Τα μέτρα της ΕΚΤ θα βοηθήσουν στο κλείσιμο των χρηματιστηριακών αποκλίσεων
Τα μέτρα που έλαβε η ΕΚΤ πριν από λίγες ημέρες, έχουν ως στόχο να βοηθήσουν την ευρωπαϊκή περιφέρεια να επιστρέψει σε τροχιά ανάπτυξης. Εκτός από την Περιφέρεια όμως, τα μέτρα της ΕΚΤ αναμένεται να αποδειχθούν ευεργετικά για τη Γαλλία, σε βαθμό μεγαλύτερο από την αντίστοιχη ώθηση που θα μπορούσε να δεχθεί η Γερμανία.
Δεδομένου ότι οι γαλλικές μετοχές υποαποδίδουν τα τελευταία 10 χρόνια σε σχέση με τις γερμανικές, έχει αρχίσει να τραβάει την προσοχή των μεγάλων macro funds με αποτέλεσμα όπως παρατηρεί η Credit Suisse, η υπεραπόδοση να μειώνεται υπέρ της Γαλλίας. Τα μέτρα της ΕΚΤ είναι δεδομένο ότι θα αποτελέσουν την κατάλληλη αφορμή για τη μείωση των αποκλίσεων της πραγματικής οικονομίας μεταξύ των ευρωπαϊκών χωρών, αλλά το κυριότερο, θα βοηθήσουν στο κλείσιμο των χρηματιστηριακών αποκλίσεων.
Η Γαλλία συγκεντρώνει μια σειρά στοιχείων που την κάνουν ιδιαίτερα ελκυστική για το μέλλον. Οι αποτιμήσεις των γαλλικών εταιρειών απέχουν από τα υψηλά τους, τα περιθώρεια κέρδους έχουν αυξηθεί, τα δημοσιονομικά μέτρα έχουν δημιουργήσει ένα έντονα ελκυστικό μακροοικονομικό περιβάλλον. Παρόλα αυτά, υπάρχουν ακόμα μεγάλα περιθώρεια για τη μείωση των ελλειμάτων των τρεχουσών συναλλαγών, που είναι από τα μεγαλύτερα.
Επίσης, η Γαλλία δε φαίνεται να αντιμετωπίζει τόσο μεγάλο πρόβλημα ανταγωνιστικότητας όσο πιστεύουν οι περισσότεροι, αφού σε έρευνα για την ανταγωνιστικότητα σημείωσε βελτίωση. Το πρόβλημα της ανταγωνιστικότητας δεν οφείλεται μόνο στο ακριβό ευρώ αλλά και σε σειρά δομικών προβλημάτων που υπάρχουν στην αγορά εργασίας και που οδεύουν προς επίλυση.
Επιπλέον, αν η ΕΚΤ προχωρήσει και σε ένα QE, κάτι που δεν απέκλεισαν ποτέ οι αγορές αλλά ούτε και η ΕΚΤ και το ευρώ βρεθεί σε χαμηλότερα επίπεδα, η γαλλική οικονομία θα αποκτήσει έντονη αναπτυξιακή δυναμική.
Με το γαλλικό χρηματιστηριακό δείκτη CAC 40 να βρίσκεται 25% χαμηλότερα από τα ιστορικά του υψηλά και με τη Γαλλία να παραμένει η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης, τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια αποκτούν μια μακροπρόθεσμη επενδυτική ευκαιρία.
www.bankingnews.gr
Δεδομένου ότι οι γαλλικές μετοχές υποαποδίδουν τα τελευταία 10 χρόνια σε σχέση με τις γερμανικές, έχει αρχίσει να τραβάει την προσοχή των μεγάλων macro funds με αποτέλεσμα όπως παρατηρεί η Credit Suisse, η υπεραπόδοση να μειώνεται υπέρ της Γαλλίας. Τα μέτρα της ΕΚΤ είναι δεδομένο ότι θα αποτελέσουν την κατάλληλη αφορμή για τη μείωση των αποκλίσεων της πραγματικής οικονομίας μεταξύ των ευρωπαϊκών χωρών, αλλά το κυριότερο, θα βοηθήσουν στο κλείσιμο των χρηματιστηριακών αποκλίσεων.
Η Γαλλία συγκεντρώνει μια σειρά στοιχείων που την κάνουν ιδιαίτερα ελκυστική για το μέλλον. Οι αποτιμήσεις των γαλλικών εταιρειών απέχουν από τα υψηλά τους, τα περιθώρεια κέρδους έχουν αυξηθεί, τα δημοσιονομικά μέτρα έχουν δημιουργήσει ένα έντονα ελκυστικό μακροοικονομικό περιβάλλον. Παρόλα αυτά, υπάρχουν ακόμα μεγάλα περιθώρεια για τη μείωση των ελλειμάτων των τρεχουσών συναλλαγών, που είναι από τα μεγαλύτερα.
Επίσης, η Γαλλία δε φαίνεται να αντιμετωπίζει τόσο μεγάλο πρόβλημα ανταγωνιστικότητας όσο πιστεύουν οι περισσότεροι, αφού σε έρευνα για την ανταγωνιστικότητα σημείωσε βελτίωση. Το πρόβλημα της ανταγωνιστικότητας δεν οφείλεται μόνο στο ακριβό ευρώ αλλά και σε σειρά δομικών προβλημάτων που υπάρχουν στην αγορά εργασίας και που οδεύουν προς επίλυση.
Επιπλέον, αν η ΕΚΤ προχωρήσει και σε ένα QE, κάτι που δεν απέκλεισαν ποτέ οι αγορές αλλά ούτε και η ΕΚΤ και το ευρώ βρεθεί σε χαμηλότερα επίπεδα, η γαλλική οικονομία θα αποκτήσει έντονη αναπτυξιακή δυναμική.
Με το γαλλικό χρηματιστηριακό δείκτη CAC 40 να βρίσκεται 25% χαμηλότερα από τα ιστορικά του υψηλά και με τη Γαλλία να παραμένει η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης, τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια αποκτούν μια μακροπρόθεσμη επενδυτική ευκαιρία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών