Μία από τις ελκυστικές αγορές για εταιρικές εξαγορές και επενδύσεις, παραμένει η Ευρώπη παρά τις σημαντικές προκλήσεις που παρουσιάζει. Σύμφωνα με τον Rob Lucas, CEO της CVC Capital Partners, η περιοχή προσφέρει μοναδικές ευκαιρίες σε έναν ανταγωνιστικό χώρο όπου οι επενδυτές καλούνται να διαχειριστούν πολιτισμικές, οικονομικές και ρυθμιστικές διαφορές. Παρόλο που η ευρωπαϊκή αγορά χαρακτηρίζεται από πολυμορφία και μικρότερες οικονομίες, η CVC τονίζει πως η ζήτηση για επενδύσεις στην Ευρώπη αυξάνεται, με όλο και περισσότερους παίκτες να εισέρχονται δυναμικά σε αυτό το πεδίο.
«Πιστεύω ότι είναι πολύ δύσκολο για οποιαδήποτε εταιρεία να πετύχει πραγματικά σε ολόκληρη την Ευρώπη», είπε ο Lucas. «Είναι απλά δύσκολο να έρθεις εδώ και να κατανοήσεις όλες τις λεπτομέρειες των διαφορετικών αγορών».
Τα σχόλιά του έρχονται έπειτα από ανακοινώσεις ανταγωνιστικών εταιρειών όπως η Apollo Global Management Inc., BC Partners και Permira, που προέβαλαν αυτήν την εβδομάδα τις ευκαιρίες επένδυσης στην Ευρώπη, καθώς η περιοχή αποκτά δυναμική ως ένας χώρος σχετικής οικονομικής σταθερότητας σε σύγκριση με τις ΗΠΑ. Σε ένδειξη της έλξης της ηπείρου, η αμερικανική Franklin Templeton ανακοίνωσε ότι απέκτησε πλειοψηφικό μερίδιο στην ευρωπαϊκή εταιρεία private credit Apera Asset Management.
Ιδιωτικές αγορές
«Είναι υπέροχο να βλέπεις το επίπεδο δραστηριότητας και το ενδιαφέρον για την Ευρώπη», είπε ο Lucas. «Παρ' όλα αυτά, δεν είμαι σίγουρος ότι θα το χαρακτήριζα αναγέννηση, μόνο και μόνο επειδή πραγματικά δεν νομίζω ότι η Ευρώπη έφυγε ποτέ».
Η περιοχή ήταν πάντα ένας «ενδιαφέρον» χώρος για επενδύσεις, ανέφερε ο ίδιος.
«Σίγουρα, το ΑΕΠ και οι δείκτες του χρηματιστηρίου υστερούν την τελευταία δεκαετία. Αλλά στην πραγματικότητα η ικανότητα των ιδιωτικών αγορών να αποφέρουν αποδόσεις ήταν πολύ ισχυρή», δήλωσε ο Lucas. «Και σίγουρα, όπως έχουμε δει στην CVC, οι αποδόσεις που έχουμε καταφέρει να δημιουργήσουμε στην Ευρώπη ήταν εντυπωσιακές».
Καθώς οι επενδυτές στο private equity γίνονται πιο απαιτητικοί, οι εταιρείες πιθανότατα θα επιδιώξουν συγκεντρώσεις, είπε ο Lucas. Η CVC έχει πραγματοποιήσει σημαντικές εξαγορές, όπως την αγορά της Glendower Capital και της διαχειρίστριας υποδομών DIF.
Μεγάλες απαιτήσεις
«Αυτό που ζητούν οι LPs μας, οι στρατηγικοί εταίροι μας, από εμάς οποιαδήποτε στιγμή γίνεται όλο και πιο απαιτητικό», σχετικά με την απόδοση, τη διακυβέρνηση, τη συμμόρφωση, τη βιωσιμότητα και τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, είπε ο Lucas. «Οι συγκεντρώσεις είναι ένα φυσικό μέρος αυτής της διαδικασίας».
Καθώς ο κλάδος αντιμετωπίζει έλλειψη ρευστότητας, οι ελπίδες για μια έκρηξη M&A εμπνευσμένη από τον Donald Trump έχουν σχεδόν σβήσει. Παρ’ όλα αυτά, ο Lucas τόνισε ότι το private equity έχει «πολύ ισχυρούς ανέμους πίσω του» και παραμένει μια «πολύ ισχυρή» κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
«Στα 40 χρόνια που το κάνω, βλέπεις περιόδους έντονης δραστηριότητας και περιόδους όπου τα πράγματα επαναπροσδιορίζονται», είπε ο Lucas. «Έχουμε κύκλους, και σαφώς περνάμε έναν τέτοιο αυτή τη στιγμή. Το πραγματικά ενδιαφέρον είναι ότι αυτές οι περίοδοι αστάθειας και αποδιοργάνωσης είναι οι περίοδοι όπου μπορείς να κάνεις τις καλύτερες επενδύσεις».
Η συγκέντρωση κεφαλαίων στον κλάδο του private equity έχει υποστεί πλήγμα καθώς οι εταιρείες δυσκολεύονται να επιστρέψουν χρήματα στους επενδυτές σε ένα δύσκολο περιβάλλον εξόδου από συμφωνίες. Η συγκέντρωση κεφαλαίων για το private equity μειώθηκε κατά 35% στα 116 δισεκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως τους τρεις μήνες έως τον Μάρτιο σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2024, σύμφωνα με μελέτη του πάροχου δεδομένων Pitchbook.
«Υπάρχουν νικητές και ηττημένοι», είπε ο Lucas. «Η κοινότητα των LP πάντα προσπαθεί να μειώσει και να ενοποιήσει τις σχέσεις της καθώς περνάμε τέτοιου είδους περιόδους. Και είμαι σίγουρος ότι αυτό ακριβώς θα συμβεί».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών