Δεν θα πρέπει να αναμένουμε να υπάρχει μια ομαλή πορεία μέχρι και τις τελικές αποφάσεις για το χρέος
Μπορεί η Ελλάδα να πλησιάζει στην ολοκλήρωση της πρώτης αξιολόγησης του προγράμματος προσαρμογής, αλλά πιθανές αποφάσεις για τη διευθέτηση του ελληνικού χρέους πιθανόν να μην έλθουν άμεσα.
Αυτό αναφέρει στο σημερινό της report η Citigroup, στο οποίο σχολιάζει τα αποτελέσματα του χθεσινού Eurogroup, στο οποίο, σύμφωνα με την ίδια, χθες ελήφθησαν τρεις σημαντικές αποφάσεις.
Πρώτον, συμφώνησαν ότι η Αθήνα έχει σε γενικές γραμμές εκπληρώσεις τις δεσμεύσεις της που καθορίζονται στο μνημόνιο του Αυγούστου του 2015, γεγονός που ανοίγει το δρόμο για την επιτυχή ολοκλήρωση της πρώτης αναθεώρησης του προγράμματος».
Δεύτερον, συμφώνησαν ότι για την αποτροπή πιθανών ελλειμμάτων η Ελλάδα να περάσει άμεσα μέτρα έκτακτης ανάγκης (σύμφωνα με το αίτημα του ΔΝΤ).
Ωστόσο, αυτά θα αποτελούνται από έναν αυτόματο μηχανισμό (σύμφωνα με την ελληνική πρόταση) περικοπών των δαπανών.
Τρίτον, για πρώτη φορά συζήτησαν επίσημα το σχήμα και τη μορφή της ελάφρυνσης του χρέους για τα επίσημα δάνεια της Ελλάδας.
Παρά το γεγονός ότι «δεν ελήφθησαν αποφάσεις» την Δευτέρα, οι κατευθυντήριες γραμμές δηλώνουν ότι η ελάφρυνση του χρέους: (i) δεν θα περιλαμβάνει περικοπή της ονομαστικής αξίας, (ii) να μην ξεκινήσει πριν από το 2018, (iii) θα εξαρτάται από την επίτευξη των στόχων, (iv) θα περιλαμβάνει ένα ανώτατο όριο ακαθάριστων χρηματοδοτικών αναγκών στην Ελλάδα.
Ο επικεφαλής του Eurogroup, J. Dijsselbloem, δήλωσε ότι αυτή η συμφωνία "αναμένεται να επιτρέψει xτο ΔΝΤ να συμμετάσχουν στο πρόγραμμα", αν και οφείλουμε να παρατηρήσουμε ότι το ίδιο το ΔΝΤ δεν έχει σχολιάσει μέχρι στιγμής.
Ο Dijsselbloem όρισε ως προθεσμία το επόμενο Eurogroup στις 24 Μαΐου για τις λεπτομέρειες της ελάφρυνσης του χρέους, αν και η απόφαση θα πρέπει να ληφθεί μόνο μετά την ολοκλήρωση της πρώτης αναθεώρησης.
Ρεαλιστικά μιλώντας, η επόμενη εκταμίευση απαιτεί να ψηφιστούν αρκετά μέτρα, που πρέπει να περάσει η Ελλάδα.
Ειδικότερα, η Ελλάδα πρέπει να ψηφίσει: (i) μέτρα περιοριστικής δημοσιονομικής πολιτικής (κυρίως αύξησης έμμεσων φόρων, (ii) νέους κανόνες για τη μείωση των προβληματικών δανείων (NPL), (iii) την ίδρυση ενός νέου ταμείου ιδιωτικοποιήσεων, (iv) την έγκριση ενός «μηχανισμού έκτακτης ανάγκης».
Μεταξύ αυτών, η τελευταία δέσμευση θα μπορούσε να είναι η πιο προβληματική λόγω της δύσκολης επιλογής των μόνιμων διαρθρωτικών μέτρων.
Από την άλλη πλευρά, η συμφωνία μείωσης του χρέους είναι λιγότερο σαφής, ενώ μπορεί να καθυστερήσει τουλάχιστον μέχρι το 2018 και εξαρτάται καθοριστικά από την «πλήρη εφαρμογή του προγράμματος».
Όμως δεν θα πρέπει να αναμένουμε να υπάρχει μια ομαλή πορεία μέχρι και τις τελικές αποφάσεις.
Αλλά το γεγονός ότι έχει συζητηθεί επισήμως και ότι ακόμη και ο Γερμανός Υπουργός Οικονομικών, W. Schaeuble (ο ισχυρότερος αντίπαλος) αναγνώρισε ότι υπήρξαν σαφή βήματα προς τα εμπρός.
Αυτό είναι πιθανό να κρατήσει το ΔΝΤ επί του ελληνικού προγράμματος, τουλάχιστον για τώρα, και θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο για κάποια δέσμευση για ανακούφιση του χρέους κατά τους προσεχείς μήνες.
www.bankingnews.gr
Αυτό αναφέρει στο σημερινό της report η Citigroup, στο οποίο σχολιάζει τα αποτελέσματα του χθεσινού Eurogroup, στο οποίο, σύμφωνα με την ίδια, χθες ελήφθησαν τρεις σημαντικές αποφάσεις.
Πρώτον, συμφώνησαν ότι η Αθήνα έχει σε γενικές γραμμές εκπληρώσεις τις δεσμεύσεις της που καθορίζονται στο μνημόνιο του Αυγούστου του 2015, γεγονός που ανοίγει το δρόμο για την επιτυχή ολοκλήρωση της πρώτης αναθεώρησης του προγράμματος».
Δεύτερον, συμφώνησαν ότι για την αποτροπή πιθανών ελλειμμάτων η Ελλάδα να περάσει άμεσα μέτρα έκτακτης ανάγκης (σύμφωνα με το αίτημα του ΔΝΤ).
Ωστόσο, αυτά θα αποτελούνται από έναν αυτόματο μηχανισμό (σύμφωνα με την ελληνική πρόταση) περικοπών των δαπανών.
Τρίτον, για πρώτη φορά συζήτησαν επίσημα το σχήμα και τη μορφή της ελάφρυνσης του χρέους για τα επίσημα δάνεια της Ελλάδας.
Παρά το γεγονός ότι «δεν ελήφθησαν αποφάσεις» την Δευτέρα, οι κατευθυντήριες γραμμές δηλώνουν ότι η ελάφρυνση του χρέους: (i) δεν θα περιλαμβάνει περικοπή της ονομαστικής αξίας, (ii) να μην ξεκινήσει πριν από το 2018, (iii) θα εξαρτάται από την επίτευξη των στόχων, (iv) θα περιλαμβάνει ένα ανώτατο όριο ακαθάριστων χρηματοδοτικών αναγκών στην Ελλάδα.
Ο επικεφαλής του Eurogroup, J. Dijsselbloem, δήλωσε ότι αυτή η συμφωνία "αναμένεται να επιτρέψει xτο ΔΝΤ να συμμετάσχουν στο πρόγραμμα", αν και οφείλουμε να παρατηρήσουμε ότι το ίδιο το ΔΝΤ δεν έχει σχολιάσει μέχρι στιγμής.
Ο Dijsselbloem όρισε ως προθεσμία το επόμενο Eurogroup στις 24 Μαΐου για τις λεπτομέρειες της ελάφρυνσης του χρέους, αν και η απόφαση θα πρέπει να ληφθεί μόνο μετά την ολοκλήρωση της πρώτης αναθεώρησης.
Ρεαλιστικά μιλώντας, η επόμενη εκταμίευση απαιτεί να ψηφιστούν αρκετά μέτρα, που πρέπει να περάσει η Ελλάδα.
Ειδικότερα, η Ελλάδα πρέπει να ψηφίσει: (i) μέτρα περιοριστικής δημοσιονομικής πολιτικής (κυρίως αύξησης έμμεσων φόρων, (ii) νέους κανόνες για τη μείωση των προβληματικών δανείων (NPL), (iii) την ίδρυση ενός νέου ταμείου ιδιωτικοποιήσεων, (iv) την έγκριση ενός «μηχανισμού έκτακτης ανάγκης».
Μεταξύ αυτών, η τελευταία δέσμευση θα μπορούσε να είναι η πιο προβληματική λόγω της δύσκολης επιλογής των μόνιμων διαρθρωτικών μέτρων.
Από την άλλη πλευρά, η συμφωνία μείωσης του χρέους είναι λιγότερο σαφής, ενώ μπορεί να καθυστερήσει τουλάχιστον μέχρι το 2018 και εξαρτάται καθοριστικά από την «πλήρη εφαρμογή του προγράμματος».
Όμως δεν θα πρέπει να αναμένουμε να υπάρχει μια ομαλή πορεία μέχρι και τις τελικές αποφάσεις.
Αλλά το γεγονός ότι έχει συζητηθεί επισήμως και ότι ακόμη και ο Γερμανός Υπουργός Οικονομικών, W. Schaeuble (ο ισχυρότερος αντίπαλος) αναγνώρισε ότι υπήρξαν σαφή βήματα προς τα εμπρός.
Αυτό είναι πιθανό να κρατήσει το ΔΝΤ επί του ελληνικού προγράμματος, τουλάχιστον για τώρα, και θα μπορούσε να ανοίξει το δρόμο για κάποια δέσμευση για ανακούφιση του χρέους κατά τους προσεχείς μήνες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών