Δυσοίωνες εκτιμήσεις, αναβολή επενδύσεων και χρεοκοπίες πετρελαϊκών είναι το σκηνικό στην αγορά ενέργειας το 2016
Το «πάρτι» των υψηλών τιμών πετρελαίου έχει τελειώσει, τουλάχιστον για τα επόμενα δύο με τρία χρόνια.
Αυτό ανέφερε πρόσφατα ο Oystein Berentsen, διευθύνων σύμβουλος στη Strong Petroleum στη Σιγκαπούρη, με τα λόγια του να ηχούν στα αυτιά πολλών traders όλο και πιο έντονα.
Σήμερα, τόσο το μπρεντ όσο και το αργό υποχώρησαν κάτω από τα 30 δολάρια το βαρέλι, με τις διεθνείς αγορές να συγκλονίζονται από έναν ενεργειακό κλάδο που εμφανίζεται όλο και πιο ευάλωτος στη νέα κανονικότητα που εξακολουθεί να διαμορφώνεται από το καλοκαίρι του 2015.
Μάλιστα, οι εκτιμήσεις έχουν αρχίσει να γίνονται όλο και πιο ζοφερές για τον μαύρο… χρυσό (;), καθώς πολλοί αναλυτές βλέπουν το πετρέλαιο ακόμη και κάτω από τα 20 δολάρια το βαρέλι μέσα στους επόμενους μήνες του 2016.
Σε έκθεσή της η Morgan Stanley, υποστήριξε ότι μόνο η περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου, πολλώ δε μάλλον εάν συνδυαστεί με μια επιθετική υποτίμηση του κινεζικού γιουάν κατά 15%, είναι ικανή να οδηγήσει τις τιμές του πετρελαίου κοντά στα επίπεδα των 20 δολ./βαρέλι.
Μάλιστα, η Goldman Sachs σε σημείωμά της προς τους πελάτες της αναφέρει ότι η αυξανόμενη προσφορά πετρελαίου στην παγκόσμια αγορά έχει συνδυαστεί με τον ήπιο χειμώνα εξαιτίας των συνεπειών του φαινομένου El Nino.
Η εξέλιξη αυτή θα μπορούσε να στείλει τις τιμές του αργού πετρελαίου στα χαμηλά των 20 δολαρίων το βαρέλι, που θα έχει ως συνέπεια οι εταιρείες διύλισης να σταματήσουν την παραγωγή.
Η τιμή του πετρελαίου, σημειωτέον, έχει υποχωρήσει από τα 110 δολάρια το βαρέλι πέρυσι, κάτω από τα 30 δολάρια σήμερα.
Η Bank of America-Merrill Lynch αναθεώρησε πτωτικά τις εκτιμήσεις της για την μέση τιμή του μπρεντ φέτος στα 46 δολ./βαρέλι (από 50 προηγουμένως) και του αμερικανικού αργού στα 45 δολ./βαρέλι (από 48), ενώ η Societe Generale χαμήλωσε τον πήχη στα 42,50 δολ./βαρέλι για το μπρεντ φέτος (από 53,75 προηγουμένως) και στα 40,50 δολ./βαρέλι για το αμερικανικό αργό (από 49,75).
Οι αδύναμες τιμές του πετρελαίου, επισημαίνει η Societe Generale, θα αποτελέσουν σημαντικό παράγοντα το 2016 και ακόμη και οι τελευταίες προβλέψεις που κάνουν λόγο για διαμόρφωση της τιμής του πετρελαίου στα 25, 20 και 10 δολ. το βαρέλι δεν επιβεβαιωθούν, η ζημιά έχει ήδη γίνει.
Αυτό σε μεγάλο βαθμό εγγυάται ότι η τάση στις παγκόσμιες αγορές συναλλάγματος θα είναι σταθερά πτωτική το 2016.
Πτώση της τιμής του πετρελαίου στα 10 δολάρια το βαρέλι προβλέπει και η Standard Chartered, η οποία αναθεώρησε προς τα κάτω τις εκτιμήσεις της για το αργό πετρέλαιο, επισημαίνοντας μάλιστα ότι στον ορίζοντα δεν φαίνεται να υπάρχει πάτος.
Παράλληλα, σήμερα, Παρασκευή, ο πρόεδρος της BlackRock, Larry Fink, σημείωσε ότι το πετρέλαιο μπορεί να δοκιμάσει ακόμη και την περιοχή των 25 δολαρίων το βαρέλι, ενώ προέβλεψε και περαιτέρω πτώση στις αμερικανικές αγορές της τάξης του 10%.
Δεδομένου ότι δεν υπάρχει θεμελιώδης σχέση που να οδηγεί την αγορά πετρελαίου σε οποιαδήποτε εξισορρόπηση, οι τιμές κινούνται σχεδόν αποκλειστικά από τις χρηματοοικονομικές ροές που προκαλούνται από τις διακυμάνσεις σε άλλες τιμές assets, περιλαμβανομένου του δολαρίου και των χρηματιστηριακών αγορών, σημειώνει η Standard Chartered.
Το πρώτο εξάμηνο του 2016 φαίνεται «πολύ άσχημο» για τις τιμές του πετρελαίου, αναφέρει από τη μεριά του και ο πρόεδρος του McGraw Hill Financial Institute, John Kingston ο οποίος προβλέπει πως θα υποχωρήσουν περαιτέρω το νέο έτος.
Ενώ μπορεί να υπάρξει μια μικρή ανάκαμψη με την τιμή του να βρεθεί στα 60 δολάρια το βαρέλι, στα τέλη του 2016, «η τιμή θα διαμορφωθεί κοντά στα 20 δολάρια προτού πάμε σε εκείνο το επίπεδο», εκτιμά ο ίδιος.
Η πορεία του αργού ανά έτος από το 2007
Η πραγματική τιμή του πετρελαίου είναι πολύ χαμηλότερη από ό,τι νομίζει ο κόσμος
Ενώ οι τιμές που αναβοσβήνουν στις οθόνες των αντικριστών βρίσκονται στο χαμηλότερο σημείο εδώ και μία δεκαετία, σε πραγματικούς όρους η κατάρρευση είναι ακόμη μεγαλύτερη.
Μπορεί τα futures του WTI, του αμερικανικού δείκτη για το αργό πετρέλαιο, μόλις να πέρασαν κάτω από τα 30 δολ./βαρέλι, αλλά η πραγματική τιμή για τα βαρέλια αργού πετρελαίου που στέλνονται από τη Σαουδική Αραβία στην Ασία είναι ακόμη χαμηλότερη, στα 26 δολ./βαρέλι, το χαμηλότερο σημείο από το 2002, εάν συνυπολογιστεί ο πληθωρισμός, και κοντά στα επίπεδα πριν από την αλλαγή της χιλιετίας.
Wood Mackenzie: Η καθίζηση του πετρελαίου προκάλεσε διεθνώς την αναβολή επενδύσεων 380 δισ. δολ. στην ενέργεια
Την αναβολή επενδύσεων συνολικής αξίας 380 δισ. δολαρίων ΗΠΑ στον τομέα ενέργειας έχει προκαλέσει μέχρι στιγμής η καθίζηση των τιμών του πετρελαίου διεθνώς, αξία διπλάσια από την αντίστοιχη του Ιουνίου 2015.
Αυτό εκτιμά σε ανάλυσή της η εξειδικευμένη εταιρεία συμβούλων Wood Mackenzie, σύμφωνα με την οποία τουλάχιστον 68 μεγάλα επενδυτικά έργα στον τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου έχουν σταματήσει λόγω της μεγάλης υποχώρησης στις τιμές του «μαύρου χρυσού».
Μεταξύ άλλων, αυτό σημαίνει ότι εμπορικά εκμεταλλεύσιμα κοιτάσματα 27 δισεκατομμυρίων βαρελιών πετρελαίου μένουν εκτός αγοράς, για την ώρα, με τα 68 έργα να υπολογίζεται ότι θα προσέθεταν 1,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως στην παγκόσμια προσφορά από το 2021 και σχεδόν 3 εκατομμύρια βαρέλια από το 2024.
Οι περισσότερες από τις αναβληθείσες επενδύσεις στην ενέργεια βρίσκονταν στον Καναδά, στην Αγκόλα, στο Καζαχστάν, στη Νιγηρία, στη Νορβηγία και στις ΗΠΑ.
Σύμφωνα με την Wood Mackenzie, η πτώση κατά -70% των τιμών του πετρελαίου από τον Ιούνιο 2014 έχει προκαλέσει την αλλαγή εστίασης των εταιρειών ενέργειας, από την εξεύρεση των επόμενων κοιτασμάτων πετρελαίου και φυσικού αερίου, σε μεθόδους απελευθέρωσης κεφαλαίων από τις πραγματοποιηθείσες επενδύσεις τους με σκοπό την επιβίωσή τους στον καιρό των χαμηλών τιμών του «μαύρου χρυσού».
Δεν είναι τόσο η υποχώρηση του πετρελαίου στο επίπεδο των 30 δολαρίων ανά βαρέλι που ακυρώνει τις νέες επενδύσεις ενέργειας, όσο η πεποίθηση ότι η ανάκαμψη των τιμών του θα αργήσει.
Σύμφωνα με την Wood Mackenzie, οι τιμές του πετρελαίου θα πρέπει να ανακάμψουν άνω των 60 δολαρίων ανά βαρέλι, προτού εξεταστούν εκ νέου οι αναβληθείσες επενδύσεις στην ενέργεια.
Στο μεταξύ, η καθίζηση των τιμών του πετρελαίου έχει επιπτώσεις μεταξύ άλλων και στην απασχόληση, με την BP να ανακοινώνει την τρέχουσα εβδομάδα επιπλέον απολύσεις 4.000 ατόμων του προσωπικού της, μεταξύ των οποίων 600 άτομα στις πετρελαϊκές της πλατφόρμες στη Βόρεια Θάλασσα.
www.bankingnews.gr
Αυτό ανέφερε πρόσφατα ο Oystein Berentsen, διευθύνων σύμβουλος στη Strong Petroleum στη Σιγκαπούρη, με τα λόγια του να ηχούν στα αυτιά πολλών traders όλο και πιο έντονα.
Σήμερα, τόσο το μπρεντ όσο και το αργό υποχώρησαν κάτω από τα 30 δολάρια το βαρέλι, με τις διεθνείς αγορές να συγκλονίζονται από έναν ενεργειακό κλάδο που εμφανίζεται όλο και πιο ευάλωτος στη νέα κανονικότητα που εξακολουθεί να διαμορφώνεται από το καλοκαίρι του 2015.
Μάλιστα, οι εκτιμήσεις έχουν αρχίσει να γίνονται όλο και πιο ζοφερές για τον μαύρο… χρυσό (;), καθώς πολλοί αναλυτές βλέπουν το πετρέλαιο ακόμη και κάτω από τα 20 δολάρια το βαρέλι μέσα στους επόμενους μήνες του 2016.
Σε έκθεσή της η Morgan Stanley, υποστήριξε ότι μόνο η περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου, πολλώ δε μάλλον εάν συνδυαστεί με μια επιθετική υποτίμηση του κινεζικού γιουάν κατά 15%, είναι ικανή να οδηγήσει τις τιμές του πετρελαίου κοντά στα επίπεδα των 20 δολ./βαρέλι.
Μάλιστα, η Goldman Sachs σε σημείωμά της προς τους πελάτες της αναφέρει ότι η αυξανόμενη προσφορά πετρελαίου στην παγκόσμια αγορά έχει συνδυαστεί με τον ήπιο χειμώνα εξαιτίας των συνεπειών του φαινομένου El Nino.
Η εξέλιξη αυτή θα μπορούσε να στείλει τις τιμές του αργού πετρελαίου στα χαμηλά των 20 δολαρίων το βαρέλι, που θα έχει ως συνέπεια οι εταιρείες διύλισης να σταματήσουν την παραγωγή.
Η τιμή του πετρελαίου, σημειωτέον, έχει υποχωρήσει από τα 110 δολάρια το βαρέλι πέρυσι, κάτω από τα 30 δολάρια σήμερα.
Η Bank of America-Merrill Lynch αναθεώρησε πτωτικά τις εκτιμήσεις της για την μέση τιμή του μπρεντ φέτος στα 46 δολ./βαρέλι (από 50 προηγουμένως) και του αμερικανικού αργού στα 45 δολ./βαρέλι (από 48), ενώ η Societe Generale χαμήλωσε τον πήχη στα 42,50 δολ./βαρέλι για το μπρεντ φέτος (από 53,75 προηγουμένως) και στα 40,50 δολ./βαρέλι για το αμερικανικό αργό (από 49,75).
Οι αδύναμες τιμές του πετρελαίου, επισημαίνει η Societe Generale, θα αποτελέσουν σημαντικό παράγοντα το 2016 και ακόμη και οι τελευταίες προβλέψεις που κάνουν λόγο για διαμόρφωση της τιμής του πετρελαίου στα 25, 20 και 10 δολ. το βαρέλι δεν επιβεβαιωθούν, η ζημιά έχει ήδη γίνει.
Αυτό σε μεγάλο βαθμό εγγυάται ότι η τάση στις παγκόσμιες αγορές συναλλάγματος θα είναι σταθερά πτωτική το 2016.
Πτώση της τιμής του πετρελαίου στα 10 δολάρια το βαρέλι προβλέπει και η Standard Chartered, η οποία αναθεώρησε προς τα κάτω τις εκτιμήσεις της για το αργό πετρέλαιο, επισημαίνοντας μάλιστα ότι στον ορίζοντα δεν φαίνεται να υπάρχει πάτος.
Παράλληλα, σήμερα, Παρασκευή, ο πρόεδρος της BlackRock, Larry Fink, σημείωσε ότι το πετρέλαιο μπορεί να δοκιμάσει ακόμη και την περιοχή των 25 δολαρίων το βαρέλι, ενώ προέβλεψε και περαιτέρω πτώση στις αμερικανικές αγορές της τάξης του 10%.
Δεδομένου ότι δεν υπάρχει θεμελιώδης σχέση που να οδηγεί την αγορά πετρελαίου σε οποιαδήποτε εξισορρόπηση, οι τιμές κινούνται σχεδόν αποκλειστικά από τις χρηματοοικονομικές ροές που προκαλούνται από τις διακυμάνσεις σε άλλες τιμές assets, περιλαμβανομένου του δολαρίου και των χρηματιστηριακών αγορών, σημειώνει η Standard Chartered.
Το πρώτο εξάμηνο του 2016 φαίνεται «πολύ άσχημο» για τις τιμές του πετρελαίου, αναφέρει από τη μεριά του και ο πρόεδρος του McGraw Hill Financial Institute, John Kingston ο οποίος προβλέπει πως θα υποχωρήσουν περαιτέρω το νέο έτος.
Ενώ μπορεί να υπάρξει μια μικρή ανάκαμψη με την τιμή του να βρεθεί στα 60 δολάρια το βαρέλι, στα τέλη του 2016, «η τιμή θα διαμορφωθεί κοντά στα 20 δολάρια προτού πάμε σε εκείνο το επίπεδο», εκτιμά ο ίδιος.
Η πορεία του αργού ανά έτος από το 2007
Η πραγματική τιμή του πετρελαίου είναι πολύ χαμηλότερη από ό,τι νομίζει ο κόσμος
Ενώ οι τιμές που αναβοσβήνουν στις οθόνες των αντικριστών βρίσκονται στο χαμηλότερο σημείο εδώ και μία δεκαετία, σε πραγματικούς όρους η κατάρρευση είναι ακόμη μεγαλύτερη.
Μπορεί τα futures του WTI, του αμερικανικού δείκτη για το αργό πετρέλαιο, μόλις να πέρασαν κάτω από τα 30 δολ./βαρέλι, αλλά η πραγματική τιμή για τα βαρέλια αργού πετρελαίου που στέλνονται από τη Σαουδική Αραβία στην Ασία είναι ακόμη χαμηλότερη, στα 26 δολ./βαρέλι, το χαμηλότερο σημείο από το 2002, εάν συνυπολογιστεί ο πληθωρισμός, και κοντά στα επίπεδα πριν από την αλλαγή της χιλιετίας.
Wood Mackenzie: Η καθίζηση του πετρελαίου προκάλεσε διεθνώς την αναβολή επενδύσεων 380 δισ. δολ. στην ενέργεια
Την αναβολή επενδύσεων συνολικής αξίας 380 δισ. δολαρίων ΗΠΑ στον τομέα ενέργειας έχει προκαλέσει μέχρι στιγμής η καθίζηση των τιμών του πετρελαίου διεθνώς, αξία διπλάσια από την αντίστοιχη του Ιουνίου 2015.
Αυτό εκτιμά σε ανάλυσή της η εξειδικευμένη εταιρεία συμβούλων Wood Mackenzie, σύμφωνα με την οποία τουλάχιστον 68 μεγάλα επενδυτικά έργα στον τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου έχουν σταματήσει λόγω της μεγάλης υποχώρησης στις τιμές του «μαύρου χρυσού».
Μεταξύ άλλων, αυτό σημαίνει ότι εμπορικά εκμεταλλεύσιμα κοιτάσματα 27 δισεκατομμυρίων βαρελιών πετρελαίου μένουν εκτός αγοράς, για την ώρα, με τα 68 έργα να υπολογίζεται ότι θα προσέθεταν 1,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως στην παγκόσμια προσφορά από το 2021 και σχεδόν 3 εκατομμύρια βαρέλια από το 2024.
Οι περισσότερες από τις αναβληθείσες επενδύσεις στην ενέργεια βρίσκονταν στον Καναδά, στην Αγκόλα, στο Καζαχστάν, στη Νιγηρία, στη Νορβηγία και στις ΗΠΑ.
Σύμφωνα με την Wood Mackenzie, η πτώση κατά -70% των τιμών του πετρελαίου από τον Ιούνιο 2014 έχει προκαλέσει την αλλαγή εστίασης των εταιρειών ενέργειας, από την εξεύρεση των επόμενων κοιτασμάτων πετρελαίου και φυσικού αερίου, σε μεθόδους απελευθέρωσης κεφαλαίων από τις πραγματοποιηθείσες επενδύσεις τους με σκοπό την επιβίωσή τους στον καιρό των χαμηλών τιμών του «μαύρου χρυσού».
Δεν είναι τόσο η υποχώρηση του πετρελαίου στο επίπεδο των 30 δολαρίων ανά βαρέλι που ακυρώνει τις νέες επενδύσεις ενέργειας, όσο η πεποίθηση ότι η ανάκαμψη των τιμών του θα αργήσει.
Σύμφωνα με την Wood Mackenzie, οι τιμές του πετρελαίου θα πρέπει να ανακάμψουν άνω των 60 δολαρίων ανά βαρέλι, προτού εξεταστούν εκ νέου οι αναβληθείσες επενδύσεις στην ενέργεια.
Στο μεταξύ, η καθίζηση των τιμών του πετρελαίου έχει επιπτώσεις μεταξύ άλλων και στην απασχόληση, με την BP να ανακοινώνει την τρέχουσα εβδομάδα επιπλέον απολύσεις 4.000 ατόμων του προσωπικού της, μεταξύ των οποίων 600 άτομα στις πετρελαϊκές της πλατφόρμες στη Βόρεια Θάλασσα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών