Η ορατότητα στην Alpha Bank και στην Πειραιώς έχει βελτιωθεί σημαντικά
Την κάλυψη των μετοχών της Alpha Bank και της Πειραιώς ξεκινά η HSBC, με τις τιμές στόχους να διαμορφώνονται στα 0,137 ευρώ και 0,061 ευρώ αντίστοιχα.
Σύμφωνα με την τελευταία 80σέλιδη ανάλυση της με τίτλο "You’ve come a long way" (Έχετε διανύσει πολύ δρόμο), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η HSBC θεωρεί ότι η επερχόμενες ανακεφαλαιοποιήσεις των δύο τραπεζών είναι πολύ ελκυστικές, ενώ η σύσταση για την Alpha Bank είναι buy (αγορά) και για την Πειραιώς είναι hold (διακράτηση).
Σύμφωνα με την HSBC, οι ελληνικές τράπεζες είχαν μια δύσκολη χρονιά, καθώς είχαν να αντιμετωπίσουν τους φόβους ενός Grexit, την πολιτική αβεβαιότητα, τη φυγή κεφαλαίων και εν συνεχεία τις
υποχρεωτικές τραπεζικές αργίες και τους ελέγχους κεφαλαίου.
Η κρίση, ωστόσο, έχει μεταμορφώσει ριζικά τον τομέα, καθιστώντας τον πιο συγκεντρωμένο και αποτελεσματικό από πλευράς κόστους.
Σύμφωνα με την HSBC, η ορατότητα στην Alpha Bank και στην Πειραιώς έχει βελτιωθεί σημαντικά.
Υπάρχουν ακόμη πολλά αγνώστα στοιχεία με δεδομένη την επικείμενη ανακεφαλαιοποίηση, αλλά οι πιέσεις φαίνεται να έχουν ήδη κορυφωθεί.
Οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να επωφεληθούν σημαντικά
από την εξομάλυνση της διατραπεζικής χρηματοδότησης, υπό την βελτίωση των περιθωρίων, τον περαιτέρω εξορθολογισμό της κοστολογικής βάσης και της εξομάλυνση της ποιότητας του ενεργητικού.
Παρά τη συντηρητική στάση, εξακολουθεί η HSBC να βλέπει αξία στις εν λόγω τραπεζικές μετοχές.
Η Alpha Bank είναι η προτιμώμενη μετοχή, καθώς εκτιμάται ότι θα ωφεληθεί από την πιο δυναμική αγορά, ενώ το μίγμα των δραστηριοτήτων της είναι πιο αμυντικό.
Ως εκ τούτου, αναμένει η Alpha Bank να δεί τη μεγαλύτερη βελτίωση στο ROA και να φθάσει στο 13% τον ROTE το 2018.
Οι αντιξοότητες από την τιμολόγηση των δανείων σε επιχειρήσεις και της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού για την Πειραιώς συνεπάγονται λιγότερο όφελος για τους παλαιούς μετόχους, η HSBC εκτιμά ότι η επερχόμενη ανακεφαλαιοποίηση επίσης φαίνεται ελκυστική για τη μετοχή.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την τελευταία 80σέλιδη ανάλυση της με τίτλο "You’ve come a long way" (Έχετε διανύσει πολύ δρόμο), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η HSBC θεωρεί ότι η επερχόμενες ανακεφαλαιοποιήσεις των δύο τραπεζών είναι πολύ ελκυστικές, ενώ η σύσταση για την Alpha Bank είναι buy (αγορά) και για την Πειραιώς είναι hold (διακράτηση).
Σύμφωνα με την HSBC, οι ελληνικές τράπεζες είχαν μια δύσκολη χρονιά, καθώς είχαν να αντιμετωπίσουν τους φόβους ενός Grexit, την πολιτική αβεβαιότητα, τη φυγή κεφαλαίων και εν συνεχεία τις
υποχρεωτικές τραπεζικές αργίες και τους ελέγχους κεφαλαίου.
Η κρίση, ωστόσο, έχει μεταμορφώσει ριζικά τον τομέα, καθιστώντας τον πιο συγκεντρωμένο και αποτελεσματικό από πλευράς κόστους.
Σύμφωνα με την HSBC, η ορατότητα στην Alpha Bank και στην Πειραιώς έχει βελτιωθεί σημαντικά.
Υπάρχουν ακόμη πολλά αγνώστα στοιχεία με δεδομένη την επικείμενη ανακεφαλαιοποίηση, αλλά οι πιέσεις φαίνεται να έχουν ήδη κορυφωθεί.
Οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να επωφεληθούν σημαντικά
από την εξομάλυνση της διατραπεζικής χρηματοδότησης, υπό την βελτίωση των περιθωρίων, τον περαιτέρω εξορθολογισμό της κοστολογικής βάσης και της εξομάλυνση της ποιότητας του ενεργητικού.
Παρά τη συντηρητική στάση, εξακολουθεί η HSBC να βλέπει αξία στις εν λόγω τραπεζικές μετοχές.
Η Alpha Bank είναι η προτιμώμενη μετοχή, καθώς εκτιμάται ότι θα ωφεληθεί από την πιο δυναμική αγορά, ενώ το μίγμα των δραστηριοτήτων της είναι πιο αμυντικό.
Ως εκ τούτου, αναμένει η Alpha Bank να δεί τη μεγαλύτερη βελτίωση στο ROA και να φθάσει στο 13% τον ROTE το 2018.
Οι αντιξοότητες από την τιμολόγηση των δανείων σε επιχειρήσεις και της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού για την Πειραιώς συνεπάγονται λιγότερο όφελος για τους παλαιούς μετόχους, η HSBC εκτιμά ότι η επερχόμενη ανακεφαλαιοποίηση επίσης φαίνεται ελκυστική για τη μετοχή.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών