Eurobank Equities: Το 2022 ήταν μόνο η αρχή… στα 40 ευρώ ο Μυτιληναίος

Στα 40 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο της μετοχής του Μυτιληναίου η Eurobank Equities, από 30,50 ευρώ σήμερα, με τη σύσταση να είναι αυτή της αγοράς (buy).
Όπως αναφέρει, υπό το πρίσμα της εκπληκτικής απόδοσης του 2022, με τα EBITDA να εκτινάσσονται κατά 130% σε ετήσια βάση στα 823 εκατ., οι μετοχές της Μυτιληναίος σημείωσαν ράλι 62% ετησίως, έναντι των χαμηλών του 2022.
Και σύμφωνα με την Eurobank Equities, το 2022 έθεσε μια νέα βάση για τα κέρδη, με την ανάπτυξη να παραμένει ισχυρή το 2023 (EBITDA +17% σε ετήσια βάση) και το 2024 (+13%) κυρίως από τον τομέα της Ενέργειας, ο οποίος έχει βρεθεί στο επίκεντρο του ομίλου.
Το 2023 κινείται λίγο χαμηλότερα από την καθοδήγηση ύψους 1 δισ. ευρώ, αλλά όπως επισημαίνει η Eurobank Equities προτιμά να κάνει λάθος από τη συντηρητική πλευρά, με τον κίνδυνο να βρίσκεται σαφώς προς τα πάνω.

Αποτίμηση

Η Eurobank Equities αύξησε την εκτίμηση για τα EBITDA του 2023-24 κατά 6-7%, που αντιστοιχεί σε ετήσια αύξηση 17%/13%.
Για να το επιτύχει αυτό, ο όμιλος θα απαιτήσει 2,2 δισ. συνολική κεφαλαιοποίηση έως το 2025, αλλά με το Καθαρό Χρέος/EBITDA να είναι ακόμα ≤1,5x, χάρη στην ισχυρή παραγωγή FCF.
Το τελευταίο θα στηρίξει τις υγιείς αποδόσεις μετρητών, που μεταφράζεται σε απόδοση 4-5%.
Σε αυτό το πλαίσιο, εκτιμά ότι θα υπάρξει re-rating της αποτίμησης για να ενσωματωθεί η αυξημένη αξία της εξαγοράς στον Καναδά, την οποία υπολογίζει σε 2,5 ευρώ/μετοχή, προκαλώντας έτσι αύξηση της τιμής στόχου στα 40,30 ευρώ.

www.bankingnews.gr