Οι υποβαθμίσεις αντανακλούν το αδύναμο λειτουργικό περιβάλλον και τους σημαντικούς κινδύνους...
Σε «CC», από «CCC», -κατά δύο βαθμίδες- υποβάθμισε την αξιολόγηση μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας για έξι ιδιωτικές τράπεζες της Βενεζουέλας ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Fitch, μεταβάλλοντας ταυτόχρονα σε «cc» -από «ccc»- την αξιολόγηση βιωσιμότητας.
Να σημειωθεί ότι δεν ορίζονται προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) σε αυτή την κατώτατη βαθμίδα.
Η υποβάθμιση αφορά τις Banesco, Mercantil, Banco Occidental de Descuento, Banco del Caribe, Banco Exterior, Banco Nacional de Credito.
Οι υποβαθμίσεις αντανακλούν το αδύναμο λειτουργικό περιβάλλον και τους σημαντικούς κινδύνους, ιδίως όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση και τη ρευστότητα.
Οι παραπάνω τράπεζες συγκαταλέγονται στις μεγαλύτερες ιδιωτικές της χώρας, με συνδυασμένο μερίδιο αγοράς 41,9% -σε στοιχεία ενεργητικού- τον Ιούνιο του 2017.
«Ο υψηλός πληθωρισμός στρεβλώνει τους οικονομικούς δείκτες οι οποίοι δεν είναι αξιόπιστοι για σύγκριση με άλλες τράπεζες της αναδυόμενης αγοράς.
Αναγνωρίζοντας ότι αυτές οι τράπεζες έχουν αντέξει το σκληρό λειτουργικό περιβάλλον, δεν αναμένουμε να αξιολογήσουμε οποιαδήποτε τράπεζα υψηλότερα από την κρατική πιστοληπτική ικανότητα.
Τα απομειωμένα δάνεια των τραπεζών δεν υπερβαίνουν το 0,3% των ακαθάριστων δανείων τον Ιούνιο του 2017, ενώ τα επίπεδα κεφαλαίου ανάκαμψαν ελαφρά τον ίδιο μήνα, αφού οι αρχές επέτρεψαν την επανεκτίμηση παγίων περιουσιακών στοιχείων με εύλογη αγοραία αξία», σημειώνεται.
Στις 31 Αυγούστου 2017, ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης επιβεβαίωσε σε «CC» το κρατικό ομόλογο της Βενεζουέλας με ωριμότητα έως την 29η Δεκεμβρίου 2036, και στη συνέχεια απέσυρε την αξιολόγηση, ως απόρροια του προεδρικού διατάγματος του Donald Trump στις 24 Αυγούστου 2017, αν και -όπως διευκρινίζεται- δεν περιεχόταν στις κατηγορίες που αναδείκνυε το διάταγμα.
Οι κυρώσεις απαγορεύουν τα πρόσωπα ή τις οντότητες των Η.Π.Α. να αγοράσουν ομόλογα από την κυβέρνηση της Βενεζουέλας και την κρατική πετρελαϊκή PDVSA, καθώς και πληρωμές μερισμάτων στην κυβέρνηση της Βενεζουέλας.
Μία ημέρα νωρίτερα, ο οίκος υποβάθμισε κατά δύο βαθμίδες -σε «CC», από «CCC»- τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Βενεζουέλας λόγω των κυρώσεων που επέβαλαν οι Ηνωμένες Πολιτείες στην πολύπαθη χώρα της Λατινικής Αμερικής, ενώ ταυτόχρονα μετέβαλε κατά την ίδια βαθμολογία το ανώτατο όριο αξιολόγησης (ceiling), διατηρώντας σε «C» τη βραχυπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα.
Η υποβάθμιση αντικατοπτρίζει την άποψη της Fitch ότι είναι πιθανή η αθέτηση πληρωμής ομολόγων από την κυβέρνηση του Nicolas Maduro, λόγω της περαιτέρω μείωσης των επιλογών χρηματοδότησης μετά την επιβολή των πρόσθετων κυρώσεων από τον Λευκό Οίκο.
Η ρευστότητα της Βενεζουέλας ήταν ασθενής πριν ακόμη από τις κυρώσεις με ποσοστό ρευστότητας που εκτιμάται μόλις στο 33% (το απόθεμα συναλλαγματικών διαθεσίμων της κεντρικής τράπεζας συν τα ρευστοποιήσιμα στοιχεία του τραπεζικού συστήματος, σε σχέση με το εξωτερικό χρέος με εναπομένουσα διάρκεια μικρότερη του ενός έτους).
Τα ακαθάριστα συναλλαγματικά διαθέσιμα μειώθηκαν περαιτέρω το 2017, κατά 1,2 δισ. δολάρια το οικονομικό έτος έως τον Αύγουστο 2017, στα 9,8 δισ. δολάρια.
Η Βενεζουέλα έχει πρόσθετη ρευστότητα σε ξένο νόμισμα σε κεφάλαια που διαχειρίζεται η κυβέρνηση, αλλά αυτά πιθανότατα έχουν μειωθεί και παραμένουν αδιαφανή, σημειώνει ο οίκος.
«Το ρεκόρ πληρωμών μέσω σοβαρών οικονομικών και πολιτικών πιέσεων απέδειξε την ισχυρή προθυμία του κράτους να εξυπηρετήσει το χρέος.
Ωστόσο, η αναμενόμενη μείωση της θέσης των διεθνών αποθεματικών στο πλαίσιο των κυρώσεων θα περιορίσει σοβαρά την ικανότητα της κυβέρνησης να συνεχίσει την έγκαιρη εξυπηρέτηση.
Η Βενεζουέλα αντιμετωπίζει πληρωμές 3,7 δισ. δολαρίων σε εξωτερικές υποχρεώσεις το 2018 (2 δισ. δολάρια σε αποπληρωμές ομολόγων)», αναφερέεται στην έκθεση.
Η οικονομία της Βενεζουέλας αναμένεται να συρρικνωθεί για τέταρτη συνεχή χρονιά το 2017, κατά 5,5%, μετά από μια βαθιά συρρίκνωση 18,6% το 2016.
Την ίδια στιγμή, ο πληθωρισμός ανήλθε σε εκτιμώμενο μέσο όρο 360% το 2016 (σύμφωνα με τα στοιχεία της τοπικής κυβέρνσηης), ενώ η Fitch αναμένει να φτάσει στο τέλος του 2017 σε πάνω από 600%!
www.bankingnews.gr
Να σημειωθεί ότι δεν ορίζονται προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) σε αυτή την κατώτατη βαθμίδα.
Η υποβάθμιση αφορά τις Banesco, Mercantil, Banco Occidental de Descuento, Banco del Caribe, Banco Exterior, Banco Nacional de Credito.
Οι υποβαθμίσεις αντανακλούν το αδύναμο λειτουργικό περιβάλλον και τους σημαντικούς κινδύνους, ιδίως όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση και τη ρευστότητα.
Οι παραπάνω τράπεζες συγκαταλέγονται στις μεγαλύτερες ιδιωτικές της χώρας, με συνδυασμένο μερίδιο αγοράς 41,9% -σε στοιχεία ενεργητικού- τον Ιούνιο του 2017.
«Ο υψηλός πληθωρισμός στρεβλώνει τους οικονομικούς δείκτες οι οποίοι δεν είναι αξιόπιστοι για σύγκριση με άλλες τράπεζες της αναδυόμενης αγοράς.
Αναγνωρίζοντας ότι αυτές οι τράπεζες έχουν αντέξει το σκληρό λειτουργικό περιβάλλον, δεν αναμένουμε να αξιολογήσουμε οποιαδήποτε τράπεζα υψηλότερα από την κρατική πιστοληπτική ικανότητα.
Τα απομειωμένα δάνεια των τραπεζών δεν υπερβαίνουν το 0,3% των ακαθάριστων δανείων τον Ιούνιο του 2017, ενώ τα επίπεδα κεφαλαίου ανάκαμψαν ελαφρά τον ίδιο μήνα, αφού οι αρχές επέτρεψαν την επανεκτίμηση παγίων περιουσιακών στοιχείων με εύλογη αγοραία αξία», σημειώνεται.
Στις 31 Αυγούστου 2017, ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης επιβεβαίωσε σε «CC» το κρατικό ομόλογο της Βενεζουέλας με ωριμότητα έως την 29η Δεκεμβρίου 2036, και στη συνέχεια απέσυρε την αξιολόγηση, ως απόρροια του προεδρικού διατάγματος του Donald Trump στις 24 Αυγούστου 2017, αν και -όπως διευκρινίζεται- δεν περιεχόταν στις κατηγορίες που αναδείκνυε το διάταγμα.
Οι κυρώσεις απαγορεύουν τα πρόσωπα ή τις οντότητες των Η.Π.Α. να αγοράσουν ομόλογα από την κυβέρνηση της Βενεζουέλας και την κρατική πετρελαϊκή PDVSA, καθώς και πληρωμές μερισμάτων στην κυβέρνηση της Βενεζουέλας.
Μία ημέρα νωρίτερα, ο οίκος υποβάθμισε κατά δύο βαθμίδες -σε «CC», από «CCC»- τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Βενεζουέλας λόγω των κυρώσεων που επέβαλαν οι Ηνωμένες Πολιτείες στην πολύπαθη χώρα της Λατινικής Αμερικής, ενώ ταυτόχρονα μετέβαλε κατά την ίδια βαθμολογία το ανώτατο όριο αξιολόγησης (ceiling), διατηρώντας σε «C» τη βραχυπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα.
Η υποβάθμιση αντικατοπτρίζει την άποψη της Fitch ότι είναι πιθανή η αθέτηση πληρωμής ομολόγων από την κυβέρνηση του Nicolas Maduro, λόγω της περαιτέρω μείωσης των επιλογών χρηματοδότησης μετά την επιβολή των πρόσθετων κυρώσεων από τον Λευκό Οίκο.
Η ρευστότητα της Βενεζουέλας ήταν ασθενής πριν ακόμη από τις κυρώσεις με ποσοστό ρευστότητας που εκτιμάται μόλις στο 33% (το απόθεμα συναλλαγματικών διαθεσίμων της κεντρικής τράπεζας συν τα ρευστοποιήσιμα στοιχεία του τραπεζικού συστήματος, σε σχέση με το εξωτερικό χρέος με εναπομένουσα διάρκεια μικρότερη του ενός έτους).
Τα ακαθάριστα συναλλαγματικά διαθέσιμα μειώθηκαν περαιτέρω το 2017, κατά 1,2 δισ. δολάρια το οικονομικό έτος έως τον Αύγουστο 2017, στα 9,8 δισ. δολάρια.
Η Βενεζουέλα έχει πρόσθετη ρευστότητα σε ξένο νόμισμα σε κεφάλαια που διαχειρίζεται η κυβέρνηση, αλλά αυτά πιθανότατα έχουν μειωθεί και παραμένουν αδιαφανή, σημειώνει ο οίκος.
«Το ρεκόρ πληρωμών μέσω σοβαρών οικονομικών και πολιτικών πιέσεων απέδειξε την ισχυρή προθυμία του κράτους να εξυπηρετήσει το χρέος.
Ωστόσο, η αναμενόμενη μείωση της θέσης των διεθνών αποθεματικών στο πλαίσιο των κυρώσεων θα περιορίσει σοβαρά την ικανότητα της κυβέρνησης να συνεχίσει την έγκαιρη εξυπηρέτηση.
Η Βενεζουέλα αντιμετωπίζει πληρωμές 3,7 δισ. δολαρίων σε εξωτερικές υποχρεώσεις το 2018 (2 δισ. δολάρια σε αποπληρωμές ομολόγων)», αναφερέεται στην έκθεση.
Η οικονομία της Βενεζουέλας αναμένεται να συρρικνωθεί για τέταρτη συνεχή χρονιά το 2017, κατά 5,5%, μετά από μια βαθιά συρρίκνωση 18,6% το 2016.
Την ίδια στιγμή, ο πληθωρισμός ανήλθε σε εκτιμώμενο μέσο όρο 360% το 2016 (σύμφωνα με τα στοιχεία της τοπικής κυβέρνσηης), ενώ η Fitch αναμένει να φτάσει στο τέλος του 2017 σε πάνω από 600%!
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών