Αποκλίσεις όσον αφορά την αναπτυξιακή πορεία και τον πληθωρισμό, σε ΗΠΑ, Κίνα και ευρωζώνη, εντοπίζει η Credit Suisse
Σχετικά σταθερή αναμένεται η παγκόσμια ανάπτυξη στο β΄εξάμηνο του 2014, εκτιμά η Credit Suisse σε ανάλυσή της με ημερομηνία 25 Ιουλίου 2017 και τίτλο «Ένα άνισο β΄εξάμηνο».
Ωστόσο, η ελβετική τράπεζα προειδοποιεί ότι η μεμονωμένη ανάπτυξη κάθε χώρας και τα «μονοπάτια» του πληθωρισμού, θα εξακολουθήσουν να αποκλίνουν.
Τα μέτρα της ΕΚΤ στηρίζουν την ευρωζώνη
Στη συνεδρίαση του Ιουνίου, η ΕΚΤ ανακοίνωσε μια σειρά από νέα μέτρα, συμπεριλαμβανομένων των αρνητικών επιτοκίων καταθέσεων και μιας σειράς δράσεων με στόχο την διοχέτευση ρευστότητας 1 τρις. ευρώ στο χρηματοοικονομικό σύστημα, μέχρι τα μέσα του 2016.
Ωστόσο, η επίδραση αυτών των μέτρων, θα εμφανιστεί σταδιακά, λόγω της δημοσίευσης των stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, τον Οκτώβριο του 2014.
Σε αυτό το περιβάλλον, Credit Suisse εκτιμά ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει κάτω από τον στόχο της ΕΚΤ.Ωστόσο, την ίδια ώρα, τα μέτρα που ανακοίνωσε η κεντρική τράπεζα, καθιστά μικρότερη την ανάγκη για ένα πρόγραμμα ευρείας αγοράς ομολόγων (ποσοτική χαλάρωση).
Ανεπτυγμένες αγορές
Η ανάπτυξη στις ανεπτυγμένες αγορές, αναμένεται να παραμείνει σταθερή κατά μέσο όρο στο β΄εξάμηνο του 2014, με άνοδο τις δραστηριότητας στις ΗΠΑ και ριμπάουντ στην Ιαπωνία, έναντι μιας υποτονικής ανάκαμψης στην ευρωζώνη.
Οι πρώτες αυξήσεις επιτοκίων σε ΗΠΑ και Βρετανία αναμένονται σε ορίζοντα 12 μηνών, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ), πιθανότατα θα διατηρήσουν μια πιο επεκτατική στάση στο εγγύς μέλλον.
Αναδυόμενες
Στις αναδυόμενες αγορές παρατηρείται επίσης μια διάσταση, όσον αφορά την ανάπτυξη.
Στην Κίνα, αναμένεται μια νέα επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης, με φόντο την αδύναμη αγορά ακινήτων, ενώ η Ινδία ενδεχομένως να επωφεληθεί από τη νέα μεταρρυθμιστική ατζέντα.
Οι έρευνες για την επιχειρηματική δραστηριότητα στις μεγαλύτερες οικονομίες, καταδεικνύουν το μέγεθος της διάστασης όσον αφορά την ανάπτυξη σε ΗΠΑ, Κίνα και Ευρωζώνη.
Στον παρακάτω πίνακα καταγράφονται οι διαφορές με βάση την πορεία του μεταποιητικού δείκτη PMI.
Αποκλίσεις και σε επίπεδο πληθωρισμού.
Η πορεία του πληθωρισμού σε ΗΠΑ, Κίνα, Ευρωζώνη, από το 2007 έως το 2014
www.bankingnews.gr
Ωστόσο, η ελβετική τράπεζα προειδοποιεί ότι η μεμονωμένη ανάπτυξη κάθε χώρας και τα «μονοπάτια» του πληθωρισμού, θα εξακολουθήσουν να αποκλίνουν.
Τα μέτρα της ΕΚΤ στηρίζουν την ευρωζώνη
Στη συνεδρίαση του Ιουνίου, η ΕΚΤ ανακοίνωσε μια σειρά από νέα μέτρα, συμπεριλαμβανομένων των αρνητικών επιτοκίων καταθέσεων και μιας σειράς δράσεων με στόχο την διοχέτευση ρευστότητας 1 τρις. ευρώ στο χρηματοοικονομικό σύστημα, μέχρι τα μέσα του 2016.
Ωστόσο, η επίδραση αυτών των μέτρων, θα εμφανιστεί σταδιακά, λόγω της δημοσίευσης των stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, τον Οκτώβριο του 2014.
Σε αυτό το περιβάλλον, Credit Suisse εκτιμά ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει κάτω από τον στόχο της ΕΚΤ.Ωστόσο, την ίδια ώρα, τα μέτρα που ανακοίνωσε η κεντρική τράπεζα, καθιστά μικρότερη την ανάγκη για ένα πρόγραμμα ευρείας αγοράς ομολόγων (ποσοτική χαλάρωση).
Ανεπτυγμένες αγορές
Η ανάπτυξη στις ανεπτυγμένες αγορές, αναμένεται να παραμείνει σταθερή κατά μέσο όρο στο β΄εξάμηνο του 2014, με άνοδο τις δραστηριότητας στις ΗΠΑ και ριμπάουντ στην Ιαπωνία, έναντι μιας υποτονικής ανάκαμψης στην ευρωζώνη.
Οι πρώτες αυξήσεις επιτοκίων σε ΗΠΑ και Βρετανία αναμένονται σε ορίζοντα 12 μηνών, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ), πιθανότατα θα διατηρήσουν μια πιο επεκτατική στάση στο εγγύς μέλλον.
Αναδυόμενες
Στις αναδυόμενες αγορές παρατηρείται επίσης μια διάσταση, όσον αφορά την ανάπτυξη.
Στην Κίνα, αναμένεται μια νέα επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης, με φόντο την αδύναμη αγορά ακινήτων, ενώ η Ινδία ενδεχομένως να επωφεληθεί από τη νέα μεταρρυθμιστική ατζέντα.
Οι έρευνες για την επιχειρηματική δραστηριότητα στις μεγαλύτερες οικονομίες, καταδεικνύουν το μέγεθος της διάστασης όσον αφορά την ανάπτυξη σε ΗΠΑ, Κίνα και Ευρωζώνη.
Στον παρακάτω πίνακα καταγράφονται οι διαφορές με βάση την πορεία του μεταποιητικού δείκτη PMI.
Αποκλίσεις και σε επίπεδο πληθωρισμού.
Η πορεία του πληθωρισμού σε ΗΠΑ, Κίνα, Ευρωζώνη, από το 2007 έως το 2014
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών