Στην περίπτωση της Ελλάδος όμως θα αποπληρωθούν 250 δισεκ. αντιαναπτυξιακών κεφαλαίων, δηλαδή τα νέα ιδιωτικά κεφάλαια του μέλλοντος θα αποπληρώσουν κρατικά κεφάλαια που δεν στήριξαν την ανάπτυξη.
Τουλάχιστον 50 χρόνια θα απαιτηθούν ώστε η Ελλάδα να μπορέσει να αποπληρώσει τα δάνεια που έλαβε από τον ESM από τον μόνιμο μηχανισμό στήριξης και θα είναι 50 δύσκολα χρόνια.
Γιατί;
Με βάση στέλεχος της Lloyds που μίλησε στο bankingnews.gr η ιδιαιτερότητα της Ελλάδος είναι ότι χρωστάει πάνω από 250 δισεκ. σε μηχανισμούς στήριξης και θα απαιτηθούν τουλάχιστον 50 χρόνια για να αποπληρωθούν τα δάνεια.
Η ιδιαιτερότητα της Ελλάδος είναι ότι δεν μπορούν να γίνουν ασφαλείς προβλέψεις.
Ας πάρουμε ως παράδειγμα το ΔΝΤ.
Το ΔΝΤ εκτιμάει ότι τα 5,4 δισεκ. μέτρα θα δημιουργήσουν έως το 2018 πρωτογενές πλεόνασμα 1,5% ενώ η Ελλάδα έχει εκτιμήσει ότι θα διαμορφωθεί στο 3,5%.
Όταν δεν μπορεί να γίνει πρόβλεψη ούτε σε βάθος 3ετίας είναι κατανοητό ότι οι μακροπρόθεσμες προβλέψεις στην Ελλάδα δεν έχουν κανένα νόημα.
Το σημαντικότερο πρόβλημα πάντως είναι ότι τα 250 δισεκ. δάνεια που έχουν χορηγήσει ο ESM, το ΔΝΤ και τα διακρατικά δάνεια δεν ενίσχυσαν την ανάπτυξη της Ελλάδος και η μεγάλη παγίδα πλέον είναι ότι η σταδιακή μετατροπή από διακρατικό σε ιδιωτικό χρέος θα πραγματοποιηθεί αποπληρώνοντας μη αναπτυξιακές επενδύσεις.
Όταν μια χώρα δανείζεται από τις αγορές 5 δισεκ. μέσω δημοπρασίας 10ετών ομολόγων αυτά τα 5 δισεκ. έχουν στόχο να τονώσουν την ανάπτυξη.
Η χώρα παράγει πλούτο και από την αύξηση των δημοσίων εσόδων πληρώνει τα τοκοχρεολύσια.
Στην περίπτωση της Ελλάδος όμως θα αποπληρωθούν 250 δισεκ. αντιαναπτυξιακών κεφαλαίων, δηλαδή τα νέα ιδιωτικά κεφάλαια του μέλλοντος θα αποπληρώσουν κρατικά κεφάλαια που δεν στήριξαν την ανάπτυξη.
Άρα οποιαδήποτε προσπάθεια αναδιάρθρωσης χωρίς haircut θα πέσει στο κενό καθώς με υποτυπώδεις επιμηκύνσεις το χρέος δεν μπορεί να καταστεί βιώσιμο.
Καμία παρέμβαση δεν μπορεί να λύσει το πρόβλημα, τα 250 δισεκ. ή σχεδόν καθολικά δεν πήγαν σε αναπτυξιακούς σκοπούς και αυτή η άρρωστη κατάσταση θα συνεχίσει να πλήττει για πολλά χρόνια την προσπάθεια της Ελλάδος για ανάπτυξη και ανάκαμψη.
www.bankingnews.gr
Γιατί;
Με βάση στέλεχος της Lloyds που μίλησε στο bankingnews.gr η ιδιαιτερότητα της Ελλάδος είναι ότι χρωστάει πάνω από 250 δισεκ. σε μηχανισμούς στήριξης και θα απαιτηθούν τουλάχιστον 50 χρόνια για να αποπληρωθούν τα δάνεια.
Η ιδιαιτερότητα της Ελλάδος είναι ότι δεν μπορούν να γίνουν ασφαλείς προβλέψεις.
Ας πάρουμε ως παράδειγμα το ΔΝΤ.
Το ΔΝΤ εκτιμάει ότι τα 5,4 δισεκ. μέτρα θα δημιουργήσουν έως το 2018 πρωτογενές πλεόνασμα 1,5% ενώ η Ελλάδα έχει εκτιμήσει ότι θα διαμορφωθεί στο 3,5%.
Όταν δεν μπορεί να γίνει πρόβλεψη ούτε σε βάθος 3ετίας είναι κατανοητό ότι οι μακροπρόθεσμες προβλέψεις στην Ελλάδα δεν έχουν κανένα νόημα.
Το σημαντικότερο πρόβλημα πάντως είναι ότι τα 250 δισεκ. δάνεια που έχουν χορηγήσει ο ESM, το ΔΝΤ και τα διακρατικά δάνεια δεν ενίσχυσαν την ανάπτυξη της Ελλάδος και η μεγάλη παγίδα πλέον είναι ότι η σταδιακή μετατροπή από διακρατικό σε ιδιωτικό χρέος θα πραγματοποιηθεί αποπληρώνοντας μη αναπτυξιακές επενδύσεις.
Όταν μια χώρα δανείζεται από τις αγορές 5 δισεκ. μέσω δημοπρασίας 10ετών ομολόγων αυτά τα 5 δισεκ. έχουν στόχο να τονώσουν την ανάπτυξη.
Η χώρα παράγει πλούτο και από την αύξηση των δημοσίων εσόδων πληρώνει τα τοκοχρεολύσια.
Στην περίπτωση της Ελλάδος όμως θα αποπληρωθούν 250 δισεκ. αντιαναπτυξιακών κεφαλαίων, δηλαδή τα νέα ιδιωτικά κεφάλαια του μέλλοντος θα αποπληρώσουν κρατικά κεφάλαια που δεν στήριξαν την ανάπτυξη.
Άρα οποιαδήποτε προσπάθεια αναδιάρθρωσης χωρίς haircut θα πέσει στο κενό καθώς με υποτυπώδεις επιμηκύνσεις το χρέος δεν μπορεί να καταστεί βιώσιμο.
Καμία παρέμβαση δεν μπορεί να λύσει το πρόβλημα, τα 250 δισεκ. ή σχεδόν καθολικά δεν πήγαν σε αναπτυξιακούς σκοπούς και αυτή η άρρωστη κατάσταση θα συνεχίσει να πλήττει για πολλά χρόνια την προσπάθεια της Ελλάδος για ανάπτυξη και ανάκαμψη.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών