"Στο μεσοπρόθεσμο διάστημα η ρευστότητα αυτή θα κατευθυνθεί στο συναλλάγματα με υψηλότερες αποδόσεις"
"Τα μέτρα που έλαβε τον Ιούνιο η ΕΚΤ θα ασκήσουν πιέσεις στο ευρώ", εκτιμούν οι Hans Redeker και Dara Blume, αναλυτές της Morgan Stanley, σε νέο σημείωμά τους προς τους επενδυτές.
"Το πρόγραμμα TLTRO αναμένεται να δώσει ρευστότητα ύψους 400 δισεκατομμυρίων ευρώ στην οικονομία της ευρωζώνης και να ενισχύσει το δανεισμό, αλλά και τις τιμές των assets. Ωστόσο, στο μεσοπρόθεσμο διάστημα η ρευστότητα αυτή θα κατευθυνθεί στο συναλλάγματα με υψηλότερες αποδόσεις", γεγονός που θα ασκήσει πιέσεις στο κοινό νόμισμα, εξηγούν.
Υπενθυμίζεται ότι το νέο πρόγραμμα φθηνών δανείων για τις τράπεζες, αρχικού μεγέθους 400 δισ. ευρώ, θα ξεκινήσει είτε τον Σεπτέμβριο του 2014, είτε τον Δεκέμβριο του 2014, ενώ το επιτόκιο για τα TLTROs θα καθοριστεί με το βασικό επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης που επικρατεί συν ένα περιθώριο 10 μ.β.
Τα στοχευμένα LTROs θα είναι 4ετή.
Tα δύο προηγούμενα ήταν 3ετή.
Μετά το πέρας 24 μηνών, δηλαδή 2 ετών, μετά το κάθε στοχευμένο LTRO, θα δίδεται στις ευρωπαϊκές τράπεζες η δυνατότητα αποπληρωμής του.
Οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου τονίζουν ότι "η έλλειψη επενδυτικών δαπανών στην ευρωζώνη θα οδηγήσει την ΕΚΤ να μειώσει τις χρηματοδοτικές δαπάνες της, γεγονός που θα μειώσει την ελκυστικότητα για τα assets σε ευρώ".
Αυτό αποτελεί έναν ακόμη παράγοντα καθοδικών πιέσεων για το ευρώ.
"Δύσκολα θα μπορούν οι επενδυτές να πουλήσουν ευρώ", καταλήγουν οι Redeker και Blume.
www.bankingnews.gr
"Το πρόγραμμα TLTRO αναμένεται να δώσει ρευστότητα ύψους 400 δισεκατομμυρίων ευρώ στην οικονομία της ευρωζώνης και να ενισχύσει το δανεισμό, αλλά και τις τιμές των assets. Ωστόσο, στο μεσοπρόθεσμο διάστημα η ρευστότητα αυτή θα κατευθυνθεί στο συναλλάγματα με υψηλότερες αποδόσεις", γεγονός που θα ασκήσει πιέσεις στο κοινό νόμισμα, εξηγούν.
Υπενθυμίζεται ότι το νέο πρόγραμμα φθηνών δανείων για τις τράπεζες, αρχικού μεγέθους 400 δισ. ευρώ, θα ξεκινήσει είτε τον Σεπτέμβριο του 2014, είτε τον Δεκέμβριο του 2014, ενώ το επιτόκιο για τα TLTROs θα καθοριστεί με το βασικό επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης που επικρατεί συν ένα περιθώριο 10 μ.β.
Τα στοχευμένα LTROs θα είναι 4ετή.
Tα δύο προηγούμενα ήταν 3ετή.
Μετά το πέρας 24 μηνών, δηλαδή 2 ετών, μετά το κάθε στοχευμένο LTRO, θα δίδεται στις ευρωπαϊκές τράπεζες η δυνατότητα αποπληρωμής του.
Οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου τονίζουν ότι "η έλλειψη επενδυτικών δαπανών στην ευρωζώνη θα οδηγήσει την ΕΚΤ να μειώσει τις χρηματοδοτικές δαπάνες της, γεγονός που θα μειώσει την ελκυστικότητα για τα assets σε ευρώ".
Αυτό αποτελεί έναν ακόμη παράγοντα καθοδικών πιέσεων για το ευρώ.
"Δύσκολα θα μπορούν οι επενδυτές να πουλήσουν ευρώ", καταλήγουν οι Redeker και Blume.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών