Από το 1871 οι αποδόσεις 40ετίας ανήλθαν από 200% στη χειρότερη περίοδο μέχρι και 3.000% στην καλύτερη στιγμή για τα χρηματιστήρια
Οι πρώτες εβδομάδες του 2016 δεν έχουν υπάρξει καλοί για τους επενδυτές, με κάποιους σχολιαστές να ανησυχούν ότι μπορεί να βρισκόμαστε μπροστά σε μία μαζική κατάρρευση στα χρηματιστήρια, σημειώνει το Business Insider, επιχειρώντας μία ανάλυση για το κατά πόσον οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές πρέπει να φοβούνται ή όχι.
Τα καλά νέα για τους ανθρώπους που επενδύουν μακροπρόθεσμα, όπως οι αποταμιευτές που βρίσκονται σχετικά νωρίς στην καριέρα τους και δεν είναι πιθανό να αποσυρθούν για δεκαετίες, είναι ότι εάν η ιστορία αποτελεί έναν προάγγελο των εξελίξεων δεν έχει σημασία εάν οι μετοχές καταρρεύσουν ή όχι βραχυπρόθεσμα ή εάν θα υποφέρουν για την επόμενη δεκαετία, βιώνοντας μία bear market.
Σύμφωνα με το Business Insider, στο παρελθόν έχει σημειωθεί ότι το να πετύχει την κατάλληλη στιγμή για να πουλήσει ή να αγοράσει μετοχές είναι εξαιρετικά δύσκολο, εάν όχι αδύνατη υπόθεση για τον απλό επενδυτή και το να διατηρεί κανείς την ψυχραιμία του και να μην πανικοβάλλεται αποτελεί καλύτερη τακτική.
Στις πιο δύσκολες ημέρες της οικονομικής κρίσης του 2008 ο Warren Buffett παρατήρησε σε άρθρο της εφημερίδα New York Times ότι οι μετοχές έχουν την τάση να ανεβαίνουν μακροπρόθεσμα.
Ο βραβευμένος με Νόμπελ Robert Shiller έχει στην κατοχή του ιστορικά δεδομένα τιμών των μετοχών για τον S&P 500 και τους σχετικούς παλαιότερους χρηματιστηριακούς δείκτες από το 1871.
Για να δει κανείς τα αποτελέσματα της διακράτησης των μετοχών μακροπρόθεσμα, το Business Insider εξέτασε ποιες θα ήταν οι αποδόσεις των τιμών για τους επενδυτές εάν αγόραζαν κάθε μήνα το ισόποσο ενός σύνθετου επενδυτικού προϊόντος που επενδύει στον S&P και έπειτα να το διακρατούσαν για 10, 20, 30 ή 40 χρόνια έπειτα από εκείνον τον μήνα.
Η διακράτηση των μετοχών για μεγάλα διαστήματα ιστορικά έχουν την τάση να οδηγούν σε ισχυρές αποδόσεις, ακόμη και όταν εισέρχεται κανείς σε άσχημη εποχή.
Μία μετοχή ενός υποθετικού fund που ποντάρει στον S&P και είχε αγοραστεί το 1929, ακριβώς πριν από το Κραχ στο χρηματιστήριο που ξεκίνησε την περίοδο της Μεγάλης Κατάρρευσης, θα είχε τριπλασιαστεί συνολικά σε αξία μέχρι το 1969.
Βεβαίως, αυτή η απόδοση του 200% από την αγορά πριν το Κραχ ωχριά μπροστά στην απόδοση 3.000% που θα είχε ο υποθετικός επενδυτής εάν είχε αγοράσει στα χαμηλά της δεκαετίας του 1970 και πωλούσε στα υψηλά του 2015, αλλά ακόμη και έτσι δείχνει ότι, ανεξαρτήτως του τι θα συμβεί στο ενδιάμεσο, οι μετοχές ιστορικά έχουν την τάση να ανεβαίνουν μακροπρόθεσμα.
Σχεδόν το 80% των μηνών από το 1871 είχαν θετικές αποδόσεις για τον S&P για τα επόμενα 10 χρόνια.
Η διακράτηση μετοχών για 40 χρόνια είχε ως αποτέλεσμα κέρδη για όλους τους πρώτους μήνες τα τελευταία 145 χρόνια, εκτός από 10:
Η διακράτηση μετοχών για ακόμη μεγαλύτερο διάστημα είχε ως αποτέλεσμα ακόμη μεγαλύτερες μέσες αποδόσεις μακροπρόθεσμα:
Είναι βέβαια σημαντικό να σημειωθεί ότι η ιστορία δεν αποτελεί εγγύηση για το μέλλον.
Είναι εντελώς πιθανό να βρισκόμαστε στο χείλος όχι απλά μίας κατάρρευσης των χρηματιστηρίων, αλλά μία πρωτοφανούς bear market που θα διαρκέσει για πολλές γενιές.
Όμως, κάτι τέτοιο δεν έχει συμβεί στις ΗΠΑ τον τελευταίο ενάμισι αιώνα, οπότε κάτι θα έπρεπε να είναι πραγματικά διαφορετικό αυτή τη φορά στις αγορές και την οικονομία.
Οπότε εάν το μέλλον συνεχίσει όντως να μοιάζει με το παρελθόν, τότε ότι και να συμβεί τις επόμενες εβδομάδες, μήνες ή ακόμη και χρόνια δεν θα πρέπει να έχει πολύ μεγάλη επίπτωση στο πως θα μοιάζει ο αποταμιευτικός λογαριασμός ενός ατόμου που βρίσκεται σήμερα στην ηλικία των 20 ή των 30 μετά από δεκαετίες, όταν τελικά θα βγουν στη σύνταξη.
Ένας τέτοιος επενδυτής είναι μάλλον καλύτερο να αποφύγει τον πανικό.
www.bankingnews.gr
Τα καλά νέα για τους ανθρώπους που επενδύουν μακροπρόθεσμα, όπως οι αποταμιευτές που βρίσκονται σχετικά νωρίς στην καριέρα τους και δεν είναι πιθανό να αποσυρθούν για δεκαετίες, είναι ότι εάν η ιστορία αποτελεί έναν προάγγελο των εξελίξεων δεν έχει σημασία εάν οι μετοχές καταρρεύσουν ή όχι βραχυπρόθεσμα ή εάν θα υποφέρουν για την επόμενη δεκαετία, βιώνοντας μία bear market.
Σύμφωνα με το Business Insider, στο παρελθόν έχει σημειωθεί ότι το να πετύχει την κατάλληλη στιγμή για να πουλήσει ή να αγοράσει μετοχές είναι εξαιρετικά δύσκολο, εάν όχι αδύνατη υπόθεση για τον απλό επενδυτή και το να διατηρεί κανείς την ψυχραιμία του και να μην πανικοβάλλεται αποτελεί καλύτερη τακτική.
Στις πιο δύσκολες ημέρες της οικονομικής κρίσης του 2008 ο Warren Buffett παρατήρησε σε άρθρο της εφημερίδα New York Times ότι οι μετοχές έχουν την τάση να ανεβαίνουν μακροπρόθεσμα.
Ο βραβευμένος με Νόμπελ Robert Shiller έχει στην κατοχή του ιστορικά δεδομένα τιμών των μετοχών για τον S&P 500 και τους σχετικούς παλαιότερους χρηματιστηριακούς δείκτες από το 1871.
Για να δει κανείς τα αποτελέσματα της διακράτησης των μετοχών μακροπρόθεσμα, το Business Insider εξέτασε ποιες θα ήταν οι αποδόσεις των τιμών για τους επενδυτές εάν αγόραζαν κάθε μήνα το ισόποσο ενός σύνθετου επενδυτικού προϊόντος που επενδύει στον S&P και έπειτα να το διακρατούσαν για 10, 20, 30 ή 40 χρόνια έπειτα από εκείνον τον μήνα.
Η διακράτηση των μετοχών για μεγάλα διαστήματα ιστορικά έχουν την τάση να οδηγούν σε ισχυρές αποδόσεις, ακόμη και όταν εισέρχεται κανείς σε άσχημη εποχή.
Μία μετοχή ενός υποθετικού fund που ποντάρει στον S&P και είχε αγοραστεί το 1929, ακριβώς πριν από το Κραχ στο χρηματιστήριο που ξεκίνησε την περίοδο της Μεγάλης Κατάρρευσης, θα είχε τριπλασιαστεί συνολικά σε αξία μέχρι το 1969.
Βεβαίως, αυτή η απόδοση του 200% από την αγορά πριν το Κραχ ωχριά μπροστά στην απόδοση 3.000% που θα είχε ο υποθετικός επενδυτής εάν είχε αγοράσει στα χαμηλά της δεκαετίας του 1970 και πωλούσε στα υψηλά του 2015, αλλά ακόμη και έτσι δείχνει ότι, ανεξαρτήτως του τι θα συμβεί στο ενδιάμεσο, οι μετοχές ιστορικά έχουν την τάση να ανεβαίνουν μακροπρόθεσμα.
Σχεδόν το 80% των μηνών από το 1871 είχαν θετικές αποδόσεις για τον S&P για τα επόμενα 10 χρόνια.
Η διακράτηση μετοχών για 40 χρόνια είχε ως αποτέλεσμα κέρδη για όλους τους πρώτους μήνες τα τελευταία 145 χρόνια, εκτός από 10:
Η διακράτηση μετοχών για ακόμη μεγαλύτερο διάστημα είχε ως αποτέλεσμα ακόμη μεγαλύτερες μέσες αποδόσεις μακροπρόθεσμα:
Είναι βέβαια σημαντικό να σημειωθεί ότι η ιστορία δεν αποτελεί εγγύηση για το μέλλον.
Είναι εντελώς πιθανό να βρισκόμαστε στο χείλος όχι απλά μίας κατάρρευσης των χρηματιστηρίων, αλλά μία πρωτοφανούς bear market που θα διαρκέσει για πολλές γενιές.
Όμως, κάτι τέτοιο δεν έχει συμβεί στις ΗΠΑ τον τελευταίο ενάμισι αιώνα, οπότε κάτι θα έπρεπε να είναι πραγματικά διαφορετικό αυτή τη φορά στις αγορές και την οικονομία.
Οπότε εάν το μέλλον συνεχίσει όντως να μοιάζει με το παρελθόν, τότε ότι και να συμβεί τις επόμενες εβδομάδες, μήνες ή ακόμη και χρόνια δεν θα πρέπει να έχει πολύ μεγάλη επίπτωση στο πως θα μοιάζει ο αποταμιευτικός λογαριασμός ενός ατόμου που βρίσκεται σήμερα στην ηλικία των 20 ή των 30 μετά από δεκαετίες, όταν τελικά θα βγουν στη σύνταξη.
Ένας τέτοιος επενδυτής είναι μάλλον καλύτερο να αποφύγει τον πανικό.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών