Όλα τα συστατικά για ένα Grexit υπάρχουν και εμφανίζονται όλο και πιο πολύ από τώρα και στο εξής
Το καλύτερο σενάριο που θα μπορούσε να υπάρξει πλέον για την Ελλάδα είναι μια συμφωνία με πολλά προαπαιτούμε και σταδιακή εκταμίευση των δόσεων, σύμφωνα με την Bank of America Merrill Lynch, η οποία επαναλαμβάνει τη θέση της ότι για να υπάρξει συμφωνία θα πρέπει να γίνουν αρκετές υποχωρήσεις.
Στην τελευταία 4σέλιδη ανάλυσή της με τον τίτλο «Sunday or out» (Κυριακή ή έξω), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Bank of America Merrill Lynch εκτιμά ότι μετά και την τελευταία Σύνοδο Κορυφής, οι δύο πλευρές έχουν τελευταία ευκαιρία για να αποφύγουν το Grexit.
Σε κάθε περίπτωση, το καλύτερο σενάριο είναι μια συμφωνία με πολλές συνθήκες και πολύ σταδιακή εκταμίευση, η όμως οποία θα έχει σημαντικούς κινδύνους εφαρμογής:
1. Η διαδικασία θα είναι η ίδια, η οποία αποτελεί και αντικείμενο διαφωνιών.
Η Ελλάδα πρέπει να κινηθεί πρώτη.
Με βάση τις ελληνικές προτάσεις, οι Ευρωπαίοι θα αποφασίζουν κατά πόσον μπορούν να περάσουν στην κοινή γνώμη επιπλέον χρηματοδότηση για να κρατήσουν την Ελλάδα.
Αυτό σημαίνει ότι η συμφωνία δεν μπορεί να είναι πολύ διαφορετική από εκείνη που απορρίφθηκε από τους Έλληνες την περασμένη Κυριακή, και κατά πάσα πιθανότητα θα είναι πιο σκληρή.
Επιπλέον, οι Ευρωπαίοι ενδιαφέρονται για μια συμφωνία πάνω από 2 χρόνια.
Η προσπάθεια στο τέλος πιθανότατα θα είναι μεγαλύτερη από ό, τι είχε ζητηθεί από την Ελλάδα πριν από λίγες εβδομάδες.
2. Ένα βασικό ζήτημα είναι η ικανότητα να ενσωματωθεί η ελάφρυνση του χρέους.
Ο Juncker έχει αναφέρει ότι μια συζήτηση θα μπορούσε να ξεκινήσει γι' αυτό το θέμα τον Οκτώβριο.
Αυτό θα ήταν μια περιορισμένη μόνο πρόοδος για τον Τσίπρα.
3. Εάν δεν κατατεθούν οι ελληνικές προτάσεις που θέλουν οι Ευρωπαίοι η χώρα θα βγει από το ευρώ γρήγορα, αντί να διολισθήσει σταδιακά.
Η Κυριακή είναι το τελευταίο λεπτό χάριτος.
Έτσι, αυτό που ζητείται από την Ελλάδα είναι το ίδιο πράγμα που έπρεπε να κάνουν η Γαλλία και η Ιρλανδία πριν από μερικά χρόνια: οι κυβερνήσεις (και τα κοινοβούλια) πρέπει να κάνουν το αντίθετο από ό, τι υπέδειξε το δημοψήφισμα.
Έτσι, σε καμία περίπτωση η κατάσταση που βιώνει η Ελλάδα δεν είναι άνευ προηγουμένου, και η πίεση είναι υψηλότερη σε σχέση με τις γαλλικές και ιρλανδικές περιπτώσεις: ένας οικονομικός Αρμαγεδδών είναι πλέον ρητά η εναλλακτική λύση.
Το ερώτημα πλέον είναι εάν ο Τσίπρας μπορεί να αποφύγει το χειρότερο.
Η Bank of America Merrill Lynch πιστεύει πως ναι.
Θα μπορούσε να υπολογίζει στην υποστήριξη των κομμάτων της αντιπολίτευσης, ακόμη και για μια σκληρή συμφωνία, η οποία θα αντισταθμίσει την απώλεια της αριστερής πτέρυγας του.
Ένα ακόμη πρόβλημα που πρέπει να λυθεί είναι ότι ακόμη και αν ληφθεί η πολιτική απόφαση από τον Τσίπρα για την παρουσίαση μιας βιώσιμης πρότασης, η Αθήνα δεν θα μπορούσε να είναι τεχνικά σε θέση να το πράξει εντός 48 ωρών.
Θα χρειαστεί βοήθεια από τα θεσμικά όργανα.
Επίσης, το μεταρρυθμιστικό πρόγραμμα δεν θα είναι ελληνικής έμπνευσης, επομένως υπάρχουν πολλοί σημαντικοί κίνδυνοι εφαρμογής του, οι οποίοι θα μπορούσαν να έρθουν στο προσκήνιο μέσα σε λίγες εβδομάδες.
Τι γίνεται με τις τράπεζες;
Μπορούν οι τράπεζες να επιβιώσουν μέχρι και την Κυριακή;
Για να μπορέσει κανείς να απαντήσει σε αυτό το ερώτημα, θα πρέπει να γίνουν οι εξής υποθέσεις:
(i) η ΕΚΤ μπορεί να τις στηρίξει ή (ii) οι Έλληνες θα πρέπει να επιβιώσουν για λίγες μέρες χωρίς τα 60 ευρώ.
Όμως ένα τελεσίγραφο από την ΕΚΤ, ενόψει της Κυριακής, δεν μπορεί να αποκλειστεί.
Το τέλος του δρόμου
Η Bank of America Merrill Lynch πιστεύει ότι όλα τα συστατικά για ένα Grexit υπάρχουν και εμφανίζονται όλο και πιο πολύ από τώρα και στο εξής, με την πλειοψηφία των κρατών μελών να φαίνεται πως κινείται προς αυτή την κατεύθυνση.
Οι αναλυτές της τράπεζας πιστεύουν ότι υπάρχει ακόμα μια πιθανότητα ότι μπορεί να αποφευχθεί, αλλά ο Τσίπρας πρέπει να εκπλήξει με τις κινήσεις του.
www.bankingnews.gr
Στην τελευταία 4σέλιδη ανάλυσή της με τον τίτλο «Sunday or out» (Κυριακή ή έξω), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Bank of America Merrill Lynch εκτιμά ότι μετά και την τελευταία Σύνοδο Κορυφής, οι δύο πλευρές έχουν τελευταία ευκαιρία για να αποφύγουν το Grexit.
Σε κάθε περίπτωση, το καλύτερο σενάριο είναι μια συμφωνία με πολλές συνθήκες και πολύ σταδιακή εκταμίευση, η όμως οποία θα έχει σημαντικούς κινδύνους εφαρμογής:
1. Η διαδικασία θα είναι η ίδια, η οποία αποτελεί και αντικείμενο διαφωνιών.
Η Ελλάδα πρέπει να κινηθεί πρώτη.
Με βάση τις ελληνικές προτάσεις, οι Ευρωπαίοι θα αποφασίζουν κατά πόσον μπορούν να περάσουν στην κοινή γνώμη επιπλέον χρηματοδότηση για να κρατήσουν την Ελλάδα.
Αυτό σημαίνει ότι η συμφωνία δεν μπορεί να είναι πολύ διαφορετική από εκείνη που απορρίφθηκε από τους Έλληνες την περασμένη Κυριακή, και κατά πάσα πιθανότητα θα είναι πιο σκληρή.
Επιπλέον, οι Ευρωπαίοι ενδιαφέρονται για μια συμφωνία πάνω από 2 χρόνια.
Η προσπάθεια στο τέλος πιθανότατα θα είναι μεγαλύτερη από ό, τι είχε ζητηθεί από την Ελλάδα πριν από λίγες εβδομάδες.
2. Ένα βασικό ζήτημα είναι η ικανότητα να ενσωματωθεί η ελάφρυνση του χρέους.
Ο Juncker έχει αναφέρει ότι μια συζήτηση θα μπορούσε να ξεκινήσει γι' αυτό το θέμα τον Οκτώβριο.
Αυτό θα ήταν μια περιορισμένη μόνο πρόοδος για τον Τσίπρα.
3. Εάν δεν κατατεθούν οι ελληνικές προτάσεις που θέλουν οι Ευρωπαίοι η χώρα θα βγει από το ευρώ γρήγορα, αντί να διολισθήσει σταδιακά.
Η Κυριακή είναι το τελευταίο λεπτό χάριτος.
Έτσι, αυτό που ζητείται από την Ελλάδα είναι το ίδιο πράγμα που έπρεπε να κάνουν η Γαλλία και η Ιρλανδία πριν από μερικά χρόνια: οι κυβερνήσεις (και τα κοινοβούλια) πρέπει να κάνουν το αντίθετο από ό, τι υπέδειξε το δημοψήφισμα.
Έτσι, σε καμία περίπτωση η κατάσταση που βιώνει η Ελλάδα δεν είναι άνευ προηγουμένου, και η πίεση είναι υψηλότερη σε σχέση με τις γαλλικές και ιρλανδικές περιπτώσεις: ένας οικονομικός Αρμαγεδδών είναι πλέον ρητά η εναλλακτική λύση.
Το ερώτημα πλέον είναι εάν ο Τσίπρας μπορεί να αποφύγει το χειρότερο.
Η Bank of America Merrill Lynch πιστεύει πως ναι.
Θα μπορούσε να υπολογίζει στην υποστήριξη των κομμάτων της αντιπολίτευσης, ακόμη και για μια σκληρή συμφωνία, η οποία θα αντισταθμίσει την απώλεια της αριστερής πτέρυγας του.
Ένα ακόμη πρόβλημα που πρέπει να λυθεί είναι ότι ακόμη και αν ληφθεί η πολιτική απόφαση από τον Τσίπρα για την παρουσίαση μιας βιώσιμης πρότασης, η Αθήνα δεν θα μπορούσε να είναι τεχνικά σε θέση να το πράξει εντός 48 ωρών.
Θα χρειαστεί βοήθεια από τα θεσμικά όργανα.
Επίσης, το μεταρρυθμιστικό πρόγραμμα δεν θα είναι ελληνικής έμπνευσης, επομένως υπάρχουν πολλοί σημαντικοί κίνδυνοι εφαρμογής του, οι οποίοι θα μπορούσαν να έρθουν στο προσκήνιο μέσα σε λίγες εβδομάδες.
Τι γίνεται με τις τράπεζες;
Μπορούν οι τράπεζες να επιβιώσουν μέχρι και την Κυριακή;
Για να μπορέσει κανείς να απαντήσει σε αυτό το ερώτημα, θα πρέπει να γίνουν οι εξής υποθέσεις:
(i) η ΕΚΤ μπορεί να τις στηρίξει ή (ii) οι Έλληνες θα πρέπει να επιβιώσουν για λίγες μέρες χωρίς τα 60 ευρώ.
Όμως ένα τελεσίγραφο από την ΕΚΤ, ενόψει της Κυριακής, δεν μπορεί να αποκλειστεί.
Το τέλος του δρόμου
Η Bank of America Merrill Lynch πιστεύει ότι όλα τα συστατικά για ένα Grexit υπάρχουν και εμφανίζονται όλο και πιο πολύ από τώρα και στο εξής, με την πλειοψηφία των κρατών μελών να φαίνεται πως κινείται προς αυτή την κατεύθυνση.
Οι αναλυτές της τράπεζας πιστεύουν ότι υπάρχει ακόμα μια πιθανότητα ότι μπορεί να αποφευχθεί, αλλά ο Τσίπρας πρέπει να εκπλήξει με τις κινήσεις του.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών