Αλλαγές στην αξιολόγηση εαν οι εκλογές αυξήσουν την αβεβαιότητα και μια νέα κυβέρνηση αδυνατεί να καταλήξει σε συμφωνία με την Τρόικα
Μεταξύ των χωρών για τις οποίες αναμένεται η σχετική αναθεώρηση της αξιολόγησης από τον οίκο Fitch, την Παρασκευή, εκτιμά η Deutsche Bank ότι θα είναι η Ελλάδα, εξετάζοντας τις πιθανότητες αλλαγής της αξιολόγησης.
Στην 8σέλιδη ανάλυση της με τίτλο "Rating Agency Update - Germany, Greece, Ireland and Luxembourg" (Αναθεώρηση αξιολογήσεων - Γερμανία, Ελλάδα, Ιρλανδία και Λουξεμβούργο), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Deutsche Bank δεν θεωρεί ότι θα υπάρξει αλλαγή στην αξιολόγηση της Ελλάδας, με το outlook να παραμένει σταθερό.
Σύμφωνα με την Deutsche Bank οι ελληνικές οικονομικές εξελίξεις ήταν σε γενικές γραμμές θετικές τους τελευταίους μήνες, αν και ο αντίκτυπος της πολιτικής αβεβαιότητας είναι ακόμη άγνωστος.
Η Ελλάδα έχει αρχίσει να "στρίβει στη γωνία", ενώ αναμένεται ανάπτυξη +2,7% το 2015, καθώς η ιδιωτική κατανάλωση αυξάνεται και η ανταγωνιστικότητα ενισχύεται (για τις εξαγωγές).
Παράλληλα, το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και το πρωτογενές πλεόνασμα αναμένονται να βελτιωθούν περαιτέρω το 2015.
Ωστόσο, η πολιτική αβεβαιότητα είναι ένας κρίσιμος παράγοντας.
Μια κυβέρνηση υπό την ηγεσία του ΣΥΡΙΖΑ προκαλεί ανησυχίες για τις πολιτικές υπερ της αναδιάρθρωσης χρέους και του δυνητικού απομονωτισμού σε σχέση με την ΕΕ.
Αν και η Ελλάδα αντιμετωπίζει λήξεις ολομολόγων το Φεβρουάριο, μεγάλες αποπληρωμές δεν οφείλονται μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Αυτό αποκλιμακώνει τις πιέσεις για άμεση χρηματοδότηση κατά την έναρξη του έτους, όπου η πολιτική αβεβαιότητα θα κορυφωθεί.
Αλλαγές στην αξιολόγηση
Αν οι εκλογές του Ιανουαρίου καταλήξουν σε μια κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ, μπορεί να αποτελέσει κομβικό κίνδυνο για την αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας.
Μια συγκρουσιακή κυβέρνηση θα μπορούσε να διαρρήξει τις σχέσεις με τους πιστωτές, ενώ η τυχόν ανατροπή στις προηγούμενες συμφωνίες σχετικά με την παρέμβαση της τρόικας και τη δημοσιονομική εξυγίανση θα μπορούσε να αποδειχθεί ένας σοβαρός κίνδυνος για την αξιολόγηση.
Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο ΣΥΡΙΖΑ ακολουθεί μια πιο κεντρώα στάση.
Η Deutsche Bank προβλέπει την αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,7% το 2015 και 3,1% το 2016.
Αυτή η ισχυρή ανάκαμψη θα βοηθήσει την Ελλάδα να μειώσει το δημόσιο χρέος της καθώς και να ενισχύσει τα δημοσιονομικά αποτελέσματα το 2016.
Ως εκ τούτου, η Ελλάδα ενδέχεται να αντιμετωπίσει καθοδικούς κινδύνους, σε περίπτωση επιδείνωσης των προοπτικών ανάπτυξης.
Συνεπώς, η βασική ανησυχία είναι αν η νέα κυβέρνηση που θα εκλεγεί θα συνεχίσει σε αυτή την πορεία ανάκαμψης ή να ακολουθήσει πιο ριζοσπαστικές πολιτικές που θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο την ανάπτυξη και τη δυνητική μελλοντική βοήθεια από τα θεσμικά όργανα της τρόικας.
Η Deutsche Bank πιστεύει ότι η τωρινή βαθμολογία της Ελλάδας, στο "Β" ήδη προεξοφλεί τα τρέχοντα επίπεδα πολιτικής αβεβαιότητας και, ως εκ τούτου, μια υποβάθμιση του outlook σε αρνητικό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως πρόωρη.
Ωστόσο, εάν οι εκλογές αυξήσουν την αβεβαιότητα και μια νέα κυβέρνηση αδυνατεί να καταλήξει σε συμφωνία με την Τρόικα, θα μπορούσε να αυξήσει τους κινδύνους για την Ελλάδα.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 10:11 15 Ιανουαρίου 2015
Στην 8σέλιδη ανάλυση της με τίτλο "Rating Agency Update - Germany, Greece, Ireland and Luxembourg" (Αναθεώρηση αξιολογήσεων - Γερμανία, Ελλάδα, Ιρλανδία και Λουξεμβούργο), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Deutsche Bank δεν θεωρεί ότι θα υπάρξει αλλαγή στην αξιολόγηση της Ελλάδας, με το outlook να παραμένει σταθερό.
Σύμφωνα με την Deutsche Bank οι ελληνικές οικονομικές εξελίξεις ήταν σε γενικές γραμμές θετικές τους τελευταίους μήνες, αν και ο αντίκτυπος της πολιτικής αβεβαιότητας είναι ακόμη άγνωστος.
Η Ελλάδα έχει αρχίσει να "στρίβει στη γωνία", ενώ αναμένεται ανάπτυξη +2,7% το 2015, καθώς η ιδιωτική κατανάλωση αυξάνεται και η ανταγωνιστικότητα ενισχύεται (για τις εξαγωγές).
Παράλληλα, το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και το πρωτογενές πλεόνασμα αναμένονται να βελτιωθούν περαιτέρω το 2015.
Ωστόσο, η πολιτική αβεβαιότητα είναι ένας κρίσιμος παράγοντας.
Μια κυβέρνηση υπό την ηγεσία του ΣΥΡΙΖΑ προκαλεί ανησυχίες για τις πολιτικές υπερ της αναδιάρθρωσης χρέους και του δυνητικού απομονωτισμού σε σχέση με την ΕΕ.
Αν και η Ελλάδα αντιμετωπίζει λήξεις ολομολόγων το Φεβρουάριο, μεγάλες αποπληρωμές δεν οφείλονται μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Αυτό αποκλιμακώνει τις πιέσεις για άμεση χρηματοδότηση κατά την έναρξη του έτους, όπου η πολιτική αβεβαιότητα θα κορυφωθεί.
Αλλαγές στην αξιολόγηση
Αν οι εκλογές του Ιανουαρίου καταλήξουν σε μια κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ, μπορεί να αποτελέσει κομβικό κίνδυνο για την αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας.
Μια συγκρουσιακή κυβέρνηση θα μπορούσε να διαρρήξει τις σχέσεις με τους πιστωτές, ενώ η τυχόν ανατροπή στις προηγούμενες συμφωνίες σχετικά με την παρέμβαση της τρόικας και τη δημοσιονομική εξυγίανση θα μπορούσε να αποδειχθεί ένας σοβαρός κίνδυνος για την αξιολόγηση.
Ωστόσο, θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο ΣΥΡΙΖΑ ακολουθεί μια πιο κεντρώα στάση.
Η Deutsche Bank προβλέπει την αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,7% το 2015 και 3,1% το 2016.
Αυτή η ισχυρή ανάκαμψη θα βοηθήσει την Ελλάδα να μειώσει το δημόσιο χρέος της καθώς και να ενισχύσει τα δημοσιονομικά αποτελέσματα το 2016.
Ως εκ τούτου, η Ελλάδα ενδέχεται να αντιμετωπίσει καθοδικούς κινδύνους, σε περίπτωση επιδείνωσης των προοπτικών ανάπτυξης.
Συνεπώς, η βασική ανησυχία είναι αν η νέα κυβέρνηση που θα εκλεγεί θα συνεχίσει σε αυτή την πορεία ανάκαμψης ή να ακολουθήσει πιο ριζοσπαστικές πολιτικές που θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο την ανάπτυξη και τη δυνητική μελλοντική βοήθεια από τα θεσμικά όργανα της τρόικας.
Η Deutsche Bank πιστεύει ότι η τωρινή βαθμολογία της Ελλάδας, στο "Β" ήδη προεξοφλεί τα τρέχοντα επίπεδα πολιτικής αβεβαιότητας και, ως εκ τούτου, μια υποβάθμιση του outlook σε αρνητικό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως πρόωρη.
Ωστόσο, εάν οι εκλογές αυξήσουν την αβεβαιότητα και μια νέα κυβέρνηση αδυνατεί να καταλήξει σε συμφωνία με την Τρόικα, θα μπορούσε να αυξήσει τους κινδύνους για την Ελλάδα.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 10:11 15 Ιανουαρίου 2015
Σχόλια αναγνωστών