Υποστηριζόμενη από επιπλέον 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ιδιωτική χρηματοδότηση από τις JPMorgan και Goldman Sachs, η συνεργασία αποτελεί ένα ισχυρό μήνυμα ότι η Αμερική επιδιώκει να μειώσει την εξάρτησή της από αλλοδαπά ελεγχόμενες αλυσίδες εφοδιασμού — ειδικά αυτές που κυριαρχούνται από την Κίνα
Την Πέμπτη 10 Ιουλίου, οι μετοχές της MP Materials εκτινάχθηκαν πάνω από 50% μετά την είδηση ότι το Υπουργείο Άμυνας των ΗΠΑ θα γίνει ο μεγαλύτερος μέτοχος της εταιρείας.
Μέσω μιας αγοράς ειδικών μετοχών ύψους 400 εκατομμυρίων δολαρίων, το Πεντάγωνο απέκτησε ένα μερίδιο 15% στην εταιρεία εξόρυξης σπάνιων γαιών, εξασφαλίζοντας μακροπρόθεσμη πρόσβαση σε κρίσιμα υλικά που χρησιμοποιούνται σε οτιδήποτε, από ηλεκτρικά οχήματα έως μαχητικά αεροσκάφη.
Αυτή η συμφωνία περιλαμβάνει επίσης δέσμευση δέκα ετών από την κυβέρνηση για την αγορά όλων των μαγνητών που θα παράγονται στην επερχόμενη εγκατάσταση 10X Facility της MP, μαζί με εγγύηση ελάχιστης τιμής για βασικές εισροές.
Υποστηριζόμενη από επιπλέον 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ιδιωτική χρηματοδότηση από τις JPMorgan και Goldman Sachs, η συνεργασία αποτελεί ένα ισχυρό μήνυμα ότι η Αμερική επιδιώκει να μειώσει την εξάρτησή της από αλλοδαπά ελεγχόμενες αλυσίδες εφοδιασμού — ειδικά αυτές που κυριαρχούνται από την Κίνα.
Διεύρυνση του Κρατικού Ελέγχου;
Ενώ αυτή η κίνηση αφορά, επί του παρόντος, μόνο τις σπάνιες γαίες, ανοίγει την πόρτα σε ευρύτερες εικασίες σχετικά με την εθνικοποίηση κρίσιμων στοιχείων, μετάλλων, χημικών και παρόμοιων αγαθών.
Εάν η κυβέρνηση των ΗΠΑ είναι πρόθυμη να αποκτήσει ιδιοκτησία στην MP για να εξασφαλίσει κρίσιμους πόρους, αξίζει να αναρωτηθούμε αν θα μπορούσε να εξετάσει παρόμοια εμπλοκή σε άλλους τομείς στο μέλλον, ιδιαίτερα σε μέταλλα όπως ο χρυσός, το ασήμι, η πλατίνα και ο χαλκός.
Αυτά τα υλικά, αν και δεν είναι τόσο συγκεντρωμένα σε ξένα χέρια όσο οι σπάνιες γαίες, είναι ωστόσο ζωτικής σημασίας για τη λειτουργία τόσο του οικονομικού όσο και του στρατιωτικού συστήματος.
Ο γεωπολιτικός ρόλος του χρυσού
Ο χρυσός, πέρα από τον ρόλο του ως νομισματικό αντιστάθμισμα, έχει γεωπολιτική αξία καθώς οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο — ειδικά στην Κίνα και τη Ρωσία— συνεχίζουν να τον συσσωρεύουν.
Εάν το δολάριο αντιμετώπιζε μια σοβαρή πρόκληση —είτε από ένα ανταγωνιστικό παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα, απώλεια εμπιστοσύνης λόγω υπερβολικού χρέους και ελλειμμάτων, είτε την άνοδο εναλλακτικών συστημάτων διακανονισμού όπως το υποστηριζόμενο από τα BRICS εμπόριο χρυσού— η κυβέρνηση θα μπορούσε να θεωρήσει τον έλεγχο της εγχώριας παραγωγής χρυσού και αργύρου ως ζήτημα εθνικής ασφάλειας.
Ο χρυσός, ειδικότερα, παραμένει ένα νομισματικό μέταλλο που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες ως αποθήκη αξίας και πιθανή εγγύηση για τα συστήματα fiat νομίσματος.
Η στήριξη του δολαρίου
Σε ένα σενάριο όπου η αξιοπιστία του δολαρίου τίθεται υπό αμφισβήτηση, οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να κινηθούν για να εξασφαλίσουν εσωτερικές αλυσίδες εφοδιασμού χρυσού και αργύρου για να αποτρέψουν τη συσσώρευση από το εξωτερικό, να σταθεροποιήσουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές και ενδεχομένως να επιβεβαιώσουν τη δύναμη του δολαρίου μέσω της υποστήριξης από «σκληρά» περιουσιακά στοιχεία.
Στρατηγική διασφάλιση
Η εθνικοποίηση ή η αυστηρή ρύθμιση της εγχώριας εξόρυξης αυτών των μετάλλων θα μπορούσε να θεωρηθεί στρατηγική διασφάλιση, ειδικά αν τα μέταλλα γίνουν κεντρικά σε μια νέα νομισματική αρχιτεκτονική ή γεωπολιτικές συγκρούσεις.
Το ασήμι είναι απαραίτητο για τα ηλιακά πάνελ, τους ημιαγωγούς και τις ιατρικές εφαρμογές, καθιστώντας το βασική εισροή για την πράσινη οικονομία.
Ο χαλκός, που συχνά αποκαλείται το «μέταλλο της ηλεκτροδότησης», αποτελεί τη βάση σχεδόν κάθε τεχνολογίας ενεργειακής μετάβασης.
Τα μέταλλα της ομάδας της πλατίνας διαδραματίζουν ζωτικό ρόλο στα συστήματα ελέγχου εκπομπών και στις αναδυόμενες τεχνολογίες καυσίμων υδρογόνου.
Πρόσφατα , ο Πρόεδρος Trump ανακοίνωσε έναν αιφνιδιαστικό δασμό 50% στις εισαγωγές χαλκού, ο οποίος τίθεται σε ισχύ την 1η Αυγούστου για λόγους εθνικής ασφάλειας.
Η κίνηση, που στόχευε στη μείωση της εξάρτησης των ΗΠΑ από τον ξένο χαλκό, προκάλεσε την εκτίναξη των τιμών του χαλκού πάνω από 12%, καθώς οι αγοραστές έσπευσαν να εισάγουν πριν από την προθεσμία.
Ο ρόλος των δασμών
Εμπειρογνώμονες του κλάδου προειδοποίησαν ότι ο δασμός θα μπορούσε να έχει αντίθετα αποτελέσματα αυξάνοντας το κόστος για τους κατασκευαστές των ΗΠΑ χωρίς να ενισχύσει ουσιαστικά την εγχώρια παραγωγή χαλκού.
Μεγάλοι παραγωγοί όπως η Codelco της Χιλής αναμένουν λεπτομέρειες σχετικά με το ποια προϊόντα χαλκού θα επηρεαστούν.
Η απόφαση έχει κλιμακώσει τις εμπορικές εντάσεις και έχει εγείρει ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τη σταθερότητα της αλυσίδας εφοδιασμού.
Διαφορές στις Στρατηγικές Απειλές
Ωστόσο, είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι η σύγκριση μεταξύ σπάνιων γαιών και αυτών των άλλων μετάλλων ενδέχεται να μην είναι απολύτως κατάλληλη.
Το καθεστώς των σπάνιων γαιών είναι πολύ πιο επείγον.
Η Κίνα ελέγχει σχεδόν το 90% της παγκόσμιας επεξεργασίας σπάνιων γαιών και πάνω από το 70% της πρώτης ύλης. Μόλις τον περασμένο μήνα, η Κίνα μείωσε τις εξαγωγές σπάνιων γαιών κατά 75%, χρησιμοποιώντας το σχεδόν μονοπώλιό της ως όπλο και υπενθυμίζοντας στον κόσμο πόσο εύθραυστη είναι πραγματικά αυτή η αλυσίδα εφοδιασμού.
Οι ΗΠΑ απλά δεν αντιμετωπίζουν αυτό το επίπεδο εξάρτησης όσον αφορά τον χρυσό, το ασήμι ή τον χαλκό.
Αυτές οι αγορές είναι πιο διαφοροποιημένες, με την παραγωγή να εκτείνεται σε Βόρεια και Νότια Αμερική, Αυστραλία και μέρη της Αφρικής.
Ως εκ τούτου, η στρατηγική απειλή που δημιουργούν οι διαταραχές του εφοδιασμού σε αυτά τα μέταλλα είναι λιγότερο οξεία — προς το παρόν.
Η επιλογή της εθνικοποίησης
Αυτό δεν σημαίνει ότι η εθνικοποίηση ή η κυβερνητική εμπλοκή είναι αδύνατη• απλώς σημαίνει ότι ο επείγον χαρακτήρας και η αιτιολόγηση είναι διαφορετικοί. Οι σπάνιες γαίες αποτελούν ένα σαφές ''σημείο συμφόρησης'' στο τρέχον σύστημα.
Ο χρυσός και το ασήμι, αντίθετα, αφορούν περισσότερο τη μακροπρόθεσμη τοποθέτηση και τη νομισματική πολιτική παρά την άμεση εθνική ασφάλεια.
Ακόμα κι έτσι, η συμφωνία της MP δείχνει πόσο γρήγορα μπορούν να αλλάξουν οι κυβερνητικές στάσεις ως απάντηση σε παγκόσμιους κινδύνους.
Εάν η αγορά ακόμη και υποψιαστεί την πιθανότητα ευρύτερων κυβερνητικών συνεργασιών ή παρέμβασης, θα μπορούσε να εκτινάξει τις αποτιμήσεις.
Η τεράστια κίνηση της MP είναι ένα case study για το τι συμβαίνει όταν η στρατηγική σημασία συναντά το δημόσιο κεφάλαιο.
Εάν αυτή η ίδια αίσθηση επείγοντος ή ευκαιρίας διεισδύσει ποτέ στον χώρο του χαλκού ή των πολύτιμων μετάλλων —είτε δικαιολογημένα είτε όχι— η ανοδική πορεία θα μπορούσε να είναι εκρηκτική.
www.bankingnews.gr
Μέσω μιας αγοράς ειδικών μετοχών ύψους 400 εκατομμυρίων δολαρίων, το Πεντάγωνο απέκτησε ένα μερίδιο 15% στην εταιρεία εξόρυξης σπάνιων γαιών, εξασφαλίζοντας μακροπρόθεσμη πρόσβαση σε κρίσιμα υλικά που χρησιμοποιούνται σε οτιδήποτε, από ηλεκτρικά οχήματα έως μαχητικά αεροσκάφη.
Αυτή η συμφωνία περιλαμβάνει επίσης δέσμευση δέκα ετών από την κυβέρνηση για την αγορά όλων των μαγνητών που θα παράγονται στην επερχόμενη εγκατάσταση 10X Facility της MP, μαζί με εγγύηση ελάχιστης τιμής για βασικές εισροές.
Υποστηριζόμενη από επιπλέον 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ιδιωτική χρηματοδότηση από τις JPMorgan και Goldman Sachs, η συνεργασία αποτελεί ένα ισχυρό μήνυμα ότι η Αμερική επιδιώκει να μειώσει την εξάρτησή της από αλλοδαπά ελεγχόμενες αλυσίδες εφοδιασμού — ειδικά αυτές που κυριαρχούνται από την Κίνα.
Διεύρυνση του Κρατικού Ελέγχου;
Ενώ αυτή η κίνηση αφορά, επί του παρόντος, μόνο τις σπάνιες γαίες, ανοίγει την πόρτα σε ευρύτερες εικασίες σχετικά με την εθνικοποίηση κρίσιμων στοιχείων, μετάλλων, χημικών και παρόμοιων αγαθών.
Εάν η κυβέρνηση των ΗΠΑ είναι πρόθυμη να αποκτήσει ιδιοκτησία στην MP για να εξασφαλίσει κρίσιμους πόρους, αξίζει να αναρωτηθούμε αν θα μπορούσε να εξετάσει παρόμοια εμπλοκή σε άλλους τομείς στο μέλλον, ιδιαίτερα σε μέταλλα όπως ο χρυσός, το ασήμι, η πλατίνα και ο χαλκός.
Αυτά τα υλικά, αν και δεν είναι τόσο συγκεντρωμένα σε ξένα χέρια όσο οι σπάνιες γαίες, είναι ωστόσο ζωτικής σημασίας για τη λειτουργία τόσο του οικονομικού όσο και του στρατιωτικού συστήματος.
Ο γεωπολιτικός ρόλος του χρυσού
Ο χρυσός, πέρα από τον ρόλο του ως νομισματικό αντιστάθμισμα, έχει γεωπολιτική αξία καθώς οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο — ειδικά στην Κίνα και τη Ρωσία— συνεχίζουν να τον συσσωρεύουν.
Εάν το δολάριο αντιμετώπιζε μια σοβαρή πρόκληση —είτε από ένα ανταγωνιστικό παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα, απώλεια εμπιστοσύνης λόγω υπερβολικού χρέους και ελλειμμάτων, είτε την άνοδο εναλλακτικών συστημάτων διακανονισμού όπως το υποστηριζόμενο από τα BRICS εμπόριο χρυσού— η κυβέρνηση θα μπορούσε να θεωρήσει τον έλεγχο της εγχώριας παραγωγής χρυσού και αργύρου ως ζήτημα εθνικής ασφάλειας.
Ο χρυσός, ειδικότερα, παραμένει ένα νομισματικό μέταλλο που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες ως αποθήκη αξίας και πιθανή εγγύηση για τα συστήματα fiat νομίσματος.
Η στήριξη του δολαρίου
Σε ένα σενάριο όπου η αξιοπιστία του δολαρίου τίθεται υπό αμφισβήτηση, οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να κινηθούν για να εξασφαλίσουν εσωτερικές αλυσίδες εφοδιασμού χρυσού και αργύρου για να αποτρέψουν τη συσσώρευση από το εξωτερικό, να σταθεροποιήσουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές και ενδεχομένως να επιβεβαιώσουν τη δύναμη του δολαρίου μέσω της υποστήριξης από «σκληρά» περιουσιακά στοιχεία.
Στρατηγική διασφάλιση
Η εθνικοποίηση ή η αυστηρή ρύθμιση της εγχώριας εξόρυξης αυτών των μετάλλων θα μπορούσε να θεωρηθεί στρατηγική διασφάλιση, ειδικά αν τα μέταλλα γίνουν κεντρικά σε μια νέα νομισματική αρχιτεκτονική ή γεωπολιτικές συγκρούσεις.
Το ασήμι είναι απαραίτητο για τα ηλιακά πάνελ, τους ημιαγωγούς και τις ιατρικές εφαρμογές, καθιστώντας το βασική εισροή για την πράσινη οικονομία.
Ο χαλκός, που συχνά αποκαλείται το «μέταλλο της ηλεκτροδότησης», αποτελεί τη βάση σχεδόν κάθε τεχνολογίας ενεργειακής μετάβασης.
Τα μέταλλα της ομάδας της πλατίνας διαδραματίζουν ζωτικό ρόλο στα συστήματα ελέγχου εκπομπών και στις αναδυόμενες τεχνολογίες καυσίμων υδρογόνου.
Πρόσφατα , ο Πρόεδρος Trump ανακοίνωσε έναν αιφνιδιαστικό δασμό 50% στις εισαγωγές χαλκού, ο οποίος τίθεται σε ισχύ την 1η Αυγούστου για λόγους εθνικής ασφάλειας.
Η κίνηση, που στόχευε στη μείωση της εξάρτησης των ΗΠΑ από τον ξένο χαλκό, προκάλεσε την εκτίναξη των τιμών του χαλκού πάνω από 12%, καθώς οι αγοραστές έσπευσαν να εισάγουν πριν από την προθεσμία.
Ο ρόλος των δασμών
Εμπειρογνώμονες του κλάδου προειδοποίησαν ότι ο δασμός θα μπορούσε να έχει αντίθετα αποτελέσματα αυξάνοντας το κόστος για τους κατασκευαστές των ΗΠΑ χωρίς να ενισχύσει ουσιαστικά την εγχώρια παραγωγή χαλκού.
Μεγάλοι παραγωγοί όπως η Codelco της Χιλής αναμένουν λεπτομέρειες σχετικά με το ποια προϊόντα χαλκού θα επηρεαστούν.
Η απόφαση έχει κλιμακώσει τις εμπορικές εντάσεις και έχει εγείρει ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τη σταθερότητα της αλυσίδας εφοδιασμού.
Διαφορές στις Στρατηγικές Απειλές
Ωστόσο, είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι η σύγκριση μεταξύ σπάνιων γαιών και αυτών των άλλων μετάλλων ενδέχεται να μην είναι απολύτως κατάλληλη.
Το καθεστώς των σπάνιων γαιών είναι πολύ πιο επείγον.
Η Κίνα ελέγχει σχεδόν το 90% της παγκόσμιας επεξεργασίας σπάνιων γαιών και πάνω από το 70% της πρώτης ύλης. Μόλις τον περασμένο μήνα, η Κίνα μείωσε τις εξαγωγές σπάνιων γαιών κατά 75%, χρησιμοποιώντας το σχεδόν μονοπώλιό της ως όπλο και υπενθυμίζοντας στον κόσμο πόσο εύθραυστη είναι πραγματικά αυτή η αλυσίδα εφοδιασμού.
Οι ΗΠΑ απλά δεν αντιμετωπίζουν αυτό το επίπεδο εξάρτησης όσον αφορά τον χρυσό, το ασήμι ή τον χαλκό.
Αυτές οι αγορές είναι πιο διαφοροποιημένες, με την παραγωγή να εκτείνεται σε Βόρεια και Νότια Αμερική, Αυστραλία και μέρη της Αφρικής.
Ως εκ τούτου, η στρατηγική απειλή που δημιουργούν οι διαταραχές του εφοδιασμού σε αυτά τα μέταλλα είναι λιγότερο οξεία — προς το παρόν.
Η επιλογή της εθνικοποίησης
Αυτό δεν σημαίνει ότι η εθνικοποίηση ή η κυβερνητική εμπλοκή είναι αδύνατη• απλώς σημαίνει ότι ο επείγον χαρακτήρας και η αιτιολόγηση είναι διαφορετικοί. Οι σπάνιες γαίες αποτελούν ένα σαφές ''σημείο συμφόρησης'' στο τρέχον σύστημα.
Ο χρυσός και το ασήμι, αντίθετα, αφορούν περισσότερο τη μακροπρόθεσμη τοποθέτηση και τη νομισματική πολιτική παρά την άμεση εθνική ασφάλεια.
Ακόμα κι έτσι, η συμφωνία της MP δείχνει πόσο γρήγορα μπορούν να αλλάξουν οι κυβερνητικές στάσεις ως απάντηση σε παγκόσμιους κινδύνους.
Εάν η αγορά ακόμη και υποψιαστεί την πιθανότητα ευρύτερων κυβερνητικών συνεργασιών ή παρέμβασης, θα μπορούσε να εκτινάξει τις αποτιμήσεις.
Η τεράστια κίνηση της MP είναι ένα case study για το τι συμβαίνει όταν η στρατηγική σημασία συναντά το δημόσιο κεφάλαιο.
Εάν αυτή η ίδια αίσθηση επείγοντος ή ευκαιρίας διεισδύσει ποτέ στον χώρο του χαλκού ή των πολύτιμων μετάλλων —είτε δικαιολογημένα είτε όχι— η ανοδική πορεία θα μπορούσε να είναι εκρηκτική.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών