Η αναζωπύρωση των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας προκάλεσε αιφνίδια πτώση στις παγκόσμιες αγορές την Παρασκευή, διακόπτοντας το ισχυρό ράλι των μετοχών και στέλνοντας τους επενδυτές σε ασφαλή καταφύγια.
Ο δείκτης S&P 500 υποχώρησε κατά 2,7%, σπάζοντας το σερί που είχε φέρει ετήσια άνοδο πάνω από 15%. Η πτώση επιταχύνθηκε μετά την απειλή του Donald Trump για «μαζική αύξηση» των δασμών σε κινεζικές εισαγωγές, με τις αμερικανικές ADRs κινεζικών εταιρειών να χάνουν έως και 7%.Μετά το κλείσιμο, ο Αμερικανός πρόεδρος ανακοίνωσε νέα μέτρα: 100% δασμούς σε όλες τις εισαγωγές από την Κίνα από την 1η Νοεμβρίου, καθώς και εξαγωγικούς περιορισμούς σε κρίσιμο λογισμικό. Επιπλέον, ενδέχεται να ακυρώσει τη συνάντησή του με τον Xi Jinping λόγω της απόφασης της Κίνας να διευρύνει τους περιορισμούς εξαγωγών σπάνιων γαιών.
Η Κίνα απάντησε με νέους λιμενικούς φόρους σε πλοία συνδεδεμένα με τις ΗΠΑ και άνοιξε αντιμονοπωλιακή έρευνα στην Qualcomm, δείχνοντας ότι ενδεχομένως θα επεκτείνει την αντιπολίτευση πέρα από τη λογιστική των εμπορικών ροών.
Η αβεβαιότητα επηρέασε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων: οι ομολογίες ανήλθαν, με τις αποδόσεις των αμερικανικών 10ετών και 2ετών Treasury να υποχωρούν κατά 8 και 6 μονάδες βάσης αντίστοιχα, ο χρυσός ενισχύθηκε κατά 1% και ο δείκτης DXY σημείωσε πτώση 0,6%.
Οι αναλυτές της UBS σχολίασαν ότι, παρά την πρόσκαιρη αποκλιμάκωση των εντάσεων την άνοιξη, οι στρατηγικές αντιπαλότητες ΗΠΑ-Κίνας καθιστούν πιθανές νέες αναζωπυρώσεις. Σύμφωνα με αυτούς, η τρέχουσα διαμάχη μπορεί να ακολουθήσει το γνωστό μοτίβο «κύκλοι κλιμάκωσης και τακτικών συμφωνιών» μεταξύ Trump και Xi, με την κατεύθυνση της αγοράς να εξαρτάται από το πόσο θα κλιμακωθεί η αντιπαράθεση.
Η Κίνα ελέγχει περίπου το 70% της παγκόσμιας παραγωγής σπάνιων γαιών, ενώ τα στοιχεία εξαγωγών του Σεπτεμβρίου δείχνουν πτώση 31% σε μηνιαία βάση. Αυτό δίνει στην Κίνα σημαντικό στρατηγικό μοχλό σε κάθε εμπορική διαμάχη.
Ευκαιρίες και προοπτικές
Παρά τη μεταβλητότητα, η UBS θεωρεί ότι ένας πλήρης εμπορικός πόλεμος παραμένει απίθανος, με την επικείμενη σύνοδο APEC στη Νότια Κορέα να προσφέρει πιθανό «έξοδο».
Οι αναλυτές συνιστούν αγορές στις πτώσεις, επικεντρώνοντας σε τομείς όπως τεχνολογία, υγειονομική περίθαλψη, υπηρεσίες κοινής ωφέλειας και χρηματοοικονομικά, μαζί με ποιοτικές ευρωπαϊκές μετοχές και βιομηχανία.
Επιπλέον, το πλαίσιο TRIOs (AI, Power & Resources, Longevity) παραμένει επίκαιρο, με την τεχνητή νοημοσύνη να συνεχίζει να οδηγεί την απόδοση των αγορών και τις επενδύσεις να αναμένονται μόλις μειωθεί η αβεβαιότητα από τους δασμούς.
Τέλος, ο χρυσός θεωρείται «αποτελεσματικός διαφοροποιητής χαρτοφυλακίου και ασφάλεια» έναντι πολιτικών και οικονομικών κινδύνων, υποστηριζόμενος από τη ζήτηση των κεντρικών τραπεζών, τα χαμηλότερα πραγματικά επιτόκια και τον πιο αδύναμο δολάριο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών