Για τον κίνδυνο αυξημένης γεωπολιτικής αστάθειας τα επόμενα χρόνια, κάτι που θα εντείνει την αβεβαιότητα σε γεωστρατηγικά επίμαχα σημεία, προειδοποιεί η Fitch υπογραμμίζοντας τις ταχείες μεταβολές στις θέσεις εξωτερικής πολιτικής των ΗΠΑ.
Η γεωπολιτική έχει καταστεί ένας ολοένα και πιο σημαντικός κίνδυνος για την παγκόσμια πιστοληπτική ικανότητα, καθώς εντείνεται ο γεωστρατηγικός ανταγωνισμός μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, συνεχίζεται η ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, και οι ΗΠΑ επιδεικνύουν προθυμία να απομακρυνθούν από παραδοσιακές θέσεις εξωτερικής πολιτικής σε τομείς όπως το εμπόριο, η εξωτερική βοήθεια και η πολυμερής συνεργασία.
Οι επιπτώσεις
Το αυξημένο γεωπολιτικό ρίσκο επηρεάζει τους εκδότες ομολόγων μέσω πολλαπλών μηχανισμών μετάδοσης. Έχει, για παράδειγμα, οδηγήσει σε αυξημένες πιέσεις για αύξηση των αμυντικών δαπανών, γεγονός που δυσχεραίνει τη δημοσιονομική εξυγίανση για ορισμένες χώρες, ενώ παράλληλα ευνοεί εταιρείες του τομέα της αεροδιαστημικής και άμυνας. Χώρες με μεγαλύτερα περιθώρια ασφαλείας ή βαθμολογικής ευελιξίας ενδέχεται να είναι σε καλύτερη θέση να αντέξουν μέτρια αυξημένο γεωπολιτικό κίνδυνο. Ωστόσο, πιο έντονα και γενικευμένα αρνητικά αποτελέσματα στην αξιολόγηση είναι πιθανότερα σε περίπτωση σοβαρών κινδύνων.
Ορισμένοι ποσοτικοποιήσιμοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι για τις κρατικές οντότητες ενδέχεται να αποτυπώνονται στο Μοντέλο Αξιολόγησης Κυριαρχίας (Sovereign Rating Model) μέσω μακροοικονομικών, δημοσιονομικών και διακυβερνητικών δεικτών, ή να οδηγούν σε υποβάθμιση των αξιολογήσεων μέσω του ποιοτικού πλαισίου της Fitch, εφόσον δεν είναι δυνατόν να αποτυπωθούν ποσοτικά από το μοντέλο. Οι κίνδυνοι αυτοί μπορεί να αντικατοπτριστούν σε περαιτέρω ενέργειες αξιολόγησης, καθώς υλοποιούνται. Γεωπολιτικοί κίνδυνοι σε άλλους τομείς, όπως οι επιχειρήσεις και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, μπορεί να αποτυπώνονται σε δείκτες λειτουργικού περιβάλλοντος, στα λεγόμενα «Country Ceilings», μέσω άμεσων περιορισμών όπως κυρώσεις, ή επιπτώσεων στις μακροοικονομικές συνθήκες, την απόδοση και τις προοπτικές των οργανισμών.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών