γράφει : Δ.Ν.
ΠΡΟΥΠΟΘΕΣΗ: Τον Eurostoxx600 οι αναλυτές της Goldman SACHS τον βλέπoυν να παίζει με ένα P/e 15,8 με ev/ebitda 10,2, με απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών 3,7%, με μερισματική απόδοση 3%, με σχέση P/bv 2, με απόδοση ιδίων κεφαλαίων 9,1% και με καθαρό περιθώριο κέρδους 6,6%.
ΧΑ - Προσέγγιση: Επικεντρωνόμαστε ακόμη πιο πολύ - σχεδόν αποκλειστικά - με τις μετοχές εταιρειών που κερδίζουν από την ενδυνάμωση του δολαρίου, την εξασθένηση των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου και έχουν δυναμική περαιτέρω ανάπτυξης...
ΕΝΩ και οι δείκτες τους βρίσκονται σε απίστευτα discounts από τα προαναφερθένα μεγέθη των αναλυτών της Goldman Sachs. Μπορεί κι αυτές να δεχθούν πιέσεις άμεσα λόγω της θεωρίας των συγκοινωνούντων δοχείων, αλλά θα ανακάμψουν σχετικά γρήγορα... Κι αυτό γιατί το έξυπνο χρήμα τις έχει θέσει στο περισκόπιό του και θα ασχολείται σχεδόν αποκλειστικά με αυτές...
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ: Είναι ένας βιομηχανικός όμιλος που διαθέτει ισχυρή θέση στην διεθνή αγορά αλουμινίου, με δυνατότητα να βελτιωθεί περαιτέρω από το πιο αδύναμο ευρώ και τις χαμηλότερες τιμές του φυσικού αερίου.
Μάλιστα, αναμένει υψηλές ταμειακές ροές την περίοδο 2015-16 από τα κέρδη της Αλουμίνιο και της ΜΕΤΚΑ, ενώ θα υποστηριχθεί από τον κλάδο της ενέργειας, συνεχίζοντας τη διαδικασία απομόχλευσης και προσφέροντας υψηλότερες κεφαλαιακές αποδόσεις.
Η 100% θυγατρική Protergia εμφανίζεται σε καλή θέση εν μέσω βελτίωσης της ελληνικής ενεργειακής αγοράς, όπου η ζήτηση φαίνεται ότι θα αυξηθεί και οι χαμηλότερες τιμές του φυσικού αερίου θα την καταστήσει ελκυστική επιλογή για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας.
ΤΟ «νέο κόλπο» των φοροφυγάδων: Στελέχη που συμμετέχουν στους ελέγχους αναφέρουν ότι τα ποσοστά παραβατικότητας παραμένουν υψηλά, ενώ αξιοποιούνται καινούργιες μέθοδοι για την απόκρυψη φορολογητέας ύλης, από την φορολογική διοίκηση.
Έτσι, το «νέο κόλπο» των φοροφυγάδων είναι η επέμβαση στη φορολογική ταμειακή μηχανή με τέτοιο τρόπο που να εμφανίζει μειωμένο το τελικό ποσό του ημερήσιου τζίρου, ενώ το κατάστημα έχει κόψει κανονικά όλες τις αποδείξεις. Με τον τρόπο αυτό αποδίδει λιγότερο ΦΠΑ, ενώ κατά τον έλεγχο εμφανίζεται να κόβει αποδείξεις.
ΟΤΕ: Είναι η μοναδική ελληνική εταιρεία ανάμεσα σε κορυφαίες εταιρείες της Ευρώπης, που συνεχίζει να συγκαταλέγεται στο δείκτη Euronext Vigeo Eurozone 120. Και από εφέτος εντάχθηκε και στο νέο δείκτη Euronext Vigeo Emerging 70, που περιλαμβάνει τις 70 εταιρείες, που έχουν την υψηλότερη απόδοση σε θέματα Εταιρικής Υπευθυνότητας σε αναπτυσσόμενες χώρες μέσα σε ένα σύνολο 900 επιχειρήσεων.
ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ: Στο 120% ανήλθε ο πληθωρισμός στη Βενεζουέλα αυτή τη χρονιά... H αξία του νομίσματος της Βενεζουέλας, του Bolivar, στη μαύρη αγορά είναι στο ένα εκατοστό από ό,τι θα ήταν σε μία συναλλαγματική ισοτιμία...Η κυβέρνηση επιμένει ότι 6,3 μπόλιβαρ ισοδυναμούν με 1 δολάριο, αλλά η πραγματικότητα είναι ότι 1 δολάριο ισούται με 630 μπόλιβαρ.
Τα συναλλαγματικά αποθέματα της Βενεζουέλας [...χώρα πρότυπο για ορισμένους!!!] συρρικνώνονται, υποχρεώνοντας την κεντρική τράπεζα να εκτυπώνει για να αντιμετωπίσει το τεράστιο έλλειμμα του προϋπολογισμού και την κατάρρευση του Μπολιβάρ.
Το μπόλιβαρ αξίζει όσο ένα χιλιοστό σε σχέση με την αξία του εθνικού νομίσματος το 1999, όταν ο Ούγκο Τσάβες, ανέλαβε την εξουσία. Οι πολίτες της Βενεζουέλας περνούν μεγάλη κρίση και φτώχεια. Περιμένουν στην ουρά για ώρες για να προμηθευτούν αλεύρι (το αλεύρι δίδεται με δελτίο).
Η ΕΚΤΙΜΗΣΗ: Εφικτή χαρακτηρίζει την επίτευξη συμφωνίας μεταξύ Ελλάδας και δανειστών, για το τρίτο πακέτο διάσωσης της χώρας, έως τις 20 Αυγούστου η Credit Suisse. Όπως επισημαίνει σε νέα έκθεσή της η επενδυτική τράπεζα, κυβέρνηση και δανειστές μπορούν να φτάσουν σε συμφωνία έως τις 20/8, αλλά ακόμη κι αν δεν τα καταφέρουν, τότε η Ελλάδα θα λάβει ένα νέο δάνειο - γέφυρα.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Credit Suisse, το ελληνικό χρέος είναι πιο πολύ βιώσιμο από ότι οι περισσότεροι πιστεύουν. Η Ελλάδα θα εξασφαλίσει έναν νέο γύρο ελάφρυνσης χρέους έως τα τέλη του 2015, ωστόσο, ως αντάλλαγμα, θα πρέπει να δεσμευθεί για την εφαρμογή - και ψήφιση από τη βουλή - νέων μεταρρυθμίσεων.
ΧΑ - Προσέγγιση: Επικεντρωνόμαστε ακόμη πιο πολύ - σχεδόν αποκλειστικά - με τις μετοχές εταιρειών που κερδίζουν από την ενδυνάμωση του δολαρίου, την εξασθένηση των τιμών πετρελαίου και φυσικού αερίου και έχουν δυναμική περαιτέρω ανάπτυξης...
ΕΝΩ και οι δείκτες τους βρίσκονται σε απίστευτα discounts από τα προαναφερθένα μεγέθη των αναλυτών της Goldman Sachs. Μπορεί κι αυτές να δεχθούν πιέσεις άμεσα λόγω της θεωρίας των συγκοινωνούντων δοχείων, αλλά θα ανακάμψουν σχετικά γρήγορα... Κι αυτό γιατί το έξυπνο χρήμα τις έχει θέσει στο περισκόπιό του και θα ασχολείται σχεδόν αποκλειστικά με αυτές...
ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ: Είναι ένας βιομηχανικός όμιλος που διαθέτει ισχυρή θέση στην διεθνή αγορά αλουμινίου, με δυνατότητα να βελτιωθεί περαιτέρω από το πιο αδύναμο ευρώ και τις χαμηλότερες τιμές του φυσικού αερίου.
Μάλιστα, αναμένει υψηλές ταμειακές ροές την περίοδο 2015-16 από τα κέρδη της Αλουμίνιο και της ΜΕΤΚΑ, ενώ θα υποστηριχθεί από τον κλάδο της ενέργειας, συνεχίζοντας τη διαδικασία απομόχλευσης και προσφέροντας υψηλότερες κεφαλαιακές αποδόσεις.
Η 100% θυγατρική Protergia εμφανίζεται σε καλή θέση εν μέσω βελτίωσης της ελληνικής ενεργειακής αγοράς, όπου η ζήτηση φαίνεται ότι θα αυξηθεί και οι χαμηλότερες τιμές του φυσικού αερίου θα την καταστήσει ελκυστική επιλογή για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας.
ΤΟ «νέο κόλπο» των φοροφυγάδων: Στελέχη που συμμετέχουν στους ελέγχους αναφέρουν ότι τα ποσοστά παραβατικότητας παραμένουν υψηλά, ενώ αξιοποιούνται καινούργιες μέθοδοι για την απόκρυψη φορολογητέας ύλης, από την φορολογική διοίκηση.
Έτσι, το «νέο κόλπο» των φοροφυγάδων είναι η επέμβαση στη φορολογική ταμειακή μηχανή με τέτοιο τρόπο που να εμφανίζει μειωμένο το τελικό ποσό του ημερήσιου τζίρου, ενώ το κατάστημα έχει κόψει κανονικά όλες τις αποδείξεις. Με τον τρόπο αυτό αποδίδει λιγότερο ΦΠΑ, ενώ κατά τον έλεγχο εμφανίζεται να κόβει αποδείξεις.
ΟΤΕ: Είναι η μοναδική ελληνική εταιρεία ανάμεσα σε κορυφαίες εταιρείες της Ευρώπης, που συνεχίζει να συγκαταλέγεται στο δείκτη Euronext Vigeo Eurozone 120. Και από εφέτος εντάχθηκε και στο νέο δείκτη Euronext Vigeo Emerging 70, που περιλαμβάνει τις 70 εταιρείες, που έχουν την υψηλότερη απόδοση σε θέματα Εταιρικής Υπευθυνότητας σε αναπτυσσόμενες χώρες μέσα σε ένα σύνολο 900 επιχειρήσεων.
ΕΠΙΣΗΜΑΝΣΗ: Στο 120% ανήλθε ο πληθωρισμός στη Βενεζουέλα αυτή τη χρονιά... H αξία του νομίσματος της Βενεζουέλας, του Bolivar, στη μαύρη αγορά είναι στο ένα εκατοστό από ό,τι θα ήταν σε μία συναλλαγματική ισοτιμία...Η κυβέρνηση επιμένει ότι 6,3 μπόλιβαρ ισοδυναμούν με 1 δολάριο, αλλά η πραγματικότητα είναι ότι 1 δολάριο ισούται με 630 μπόλιβαρ.
Τα συναλλαγματικά αποθέματα της Βενεζουέλας [...χώρα πρότυπο για ορισμένους!!!] συρρικνώνονται, υποχρεώνοντας την κεντρική τράπεζα να εκτυπώνει για να αντιμετωπίσει το τεράστιο έλλειμμα του προϋπολογισμού και την κατάρρευση του Μπολιβάρ.
Το μπόλιβαρ αξίζει όσο ένα χιλιοστό σε σχέση με την αξία του εθνικού νομίσματος το 1999, όταν ο Ούγκο Τσάβες, ανέλαβε την εξουσία. Οι πολίτες της Βενεζουέλας περνούν μεγάλη κρίση και φτώχεια. Περιμένουν στην ουρά για ώρες για να προμηθευτούν αλεύρι (το αλεύρι δίδεται με δελτίο).
Η ΕΚΤΙΜΗΣΗ: Εφικτή χαρακτηρίζει την επίτευξη συμφωνίας μεταξύ Ελλάδας και δανειστών, για το τρίτο πακέτο διάσωσης της χώρας, έως τις 20 Αυγούστου η Credit Suisse. Όπως επισημαίνει σε νέα έκθεσή της η επενδυτική τράπεζα, κυβέρνηση και δανειστές μπορούν να φτάσουν σε συμφωνία έως τις 20/8, αλλά ακόμη κι αν δεν τα καταφέρουν, τότε η Ελλάδα θα λάβει ένα νέο δάνειο - γέφυρα.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Credit Suisse, το ελληνικό χρέος είναι πιο πολύ βιώσιμο από ότι οι περισσότεροι πιστεύουν. Η Ελλάδα θα εξασφαλίσει έναν νέο γύρο ελάφρυνσης χρέους έως τα τέλη του 2015, ωστόσο, ως αντάλλαγμα, θα πρέπει να δεσμευθεί για την εφαρμογή - και ψήφιση από τη βουλή - νέων μεταρρυθμίσεων.
Σχόλια αναγνωστών