Το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα εξακολουθεί να είναι ιδιαίτερα ευάλωτο στους οικονομικούς κλυδωνισμούς
Την ανατροπή των μέχρι τώρα δεδομένων που προσπάθησε να διαμορφώσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, μέσω των stress test και των AQRs (αξιολόγηση ενεργητικού), φέρνει νέα έρευνα του Πανεπιστημίου του Πόρτσμουθ (University of Portsmouth Business School), η οποία δείχνει ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι πιο πιθανό να χρεοκοπήσουν σήμερα, από ότι ήταν οι πιθανότητες στο παγκόσμιο οικονομικό κραχ πριν από επτά χρόνια.
Κορυφαίοι οικονομολόγοι λένε ότι το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα εξακολουθεί να είναι ιδιαίτερα ευάλωτο στους οικονομικούς κλυδωνισμούς, παρά τις διάφορες πολιτικές οι οποίες έχουν τεθεί σε εφαρμογή για την προστασία του, από τέτοια γεγονότα.
Σύμφωνα με έρευνα του Πανεπιστημίου του Πόρτσμουθ, που δημοσιεύθηκε στο περιοδικό Journal of Banking and Finance European Banks, το τραπεζικό σύστημα είναι τόσο ευάλωτο σήμερα όσο ήταν πριν από την κρίση του 2008.
Η έρευνα δείχνει ότι οι νότιες ευρωπαϊκές τράπεζες - ιδιαίτερα αυτές της Γαλλίας, της Ιταλίας και της Ισπανίας - είναι "εξαιρετικά ευάλωτες".
Οι αναλυτές του Πανεπιστημίου διαμόρφωσαν μια σειρά αλληλοσυνδεόμενων και δυναμικών οικονομικών κλυδωνισμών για 170 τράπεζες της Ευρωζώνης σε 16 χώρες.
Η έρευνα επικεντρώθηκε στις απειλές που προκύπτουν από τρεις ανεξάρτητες πηγές κινδύνου, δηλαδή την διατραπεζική αγορά χορηγήσεων, την αγορά κρατικού πιστωτικού κινδύνου και την αγορά δανείων που προέρχονται από τιτλοποίηση.
Τα μοντέλα προσπάθησαν να προσδιορίσουν την ανθεκτικότητα των διαφόρων συστημικά σημαντικών ευρωπαϊκών τραπεζών και να παρακολουθήσουν πώς εξαπλώθηκε το σοκ μεταξύ των εγχώριων και των διεθνών τραπεζών.
Παραδοχές
Οι ερευνητές διαπίστωσαν ότι "το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα παραμένει εξαιρετικά ευάλωτο στην χρηματοοικονομική μετάδοση, ενώ η ταχύτητα μετάδοσης της χρεοκοπίας τραπεζών στη νότια Ευρώπη ήταν σαφώς η πιο υψηλή.
Η Γαλλία, η Ισπανία και η Ιταλία φαίνεται να είναι οι περισσότερο εκτεθειμένες στην αποτυχία σε σύγκριση με τους γείτονές τους.
Ο Δρ Νίκος Παλταλίδης, ο οποίος ηγήθηκε της έρευνας, είναι επιφυλακτικός για τα συμπεράσματα των προσομοιώσεων ακραίων καταστάσεων που ισχυρίζονται ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να αντέξουν μια πτώση 10% στην αξία των μετοχών τους ή ότι το τραπεζικό σύστημα της ζώνης του ευρώ είναι φερέγγυο.
Πιστεύει ότι η ποιότητα των στοιχείων του ενεργητικού που κατέχονται από ορισμένες βασικές τράπεζες είναι κακής ποιότητας και σε περίπτωση κάποιου σοκ στο σύστημα θα μπορούσε να προκαλέσει πτώση στην αξία του κεφαλαίου των τραπεζών κάτω από το απαιτούμενο ελάχιστο εποπτικό όριο.
Σύμφωνα με τον καθηγητή, τα ευρήματά δείχνουν ότι παρ 'όλες τις προσπάθειες για τη βελτίωση της ανθεκτικότητας του τραπεζικού τομέα, ορισμένες τράπεζες είναι τόσο ευάλωτες σήμερα, όπως ήταν πριν από την τελευταία τραπεζική κρίση.
Πλέον η πρακτική του bail in είναι η νέα πραγματικότητα για τον τραπεζικό κλάδο, αναφέρουν οι αναλυτές.
www.bankingnews.gr
Κορυφαίοι οικονομολόγοι λένε ότι το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα εξακολουθεί να είναι ιδιαίτερα ευάλωτο στους οικονομικούς κλυδωνισμούς, παρά τις διάφορες πολιτικές οι οποίες έχουν τεθεί σε εφαρμογή για την προστασία του, από τέτοια γεγονότα.
Σύμφωνα με έρευνα του Πανεπιστημίου του Πόρτσμουθ, που δημοσιεύθηκε στο περιοδικό Journal of Banking and Finance European Banks, το τραπεζικό σύστημα είναι τόσο ευάλωτο σήμερα όσο ήταν πριν από την κρίση του 2008.
Η έρευνα δείχνει ότι οι νότιες ευρωπαϊκές τράπεζες - ιδιαίτερα αυτές της Γαλλίας, της Ιταλίας και της Ισπανίας - είναι "εξαιρετικά ευάλωτες".
Οι αναλυτές του Πανεπιστημίου διαμόρφωσαν μια σειρά αλληλοσυνδεόμενων και δυναμικών οικονομικών κλυδωνισμών για 170 τράπεζες της Ευρωζώνης σε 16 χώρες.
Η έρευνα επικεντρώθηκε στις απειλές που προκύπτουν από τρεις ανεξάρτητες πηγές κινδύνου, δηλαδή την διατραπεζική αγορά χορηγήσεων, την αγορά κρατικού πιστωτικού κινδύνου και την αγορά δανείων που προέρχονται από τιτλοποίηση.
Τα μοντέλα προσπάθησαν να προσδιορίσουν την ανθεκτικότητα των διαφόρων συστημικά σημαντικών ευρωπαϊκών τραπεζών και να παρακολουθήσουν πώς εξαπλώθηκε το σοκ μεταξύ των εγχώριων και των διεθνών τραπεζών.
Παραδοχές
Οι ερευνητές διαπίστωσαν ότι "το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα παραμένει εξαιρετικά ευάλωτο στην χρηματοοικονομική μετάδοση, ενώ η ταχύτητα μετάδοσης της χρεοκοπίας τραπεζών στη νότια Ευρώπη ήταν σαφώς η πιο υψηλή.
Η Γαλλία, η Ισπανία και η Ιταλία φαίνεται να είναι οι περισσότερο εκτεθειμένες στην αποτυχία σε σύγκριση με τους γείτονές τους.
Ο Δρ Νίκος Παλταλίδης, ο οποίος ηγήθηκε της έρευνας, είναι επιφυλακτικός για τα συμπεράσματα των προσομοιώσεων ακραίων καταστάσεων που ισχυρίζονται ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να αντέξουν μια πτώση 10% στην αξία των μετοχών τους ή ότι το τραπεζικό σύστημα της ζώνης του ευρώ είναι φερέγγυο.
Πιστεύει ότι η ποιότητα των στοιχείων του ενεργητικού που κατέχονται από ορισμένες βασικές τράπεζες είναι κακής ποιότητας και σε περίπτωση κάποιου σοκ στο σύστημα θα μπορούσε να προκαλέσει πτώση στην αξία του κεφαλαίου των τραπεζών κάτω από το απαιτούμενο ελάχιστο εποπτικό όριο.
Σύμφωνα με τον καθηγητή, τα ευρήματά δείχνουν ότι παρ 'όλες τις προσπάθειες για τη βελτίωση της ανθεκτικότητας του τραπεζικού τομέα, ορισμένες τράπεζες είναι τόσο ευάλωτες σήμερα, όπως ήταν πριν από την τελευταία τραπεζική κρίση.
Πλέον η πρακτική του bail in είναι η νέα πραγματικότητα για τον τραπεζικό κλάδο, αναφέρουν οι αναλυτές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών