Σύντομα θα κλείσει η αξιολόγηση του ελληνικού προγράμματος. Τα «δώρα» για την Ελλάδα είναι πολλά
Συγκρατημένα αισιόδοξη παραμένει η Bank of America Merrill Lynch για την Ελλάδα, διαπιστώνοντας ότι τόσο η Ελλάδα όσο και οι επίσημοι πιστωτές της θα πρέπει να κάνουν... μεγάλες προσπάθειες για να εκτροχιαστεί η κατάσταση και να απειληθεί και πάλι η χώρα με έξοδο από την Ευρωζώνη.
Στη σημερινή 5σέλιδη ανάλυσή της υπό τον τίτλο «Greece: It would be difficult to mess it up this time» (Ελλάδα: Θα ήταν δύσκολο να υπάρξει αδιέξοδο αυτή τη φορά), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Bank of America Merrill Lynch, μεταφέρει τις εντυπώσεις των στελεχών της στο πρόσφατο ταξίδι τους στην Ελλάδα.
Το συμπέρασμα του ταξιδίου αυτού είναι ότι η στάση της αμερικανικής τράπεζας είναι συγκρατημένα αισιόδοξη, όπως άλλωστε ξεκίνησε και η χρονιά.
Η οικονομία προχώρησε εκπληκτικά καλά ακόμη και με ελέγχους στη διακίνηση κεφαλαίων.
Η ύφεση πέρυσι ήταν πολύ πιο ήπια από ό, τι το πρόγραμμα ανέφερε, ενώ τα προκαταρκτικά στοιχεία για τη δημοσιονομική πρόοδο δείχνουν ένα καλύτερο αποτέλεσμα κατά περίπου 0,8% του ΑΕΠ το 2015, το οποίο πρέπει να επιβεβαιωθεί από τη Eurostat στις 21 Απριλίου.
Ωστόσο, η αισιοδοξία της Bank of America βασίζεται κυρίως στην προσδοκία ότι η Ελλάδα θα εκπληρώσει τα κριτήρια για να ενταχθεί το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, εξέλιξη που θα στηρίξει τις αγορές και θα μειώσει τον κίνδυνο για Grexit σημαντικά.
Παρά το γεγονός ότι το μακροπρόθεσμο δυναμικό της ελληνικής οικονομίας παραμένει αδύναμο και εξαρτάται από την εφαρμογή της μεταρρύθμισης, η βραχυπρόθεσμη προοπτική μπορεί να είναι θετική, κατά την άποψή της.
Η Bank of America αναμένει να ολοκληρωθεί η τρέχουσα αναθεώρηση του προγράμματος για να οδηγήσει σε μια σειρά από πολύ θετικές εξελίξεις στην ελληνική οικονομία, συμπεριλαμβανομένων και: της επαναφοράς του waiver της ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες, σε συμφωνία σχετικά με ένα πλαίσιο για την ελάφρυνση του χρέους, την βαθμιαία χαλάρωση της των ελέγχων κεφαλαίου και τη συμμετοχή των ελληνικών ομολόγων στο QE της ΕΚΤ αργότερα μέσα στο έτος. Λαμβάνοντας υπ'όψιν τα παραπάνω η ελληνική οικονομία μπορεί να εκπλήξει θετικά σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Αυτά είναι ισχυρά κίνητρα για τη σύναψη της τρέχουσας αναθεώρησης του προγράμματος, κατά την άποψη της Bank of America.
Άλλωστε το επενδυτικό ταξίδι που πραγματοποίησαν τα στελέχη της αυτήν την εβδομάδα επιβεβαίωσαν την αισιόδοξη άποψη της για την Ελλάδα.
Παρά τις καθυστερήσεις στην αναθεώρηση του προγράμματος, όλα τα μέρη που εμπλέκονται στη διαπραγμάτευση διαβεβαίωσαν ότι ήθελαν να ολοκληρωθεί η αξιολόγηση το συντομότερο δυνατό.
Οι λεπτομέρειες των διαπραγματεύσεων
Οι διαπραγματεύσεις επικεντρώνονται τώρα στους δημοσιονομικούς στόχους και τα μέτρα για την επίτευξή τους.
Η πρώτη αναθεώρηση θα φέρει μπροστά σχεδόν όλα τα φορολογικά μέτρα για την επίτευξη των δημοσιονομικών στόχων του 2018, οι οποίοι θέλουν πρωτογενές πλεόνασμα 3,5% του ΑΕΠ.
Η πρώτη αξιολόγηση ασχολείται επίσης με το πλαίσιο για τη μείωση του μεγάλου αριθμού των NPL των ελληνικών τραπεζών, αλλά αυτή η συζήτηση έχει καθυστερήσει λόγω των δυσκολιών για το φορολογικό.
Το ΔΝΤ και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή διαφωνούν σε μια σειρά ζητήματα, αλλά έχουν βρει έναν τρόπο να προχωρήσουν.
Επίσης, το ΔΝΤ κάνει έκκληση για λιγότερο φιλόδοξους δημοσιονομικούς στόχους, αλλά με βάση πιο αξιόπιστα μέτρα, καθώς και μια πιο ουσιαστική ελάφρυνση του χρέους από τους ευρωπαίους πιστωτές.
Πράγματι, είναι η πρώτη φορά κατά τη διάρκεια του ελληνικού προγράμματος που οι δύο πλευρές έχουν λάβει δημοσίως διαφορετικές θέσεις για την απαιτούμενη δημοσιονομική προσαρμογή στην Ελλάδα.
Ωστόσο, οι συναντήσεις των στελεχών της Bank of America δείχνουν ότι έχουν τώρα και οι δύο συμφώνησαν ότι η Ελλάδα θα χρειαστεί πρόσθετα δημοσιονομικά μέτρα ύψους 2,5% του ΑΕΠ μέχρι το 2018, προκειμένου να ολοκληρωθεί η αξιολόγηση.
Υποθέτοντας ότι η Ελλάδα αποδίδει 2,5% του ΑΕΠ αξιόπιστων δημοσιονομικών μέτρων, οι πιστωτές θα έχουν να συμφωνήσουν σε ένα ευρύ πλαίσιο για την ελάφρυνση του χρέους.
Θεωρητικά, η Ελλάδα θα πρέπει να είναι ευχαριστημένη με αυτό που το ΔΝΤ ζητά, το οποίο είναι ένας μικρότερος δημοσιονομικός στόχος με ελάφρυνση του χρέους, αλλά στην πράξη το ΔΝΤ ζητά σκληρότερα φορολογικά μέτρα, τα οποία είναι δύσκολο για την ελληνική κυβέρνηση να εγκρίνει.
Το πιθανότερο είναι η ελληνική Βουλή να κληθεί να ψηφίσει ένα μη δημοφιλές πακέτο μεταρρυθμίσεων και μέτρων, πιθανότατα στις αρχές Μαΐου.
Μια τέτοια ψηφοφορία είναι πάντα επικίνδυνη, ιδίως λαμβάνοντας υπόψη την πολύ λεπτή κυβερνητική πλειοψηφία των153 βουλευτών.
Όλα τα κόμματα της αντιπολίτευσης έχουν ήδη δηλώσει δημοσίως ότι δεν θα στηρίξουν το πακέτο που είναι επί του παρόντος στο τραπέζι.
Συμφωνία για την ελάφρυνση του χρέους μπορεί να είναι ένα ισχυρό "καρότο" για τη Βουλή.
Αν και το ΔΝΤ και οι Ευρωπαίου πιστωτές διαφωνούν σχετικά με το μέγεθος της ελάφρυνσης του χρέους, και οι δύο συμφωνούν ότι θα λάβει τη μορφή της αναδιάρθρωσης, το οποίο είναι πολιτικά ευκολότερο για την Ευρώπη να το δεχτεί.
Οι πιστωτές δεν χρειάζεται καν να το ονομάσουν ελάφρυνση του χρέους, αλλά απλώς μια διαχείριση του χρέους για την βέλτιστη αναχρηματοδότηση, εκμεταλλευόμενοι τα πολύ χαμηλά επιτόκια της αγοράς.
Το θετικό βασικό σενάριο
Εάν η Ελλάδα εγκρίνει τα πρόσθετα φορολογικά μέτρα μέχρι το καλοκαίρι, ένα πολύ
θετικό σενάριο μπορεί να ξεδιπλωθεί το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, κατά την άποψη της Bank of America.
Η αξιολόγηση είναι πολύ πιθανό να έλθει πριν από τις λήξεις των ομολόγων τον Ιούλιο.
Η Ελλάδα, όμως, θα έχει ένα σαφή δημοσιονομικό σχέδιο για τα επόμενα δύο χρόνια, μειώνοντας την αβεβαιότητα της πολιτικής.
Παράλληλα, θα υπάρχει και ένα σαφές σχέδιο για την αντιμετώπιση του μεγάλου αποθέματος των μη εξυπηρετούμενων δανείων, επιτρέποντας τη σταδιακή κατάργηση των ελέγχων κεφαλαίου από αυτό το φθινόπωρο.
Επίσης, η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους θα βελτιωθεί σημαντικά.
Η οικονομία μπορεί τελικά να ξεκινήσει να ανακάμπτει.
Οι κίνδυνοι
Κατά την άποψη της Bank of America, όλα τα κομμάτια του παζλ για μια τέτοια θετική έκβαση υπάρχουν, αλλά διάφορα πράγματα μπορούν ακόμα να πάνε στραβά.
Η αξιολόγηση έχει ήδη καθυστερήσει, καθώς υποτίθεται ότι θα έπρεπε να ολοκληρωθεί έως τον Δεκέμβριο, και οι συζητήσεις μπορεί να παραταθούν ακόμα περισσότερο.
Μερικοί κυβερνητικοί βουλευτές μπορούν να διατυπώσουν αντιρρήσεις για τα νέα φορολογικά μέτρα, απειλώντας να ανατρέψουν την κυβέρνηση.
Επίσης, οι ευρωπαίοι πιστωτές και το ΔΝΤ μπορεί να αποτύχουν να βρουν μια συμβιβαστική λύση σχετικά με την ελάφρυνση του χρέους.
Ωστόσο, όλα τα μέρη που συμμετέχουν στις διαπραγματεύσεις αυτές έχουν
ισχυρά κίνητρα για την αποφυγή μιας νέας ελληνικής κρίσης.
Η Ευρώπη έχει άλλα προβλήματα
Την ώρα που η προσφυγική κρίση γιγαντώνεται και το δημοψήφισμα της Μ. Βρετανίας για τη συμμετοχή στην ΕΕ πλησιάζει, η ελληνική κυβέρνηση χάνει τη δημοτικότητά της στις δημοσκοπήσεις και χρειάζεται μια ιστορία επιτυχίας σύντομα.
Αν προσπαθήσει κανείς να σκεφτεί τι θα μπορούσε πραγματικά να πάει στραβά, θα έβλεπε δύο σενάρια, τα οποία όμως είναι απίθανο να οδηγήσουν σε επανάληψη μιας κρίσης όπως εκείνη του Ιουλίου του 2015 και την επαναφορά της απειλής του Grexit
• Το χειρότερο σενάριο 1:
Υπάρχει μια συμφωνία, αλλά οι ψήφοι στη Βουλή των Ελλήνων δεν επαρκούν για τη νομοθέτηση αυτής.
Ωστόσο, ακόμη και σε αυτή την περίπτωση, πιθανές πρόωρες εκλογές θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μια νέα κυβέρνηση που στη συνέχεια θα ολοκληρώσει γρήγορα την αξιολόγηση.
• Το χειρότερο σενάριο 2:
Οι διαπραγματεύσεις να καθυστερήσουν περαιτέρω και η Ελλάδα να κινδυνεύει με ατύχημα στις πληρωμές του Ιουλίου στην ΕΚΤ.
Ωστόσο, σε αυτή την περίπτωση θα περίμενε κανείς μερικά από τα κόμματα της αντιπολίτευσης να θέσουν το συμφέρον της χώρας μπροστά και να κάνουν ότι χρειάζεται για να αποφευχθεί μια χρεοκοπία, είτε ψηφίζοντας για την υποστήριξη της συμφωνίας είτε με σχηματισμό μιας προσωρινής κυβέρνησης συνασπισμού που θα κάνει ό, τι χρειάζεται για να ολοκληρωθεί η αξιολόγηση πριν τις νέες εκλογές.
Συμπέρασμα
Τόσο η Ελλάδα όσο και οι ευρωπαίοι πιστωτές και το ΔΝΤ θα πρέπει πραγματικά να προσπαθήσουν πολύ για να πάνε τα πράγματα κυριολεκτικά στραβά.
Η αποτυχία μιας συμφωνίας, πέρσι οδήγησε ένα βήμα πριν το Grexit, αλλά φέτος κατά πάσα πιθανότητα θα οδηγήσει σε πρόωρες εκλογές και μια νέα κυβέρνηση που στη συνέχεια θα προχωρήσει σε συμφωνία.
Τα πράγματα μπορεί να επιδεινωθούν σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα, αλλά αυτό θα είναι για την αγορά μια ευκαιρία.
Η αλήθεια είναι ότι η Ελλάδα έχει τηρήσει πάντα το πρόγραμμά της στο παρελθόν, παρά τις μεγάλες καθυστερήσεις.
Η ολοκλήρωση της αξιολόγησης αυτή τη φορά θα φέρει πολλά «δώρα» για τη χώρα, καταλήγει η Bank of America.
www.bankingnews.gr
Στη σημερινή 5σέλιδη ανάλυσή της υπό τον τίτλο «Greece: It would be difficult to mess it up this time» (Ελλάδα: Θα ήταν δύσκολο να υπάρξει αδιέξοδο αυτή τη φορά), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Bank of America Merrill Lynch, μεταφέρει τις εντυπώσεις των στελεχών της στο πρόσφατο ταξίδι τους στην Ελλάδα.
Το συμπέρασμα του ταξιδίου αυτού είναι ότι η στάση της αμερικανικής τράπεζας είναι συγκρατημένα αισιόδοξη, όπως άλλωστε ξεκίνησε και η χρονιά.
Η οικονομία προχώρησε εκπληκτικά καλά ακόμη και με ελέγχους στη διακίνηση κεφαλαίων.
Η ύφεση πέρυσι ήταν πολύ πιο ήπια από ό, τι το πρόγραμμα ανέφερε, ενώ τα προκαταρκτικά στοιχεία για τη δημοσιονομική πρόοδο δείχνουν ένα καλύτερο αποτέλεσμα κατά περίπου 0,8% του ΑΕΠ το 2015, το οποίο πρέπει να επιβεβαιωθεί από τη Eurostat στις 21 Απριλίου.
Ωστόσο, η αισιοδοξία της Bank of America βασίζεται κυρίως στην προσδοκία ότι η Ελλάδα θα εκπληρώσει τα κριτήρια για να ενταχθεί το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, εξέλιξη που θα στηρίξει τις αγορές και θα μειώσει τον κίνδυνο για Grexit σημαντικά.
Παρά το γεγονός ότι το μακροπρόθεσμο δυναμικό της ελληνικής οικονομίας παραμένει αδύναμο και εξαρτάται από την εφαρμογή της μεταρρύθμισης, η βραχυπρόθεσμη προοπτική μπορεί να είναι θετική, κατά την άποψή της.
Η Bank of America αναμένει να ολοκληρωθεί η τρέχουσα αναθεώρηση του προγράμματος για να οδηγήσει σε μια σειρά από πολύ θετικές εξελίξεις στην ελληνική οικονομία, συμπεριλαμβανομένων και: της επαναφοράς του waiver της ΕΚΤ για τις ελληνικές τράπεζες, σε συμφωνία σχετικά με ένα πλαίσιο για την ελάφρυνση του χρέους, την βαθμιαία χαλάρωση της των ελέγχων κεφαλαίου και τη συμμετοχή των ελληνικών ομολόγων στο QE της ΕΚΤ αργότερα μέσα στο έτος. Λαμβάνοντας υπ'όψιν τα παραπάνω η ελληνική οικονομία μπορεί να εκπλήξει θετικά σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Αυτά είναι ισχυρά κίνητρα για τη σύναψη της τρέχουσας αναθεώρησης του προγράμματος, κατά την άποψη της Bank of America.
Άλλωστε το επενδυτικό ταξίδι που πραγματοποίησαν τα στελέχη της αυτήν την εβδομάδα επιβεβαίωσαν την αισιόδοξη άποψη της για την Ελλάδα.
Παρά τις καθυστερήσεις στην αναθεώρηση του προγράμματος, όλα τα μέρη που εμπλέκονται στη διαπραγμάτευση διαβεβαίωσαν ότι ήθελαν να ολοκληρωθεί η αξιολόγηση το συντομότερο δυνατό.
Οι λεπτομέρειες των διαπραγματεύσεων
Οι διαπραγματεύσεις επικεντρώνονται τώρα στους δημοσιονομικούς στόχους και τα μέτρα για την επίτευξή τους.
Η πρώτη αναθεώρηση θα φέρει μπροστά σχεδόν όλα τα φορολογικά μέτρα για την επίτευξη των δημοσιονομικών στόχων του 2018, οι οποίοι θέλουν πρωτογενές πλεόνασμα 3,5% του ΑΕΠ.
Η πρώτη αξιολόγηση ασχολείται επίσης με το πλαίσιο για τη μείωση του μεγάλου αριθμού των NPL των ελληνικών τραπεζών, αλλά αυτή η συζήτηση έχει καθυστερήσει λόγω των δυσκολιών για το φορολογικό.
Το ΔΝΤ και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή διαφωνούν σε μια σειρά ζητήματα, αλλά έχουν βρει έναν τρόπο να προχωρήσουν.
Επίσης, το ΔΝΤ κάνει έκκληση για λιγότερο φιλόδοξους δημοσιονομικούς στόχους, αλλά με βάση πιο αξιόπιστα μέτρα, καθώς και μια πιο ουσιαστική ελάφρυνση του χρέους από τους ευρωπαίους πιστωτές.
Πράγματι, είναι η πρώτη φορά κατά τη διάρκεια του ελληνικού προγράμματος που οι δύο πλευρές έχουν λάβει δημοσίως διαφορετικές θέσεις για την απαιτούμενη δημοσιονομική προσαρμογή στην Ελλάδα.
Ωστόσο, οι συναντήσεις των στελεχών της Bank of America δείχνουν ότι έχουν τώρα και οι δύο συμφώνησαν ότι η Ελλάδα θα χρειαστεί πρόσθετα δημοσιονομικά μέτρα ύψους 2,5% του ΑΕΠ μέχρι το 2018, προκειμένου να ολοκληρωθεί η αξιολόγηση.
Υποθέτοντας ότι η Ελλάδα αποδίδει 2,5% του ΑΕΠ αξιόπιστων δημοσιονομικών μέτρων, οι πιστωτές θα έχουν να συμφωνήσουν σε ένα ευρύ πλαίσιο για την ελάφρυνση του χρέους.
Θεωρητικά, η Ελλάδα θα πρέπει να είναι ευχαριστημένη με αυτό που το ΔΝΤ ζητά, το οποίο είναι ένας μικρότερος δημοσιονομικός στόχος με ελάφρυνση του χρέους, αλλά στην πράξη το ΔΝΤ ζητά σκληρότερα φορολογικά μέτρα, τα οποία είναι δύσκολο για την ελληνική κυβέρνηση να εγκρίνει.
Το πιθανότερο είναι η ελληνική Βουλή να κληθεί να ψηφίσει ένα μη δημοφιλές πακέτο μεταρρυθμίσεων και μέτρων, πιθανότατα στις αρχές Μαΐου.
Μια τέτοια ψηφοφορία είναι πάντα επικίνδυνη, ιδίως λαμβάνοντας υπόψη την πολύ λεπτή κυβερνητική πλειοψηφία των153 βουλευτών.
Όλα τα κόμματα της αντιπολίτευσης έχουν ήδη δηλώσει δημοσίως ότι δεν θα στηρίξουν το πακέτο που είναι επί του παρόντος στο τραπέζι.
Συμφωνία για την ελάφρυνση του χρέους μπορεί να είναι ένα ισχυρό "καρότο" για τη Βουλή.
Αν και το ΔΝΤ και οι Ευρωπαίου πιστωτές διαφωνούν σχετικά με το μέγεθος της ελάφρυνσης του χρέους, και οι δύο συμφωνούν ότι θα λάβει τη μορφή της αναδιάρθρωσης, το οποίο είναι πολιτικά ευκολότερο για την Ευρώπη να το δεχτεί.
Οι πιστωτές δεν χρειάζεται καν να το ονομάσουν ελάφρυνση του χρέους, αλλά απλώς μια διαχείριση του χρέους για την βέλτιστη αναχρηματοδότηση, εκμεταλλευόμενοι τα πολύ χαμηλά επιτόκια της αγοράς.
Το θετικό βασικό σενάριο
Εάν η Ελλάδα εγκρίνει τα πρόσθετα φορολογικά μέτρα μέχρι το καλοκαίρι, ένα πολύ
θετικό σενάριο μπορεί να ξεδιπλωθεί το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, κατά την άποψη της Bank of America.
Η αξιολόγηση είναι πολύ πιθανό να έλθει πριν από τις λήξεις των ομολόγων τον Ιούλιο.
Η Ελλάδα, όμως, θα έχει ένα σαφή δημοσιονομικό σχέδιο για τα επόμενα δύο χρόνια, μειώνοντας την αβεβαιότητα της πολιτικής.
Παράλληλα, θα υπάρχει και ένα σαφές σχέδιο για την αντιμετώπιση του μεγάλου αποθέματος των μη εξυπηρετούμενων δανείων, επιτρέποντας τη σταδιακή κατάργηση των ελέγχων κεφαλαίου από αυτό το φθινόπωρο.
Επίσης, η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους θα βελτιωθεί σημαντικά.
Η οικονομία μπορεί τελικά να ξεκινήσει να ανακάμπτει.
Οι κίνδυνοι
Κατά την άποψη της Bank of America, όλα τα κομμάτια του παζλ για μια τέτοια θετική έκβαση υπάρχουν, αλλά διάφορα πράγματα μπορούν ακόμα να πάνε στραβά.
Η αξιολόγηση έχει ήδη καθυστερήσει, καθώς υποτίθεται ότι θα έπρεπε να ολοκληρωθεί έως τον Δεκέμβριο, και οι συζητήσεις μπορεί να παραταθούν ακόμα περισσότερο.
Μερικοί κυβερνητικοί βουλευτές μπορούν να διατυπώσουν αντιρρήσεις για τα νέα φορολογικά μέτρα, απειλώντας να ανατρέψουν την κυβέρνηση.
Επίσης, οι ευρωπαίοι πιστωτές και το ΔΝΤ μπορεί να αποτύχουν να βρουν μια συμβιβαστική λύση σχετικά με την ελάφρυνση του χρέους.
Ωστόσο, όλα τα μέρη που συμμετέχουν στις διαπραγματεύσεις αυτές έχουν
ισχυρά κίνητρα για την αποφυγή μιας νέας ελληνικής κρίσης.
Η Ευρώπη έχει άλλα προβλήματα
Την ώρα που η προσφυγική κρίση γιγαντώνεται και το δημοψήφισμα της Μ. Βρετανίας για τη συμμετοχή στην ΕΕ πλησιάζει, η ελληνική κυβέρνηση χάνει τη δημοτικότητά της στις δημοσκοπήσεις και χρειάζεται μια ιστορία επιτυχίας σύντομα.
Αν προσπαθήσει κανείς να σκεφτεί τι θα μπορούσε πραγματικά να πάει στραβά, θα έβλεπε δύο σενάρια, τα οποία όμως είναι απίθανο να οδηγήσουν σε επανάληψη μιας κρίσης όπως εκείνη του Ιουλίου του 2015 και την επαναφορά της απειλής του Grexit
• Το χειρότερο σενάριο 1:
Υπάρχει μια συμφωνία, αλλά οι ψήφοι στη Βουλή των Ελλήνων δεν επαρκούν για τη νομοθέτηση αυτής.
Ωστόσο, ακόμη και σε αυτή την περίπτωση, πιθανές πρόωρες εκλογές θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μια νέα κυβέρνηση που στη συνέχεια θα ολοκληρώσει γρήγορα την αξιολόγηση.
• Το χειρότερο σενάριο 2:
Οι διαπραγματεύσεις να καθυστερήσουν περαιτέρω και η Ελλάδα να κινδυνεύει με ατύχημα στις πληρωμές του Ιουλίου στην ΕΚΤ.
Ωστόσο, σε αυτή την περίπτωση θα περίμενε κανείς μερικά από τα κόμματα της αντιπολίτευσης να θέσουν το συμφέρον της χώρας μπροστά και να κάνουν ότι χρειάζεται για να αποφευχθεί μια χρεοκοπία, είτε ψηφίζοντας για την υποστήριξη της συμφωνίας είτε με σχηματισμό μιας προσωρινής κυβέρνησης συνασπισμού που θα κάνει ό, τι χρειάζεται για να ολοκληρωθεί η αξιολόγηση πριν τις νέες εκλογές.
Συμπέρασμα
Τόσο η Ελλάδα όσο και οι ευρωπαίοι πιστωτές και το ΔΝΤ θα πρέπει πραγματικά να προσπαθήσουν πολύ για να πάνε τα πράγματα κυριολεκτικά στραβά.
Η αποτυχία μιας συμφωνίας, πέρσι οδήγησε ένα βήμα πριν το Grexit, αλλά φέτος κατά πάσα πιθανότητα θα οδηγήσει σε πρόωρες εκλογές και μια νέα κυβέρνηση που στη συνέχεια θα προχωρήσει σε συμφωνία.
Τα πράγματα μπορεί να επιδεινωθούν σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα, αλλά αυτό θα είναι για την αγορά μια ευκαιρία.
Η αλήθεια είναι ότι η Ελλάδα έχει τηρήσει πάντα το πρόγραμμά της στο παρελθόν, παρά τις μεγάλες καθυστερήσεις.
Η ολοκλήρωση της αξιολόγησης αυτή τη φορά θα φέρει πολλά «δώρα» για τη χώρα, καταλήγει η Bank of America.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών