Η νομισματική πολιτική έχει φθάσει στα όρια του τι μπορεί να κάνει
Τα μπαζούκα έχουν οπλιστεί, τα επιτιθέμενα ελικόπτερα έχουν ανεφοδιαστεί και είναι έτοιμα να πετάξουν, το οπλοστάσιο είναι πλήρως εξοπλισμένο με νέα και τρομακτικά όπλα, τέτοια που δεν έχει δει κανείς ποτέ.
Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός, σημειώνει το MarketWatch, ότι οι κεντρικές τράπεζες βρίσκουν ολοένα και περισσότερο καταφύγιο σε στρατιωτικές μεταφορές για να περιγράψουν τη μάχη εναντίον του αποπληθωρισμού.
Με τον τρόπο που το βλέπουν, πολεμούν σε έναν πόλεμο και όπως οι στρατηγοί στο πεδίο της μάχης, η τακτική τους είναι τόσο ψυχολογική όσο και οικονομική.
Τις τελευταίες λίγες εβδομάδες, στον απόηχο των τελευταίων έκτακτων μέτρων πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες τόσο στην Ευρώπη όσο και στην Ιαπωνία, υψηλόβαθμα στελέχη έχουν δαπανήσει πολύ χρόνο λέγοντας στις αγορές ότι ακόμη έχουν πολλά πολεμοφόδια και πυρομαχικά στη διάθεσή τους.
Το πρόβλημα, όμως, είναι ότι αυτό θα το έλεγαν ούτως ή αλλιώς, παρατηρεί το MarketWatch, αναφέροντας χαρακτηριστικά ότι όπως ένας στρατηγός δεν θα παραδεχόταν ότι ξεμένει από όπλα και πυρομαχικά, ακόμη και αν αυτό συνέβαινε πραγματικά, έτσι και οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν πρόκειται να παραδεχθούν ότι ξεμένουν από εργαλεία για να κάνουν την οικονομία να αναπτυχθεί ξανά.
Η πραγματικότητα, όμως, είναι διαφορετική, σημειώνει το MarketWatch, επισημαίνοντας ότι θα συζητήσουν πολλές νέες ιδέες, από την παροχή ρευστότητας μέχρι την αναπροσαρμογή νομισμάτων, όμως καμία από αυτές δεν είναι πιθανόν να αποδειχθεί αποτελεσματική.
Πολύ σύντομα ίσως να είναι καλύτερα να το παραδεχθούν.
Οι κεντρικές τράπεζες έχουν ρίξει στη μάχη όποιο εργαλείο διέθεταν, όμως, όπως ανέφερε ο Peter Praet, επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, θα μπορούσαν να υπάρξουν και νέες μειώσεις επιτοκίων και επίσης και «εκτύπωση χρήματος».
Το ίδιο μήνυμα φαίνεται να μεταδίδουν και άλλες κεντρικές τράπεζες, σε σημείο μάλιστα που μια σειρά από οικονομολόγους έχουν αρχίσει να βρίσκουν όλο και πιο παράξενες προτάσεις για το πώς θα μπορούσαν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να τονώσουν περαιτέρω τις οικονομίες.
Ωστόσο, κανείς δεν θέλει να παραδεχθεί ότι έχουν ξεμείνει από επιλογές. Πρέπει να συνεχίσουν στο ίδιο μοτίβο, ότι υπάρχει κάτι ακόμη περισσότερο που μπορούν να κάνουν, όμως αυτό δεν σημαίνει ότι έχουν δίκιο, σημειώνεται στο δημοσίευμα.
Τα αρνητικά επιτόκια έχουν υιοθετηθεί σχεδόν από το ένα τρίτο της παγκόσμιας οικονομίας, όμως αν υπάρχει κάποιος που εκτιμά ότι αποτελούν μεγάλη επιτυχία, μάλλον πλανάται πλάνη οικτρά.
Μέχρι τώρα έχουν… εκπυρσοκροτήσει, επηρεάζοντας αρνητικά την κερδοφορία των τραπεζών.
Είναι πολύ δύσκολο να κατανοήσει κανείς πώς μπορείς να έχεις μια υγιή οικονομία χωρίς ένα υγιές τραπεζικό σύστημα.
Επίσης, πολύς λόγος γίνεται για την εκτύπωση χρήματος, όμως εγείρονται ερωτήματα πώς αυτό θα μπορούσε να εφαρμοστεί.
Όπως σημειώνει το MarketWatch, δεν αρκεί μόνο να λες ότι έχει πολλά πυρομαχικά στη διάθεσή σου, αλλά κάποια στιγμή πρέπει να πεις ποια είναι αυτά τα εργαλεία και να εξηγήσεις πώς αυτά θα λειτουργήσουν.
Αν δεν μπορείς να το κάνεις αυτό, θα ήταν καλύτερα να πεις ότι οι κεντρικές τράπεζες έχουν κάνει ό,τι μπορούσαν για να τονώσουν τις οικονομίες και ότι τώρα είναι η σειρά των κυβερνήσεων να αναλάβουν, είτε με επεκτατική δημοσιονομική πολιτική ή με διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις ώστε να καταστήσουν τις οικονομίες τους ανταγωνιστικές.
Επιμέλεια: Ελένη Κάτσουρα
www.bankingnews.gr
Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός, σημειώνει το MarketWatch, ότι οι κεντρικές τράπεζες βρίσκουν ολοένα και περισσότερο καταφύγιο σε στρατιωτικές μεταφορές για να περιγράψουν τη μάχη εναντίον του αποπληθωρισμού.
Με τον τρόπο που το βλέπουν, πολεμούν σε έναν πόλεμο και όπως οι στρατηγοί στο πεδίο της μάχης, η τακτική τους είναι τόσο ψυχολογική όσο και οικονομική.
Τις τελευταίες λίγες εβδομάδες, στον απόηχο των τελευταίων έκτακτων μέτρων πολιτικής από τις κεντρικές τράπεζες τόσο στην Ευρώπη όσο και στην Ιαπωνία, υψηλόβαθμα στελέχη έχουν δαπανήσει πολύ χρόνο λέγοντας στις αγορές ότι ακόμη έχουν πολλά πολεμοφόδια και πυρομαχικά στη διάθεσή τους.
Το πρόβλημα, όμως, είναι ότι αυτό θα το έλεγαν ούτως ή αλλιώς, παρατηρεί το MarketWatch, αναφέροντας χαρακτηριστικά ότι όπως ένας στρατηγός δεν θα παραδεχόταν ότι ξεμένει από όπλα και πυρομαχικά, ακόμη και αν αυτό συνέβαινε πραγματικά, έτσι και οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν πρόκειται να παραδεχθούν ότι ξεμένουν από εργαλεία για να κάνουν την οικονομία να αναπτυχθεί ξανά.
Η πραγματικότητα, όμως, είναι διαφορετική, σημειώνει το MarketWatch, επισημαίνοντας ότι θα συζητήσουν πολλές νέες ιδέες, από την παροχή ρευστότητας μέχρι την αναπροσαρμογή νομισμάτων, όμως καμία από αυτές δεν είναι πιθανόν να αποδειχθεί αποτελεσματική.
Πολύ σύντομα ίσως να είναι καλύτερα να το παραδεχθούν.
Οι κεντρικές τράπεζες έχουν ρίξει στη μάχη όποιο εργαλείο διέθεταν, όμως, όπως ανέφερε ο Peter Praet, επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, θα μπορούσαν να υπάρξουν και νέες μειώσεις επιτοκίων και επίσης και «εκτύπωση χρήματος».
Το ίδιο μήνυμα φαίνεται να μεταδίδουν και άλλες κεντρικές τράπεζες, σε σημείο μάλιστα που μια σειρά από οικονομολόγους έχουν αρχίσει να βρίσκουν όλο και πιο παράξενες προτάσεις για το πώς θα μπορούσαν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να τονώσουν περαιτέρω τις οικονομίες.
Ωστόσο, κανείς δεν θέλει να παραδεχθεί ότι έχουν ξεμείνει από επιλογές. Πρέπει να συνεχίσουν στο ίδιο μοτίβο, ότι υπάρχει κάτι ακόμη περισσότερο που μπορούν να κάνουν, όμως αυτό δεν σημαίνει ότι έχουν δίκιο, σημειώνεται στο δημοσίευμα.
Τα αρνητικά επιτόκια έχουν υιοθετηθεί σχεδόν από το ένα τρίτο της παγκόσμιας οικονομίας, όμως αν υπάρχει κάποιος που εκτιμά ότι αποτελούν μεγάλη επιτυχία, μάλλον πλανάται πλάνη οικτρά.
Μέχρι τώρα έχουν… εκπυρσοκροτήσει, επηρεάζοντας αρνητικά την κερδοφορία των τραπεζών.
Είναι πολύ δύσκολο να κατανοήσει κανείς πώς μπορείς να έχεις μια υγιή οικονομία χωρίς ένα υγιές τραπεζικό σύστημα.
Επίσης, πολύς λόγος γίνεται για την εκτύπωση χρήματος, όμως εγείρονται ερωτήματα πώς αυτό θα μπορούσε να εφαρμοστεί.
Όπως σημειώνει το MarketWatch, δεν αρκεί μόνο να λες ότι έχει πολλά πυρομαχικά στη διάθεσή σου, αλλά κάποια στιγμή πρέπει να πεις ποια είναι αυτά τα εργαλεία και να εξηγήσεις πώς αυτά θα λειτουργήσουν.
Αν δεν μπορείς να το κάνεις αυτό, θα ήταν καλύτερα να πεις ότι οι κεντρικές τράπεζες έχουν κάνει ό,τι μπορούσαν για να τονώσουν τις οικονομίες και ότι τώρα είναι η σειρά των κυβερνήσεων να αναλάβουν, είτε με επεκτατική δημοσιονομική πολιτική ή με διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις ώστε να καταστήσουν τις οικονομίες τους ανταγωνιστικές.
Επιμέλεια: Ελένη Κάτσουρα
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών