Οι εξαγωγείς εμπορευμάτων θα υποστούν περαιτέρω πόνο, εκτιμά ο οίκος αξιολόγησης
Οι μεγαλύτερες οικονομίες παγκοσμίως κινδυνεύουν να παρασυρθούν σε ένα αρνητικό σπιράλ χαμηλής ανάπτυξης και μείωσης επενδύσεων, καθώς οι φόβοι των αγορών σχετικά με την παγκόσμια ανάπτυξη έχουν γίνει αυτοεκπληρούμενοι, προειδοποιεί η Moody's.
Ο οίκος αξιολόγησης εκτιμά ότι η ομάδα G20 των πλούσιων χωρών θα αναπτυχθεί με ρυθμό 2,6% το 2016 και 2,9% το 2017, ενώ αναθεωρεί επί τα χείρω τις εκτιμήσεις του για το πετρέλαιο, υπογραμμίζοντας ότι είναι απίθανο να αναρριχηθούν πάνω από τα 40 δολάρια το βαρέλι μέχρι το τέλος του 2017.
Η Moody's προειδοποίησε ότι οι πτωτικοί κίνδυνοι για την ανάπτυξη έχουν αυξηθεί αξιοσημείωτα τους τελευταίους λίγους μήνες και πρόσθεσε ότι η πρόσφατη αναταραχή στις αγορές θα μπορούσε να διαχυθεί στην ευρύτερη οικονομία.
«Οι επενδυτές ίσως αρχίσουν να αποτιμούν την πιθανότητα χαμηλότερης οικονομικής ανάπτυξης, που μπορεί να καταστεί εν μέρει "αυτοεκπληρούμενη" μέσω αρνητικών επιπτώσεων στον πλούτο και πιο σφικτών χρηματοοικονομικών συνθηκών», επισημαίνεται σε έκθεσή του οίκου αξιολόγησης.
«Ο αντίκτυπος για την παγκόσμια οικονομία μπορεί να διευρυνθεί αν οι απώλειες στα χαρτοφυλάκια και τα assets γενικότερα οδηγήσουν τις τράπεζες να αυστηροποιήσουν τα πιστωτικά στάνταρντ», επισημαίνει η Moody's.
Ο οίκος επισημαίνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ξεμένουν από εργαλεία για να αντιπαλέψουν μια ακόμη κρίση, αναφέροντας ότι «όπου οι κυβερνητικοί προϋπολογισμοί πλήττονται από τις χαμηλότερες τιμές των εμπορευμάτων και η υποτίμηση των νομισμάτων τροφοδοτεί τον πληθωρισμό, περιορίζονται τα περιθώρια μετριασμού των πτωτικών κινδύνων».
Προσθέτει δε, ότι «στην Ευρώπη και την Ιαπωνία, τα υψηλά δημόσια χρέη συνεχίζουν να περιορίζουν τη δημοσιονομική πολιτική, ενώ η αποδοτικότητα των πολλαπλών φάσεων ποσοτικής χαλάρωσης έχει ήδη δοκιμαστεί».
Η Moody's μείωσε τις προβλέψεις της για την τιμή του πετρελαίου στα 33 δολάρια το 2016 και στα 37 δολάρια το 2017 από 53 και 60 δολ. αντίστοιχα πριν από μόλις τρεις μήνες.
Όπως αναφέρει, η υπερπροσφορά πετρελαίου θα διατηρήσει τις τιμές χαμηλά, παρά το γεγονός ότι οι μεγαλύτερες πετρελαιοπαραγωγές χώρες προσπαθούν να συνάψουν μια συμφωνία ώστε να μπει ένα πλαφόν στην παραγωγή.
«Αναμένουμε μόνον μια πολύ αργή αύξηση των τιμών, καθώς ακόμη και αν η προσφορά περιοριστεί, τα μεγάλα αποθέματα αργού θα συνεχίσουν να επηρεάζουν τις τιμές για κάποιο διάστημα», σημειώνει η Moody's, συμπληρώνοντας ότι «υπάρχουν πτωτικοί κίνδυνοι σε αυτές τις υποθέσεις, αν μια αύξηση της παραγωγής πετρελαίου από το Ιράν υπερκαλύψει τις περικοπές προσφοράς πετρελαίου από αλλού».
Υποτίμηση του κινεζικού γουάν αποτελεί μεγαλύτερο κίνδυνο από μια αύξηση των επιτοκίων από τη FED
Εν τω μεταξύ, η Moody's εκτιμά πλέον ότι η οικονομία της Βραζιλίας θα συρρικνωθεί κατά 3% το 2016 και αυτή της Ρωσίας κατά 2,5% έναντι προηγούμενων προβλέψεών της για συρρίκνωση 2% και 1% αντίστοιχα.
Οι περικοπές στον προϋπολογισμό της Σαουδικής Αραβίας θα έχουν σαν αποτέλεσμα η ανάπτυξη μόλις και μετά βίας να φθάσει στο 1,5% το 2016, κάτι που θα αποτελούσε ένα από τα χαμηλότερα ποσοστά από την αρχή της χιλιετίας.
Όσον αφορά την Κίνα, ο οίκος αξιολόγησης προειδοποιεί ότι μια ακόμη μεγάλη υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος, γουάν, μπορεί να προκαλέσει «ευρεία και ευμεγέθη διόρθωση στις τιμές των χρηματοοικονομικών assets».
Τα χρήματα θα φύγουν από τη χώρα, ενώ οι ανησυχίες για την υγεία της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας παγκοσμίως θα πιέσουν ακόμη χαμηλότερα τις τιμές του πετρελαίου και των εμπορευμάτων, επισημαίνει.
Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα να πληγεί η ανταγωνιστικότητα άλλων οικονομιών αναδυόμενων αγορών, κάτι που μπορεί να προκαλέσει περαιτέρω υποτιμήσεις και εκροές κεφαλαίων.
«Όλοι αυτοί οι παράγοντες θα αλληλοτροφοδοτούνται και δεν είναι σαφές πού θα είναι το τέλος του δρόμου για τα επίπεδα των νομισμάτων», αναφέρει και προσθέτει ότι «για την παγκόσμια οικονομία, αυτό θα ήταν ένα από τα χειρότερα σενάρια».
Επιμέλεια: Ελένη Κάτσουρα
www.bankingnews.gr
Ο οίκος αξιολόγησης εκτιμά ότι η ομάδα G20 των πλούσιων χωρών θα αναπτυχθεί με ρυθμό 2,6% το 2016 και 2,9% το 2017, ενώ αναθεωρεί επί τα χείρω τις εκτιμήσεις του για το πετρέλαιο, υπογραμμίζοντας ότι είναι απίθανο να αναρριχηθούν πάνω από τα 40 δολάρια το βαρέλι μέχρι το τέλος του 2017.
Η Moody's προειδοποίησε ότι οι πτωτικοί κίνδυνοι για την ανάπτυξη έχουν αυξηθεί αξιοσημείωτα τους τελευταίους λίγους μήνες και πρόσθεσε ότι η πρόσφατη αναταραχή στις αγορές θα μπορούσε να διαχυθεί στην ευρύτερη οικονομία.
«Οι επενδυτές ίσως αρχίσουν να αποτιμούν την πιθανότητα χαμηλότερης οικονομικής ανάπτυξης, που μπορεί να καταστεί εν μέρει "αυτοεκπληρούμενη" μέσω αρνητικών επιπτώσεων στον πλούτο και πιο σφικτών χρηματοοικονομικών συνθηκών», επισημαίνεται σε έκθεσή του οίκου αξιολόγησης.
«Ο αντίκτυπος για την παγκόσμια οικονομία μπορεί να διευρυνθεί αν οι απώλειες στα χαρτοφυλάκια και τα assets γενικότερα οδηγήσουν τις τράπεζες να αυστηροποιήσουν τα πιστωτικά στάνταρντ», επισημαίνει η Moody's.
Ο οίκος επισημαίνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ξεμένουν από εργαλεία για να αντιπαλέψουν μια ακόμη κρίση, αναφέροντας ότι «όπου οι κυβερνητικοί προϋπολογισμοί πλήττονται από τις χαμηλότερες τιμές των εμπορευμάτων και η υποτίμηση των νομισμάτων τροφοδοτεί τον πληθωρισμό, περιορίζονται τα περιθώρια μετριασμού των πτωτικών κινδύνων».
Προσθέτει δε, ότι «στην Ευρώπη και την Ιαπωνία, τα υψηλά δημόσια χρέη συνεχίζουν να περιορίζουν τη δημοσιονομική πολιτική, ενώ η αποδοτικότητα των πολλαπλών φάσεων ποσοτικής χαλάρωσης έχει ήδη δοκιμαστεί».
Η Moody's μείωσε τις προβλέψεις της για την τιμή του πετρελαίου στα 33 δολάρια το 2016 και στα 37 δολάρια το 2017 από 53 και 60 δολ. αντίστοιχα πριν από μόλις τρεις μήνες.
Όπως αναφέρει, η υπερπροσφορά πετρελαίου θα διατηρήσει τις τιμές χαμηλά, παρά το γεγονός ότι οι μεγαλύτερες πετρελαιοπαραγωγές χώρες προσπαθούν να συνάψουν μια συμφωνία ώστε να μπει ένα πλαφόν στην παραγωγή.
«Αναμένουμε μόνον μια πολύ αργή αύξηση των τιμών, καθώς ακόμη και αν η προσφορά περιοριστεί, τα μεγάλα αποθέματα αργού θα συνεχίσουν να επηρεάζουν τις τιμές για κάποιο διάστημα», σημειώνει η Moody's, συμπληρώνοντας ότι «υπάρχουν πτωτικοί κίνδυνοι σε αυτές τις υποθέσεις, αν μια αύξηση της παραγωγής πετρελαίου από το Ιράν υπερκαλύψει τις περικοπές προσφοράς πετρελαίου από αλλού».
Υποτίμηση του κινεζικού γουάν αποτελεί μεγαλύτερο κίνδυνο από μια αύξηση των επιτοκίων από τη FED
Εν τω μεταξύ, η Moody's εκτιμά πλέον ότι η οικονομία της Βραζιλίας θα συρρικνωθεί κατά 3% το 2016 και αυτή της Ρωσίας κατά 2,5% έναντι προηγούμενων προβλέψεών της για συρρίκνωση 2% και 1% αντίστοιχα.
Οι περικοπές στον προϋπολογισμό της Σαουδικής Αραβίας θα έχουν σαν αποτέλεσμα η ανάπτυξη μόλις και μετά βίας να φθάσει στο 1,5% το 2016, κάτι που θα αποτελούσε ένα από τα χαμηλότερα ποσοστά από την αρχή της χιλιετίας.
Όσον αφορά την Κίνα, ο οίκος αξιολόγησης προειδοποιεί ότι μια ακόμη μεγάλη υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος, γουάν, μπορεί να προκαλέσει «ευρεία και ευμεγέθη διόρθωση στις τιμές των χρηματοοικονομικών assets».
Τα χρήματα θα φύγουν από τη χώρα, ενώ οι ανησυχίες για την υγεία της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας παγκοσμίως θα πιέσουν ακόμη χαμηλότερα τις τιμές του πετρελαίου και των εμπορευμάτων, επισημαίνει.
Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα να πληγεί η ανταγωνιστικότητα άλλων οικονομιών αναδυόμενων αγορών, κάτι που μπορεί να προκαλέσει περαιτέρω υποτιμήσεις και εκροές κεφαλαίων.
«Όλοι αυτοί οι παράγοντες θα αλληλοτροφοδοτούνται και δεν είναι σαφές πού θα είναι το τέλος του δρόμου για τα επίπεδα των νομισμάτων», αναφέρει και προσθέτει ότι «για την παγκόσμια οικονομία, αυτό θα ήταν ένα από τα χειρότερα σενάρια».
Επιμέλεια: Ελένη Κάτσουρα
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών