Οι επιλογές χρηματοδότησης για την Ελλάδα εξαντλούνται
Οι ελληνικές τράπεζες είναι στην άκρη του γκρεμού.
Οι εκροές καταθέσεων επιταχύνονται και οι επιλογές χρηματοδότησης για την Ελλάδα εξαντλούνται.
Κάθε ευρώ που αποσύρεται από τα αυτόματα μηχανήματα ανάληψης υποστηρίζεται μέσω του μηχανισμού έκτακτης χρηματοδότησης (ELA) από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Χωρίς την παράταση του προγράμματος διάσωσης, η συνέχιση της χρήσης του ELA τίθεται υπό αμφισβήτηση.
Οι Financial Times παρουσιάζουν εννέα απαντήσεις σε αντίστοιχα ερωτήματα προκειμένου να παρουσιάσουν τις επιλογές που έχει το ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
Πώς μπορούν οι αρχές καλύψουν τις ελληνικές τράπεζες;
Σε περίπτωση που η ΕΚΤ αποσύρει ή να περιορίσει τη χρηματοδότηση έκτακτης ανάγκης, η Ελλάδα έχει δύο βασικές επιλογές: την επιβολή τραπεζικής αργίας ή την επιβολή ελέγχων κεφαλαίων.
Μια τραπεζική αργία, θα ανακόψει τη ροή των χρημάτων από τις τράπεζες, αλλά με προφανές κόστος για την οικονομία.
Οι «φυσικές» τραπεζικές συναλλαγές θα μπορούσαν στην πράξη να σταματήσουν.
Οι κεφαλαιακοί έλεγχοι θα επιτρέπουν αντίθετα αναλήψεις από τα ΑΤΜ και ορισμένες πληρωμές, αλλά εντός των ορίων.
Οι περιορισμοί αυτοί είναι δύσκολο να επιβληθούν, καθώς θα χρειαστούν τουλάχιστον τρεις ημέρες για να τεθούν σε εφαρμογή τα μέτρα.
Ποιος αποφασίζει για το αν θα υπάρξουν τραπεζική αργία και έλεγχοι κεφαλαίου;
Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων και η σοβαρότητα των περιορισμών είναι αποφάσεις της ελληνικής κυβέρνησης.
Ένα νομικό διάταγμα μπορεί να περάσει αμέσως.
Ο Γιάνης Βαρουφάκης, ο Έλληνας υπουργός Οικονομικών, δήλωσε στο Reuters ότι θέλει τις τράπεζες να παραμείνουν ανοιχτές μέχρι το δημοψήφισμα.
Αλλά μερικοί Έλληνες αξιωματούχοι είναι περισσότερο διατεθειμένοι να επιλέξουν μια τραπεζική αργία, αν καταστεί αναγκαίο, δεδομένου θα είναι προσωρινή και πιο εύκολο να επιβληθεί.
Ποια είναι τα επιχειρήματα γύρω από μια τραπεζική αργία;
Μια αργία θα ήταν ο καλύτερος τρόπος για να σωθούν οι τράπεζες από την αποτυχία κατά τη διάρκεια μιας περιόδου σοβαρού στρες.
Το ερώτημα είναι: τι θα κάνει τις τράπεζες να ανοίξουν εκ νέου.
Αν υπάρχει ένα δημοψήφισμα υπέρ της διάσωσης, η συνέχεια ο δρόμος για την έξοδο από αυτήν την κατάσταση είναι σαφής.
Μια ψήφος κατά της διάσωσης θα απαιτούσε πιθανώς τις τράπεζες να τεθούν υπό εκκαθάριση, θα εθνικοποιηθούν και θα χρηματοδοτηθούν βάσει των αποθεμάτων της κυβέρνησης.
Θα μπορούσε ο Τσίπρας κρατήσει τις τράπεζες ανοικτές μέχρι το δημοψήφισμα;
Πιθανώς όχι.
Η ΕΚΤ αναμένεται να τουλάχιστον να θέσει ένα όριο στην έκτακτη χρηματοδότηση για τις τράπεζες στο επίπεδο το οποίο ανέρχεται σήμερα.
Οι τράπεζες έχουν κάποια μετρητά, αλλά όχι αρκετή ρευστότητα για να χρηματοδοτήσουν τις εκροές που αναμένεται να γίνουν.
Ακόμη και μετά την επιβολή των ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων, χωρίς πρόσθετη οικονομική στήριξη υπάρχουν αμφιβολίες αν οι τράπεζες θα είναι σε θέση να αντεπεξέλθουν.
Τι θα συμβεί αν οι τράπεζες δεν είναι σε θέση να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις;
Οι τράπεζες εποπτεύονται από τον εποπτικό μηχανισμό της ΕΚΤ.
Θα πρέπει να δηλώσουν εάν δεν είναι σε θέση να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους.
Ενώ ο SSM μπορεί να αποσύρει μια άδεια τράπεζας, δεν είναι αρμόδιος να χειριστεί την πιθανή εξυγίανση της τράπεζας.
Ποιος είναι υπεύθυνος για το χειρισμό πτώχευσης μιας τράπεζας;
Η εθνική αρχή εξυγίανσης τραπεζών στην Ελλάδα θα είναι υπεύθυνη.
Η Ελλάδα δεν έχει ακόμη ενσωματώσει το δίκαιο της ΕΕ για την εξυγίανση των τραπεζών και την ανάκαμψη, η οποία θέτει ένα νέο πλαίσιο για την διαχείριση των προβληματικών τραπεζών.
Η κατάσταση θα μπορούσε να αντιμετωπιστεί στο πλαίσιο του υφιστάμενου ελληνικού δικαίου, το οποίο περιλαμβάνει ορισμένες περιορισμένες εξουσίες στην διαγραφή των απαιτήσεων των πιστωτών.
Οι εμπλεκόμενες ευρωπαϊκές αρχές θα είναι ο SSM και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, η οποία αστυνομεύει τη χρήση των κρατικών ενισχύσεων σε τράπεζες.
Ποιος θα χρηματοδοτήσει τις ελληνικές τράπεζες;
Η Ελλάδα διαθέτει ένα εθνικό ταμείο εξυγίανσης τραπεζών, αλλά έχει ελάχιστα χρήματα.
Αν πτωχεύσει μια τράπεζα, λίγες θα είναι οι επιλογές που θα έχει η κυβέρνηση για να διασώσει την τράπεζα.
Έτσι η κυβέρνηση μπορεί να στραφεί στα hedge funds που συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο των ελληνικών τραπεζών, καθώς και τους μεγάλους καταθέτες.
Το μεγαλύτερο πρόβλημα για τις αρχές είναι το πώς θα κάνουν μια αποτυχημένη τράπεζα να επανέλθει σε λειτουργία.
Θα υπάρξουν διασυνοριακές επιπτώσεις στον χρηματοπιστωτικό τομέα;
Η έκθεση των τραπεζών της ΕΕ για το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι περιορισμένη.
Αλλά οι ελληνικές τράπεζες έχουν ορισμένες θυγατρικές και υποκαταστήματα στην Αλβανία, στην Βουλγαρία, στην Κύπρο, στην Ρουμανία, στη Σερβία, στην Τουρκία και στην ΠΓΔΜ. Ορισμένα μέτρα έκτακτης ανάγκης έχουν ήδη ληφθεί από τις αρχές των χωρών αυτών.
Όμως, οι ρυθμιστικές αρχές ανησυχούν από τους κινδύνους διάχυσης από μια ελληνική χρεοκοπία.
Ποιος θα πληγεί περισσότερο από τους ελέγχους κεφαλαίου ή μιας χρεοκοπίας τράπεζας;
Τα επίπεδα των καταθέσεων είναι στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 χρόνων.
Περισσότερα από 100 δισ. ευρώ καταθέσεων έχουν αποσυρθεί από το 2010, αφήνοντας λιγότερο από 130 δισ. ευρώ.
Πλέον οι καταθέτες που έχουν παραμείνει είναι ένα μίγμα των καταναλωτών και μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων.
Οι τράπεζες λένε ότι οι πλούσιοι έχουν ήδη τραβήξει τα χρήματά τους εδώ και πολύ καιρό.
Επομένως, εάν επιβληθούν περιορισμοί, εκείνοι που θα πληγούν περισσότερο είναι εκείνοι που δεν έχουν άλλη επιλογή από το να κρατήσουν τα χρήματά τους εντός της χώρας.
www.bankingnews.gr
Οι εκροές καταθέσεων επιταχύνονται και οι επιλογές χρηματοδότησης για την Ελλάδα εξαντλούνται.
Κάθε ευρώ που αποσύρεται από τα αυτόματα μηχανήματα ανάληψης υποστηρίζεται μέσω του μηχανισμού έκτακτης χρηματοδότησης (ELA) από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Χωρίς την παράταση του προγράμματος διάσωσης, η συνέχιση της χρήσης του ELA τίθεται υπό αμφισβήτηση.
Οι Financial Times παρουσιάζουν εννέα απαντήσεις σε αντίστοιχα ερωτήματα προκειμένου να παρουσιάσουν τις επιλογές που έχει το ελληνικό τραπεζικό σύστημα.
Πώς μπορούν οι αρχές καλύψουν τις ελληνικές τράπεζες;
Σε περίπτωση που η ΕΚΤ αποσύρει ή να περιορίσει τη χρηματοδότηση έκτακτης ανάγκης, η Ελλάδα έχει δύο βασικές επιλογές: την επιβολή τραπεζικής αργίας ή την επιβολή ελέγχων κεφαλαίων.
Μια τραπεζική αργία, θα ανακόψει τη ροή των χρημάτων από τις τράπεζες, αλλά με προφανές κόστος για την οικονομία.
Οι «φυσικές» τραπεζικές συναλλαγές θα μπορούσαν στην πράξη να σταματήσουν.
Οι κεφαλαιακοί έλεγχοι θα επιτρέπουν αντίθετα αναλήψεις από τα ΑΤΜ και ορισμένες πληρωμές, αλλά εντός των ορίων.
Οι περιορισμοί αυτοί είναι δύσκολο να επιβληθούν, καθώς θα χρειαστούν τουλάχιστον τρεις ημέρες για να τεθούν σε εφαρμογή τα μέτρα.
Ποιος αποφασίζει για το αν θα υπάρξουν τραπεζική αργία και έλεγχοι κεφαλαίου;
Η επιβολή ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων και η σοβαρότητα των περιορισμών είναι αποφάσεις της ελληνικής κυβέρνησης.
Ένα νομικό διάταγμα μπορεί να περάσει αμέσως.
Ο Γιάνης Βαρουφάκης, ο Έλληνας υπουργός Οικονομικών, δήλωσε στο Reuters ότι θέλει τις τράπεζες να παραμείνουν ανοιχτές μέχρι το δημοψήφισμα.
Αλλά μερικοί Έλληνες αξιωματούχοι είναι περισσότερο διατεθειμένοι να επιλέξουν μια τραπεζική αργία, αν καταστεί αναγκαίο, δεδομένου θα είναι προσωρινή και πιο εύκολο να επιβληθεί.
Ποια είναι τα επιχειρήματα γύρω από μια τραπεζική αργία;
Μια αργία θα ήταν ο καλύτερος τρόπος για να σωθούν οι τράπεζες από την αποτυχία κατά τη διάρκεια μιας περιόδου σοβαρού στρες.
Το ερώτημα είναι: τι θα κάνει τις τράπεζες να ανοίξουν εκ νέου.
Αν υπάρχει ένα δημοψήφισμα υπέρ της διάσωσης, η συνέχεια ο δρόμος για την έξοδο από αυτήν την κατάσταση είναι σαφής.
Μια ψήφος κατά της διάσωσης θα απαιτούσε πιθανώς τις τράπεζες να τεθούν υπό εκκαθάριση, θα εθνικοποιηθούν και θα χρηματοδοτηθούν βάσει των αποθεμάτων της κυβέρνησης.
Θα μπορούσε ο Τσίπρας κρατήσει τις τράπεζες ανοικτές μέχρι το δημοψήφισμα;
Πιθανώς όχι.
Η ΕΚΤ αναμένεται να τουλάχιστον να θέσει ένα όριο στην έκτακτη χρηματοδότηση για τις τράπεζες στο επίπεδο το οποίο ανέρχεται σήμερα.
Οι τράπεζες έχουν κάποια μετρητά, αλλά όχι αρκετή ρευστότητα για να χρηματοδοτήσουν τις εκροές που αναμένεται να γίνουν.
Ακόμη και μετά την επιβολή των ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων, χωρίς πρόσθετη οικονομική στήριξη υπάρχουν αμφιβολίες αν οι τράπεζες θα είναι σε θέση να αντεπεξέλθουν.
Τι θα συμβεί αν οι τράπεζες δεν είναι σε θέση να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις;
Οι τράπεζες εποπτεύονται από τον εποπτικό μηχανισμό της ΕΚΤ.
Θα πρέπει να δηλώσουν εάν δεν είναι σε θέση να ανταποκριθούν στις υποχρεώσεις τους.
Ενώ ο SSM μπορεί να αποσύρει μια άδεια τράπεζας, δεν είναι αρμόδιος να χειριστεί την πιθανή εξυγίανση της τράπεζας.
Ποιος είναι υπεύθυνος για το χειρισμό πτώχευσης μιας τράπεζας;
Η εθνική αρχή εξυγίανσης τραπεζών στην Ελλάδα θα είναι υπεύθυνη.
Η Ελλάδα δεν έχει ακόμη ενσωματώσει το δίκαιο της ΕΕ για την εξυγίανση των τραπεζών και την ανάκαμψη, η οποία θέτει ένα νέο πλαίσιο για την διαχείριση των προβληματικών τραπεζών.
Η κατάσταση θα μπορούσε να αντιμετωπιστεί στο πλαίσιο του υφιστάμενου ελληνικού δικαίου, το οποίο περιλαμβάνει ορισμένες περιορισμένες εξουσίες στην διαγραφή των απαιτήσεων των πιστωτών.
Οι εμπλεκόμενες ευρωπαϊκές αρχές θα είναι ο SSM και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, η οποία αστυνομεύει τη χρήση των κρατικών ενισχύσεων σε τράπεζες.
Ποιος θα χρηματοδοτήσει τις ελληνικές τράπεζες;
Η Ελλάδα διαθέτει ένα εθνικό ταμείο εξυγίανσης τραπεζών, αλλά έχει ελάχιστα χρήματα.
Αν πτωχεύσει μια τράπεζα, λίγες θα είναι οι επιλογές που θα έχει η κυβέρνηση για να διασώσει την τράπεζα.
Έτσι η κυβέρνηση μπορεί να στραφεί στα hedge funds που συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο των ελληνικών τραπεζών, καθώς και τους μεγάλους καταθέτες.
Το μεγαλύτερο πρόβλημα για τις αρχές είναι το πώς θα κάνουν μια αποτυχημένη τράπεζα να επανέλθει σε λειτουργία.
Θα υπάρξουν διασυνοριακές επιπτώσεις στον χρηματοπιστωτικό τομέα;
Η έκθεση των τραπεζών της ΕΕ για το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι περιορισμένη.
Αλλά οι ελληνικές τράπεζες έχουν ορισμένες θυγατρικές και υποκαταστήματα στην Αλβανία, στην Βουλγαρία, στην Κύπρο, στην Ρουμανία, στη Σερβία, στην Τουρκία και στην ΠΓΔΜ. Ορισμένα μέτρα έκτακτης ανάγκης έχουν ήδη ληφθεί από τις αρχές των χωρών αυτών.
Όμως, οι ρυθμιστικές αρχές ανησυχούν από τους κινδύνους διάχυσης από μια ελληνική χρεοκοπία.
Ποιος θα πληγεί περισσότερο από τους ελέγχους κεφαλαίου ή μιας χρεοκοπίας τράπεζας;
Τα επίπεδα των καταθέσεων είναι στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 χρόνων.
Περισσότερα από 100 δισ. ευρώ καταθέσεων έχουν αποσυρθεί από το 2010, αφήνοντας λιγότερο από 130 δισ. ευρώ.
Πλέον οι καταθέτες που έχουν παραμείνει είναι ένα μίγμα των καταναλωτών και μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων.
Οι τράπεζες λένε ότι οι πλούσιοι έχουν ήδη τραβήξει τα χρήματά τους εδώ και πολύ καιρό.
Επομένως, εάν επιβληθούν περιορισμοί, εκείνοι που θα πληγούν περισσότερο είναι εκείνοι που δεν έχουν άλλη επιλογή από το να κρατήσουν τα χρήματά τους εντός της χώρας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών