Αρνητικά αποτιμά τη φορολογική μεταρρύθμιση της κυβέρνησης Trump η Moody's
Η φορολογική μεταρρύθμιση που προωθεί η αμερικανική κυβέρνηση θα δώσει ελάχιστη ώθηση μακροπρόθεσμα στην οικονομία των Η.Π.Α., εκτίμησαν σήμερα (18 Δεκεμβρίου 2017) οι αναλυτές της Moody's, οι οποίοι αναμένουν εκτόξευση του δημοσιονομικού ελλείμματος και του δημοσίου χρέος ως απόρροια της μεταρρύθμισης.
Όπως αναφερόταν και σε προηγούμενη έκθεση του οίκου, η μεταρρύθμιση από την κυβέρνηση του Donald Trump αποτιμάται αρνητικά («Credit Negative») για την πιστοληπτική ικανότητα των Ηνωμένων Πολιτειών («Αaa» με σταθερό outlook).
Μεταξύ άλλων, η μεταρρύθμιση περιλαμβάνει μείωση του εταιρικού φορολογικού συντελεστή, από το 35% στο 15% ή 20%, και μείωση του ανώτατου φορολογικού συντελεστή, από το 39,6%, στο 35%.
Η Moody's δεν αναμένει οποιαδήποτε αύξηση των φορολογητέων εσόδων από την ενδεχόμενη υψηλότερη ανάπτυξη, να αντισταθμίσει τις προτεινόμενες περικοπές των φορολογικών συντελεστών.
Βέβαια, σημειωνόταν, η πρόταση περιλαμβάνει αρκετά θετικά στοιχεία για την αμερικανική οικονομία, συμπεριλαμβανομένων ιδίως των προσπαθειών για τη διεύρυνση της φορολογικής βάσης, μέσω της εξάλειψης ορισμένων φορολογικών ελαφρύνσεων.
Επίσης, το προτεινόμενο φορολογικό σύστημα, το οποίο δεν θα απαιτεί πλέον από τις εταιρείες να πληρώνουν φόρους επί των επαναπατρισθέντων κερδών από συναλλαγές στο εξωτερικό, θα ωφελούσε την εταιρική πιστοληπτική ικανότητα, ανάλογα με τον τρόπο που οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τα εν λόγω κεφάλαια.
Σε ό,τι αφορά στις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες, ένας χαμηλότερος συντελεστής εταιρικού φόρου θα ενίσχυε την κερδοφορία.
Αν και τα πρόσθετα κέρδη δεν θα χρησιμοποιηθούν απαραίτητα για την άμεση ενίσχυση του κεφαλαίου, θα παρέχουν μεγαλύτερη προστασία σε περίπτωση αυξημένων απαιτήσεων.
Την ίδια στιγμή, και ο κλάδος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων θα επωφεληθεί από τον χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή, εκτιμάται.
Η φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ δε θα ευνοήσει τις υπερχρεωμένες εταιρείες
Η φορολογική μεταρρύθμιση θα βελτιώσει τα οικονομικά μεγέθη των αμερικανικών εταιρειών, με εξαίρεση όσες παρουσιάζουν υψηλή μόχλευση, εκτιμά σε έκθεσή της η Moody's.
Βέβαια, ο οίκος επισημαίνει ότι η πρόταση για επιβολή περιορισμών που βασίζονται στα κέρδη για την έκπτωση τόκων, θα επιδράσει αρνητικά στον επιχειρηματικό κόσμο των Η.Π.Α., ιδιαίτερα τις εταιρείες με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα.
Αξίζει να υπενθυμιστεί ότι η Moody’s έχει αποτιμήσει από το περασμένο καλοκαίρι θετικά («Credit Positive») για την πιστοληπτική ικανότητα των εταιρειών επενδυτικής κλίμακας («Baa1» και άνω) την εφαρμογή της φορολογικής ατζέντας από την αμερικανική κυβέρνηση.
Οι αναλυτές της Moody's εξέτασαν τόσο τους συνολικούς φόρους που προέκυψαν όσο και τους φόρους που πραγματοποιήθηκαν ως ποσοστό του EBITDA, για να εκτιμήσουν ποιες βιομηχανίες έχουν τη μεγαλύτερη φορολογική επιβάρυνση.
Στη βάση αυτή, η βιομηχανία λιανικής/ενδυμάτων και εστιατορίων βρίσκεται στην καλύτερη θέση να επωφεληθεί από τη μείωση του φορολογικού συντελεστή.
Οι εταιρείες κατασκευής/μηχανικής και των μέσων ενημέρωσης θα πρέπει επίσης να επωφεληθούν, επειδή υπέβαλαν υψηλό φόρο σε σχέση με τα κέρδη.
«Πλήγμα» για τα αμερικανικά πανεπιστήμια η μεταρρύθμιση
Μία διαφορετική πτυχή για τις επιπτώσεις της προτεινόμενης φορολογικής μεταρρύθμισης της κυβέρνησης του Donald Trump, παραθέτει ο οίκος αξιολόγησης Moody’s, ο οποίος υποστηρίζει ότι μεταξύ των ζημιωμένων θα είναι τα εγχώρια ανώτατα εκπαιδευτικά ιδρύματα, όπως και οι σπουδαστές τους.
Εάν εν τέλει το πακέτο φορολογικής μεταρρύθμισης εγκριθεί, θα εμπεριέχει πολλές διατάξεις που θα είναι αρνητικές για την τριτοβάθμια εκπαίδευση.
Όπως αναφέρει στη σχετική έκθεση, τα ομοσπονδιακά κεφάλαια αποτελούν το 20% των εσόδων για τα κολέγια και τα πανεπιστήμια των Η.Π.Α..
Ως αποτέλεσμα, οι προτεινόμενες νομοθετικές και δημοσιονομικές προτάσεις θα μειώσουν, θα περιορίσουν ή θα προσθέσουν αβεβαιότητα στη χρηματοδότηση προγραμμάτων της τριτοβάθμιας εκπαίδευσης, καθώς θα περιορίσουν τα κρατικά κεφάλαια αλλά και τη δυνατότητα έκδοσης ομολόγων από τα ιδρύματα.
«Οι περικοπές στα προγράμματα ομοσπονδιακής χρηματοοικονομικής βοήθειας θα καταργήσουν την αύξηση των καθαρών εσόδων από τη διδασκαλία στα κολέγια και τα πανεπιστήμια, τα οποία αντιμετωπίζουν για αρκετά χρόνια ένα περιβάλλον αναιμικής αύξησης των εσόδων από δίδακτρα», επισημαίνεται.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφερόταν και σε προηγούμενη έκθεση του οίκου, η μεταρρύθμιση από την κυβέρνηση του Donald Trump αποτιμάται αρνητικά («Credit Negative») για την πιστοληπτική ικανότητα των Ηνωμένων Πολιτειών («Αaa» με σταθερό outlook).
Μεταξύ άλλων, η μεταρρύθμιση περιλαμβάνει μείωση του εταιρικού φορολογικού συντελεστή, από το 35% στο 15% ή 20%, και μείωση του ανώτατου φορολογικού συντελεστή, από το 39,6%, στο 35%.
Η Moody's δεν αναμένει οποιαδήποτε αύξηση των φορολογητέων εσόδων από την ενδεχόμενη υψηλότερη ανάπτυξη, να αντισταθμίσει τις προτεινόμενες περικοπές των φορολογικών συντελεστών.
Βέβαια, σημειωνόταν, η πρόταση περιλαμβάνει αρκετά θετικά στοιχεία για την αμερικανική οικονομία, συμπεριλαμβανομένων ιδίως των προσπαθειών για τη διεύρυνση της φορολογικής βάσης, μέσω της εξάλειψης ορισμένων φορολογικών ελαφρύνσεων.
Επίσης, το προτεινόμενο φορολογικό σύστημα, το οποίο δεν θα απαιτεί πλέον από τις εταιρείες να πληρώνουν φόρους επί των επαναπατρισθέντων κερδών από συναλλαγές στο εξωτερικό, θα ωφελούσε την εταιρική πιστοληπτική ικανότητα, ανάλογα με τον τρόπο που οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν τα εν λόγω κεφάλαια.
Σε ό,τι αφορά στις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες, ένας χαμηλότερος συντελεστής εταιρικού φόρου θα ενίσχυε την κερδοφορία.
Αν και τα πρόσθετα κέρδη δεν θα χρησιμοποιηθούν απαραίτητα για την άμεση ενίσχυση του κεφαλαίου, θα παρέχουν μεγαλύτερη προστασία σε περίπτωση αυξημένων απαιτήσεων.
Την ίδια στιγμή, και ο κλάδος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων θα επωφεληθεί από τον χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή, εκτιμάται.
Η φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ δε θα ευνοήσει τις υπερχρεωμένες εταιρείες
Η φορολογική μεταρρύθμιση θα βελτιώσει τα οικονομικά μεγέθη των αμερικανικών εταιρειών, με εξαίρεση όσες παρουσιάζουν υψηλή μόχλευση, εκτιμά σε έκθεσή της η Moody's.
Βέβαια, ο οίκος επισημαίνει ότι η πρόταση για επιβολή περιορισμών που βασίζονται στα κέρδη για την έκπτωση τόκων, θα επιδράσει αρνητικά στον επιχειρηματικό κόσμο των Η.Π.Α., ιδιαίτερα τις εταιρείες με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα.
Αξίζει να υπενθυμιστεί ότι η Moody’s έχει αποτιμήσει από το περασμένο καλοκαίρι θετικά («Credit Positive») για την πιστοληπτική ικανότητα των εταιρειών επενδυτικής κλίμακας («Baa1» και άνω) την εφαρμογή της φορολογικής ατζέντας από την αμερικανική κυβέρνηση.
Οι αναλυτές της Moody's εξέτασαν τόσο τους συνολικούς φόρους που προέκυψαν όσο και τους φόρους που πραγματοποιήθηκαν ως ποσοστό του EBITDA, για να εκτιμήσουν ποιες βιομηχανίες έχουν τη μεγαλύτερη φορολογική επιβάρυνση.
Στη βάση αυτή, η βιομηχανία λιανικής/ενδυμάτων και εστιατορίων βρίσκεται στην καλύτερη θέση να επωφεληθεί από τη μείωση του φορολογικού συντελεστή.
Οι εταιρείες κατασκευής/μηχανικής και των μέσων ενημέρωσης θα πρέπει επίσης να επωφεληθούν, επειδή υπέβαλαν υψηλό φόρο σε σχέση με τα κέρδη.
«Πλήγμα» για τα αμερικανικά πανεπιστήμια η μεταρρύθμιση
Μία διαφορετική πτυχή για τις επιπτώσεις της προτεινόμενης φορολογικής μεταρρύθμισης της κυβέρνησης του Donald Trump, παραθέτει ο οίκος αξιολόγησης Moody’s, ο οποίος υποστηρίζει ότι μεταξύ των ζημιωμένων θα είναι τα εγχώρια ανώτατα εκπαιδευτικά ιδρύματα, όπως και οι σπουδαστές τους.
Εάν εν τέλει το πακέτο φορολογικής μεταρρύθμισης εγκριθεί, θα εμπεριέχει πολλές διατάξεις που θα είναι αρνητικές για την τριτοβάθμια εκπαίδευση.
Όπως αναφέρει στη σχετική έκθεση, τα ομοσπονδιακά κεφάλαια αποτελούν το 20% των εσόδων για τα κολέγια και τα πανεπιστήμια των Η.Π.Α..
Ως αποτέλεσμα, οι προτεινόμενες νομοθετικές και δημοσιονομικές προτάσεις θα μειώσουν, θα περιορίσουν ή θα προσθέσουν αβεβαιότητα στη χρηματοδότηση προγραμμάτων της τριτοβάθμιας εκπαίδευσης, καθώς θα περιορίσουν τα κρατικά κεφάλαια αλλά και τη δυνατότητα έκδοσης ομολόγων από τα ιδρύματα.
«Οι περικοπές στα προγράμματα ομοσπονδιακής χρηματοοικονομικής βοήθειας θα καταργήσουν την αύξηση των καθαρών εσόδων από τη διδασκαλία στα κολέγια και τα πανεπιστήμια, τα οποία αντιμετωπίζουν για αρκετά χρόνια ένα περιβάλλον αναιμικής αύξησης των εσόδων από δίδακτρα», επισημαίνεται.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών