Η μη αύξηση των αγορών κρατικών ομολόγων δεν πρέπει ανησυχεί τις αγορές - Αναμένεται μόνο βραχυχρόνια άνοδος του ευρώ
Δεν πρόκειται να έχουν σημαντική επίπτωση στην ανάπτυξη της ευρωζώνης οι αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, επισημαίνει ο επικεφαλής οικονομολόγος της αμερικανικής τράπεζας Wells Fargo, Jay Bryson.
Παράλληλα, σημειώνει ότι ένας ταχύτερος ρυθμός αγοράς κρατικών ομολόγων θα ήταν επιθυμητός, αλλά τελικά η απόφαση της ΕΚΤ να κινηθεί με πιο ήπιο ρυθμό έναντι των προσδοκιών των αγορών δεν πρόκειται να έχει δυσμενή αντίκτυπο σε αυτές.
Αναλυτικά, ο Bryson καταγράφει τα εξής:
Μόνο ο χρόνος θα δείξει εάν οι αρχικές αντιδράσεις των αγορών θα αντιστραφούν.
Εάν και είμαστε λίγο απογοητευμένοι από την απόφαση της ΕΚΤ, δεν βλέπουμε λόγο να αλλάξουμε τις μακροπρόθεσμες προβλέψεις μας.
Η ΕΚΤ δεν μειώνει το ρυθμό αγοράς των ομολόγων.
Απλά αποφάσισε να μην αυξήσει τις μηνιαίες αγορές κρατικών ομολόγων.
Εάν η παρούσα στρατηγική έχει ως αποτέλεσμα την οριακή μόνο τόνωση της οικονομικής δραστηριότητας, τότε μία ήπια αύξηση των μηνιαίων αγορών θα είχε ακόμη μικρότερο αποτέλεσμα.
Θα ήταν επιθυμητή μία ταχύτερη αγορά ομολόγων; Οπωσδήποτε.
Θα έχει η απόφαση της ΕΚΤ να μην επιταχύνει τις αγορές κρατικών ομολόγων ως αποτέλεσμα την αποκλιμάκωση της ανάπτυξης στην ευρωζώνη; Όχι.
Οι αναλυτές μας στον τομέα του συναλλάγματος επίσης δεν προτίθενται να προχωρήσουν σε κάποια σημαντική αλλαγή στις προβλέψεις τους για τις ισοτιμίες.
Εάν και παραδέχονται ότι το ευρώ, το οποίο έχει υποτιμηθεί σημαντικά έναντι του δολαρίου τις τελευταίες εβδομάδες, θα μπορούσε βραχυπρόθεσμα να εισέλθει σε μία φάση διόρθωσης, οι αναλυτές πιστεύουν ότι η γενική πτωτική τάση του ευρώ έναντι του δολαρίου θα παραμείνει ανεπηρέαστη.
www.bankingnews.gr
Παράλληλα, σημειώνει ότι ένας ταχύτερος ρυθμός αγοράς κρατικών ομολόγων θα ήταν επιθυμητός, αλλά τελικά η απόφαση της ΕΚΤ να κινηθεί με πιο ήπιο ρυθμό έναντι των προσδοκιών των αγορών δεν πρόκειται να έχει δυσμενή αντίκτυπο σε αυτές.
Αναλυτικά, ο Bryson καταγράφει τα εξής:
Μόνο ο χρόνος θα δείξει εάν οι αρχικές αντιδράσεις των αγορών θα αντιστραφούν.
Εάν και είμαστε λίγο απογοητευμένοι από την απόφαση της ΕΚΤ, δεν βλέπουμε λόγο να αλλάξουμε τις μακροπρόθεσμες προβλέψεις μας.
Η ΕΚΤ δεν μειώνει το ρυθμό αγοράς των ομολόγων.
Απλά αποφάσισε να μην αυξήσει τις μηνιαίες αγορές κρατικών ομολόγων.
Εάν η παρούσα στρατηγική έχει ως αποτέλεσμα την οριακή μόνο τόνωση της οικονομικής δραστηριότητας, τότε μία ήπια αύξηση των μηνιαίων αγορών θα είχε ακόμη μικρότερο αποτέλεσμα.
Θα ήταν επιθυμητή μία ταχύτερη αγορά ομολόγων; Οπωσδήποτε.
Θα έχει η απόφαση της ΕΚΤ να μην επιταχύνει τις αγορές κρατικών ομολόγων ως αποτέλεσμα την αποκλιμάκωση της ανάπτυξης στην ευρωζώνη; Όχι.
Οι αναλυτές μας στον τομέα του συναλλάγματος επίσης δεν προτίθενται να προχωρήσουν σε κάποια σημαντική αλλαγή στις προβλέψεις τους για τις ισοτιμίες.
Εάν και παραδέχονται ότι το ευρώ, το οποίο έχει υποτιμηθεί σημαντικά έναντι του δολαρίου τις τελευταίες εβδομάδες, θα μπορούσε βραχυπρόθεσμα να εισέλθει σε μία φάση διόρθωσης, οι αναλυτές πιστεύουν ότι η γενική πτωτική τάση του ευρώ έναντι του δολαρίου θα παραμείνει ανεπηρέαστη.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών