γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd8)Η αβεβαιότητα για το μέλλον της Ελλάδος δεν έχει μετριαστεί.
Με τεχνική υποστήριξη η Ελλάδα καταφέρνει να βρίσκεται εν ζωή και αυτό οι αγορές το έχουν πλήρως συνειδητοποιήσει. Η ελληνική αγορά έκλεισε με πτώση 1,83% στις 767 μονάδες, ενώ μεγάλες απώλειες κατέγραψαν οι τράπεζες. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 39,5 εκατ, ενώ ο όγκος των μετοχών στα 30,3 εκατ.
Με τεχνική υποστήριξη η Ελλάδα καταφέρνει να βρίσκεται εν ζωή και αυτό οι αγορές το έχουν πλήρως συνειδητοποιήσει. Η ελληνική αγορά έκλεισε με πτώση 1,83% στις 767 μονάδες, ενώ μεγάλες απώλειες κατέγραψαν οι τράπεζες. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 39,5 εκατ, ενώ ο όγκος των μετοχών στα 30,3 εκατ.
Πολλοί ξένοι μιλούν για κυνικό τέχνασμα της Τρόικα στην Ελλάδα, για τεχνική υποστήριξη της Ελλάδος, για προσωρινή διάσωση της Ελλάδος.
Είναι πολλοί αυτοί που υποστηρίζουν ότι η Ελλάδα δεν θα τα καταφέρει παρά την μεγάλη βοήθεια που έχει δεχθεί από την Τρόικα λόγω της αντιπαραγωγικής οικονομίας της της έλλειψης ανταγωνιστικότητας αλλά και του γεγονότος ότι το ελληνικό χρέος δεν έχει καταστεί βιώσιμο.
Η απομείωση του ελληνικού χρέους ήταν ένα βήμα αλλά σε καμία περίπτωση δεν λύνει το δομικό πρόβλημα της χώρας που είναι το υπέρογκο και μη εξυπηρετούμενο δημόσιο χρέος.
Αν αναλογιστεί κανείς ότι απομειώθηκαν 100 δις πραγματικά ιστορική μείωση και η Ελλάδα συνεχίζει να βρίσκεται στο ίδιο οικονομικό αδιέξοδο.
Αυτό είναι μια πικρή πραγματικότητα και το γνωρίζουν όλοι.
Τι χρειάζεται νέο haircut και στα δάνεια του επίσημου τομέα και στα δάνεια που έχει χορηγήσει η Τρόικα και στα νέα ελληνικά ομόλογα που άλλαξαν δίκαιο και από ελληνικό πλέον έχουν αγγλικό.
Ταυτόχρονα χρειάζεται να εφαρμοστεί μια θεραπεία σοκ στις δομές του οικονομικού ιστού της χώρας και μια κατά τρόπο τινά εσωτερική υποτίμηση όλων των προϊόντων και υπηρεσιών με ταυτόχρονη μείωση των δημοσίων δαπανών που θα προέλθει και από μείωση δημοσίων υπαλλήλων.
Δυστυχώς η θεραπεία σοκ δεν θα αποφευχθεί και μέχρι τώρα οι πρωτοβουλίες που έχουν παρθεί μάλλον μοιάζουν με ήπια θεραπευτική αγωγή.
Η Ελλάδα ήταν σε κίνδυνο και θα παραμείνει σε κίνδυνο για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αυτό δεν πρέπει να το λησμονεί κανείς.
Τι σημαίνουν όλα αυτά με όρους αγοράς
Έχει αναφερθεί ότι θα επιχειρηθεί άνοδος στο ελληνικό χρηματιστήριο, τεχνικής υφής ένα κατασκεύασμα ώστε να υλοποιηθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου.
Ορισμένοι ξένοι έχουν αναφέρει τιμές για το ΧΑ πάνω από τις 900 μονάδες έως τις 950-980 μονάδες.
Θα διαφανεί αν αυτό αποτελεί μια αισιόδοξη εκτίμηση ή πραγματικό σχέδιο. Σε σύντομο χρονικό διάστημα μάλιστα...
Όμως η ουσία είναι ότι ακόμη και αν ενισχυθεί το ΧΑ 15% οι τραπεζικές μετοχές ακολουθήσουν την κατασκευασμένη άνοδο στο τέλος όμως οι τραπεζικές μετοχές θα υποχωρήσουν και θα υποχωρήσουν για ένα απλό λόγο τις τιμές των αμκ θα καθορίσει το ΤΧΣ το οποίο θα λάβει υπόψη την πραγματική αξία κάθε τράπεζες μετά την αφαίρεση των ζημιών από τα ομόλογα και την Blackrock.
Δηλαδή θα ληφθεί υπόψη το fair value κάθε τράπεζες όπως θα προσδιορίζεται κυρίως από τα τελικά εναπομείναντα κεφάλαια μετά το PSI+…..
Πτώση στο ΧΑ και στις τράπεζες
Πιέσεις ασκήθηκαν στο ΧΑ και στις τράπεζες, με το Γενικό Δείκτη να απομακρύνεται από τις 780 μονάδες.
Οι 780 μονάδες είναι ένα αξιοσημείωτο τεχνικό σημείο και μόνο η καθοριστική διάσπαση του θα οδηγήσει το ΧΑ υψηλότερα ακόμη και πάνω από τις 900 μονάδες.
Σήμερα το ΧΑ έκλεισε στις 767 μονάδες καταγράφοντας απώλειες -1,83%.
Οι τράπεζες αν και ξεκίνησαν σταθεροποιητικά, δέχθηκαν σημαντικές πιέσεις.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,45 ευρώ -6,13% με αποτίμηση 2,34 δις ευρώ
Η Alpha στα 1,35 ευρώ -4,93% με αποτίμηση 721 εκατ
Η Eurobank στα 0,9170 ευρώ -3,68% με αποτίμηση 507 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,3780 ευρώ -3,08% με αποτίμηση 432 εκατ
Η Κύπρου στα 0,47 ευρώ -6,19% με αποτίμηση 795 εκατ.
Παρ΄ ότι δεν καλύφθηκε η αύξηση κεφαλαίου και το μετατρέψιμο αξιόγραφο η μετοχή κινείται σχετικά ψύχραιμα…
Όμως το μήνυμα είναι ξεκάθαρο αν η Κύπρου που είχε τις καλύτερες προυποθέσεις δεν κατάφερε να καλύψει την ανακεφαλαιοποίηση της, ποια άλλη τράπεζα θα μπορέσει;
Η Marfin στα 0,2720 ευρώ -3,20% με αποτίμηση 438 εκατ
Το ΤΤ στα 0,5550 ευρώ -2,29% με αποτίμηση 157 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -1,56%, η ΕΕΕΚ -1,43%, ο ΟΤΕ -0,66%, τα ΕΛΠΕ +1,10% ο ΟΠΑΠ -3,61%.
Οι ξένοι είναι αποστασιοποιημένοι, ανακόπηκαν και οι τοποθετήσεις των index funds που εσχάτως καταγράφησαν.
Σήμερα στην μόνη μετοχή που υπάρχει αυξημένη παρουσία των ξένων είναι η Κύπρου με την Cheuvreux να έχει πουλήσει 1,2 εκατ μετοχές.
Στις υπόλοιπες τράπεζες η εικόνα είναι απογοητευτική.
Στην Εθνική 8 χιλ η Deutsche bank και 6 χιλ η Citigroup
Στην Alpha καμία πράξη ξένου
Στην Eurobank καμία πράξη ξένου
Στην Πειραιώς 10 χιλ η Cheuvreux
Στην Marfin Popular Bank 290 χιλ η J P Morgan.
Στα ιστορικά υψηλά τα ελληνικά CDS – Βελτιώνεται η Πορτογαλία
Στα ιστορικά υψηλά παραμένουν τα ελληνικά CDS στην 5ετία στο 78%. Παρ΄ ότι πληρώθηκαν οι επενδυτές συνεχίζουν να αποτιμούν πολύ υψηλά το ελληνικό ρίσκο.
Στην Πορτογαλία μείωση στο 36%, στην Ιρλανδία 640 μ.β. στην Ισπανία 413 μ.β. στην Ιταλία 358 μ.β. στην Γαλλία 168 μ.β. και στην Γερμανία 71 μ.β.
Οι αποδόσεις ανοδικά πλην της Πορτογαλίας που εμφάνισε αισθητή μείωση.
Στην 10ετία στην Ιταλία 4,93%, στην Ισπανία 5,06% στην Πορτογαλία 12,36% από 13,19% και στην Ιρλανδία 6,80%.
Το ευρώ στα 1,3270 δολάρια βρίσκεται κοντά στα κρίσιμα τεχνικά σημεία 1,3280 δολάρια με 1,33 δολάρια.
Αν διασπαστούν θα κινηθεί υψηλότερα το ευρώ.
www.bankingnews.gr
Είναι πολλοί αυτοί που υποστηρίζουν ότι η Ελλάδα δεν θα τα καταφέρει παρά την μεγάλη βοήθεια που έχει δεχθεί από την Τρόικα λόγω της αντιπαραγωγικής οικονομίας της της έλλειψης ανταγωνιστικότητας αλλά και του γεγονότος ότι το ελληνικό χρέος δεν έχει καταστεί βιώσιμο.
Η απομείωση του ελληνικού χρέους ήταν ένα βήμα αλλά σε καμία περίπτωση δεν λύνει το δομικό πρόβλημα της χώρας που είναι το υπέρογκο και μη εξυπηρετούμενο δημόσιο χρέος.
Αν αναλογιστεί κανείς ότι απομειώθηκαν 100 δις πραγματικά ιστορική μείωση και η Ελλάδα συνεχίζει να βρίσκεται στο ίδιο οικονομικό αδιέξοδο.
Αυτό είναι μια πικρή πραγματικότητα και το γνωρίζουν όλοι.
Τι χρειάζεται νέο haircut και στα δάνεια του επίσημου τομέα και στα δάνεια που έχει χορηγήσει η Τρόικα και στα νέα ελληνικά ομόλογα που άλλαξαν δίκαιο και από ελληνικό πλέον έχουν αγγλικό.
Ταυτόχρονα χρειάζεται να εφαρμοστεί μια θεραπεία σοκ στις δομές του οικονομικού ιστού της χώρας και μια κατά τρόπο τινά εσωτερική υποτίμηση όλων των προϊόντων και υπηρεσιών με ταυτόχρονη μείωση των δημοσίων δαπανών που θα προέλθει και από μείωση δημοσίων υπαλλήλων.
Δυστυχώς η θεραπεία σοκ δεν θα αποφευχθεί και μέχρι τώρα οι πρωτοβουλίες που έχουν παρθεί μάλλον μοιάζουν με ήπια θεραπευτική αγωγή.
Η Ελλάδα ήταν σε κίνδυνο και θα παραμείνει σε κίνδυνο για μεγάλο χρονικό διάστημα. Αυτό δεν πρέπει να το λησμονεί κανείς.
Τι σημαίνουν όλα αυτά με όρους αγοράς
Έχει αναφερθεί ότι θα επιχειρηθεί άνοδος στο ελληνικό χρηματιστήριο, τεχνικής υφής ένα κατασκεύασμα ώστε να υλοποιηθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου.
Ορισμένοι ξένοι έχουν αναφέρει τιμές για το ΧΑ πάνω από τις 900 μονάδες έως τις 950-980 μονάδες.
Θα διαφανεί αν αυτό αποτελεί μια αισιόδοξη εκτίμηση ή πραγματικό σχέδιο. Σε σύντομο χρονικό διάστημα μάλιστα...
Όμως η ουσία είναι ότι ακόμη και αν ενισχυθεί το ΧΑ 15% οι τραπεζικές μετοχές ακολουθήσουν την κατασκευασμένη άνοδο στο τέλος όμως οι τραπεζικές μετοχές θα υποχωρήσουν και θα υποχωρήσουν για ένα απλό λόγο τις τιμές των αμκ θα καθορίσει το ΤΧΣ το οποίο θα λάβει υπόψη την πραγματική αξία κάθε τράπεζες μετά την αφαίρεση των ζημιών από τα ομόλογα και την Blackrock.
Δηλαδή θα ληφθεί υπόψη το fair value κάθε τράπεζες όπως θα προσδιορίζεται κυρίως από τα τελικά εναπομείναντα κεφάλαια μετά το PSI+…..
Πτώση στο ΧΑ και στις τράπεζες
Πιέσεις ασκήθηκαν στο ΧΑ και στις τράπεζες, με το Γενικό Δείκτη να απομακρύνεται από τις 780 μονάδες.
Οι 780 μονάδες είναι ένα αξιοσημείωτο τεχνικό σημείο και μόνο η καθοριστική διάσπαση του θα οδηγήσει το ΧΑ υψηλότερα ακόμη και πάνω από τις 900 μονάδες.
Σήμερα το ΧΑ έκλεισε στις 767 μονάδες καταγράφοντας απώλειες -1,83%.
Οι τράπεζες αν και ξεκίνησαν σταθεροποιητικά, δέχθηκαν σημαντικές πιέσεις.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,45 ευρώ -6,13% με αποτίμηση 2,34 δις ευρώ
Η Alpha στα 1,35 ευρώ -4,93% με αποτίμηση 721 εκατ
Η Eurobank στα 0,9170 ευρώ -3,68% με αποτίμηση 507 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,3780 ευρώ -3,08% με αποτίμηση 432 εκατ
Η Κύπρου στα 0,47 ευρώ -6,19% με αποτίμηση 795 εκατ.
Παρ΄ ότι δεν καλύφθηκε η αύξηση κεφαλαίου και το μετατρέψιμο αξιόγραφο η μετοχή κινείται σχετικά ψύχραιμα…
Όμως το μήνυμα είναι ξεκάθαρο αν η Κύπρου που είχε τις καλύτερες προυποθέσεις δεν κατάφερε να καλύψει την ανακεφαλαιοποίηση της, ποια άλλη τράπεζα θα μπορέσει;
Η Marfin στα 0,2720 ευρώ -3,20% με αποτίμηση 438 εκατ
Το ΤΤ στα 0,5550 ευρώ -2,29% με αποτίμηση 157 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΔΕΗ -1,56%, η ΕΕΕΚ -1,43%, ο ΟΤΕ -0,66%, τα ΕΛΠΕ +1,10% ο ΟΠΑΠ -3,61%.
Οι ξένοι είναι αποστασιοποιημένοι, ανακόπηκαν και οι τοποθετήσεις των index funds που εσχάτως καταγράφησαν.
Σήμερα στην μόνη μετοχή που υπάρχει αυξημένη παρουσία των ξένων είναι η Κύπρου με την Cheuvreux να έχει πουλήσει 1,2 εκατ μετοχές.
Στις υπόλοιπες τράπεζες η εικόνα είναι απογοητευτική.
Στην Εθνική 8 χιλ η Deutsche bank και 6 χιλ η Citigroup
Στην Alpha καμία πράξη ξένου
Στην Eurobank καμία πράξη ξένου
Στην Πειραιώς 10 χιλ η Cheuvreux
Στην Marfin Popular Bank 290 χιλ η J P Morgan.
Στα ιστορικά υψηλά τα ελληνικά CDS – Βελτιώνεται η Πορτογαλία
Στα ιστορικά υψηλά παραμένουν τα ελληνικά CDS στην 5ετία στο 78%. Παρ΄ ότι πληρώθηκαν οι επενδυτές συνεχίζουν να αποτιμούν πολύ υψηλά το ελληνικό ρίσκο.
Στην Πορτογαλία μείωση στο 36%, στην Ιρλανδία 640 μ.β. στην Ισπανία 413 μ.β. στην Ιταλία 358 μ.β. στην Γαλλία 168 μ.β. και στην Γερμανία 71 μ.β.
Οι αποδόσεις ανοδικά πλην της Πορτογαλίας που εμφάνισε αισθητή μείωση.
Στην 10ετία στην Ιταλία 4,93%, στην Ισπανία 5,06% στην Πορτογαλία 12,36% από 13,19% και στην Ιρλανδία 6,80%.
Το ευρώ στα 1,3270 δολάρια βρίσκεται κοντά στα κρίσιμα τεχνικά σημεία 1,3280 δολάρια με 1,33 δολάρια.
Αν διασπαστούν θα κινηθεί υψηλότερα το ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών