Δεν είναι η ώρα να ρευστοποιήετε χρυσό ή ασήμι.
Οδεύουμε προς μια κορύφωση στην τιμή του χρυσού; Σύμφωνα με αρκετούς κύριους οικονομολόγους, πράγματι βρισκόμαστε κοντά. Με βάσει ωστόσο την ανάλυση του Tyler Durden που δημοσιεύθηκε στο ZeroHedge η πραγματικότητα μπορεί να είναι πολύ διαφορετική, καθώς το επιχείρημά τους βασίζεται στην τιμή του χρυσού προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό.
Για παράδειγμα, τον Ιανουάριο του 1980, η τιμή του χρυσού έφτασε σε κορύφωση κοντά στα 850 δολάρια ανά ουγγιά. Σύμφωνα με τα επίσημα στατιστικά πληθωρισμού των ΗΠΑ, αυτά τα 850 δολάρια του 1980 αντιστοιχούν σε 3.504 δολάρια σήμερα!
Στα 45 χρόνια που πέρασαν από τότε, η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 300%, φτάνοντας τα 3.346 δολάρια. Αυτό φαίνεται να πλησιάζει την "επίσημη" τιμή-κορύφωση προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό. Άρα, πλησιάζουμε το “κορυφαίο” σημείο για τον χρυσό; Η απάντηση είναι όχι.
Ορισμένα βασικά στοιχεία
1. Από το 1980, η νομισματική βάση των ΗΠΑ αυξήθηκε από 156 δισεκατομμύρια δολάρια σε πάνω από 5,7 τρισεκατομμύρια — αύξηση 3.533%.
2. Το χρέος της αμερικανικής κυβέρνησης αυξήθηκε από 845 δισ. σε πάνω από 36 τρισ., δηλαδή +4.160%.
3. Το ποσοστό χρέους προς ΑΕΠ από 35% το 1980 έχει εκτοξευθεί στο 124% σήμερα.
Συμπέρασμα: Όχι, δεν πλησιάζουμε κορύφωση στην τιμή του χρυσού. Ούτε καν.
Αμφιλεγόμενα στατιστικά Πληθωρισμού
Όποιος έχει μελετήσει τον τρόπο υπολογισμού του επίσημου πληθωρισμού γνωρίζει ότι είναι τουλάχιστον ύποπτος.
Για παράδειγμα, το 1980 ένα μέσο αυτοκίνητο κόστιζε περίπου 7.200 δολάρια ενώ το 2023 το αντίστοιχο κόστος ήταν 48.000 δολάρια, μια αύξηση της τάξης του 566%. Όμως το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας των ΗΠΑ (BLS) λέει πως οι τιμές των αυτοκινήτων έχουν αυξηθεί μόνο... κατά 100% από τότε!
Τι εξηγεί αυτή τη διαφορά; Οι λεγόμενες «ηδονικές προσαρμογές». Δηλαδή, επειδή τα αυτοκίνητα είναι τεχνολογικά καλύτερα, το BLS υποστηρίζει ότι δεν πληρώνουμε πραγματικά τόσο πολύ παραπάνω.
Έτσι, αγνοούν την πραγματική αύξηση τιμών, υποστηρίζοντας πως απλώς αγοράζουμε καλύτερα προϊόντα. Αυτός είναι ο στρεβλός κόσμος των στατιστικών του πληθωρισμού — οι κυβερνήσεις πάντα προσπαθούν να μειώσουν την επίσημη εικόνα του πληθωρισμού.
Τι σημαίνει αυτό για τον χρυσό;
Με βάση τα παραπάνω, η «επίσημη» προσαρμοσμένη τιμή του 1980 στα 3.504 δολάρια είναι παραπλανητική. Σύμφωνα με άλλες αναλύσεις (όπως αυτή στο "Silver’s 3x Upside"), η πραγματική προσαρμοσμένη τιμή-κορύφωση του χρυσού μπορεί να είναι 13.000 δολάρια ή και περισσότερο.
Μια συνεχιζόμενη καταστροφή
Όσοι είναι αρνητικοί απέναντι στον χρυσό συχνά υποκρίνονται πως η οικονομική κατάσταση των ΗΠΑ έχει σταθεροποιηθεί.
«Ναι, υπήρξε λίγος πληθωρισμός, αλλά τώρα όλα είναι καλά», λένε.
Λάθος. Το χρέος και τα ελλείμματα των ΗΠΑ αυξάνονται ραγδαία — και μάλιστα παρά την ισχυρή χρηματιστηριακή αγορά και τη χαμηλή ανεργία. Όταν έρθει η επόμενη ύφεση, τα ελλείμματα μπορεί να διπλασιαστούν.
Οι Αμερικανοί καταναλωτές πλησιάζουν τα όριά τους. Όταν τελειώσει αυτή η πολυετής περίοδος υπερκατανάλωσης, η οικονομία θα καταρρεύσει σαν χάρτινος πύργος. Θα εκτυπωθεί χρήμα σε πρωτοφανή επίπεδα και τα επιδόματα θα ρέουν άφθονα.
Ο εμφάνιση της Τεχνητής Νοημοσύνης
Στο μεσοπρόθεσμο μέλλον, ίσως δούμε την εφαρμογή ενός Καθολικού Βασικού Εισοδήματος (UBI). Η Τεχνητή Νοημοσύνη απειλεί πολλές θέσεις εργασίας, ειδικά στους κλάδους του ¨λευκού κολλάρου". Έτσι, κάποιο είδος UBI φαίνεται πιθανό.
Αυτό όμως θα επιδεινώσει το πρόβλημα: περισσότερη εκτύπωση χρήματος, λιγότερα κίνητρα για εργασία.
Σε βάθος χρόνου, η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να ενισχύσει την παραγωγικότητα και να ανοίξει νέες ευκαιρίες. Όμως πρώτα, θα περάσουμε μια περίοδο αναστάτωσης — κάτι που θα προσθέσει επιπλέον χάος σε μια ήδη ασταθή εποχή.
Τελικό συμπέρασμα
Όχι, δεν είναι η ώρα να ρευστοποιήετε χρυσό ή ασήμι. Είναι η ώρα να αγοράζετε στις πτώσεις, αν έχετε αυτή τη δυνατότητα. Το ράλι μόλις ξεκίνησε.
www.bankingnews.gr
Για παράδειγμα, τον Ιανουάριο του 1980, η τιμή του χρυσού έφτασε σε κορύφωση κοντά στα 850 δολάρια ανά ουγγιά. Σύμφωνα με τα επίσημα στατιστικά πληθωρισμού των ΗΠΑ, αυτά τα 850 δολάρια του 1980 αντιστοιχούν σε 3.504 δολάρια σήμερα!
Στα 45 χρόνια που πέρασαν από τότε, η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 300%, φτάνοντας τα 3.346 δολάρια. Αυτό φαίνεται να πλησιάζει την "επίσημη" τιμή-κορύφωση προσαρμοσμένη στον πληθωρισμό. Άρα, πλησιάζουμε το “κορυφαίο” σημείο για τον χρυσό; Η απάντηση είναι όχι.
Ορισμένα βασικά στοιχεία
1. Από το 1980, η νομισματική βάση των ΗΠΑ αυξήθηκε από 156 δισεκατομμύρια δολάρια σε πάνω από 5,7 τρισεκατομμύρια — αύξηση 3.533%.
2. Το χρέος της αμερικανικής κυβέρνησης αυξήθηκε από 845 δισ. σε πάνω από 36 τρισ., δηλαδή +4.160%.
3. Το ποσοστό χρέους προς ΑΕΠ από 35% το 1980 έχει εκτοξευθεί στο 124% σήμερα.
Συμπέρασμα: Όχι, δεν πλησιάζουμε κορύφωση στην τιμή του χρυσού. Ούτε καν.
Αμφιλεγόμενα στατιστικά Πληθωρισμού
Όποιος έχει μελετήσει τον τρόπο υπολογισμού του επίσημου πληθωρισμού γνωρίζει ότι είναι τουλάχιστον ύποπτος.
Για παράδειγμα, το 1980 ένα μέσο αυτοκίνητο κόστιζε περίπου 7.200 δολάρια ενώ το 2023 το αντίστοιχο κόστος ήταν 48.000 δολάρια, μια αύξηση της τάξης του 566%. Όμως το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας των ΗΠΑ (BLS) λέει πως οι τιμές των αυτοκινήτων έχουν αυξηθεί μόνο... κατά 100% από τότε!
Τι εξηγεί αυτή τη διαφορά; Οι λεγόμενες «ηδονικές προσαρμογές». Δηλαδή, επειδή τα αυτοκίνητα είναι τεχνολογικά καλύτερα, το BLS υποστηρίζει ότι δεν πληρώνουμε πραγματικά τόσο πολύ παραπάνω.
Έτσι, αγνοούν την πραγματική αύξηση τιμών, υποστηρίζοντας πως απλώς αγοράζουμε καλύτερα προϊόντα. Αυτός είναι ο στρεβλός κόσμος των στατιστικών του πληθωρισμού — οι κυβερνήσεις πάντα προσπαθούν να μειώσουν την επίσημη εικόνα του πληθωρισμού.
Τι σημαίνει αυτό για τον χρυσό;
Με βάση τα παραπάνω, η «επίσημη» προσαρμοσμένη τιμή του 1980 στα 3.504 δολάρια είναι παραπλανητική. Σύμφωνα με άλλες αναλύσεις (όπως αυτή στο "Silver’s 3x Upside"), η πραγματική προσαρμοσμένη τιμή-κορύφωση του χρυσού μπορεί να είναι 13.000 δολάρια ή και περισσότερο.
Μια συνεχιζόμενη καταστροφή
Όσοι είναι αρνητικοί απέναντι στον χρυσό συχνά υποκρίνονται πως η οικονομική κατάσταση των ΗΠΑ έχει σταθεροποιηθεί.
«Ναι, υπήρξε λίγος πληθωρισμός, αλλά τώρα όλα είναι καλά», λένε.
Λάθος. Το χρέος και τα ελλείμματα των ΗΠΑ αυξάνονται ραγδαία — και μάλιστα παρά την ισχυρή χρηματιστηριακή αγορά και τη χαμηλή ανεργία. Όταν έρθει η επόμενη ύφεση, τα ελλείμματα μπορεί να διπλασιαστούν.
Οι Αμερικανοί καταναλωτές πλησιάζουν τα όριά τους. Όταν τελειώσει αυτή η πολυετής περίοδος υπερκατανάλωσης, η οικονομία θα καταρρεύσει σαν χάρτινος πύργος. Θα εκτυπωθεί χρήμα σε πρωτοφανή επίπεδα και τα επιδόματα θα ρέουν άφθονα.
Ο εμφάνιση της Τεχνητής Νοημοσύνης
Στο μεσοπρόθεσμο μέλλον, ίσως δούμε την εφαρμογή ενός Καθολικού Βασικού Εισοδήματος (UBI). Η Τεχνητή Νοημοσύνη απειλεί πολλές θέσεις εργασίας, ειδικά στους κλάδους του ¨λευκού κολλάρου". Έτσι, κάποιο είδος UBI φαίνεται πιθανό.
Αυτό όμως θα επιδεινώσει το πρόβλημα: περισσότερη εκτύπωση χρήματος, λιγότερα κίνητρα για εργασία.
Σε βάθος χρόνου, η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να ενισχύσει την παραγωγικότητα και να ανοίξει νέες ευκαιρίες. Όμως πρώτα, θα περάσουμε μια περίοδο αναστάτωσης — κάτι που θα προσθέσει επιπλέον χάος σε μια ήδη ασταθή εποχή.
Τελικό συμπέρασμα
Όχι, δεν είναι η ώρα να ρευστοποιήετε χρυσό ή ασήμι. Είναι η ώρα να αγοράζετε στις πτώσεις, αν έχετε αυτή τη δυνατότητα. Το ράλι μόλις ξεκίνησε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών