Σύμφωνα με ρυθμιστική κατάθεση στις ΗΠΑ, το fund του, Scion Asset Management, έχει τοποθετηθεί με put options έναντι των μετοχών των Nvidia και Palantir, δύο από τις πιο προβεβλημένες εταιρείες του AI κλάδου…
Με ένα νέο μεγάλο στοίχημα, αυτήν τη φορά απέναντι στους γίγαντες της τεχνητής νοημοσύνης, επέστρεψε ο διάσημος διαχειριστής hedge fund Michael Burry, γνωστός από την ταινία The Big Short για το τεράστιο στοίχημά του ενάντια στην αμερικανική αγορά ακινήτων πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.
Σύμφωνα με ρυθμιστική κατάθεση στις ΗΠΑ, το fund του, Scion Asset Management, έχει τοποθετηθεί με put options έναντι των μετοχών των Nvidia και Palantir, δύο από τις πιο προβεβλημένες εταιρείες του AI κλάδου.
Η κίνηση αυτή έρχεται τη στιγμή που οι επενδυτές απολαμβάνουν μεγάλα κέρδη στα χρηματιστήρια, ειδικά σε μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Η είδηση της τοποθέτησης του Burry φαίνεται πως ώθησε ορισμένους να κατοχυρώσουν κέρδη, οδηγώντας σε μικρές διορθώσεις στις τεχνολογικές μετοχές.
Παρά την προσωρινή διόρθωση, η «μανία του AI» εξακολουθεί να τροφοδοτεί την ανοδική αγορά, με τον δείκτη S&P 500 Semiconductor να σημειώνει νέα ιστορικά υψηλά.
Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν πως μετά από τέτοιες κορυφές, οι διορθώσεις είναι συνήθως αναπόφευκτες.
Σημαντικό στοιχείο είναι πως οι κλάδοι Information Technology και Communication Services του S&P 500 αντιπροσώπευαν πρόσφατα το 45% της κεφαλαιοποίησης του δείκτη και το 38% των συνολικών κερδών, επίπεδα ρεκόρ.
Σε αντίθεση με τη «φούσκα» των τεχνολογικών μετοχών στα τέλη της δεκαετίας του 1990, η σημερινή αγορά φαίνεται να έχει πιο στέρεη κερδοφορία, αν και παραμένει «φουσκωμένη».
Φόβοι για «φούσκα» AI – αλλά και σημάδια υγιούς ανάπτυξης
Η ανησυχία γύρω από την υπερσυγκέντρωση κεφαλαίων στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης αυξάνεται.
Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί οικονομικοί αναλυτές θεωρούν ότι πρόκειται περισσότερο για χαρακτηριστικό της άνθησης των επενδύσεων σε AI υποδομές παρά για «παθολογία» της αγοράς.
Οι hyperscalers συντονίζουν επενδύσεις σε κεφάλαιο, υπολογιστική ισχύ και ανάπτυξη AI, γεγονός που ενισχύει τη δυναμική της αμερικανικής τεχνολογικής βιομηχανίας και αυξάνει τις πιθανότητες να διατηρήσει η Αμερική την ηγετική θέση της στην παγκόσμια κούρσα τεχνητής νοημοσύνης.
Όταν το σημείο υπερβολικής δαπάνης προσεγγιστεί, οι εταιρείες αυτές θα περιορίσουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex), αυξάνοντας έτσι τη ρευστότητα και τις ελεύθερες ταμειακές ροές, που ανέρχονται σε δεκάδες δισ. δολάρια ανά τρίμηνο.
Θετικά εταιρικά αποτελέσματα – αλλά και τεχνικές ενδείξεις διόρθωσης
Μέχρι στιγμής, τα 2/3 των εταιρειών του S&P 500 έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα τρίτου τριμήνου, με 83% να υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις κερδών και 79% τις εκτιμήσεις εσόδων.
Η ανάπτυξη κερδών διαμορφώνεται κοντά στο 11%, σηματοδοτώντας τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα διψήφιας αύξησης.
Η οικονομία παραμένει ισχυρή, τα επιτόκια βρίσκονται σε φάση χαλάρωσης, και το κλίμα ευνοεί τη διατήρηση της ανοδικής πορείας.
Ωστόσο, ο δείκτης P/E του S&P 500 ξεπερνά πλέον το 23, επίπεδο που έχει παρατηρηθεί μόνο μία φορά τα τελευταία χρόνια — λίγο πριν την 10% διόρθωση του Σεπτεμβρίου 2020.
Το στοιχείο αυτό, σε συνδυασμό με τα τεχνικά σήματα αναστροφής, δημιουργεί προβληματισμό για πιθανή τεχνική διόρθωση στην αγορά.
Τεχνική εικόνα: το 6μηνο ράλι και τα σενάρια για Δεκέμβριο
Η Wall Street έχει συμπληρώσει έξι συνεχόμενους ανοδικούς μήνες, κάτι που ιστορικά αποτελεί σημείο καμπής.
Από το 2009, κάθε φορά που η αγορά σημειώνει έξι συνεχόμενους ανοδικούς μήνες, έχει υπάρξει πιθανότητα 80% να συνεχίσει για έβδομο μήνα.
Παρ’ όλα αυτά, όταν η σχετική ισχύς φτάνει σε υπεραγορασμένα επίπεδα, οι διορθώσεις εμφανίζονται σχεδόν πάντα.
Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι ενώ η ορμή μπορεί να συνεχίσει να στηρίζει τις μετοχές τον Νοέμβριο, μια διόρθωση τον Δεκέμβριο ή τον Ιανουάριο δεν θα πρέπει να θεωρηθεί απίθανη.
Το περιορισμένο «πλάτος αγοράς» (market breadth) δείχνει ότι η άνοδος στηρίζεται σε λίγες μόνο μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης, κάτι που εντείνει την ανάγκη για επιλεκτική ρευστοποίηση και αναπροσαρμογή χαρτοφυλακίων, ώστε οι επενδυτές να είναι έτοιμοι να «αγοράσουν στη διόρθωση».
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με ρυθμιστική κατάθεση στις ΗΠΑ, το fund του, Scion Asset Management, έχει τοποθετηθεί με put options έναντι των μετοχών των Nvidia και Palantir, δύο από τις πιο προβεβλημένες εταιρείες του AI κλάδου.
Η κίνηση αυτή έρχεται τη στιγμή που οι επενδυτές απολαμβάνουν μεγάλα κέρδη στα χρηματιστήρια, ειδικά σε μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.
Η είδηση της τοποθέτησης του Burry φαίνεται πως ώθησε ορισμένους να κατοχυρώσουν κέρδη, οδηγώντας σε μικρές διορθώσεις στις τεχνολογικές μετοχές.
Παρά την προσωρινή διόρθωση, η «μανία του AI» εξακολουθεί να τροφοδοτεί την ανοδική αγορά, με τον δείκτη S&P 500 Semiconductor να σημειώνει νέα ιστορικά υψηλά.
Ωστόσο, οι αναλυτές προειδοποιούν πως μετά από τέτοιες κορυφές, οι διορθώσεις είναι συνήθως αναπόφευκτες.
Σημαντικό στοιχείο είναι πως οι κλάδοι Information Technology και Communication Services του S&P 500 αντιπροσώπευαν πρόσφατα το 45% της κεφαλαιοποίησης του δείκτη και το 38% των συνολικών κερδών, επίπεδα ρεκόρ.
Σε αντίθεση με τη «φούσκα» των τεχνολογικών μετοχών στα τέλη της δεκαετίας του 1990, η σημερινή αγορά φαίνεται να έχει πιο στέρεη κερδοφορία, αν και παραμένει «φουσκωμένη».
Φόβοι για «φούσκα» AI – αλλά και σημάδια υγιούς ανάπτυξης
Η ανησυχία γύρω από την υπερσυγκέντρωση κεφαλαίων στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης αυξάνεται.
Παρ’ όλα αυτά, αρκετοί οικονομικοί αναλυτές θεωρούν ότι πρόκειται περισσότερο για χαρακτηριστικό της άνθησης των επενδύσεων σε AI υποδομές παρά για «παθολογία» της αγοράς.
Οι hyperscalers συντονίζουν επενδύσεις σε κεφάλαιο, υπολογιστική ισχύ και ανάπτυξη AI, γεγονός που ενισχύει τη δυναμική της αμερικανικής τεχνολογικής βιομηχανίας και αυξάνει τις πιθανότητες να διατηρήσει η Αμερική την ηγετική θέση της στην παγκόσμια κούρσα τεχνητής νοημοσύνης.
Όταν το σημείο υπερβολικής δαπάνης προσεγγιστεί, οι εταιρείες αυτές θα περιορίσουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex), αυξάνοντας έτσι τη ρευστότητα και τις ελεύθερες ταμειακές ροές, που ανέρχονται σε δεκάδες δισ. δολάρια ανά τρίμηνο.
Θετικά εταιρικά αποτελέσματα – αλλά και τεχνικές ενδείξεις διόρθωσης
Μέχρι στιγμής, τα 2/3 των εταιρειών του S&P 500 έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα τρίτου τριμήνου, με 83% να υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις κερδών και 79% τις εκτιμήσεις εσόδων.
Η ανάπτυξη κερδών διαμορφώνεται κοντά στο 11%, σηματοδοτώντας τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα διψήφιας αύξησης.
Η οικονομία παραμένει ισχυρή, τα επιτόκια βρίσκονται σε φάση χαλάρωσης, και το κλίμα ευνοεί τη διατήρηση της ανοδικής πορείας.
Ωστόσο, ο δείκτης P/E του S&P 500 ξεπερνά πλέον το 23, επίπεδο που έχει παρατηρηθεί μόνο μία φορά τα τελευταία χρόνια — λίγο πριν την 10% διόρθωση του Σεπτεμβρίου 2020.
Το στοιχείο αυτό, σε συνδυασμό με τα τεχνικά σήματα αναστροφής, δημιουργεί προβληματισμό για πιθανή τεχνική διόρθωση στην αγορά.
Τεχνική εικόνα: το 6μηνο ράλι και τα σενάρια για Δεκέμβριο
Η Wall Street έχει συμπληρώσει έξι συνεχόμενους ανοδικούς μήνες, κάτι που ιστορικά αποτελεί σημείο καμπής.
Από το 2009, κάθε φορά που η αγορά σημειώνει έξι συνεχόμενους ανοδικούς μήνες, έχει υπάρξει πιθανότητα 80% να συνεχίσει για έβδομο μήνα.
Παρ’ όλα αυτά, όταν η σχετική ισχύς φτάνει σε υπεραγορασμένα επίπεδα, οι διορθώσεις εμφανίζονται σχεδόν πάντα.
Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι ενώ η ορμή μπορεί να συνεχίσει να στηρίζει τις μετοχές τον Νοέμβριο, μια διόρθωση τον Δεκέμβριο ή τον Ιανουάριο δεν θα πρέπει να θεωρηθεί απίθανη.
Το περιορισμένο «πλάτος αγοράς» (market breadth) δείχνει ότι η άνοδος στηρίζεται σε λίγες μόνο μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης, κάτι που εντείνει την ανάγκη για επιλεκτική ρευστοποίηση και αναπροσαρμογή χαρτοφυλακίων, ώστε οι επενδυτές να είναι έτοιμοι να «αγοράσουν στη διόρθωση».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών