γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Το 2010 αναδεικνύεται στη χειρότερη χρηματιστηριακή χρονιά μετά το 1990. Ακόμη και το 2008 που είχαμε την κατάρρευση της Lehman Brothers (14 Σεπτεμβρίου 2008) είχε εκδηλωθεί ένα πρωτοφανές κύμα εξόδου hedge funds το οποίο είχε εκτονωθεί το α' τρίμηνο του 2009. Καθ’ όλη τη διάρκεια της χρονιάς που εκπνέει σε λίγες ημέρες τα ξένα χαρτοφυλάκια μέσω των ρευστοποιήσεων ροκάνισαν κατά 27 δισ. ευρώ την συνολική χρηματιστηριακή αξία της αγοράς που έχει υποχωρήσει στα 57 δισ. ευρώ δηλαδή μόλις το 1/4 του ΑΕΠ της χώρας. Μόνο τον περασμένο Μάρτιο τα ξένα funds είχαν εμφανισθεί αγοραστές στο ΧΑ με συνολικά κεφάλαια.
95,91 εκατ. ευρώ που διοχέτευσαν στο ΧΑ. Το Ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει ρηχό και αδύναμο καθώς όσο απέχουν οι ξένοι δεν πρόκειται να δει υψηλότερα επίπεδα. Οι χρηματιστές υποστηρίζουν στο www.bankingnews.gr ότι «το Ελληνικό χρηματιστήριο κινείται ως αναδυόμενη αγορά και δεν θυμίζει καθόλου ώριμη και ανεπτυγμένη αγορά».
Από την στιγμή που έκλεισαν τις στρόφιγγες της ρευστότητας τα ξένα χαρτοφυλάκια διαβλέποντας το βαθύ τούνελ της ύφεσης της ελληνικής οικονομίας η αγορά μετοχών έπεσε στο καναβάτσο με τις τράπεζες να αναζητούν λύση στο πρόβλημα της ρευστότητας τους λόγω των ελληνικών ομολόγων και τα εγχώρια ασφαλιστικά ταμεία να παλινωδούν μεταξύ των ανίκανων διοικήσεων και της έλλειψης στρατηγικής καθώς αποτυχημένα πολιτικά στελέχη χωρίς ίχνος επενδυτικής παδείας παρίσταναν τους ειδικούς σε θέματα διαχείρισης χαρτοφυλακίων. Σήμερα φθάσαμε στο σημείο η ύφεση να πνίγει την αγορά σφίγγοντας τον επιθανάτιο ρόγχο στις επιχειρήσεις που αναζητούν ρευστότητα μέσω της πώλησης ακινήτων ή εξαγοράς τους από τους ηγέτες στους κλάδους τους.
Η ελληνική αγορά βρίσκεται στην πιο δύσκολη φάση της πορείας της, καθώς το διεθνές αρνητικό κλίμα καθορίζει τις κινήσεις των επενδυτικών κερδοσκοπικών κεφαλαίων, που κυριαρχούν στις ημερήσιες συναλλαγές, με μερίδιο αγοράς από την αρχή του χρόνου λίγο κάτω από το 60%. Το Χ.Α. θα ακολουθήσει τα διεθνή χρηματιστήρια σε μία πορεία έντονων διακυμάνσεων, χωρίς να μπορεί να προσδιορισθεί χρονικά πότε θα ισορροπήσουν οι αγορές.
Επιβεβαιώνοντας τον τίτλο τους τα hedge funds ως κεφάλαια που δεν «παντρεύονται» με χώρες, αγορές ή επιχειρήσεις, σφυροκοπούν αδιάκριτα τις ελληνικές μετοχές, με μοναδικό στόχο να αποκομίσουν βραχυπρόθεσμα κέρδη μέσω της υποτιμητικής κερδοσκοπίας. Tα κερδοσκοπικά κεφάλαια αναζητούν διέξοδο από την κρίση, η οποία χρονικά θα συνοδεύσει τις αγορές και τους πρώτους μήνες του νέου οικονομικού έτους. Στόχος τους να απεγκλωβιστούν από τη μεγάλη έκθεση που έχουν τόσο σε ώριμες όσο και σε αναδυόμενες αγορές. Το κλίμα πανικού που επικρατεί στα γραφεία των επονομαζόμενων «goldenboys» στο Λονδίνο, το Λουξεμβούργο, τη Φρανκφούρτη, τη Νέα Υόρκη, έχει αρκετά κοινά σημεία με τη χρηματιστηριακή κρίση του Μαΐου του 2006. Εκείνη την περίοδο είχε καταγραφεί επίσης μαζική έξοδος από τα προθεσμιακά συμβόλαια σε μέταλλα και νομίσματα, με τα hedge funds να προχωρούν σε σπάσιμο συμβολαίων, χωρίς να υπολογίζουν το κόστος και τη δημιουργία έντονων διακυμάνσεων σε όλες τις μεγάλες αγορές προθεσμιακών συμβολαίων, μετοχών και σταθερού εισοδήματος. Αυτή τη χρονική στιγμή, όμως, η κρίση που έχει ενσκήψει στο παγκόσμιο οικονομικό σύστημα ανατροφοδοτείται από 3 πηγές: την τραπεζική κρίση λόγω του δημοσίου χρέους στα κράτη μέλη της ευρωζώνης, την ενεργειακή κρίση με την νέα άνοδο της τιμής του πετρελαίου που υπερβαίνει τα 90 δολάρια το βαρέλι και τη διατροφική κρίση με την κατακόρυφη άνοδο των τιμών των πρώτων υλών και των τροφίμων. Σύμφωνα με κορυφαία στελέχη χρηματιστηριακών εταιριών « οι επενδυτές θα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί και να μην πανικοβάλλονται. Προκειμένου να κατανοήσουν τη σχέση του κινδύνου με την εκτιμώμενη απόδοση για κάθε τους επένδυση, θα πρέπει να μελετούν και να αξιολογούν τις επενδυτικές επιλογές τους με βάση την ιστορία, τα στρατηγικά σχέδια, την εταιρική διακυβέρνηση, την ποιότητα των διοικήσεων των εταιρειών, όπως και την εμπορευσιμότητα και τη διασπορά κάθε μετοχής. Θα πρέπει να γίνει κοινή πεποίθηση, ότι το Χρηματιστήριο δεν είναι πηγή εύκολου και γρήγορου πλουτισμού».
Ανέστης Ντόκας
www.bankingnews.gr
Από την στιγμή που έκλεισαν τις στρόφιγγες της ρευστότητας τα ξένα χαρτοφυλάκια διαβλέποντας το βαθύ τούνελ της ύφεσης της ελληνικής οικονομίας η αγορά μετοχών έπεσε στο καναβάτσο με τις τράπεζες να αναζητούν λύση στο πρόβλημα της ρευστότητας τους λόγω των ελληνικών ομολόγων και τα εγχώρια ασφαλιστικά ταμεία να παλινωδούν μεταξύ των ανίκανων διοικήσεων και της έλλειψης στρατηγικής καθώς αποτυχημένα πολιτικά στελέχη χωρίς ίχνος επενδυτικής παδείας παρίσταναν τους ειδικούς σε θέματα διαχείρισης χαρτοφυλακίων. Σήμερα φθάσαμε στο σημείο η ύφεση να πνίγει την αγορά σφίγγοντας τον επιθανάτιο ρόγχο στις επιχειρήσεις που αναζητούν ρευστότητα μέσω της πώλησης ακινήτων ή εξαγοράς τους από τους ηγέτες στους κλάδους τους.
Η ελληνική αγορά βρίσκεται στην πιο δύσκολη φάση της πορείας της, καθώς το διεθνές αρνητικό κλίμα καθορίζει τις κινήσεις των επενδυτικών κερδοσκοπικών κεφαλαίων, που κυριαρχούν στις ημερήσιες συναλλαγές, με μερίδιο αγοράς από την αρχή του χρόνου λίγο κάτω από το 60%. Το Χ.Α. θα ακολουθήσει τα διεθνή χρηματιστήρια σε μία πορεία έντονων διακυμάνσεων, χωρίς να μπορεί να προσδιορισθεί χρονικά πότε θα ισορροπήσουν οι αγορές.
Επιβεβαιώνοντας τον τίτλο τους τα hedge funds ως κεφάλαια που δεν «παντρεύονται» με χώρες, αγορές ή επιχειρήσεις, σφυροκοπούν αδιάκριτα τις ελληνικές μετοχές, με μοναδικό στόχο να αποκομίσουν βραχυπρόθεσμα κέρδη μέσω της υποτιμητικής κερδοσκοπίας. Tα κερδοσκοπικά κεφάλαια αναζητούν διέξοδο από την κρίση, η οποία χρονικά θα συνοδεύσει τις αγορές και τους πρώτους μήνες του νέου οικονομικού έτους. Στόχος τους να απεγκλωβιστούν από τη μεγάλη έκθεση που έχουν τόσο σε ώριμες όσο και σε αναδυόμενες αγορές. Το κλίμα πανικού που επικρατεί στα γραφεία των επονομαζόμενων «goldenboys» στο Λονδίνο, το Λουξεμβούργο, τη Φρανκφούρτη, τη Νέα Υόρκη, έχει αρκετά κοινά σημεία με τη χρηματιστηριακή κρίση του Μαΐου του 2006. Εκείνη την περίοδο είχε καταγραφεί επίσης μαζική έξοδος από τα προθεσμιακά συμβόλαια σε μέταλλα και νομίσματα, με τα hedge funds να προχωρούν σε σπάσιμο συμβολαίων, χωρίς να υπολογίζουν το κόστος και τη δημιουργία έντονων διακυμάνσεων σε όλες τις μεγάλες αγορές προθεσμιακών συμβολαίων, μετοχών και σταθερού εισοδήματος. Αυτή τη χρονική στιγμή, όμως, η κρίση που έχει ενσκήψει στο παγκόσμιο οικονομικό σύστημα ανατροφοδοτείται από 3 πηγές: την τραπεζική κρίση λόγω του δημοσίου χρέους στα κράτη μέλη της ευρωζώνης, την ενεργειακή κρίση με την νέα άνοδο της τιμής του πετρελαίου που υπερβαίνει τα 90 δολάρια το βαρέλι και τη διατροφική κρίση με την κατακόρυφη άνοδο των τιμών των πρώτων υλών και των τροφίμων. Σύμφωνα με κορυφαία στελέχη χρηματιστηριακών εταιριών « οι επενδυτές θα πρέπει να είναι ιδιαίτερα προσεκτικοί και να μην πανικοβάλλονται. Προκειμένου να κατανοήσουν τη σχέση του κινδύνου με την εκτιμώμενη απόδοση για κάθε τους επένδυση, θα πρέπει να μελετούν και να αξιολογούν τις επενδυτικές επιλογές τους με βάση την ιστορία, τα στρατηγικά σχέδια, την εταιρική διακυβέρνηση, την ποιότητα των διοικήσεων των εταιρειών, όπως και την εμπορευσιμότητα και τη διασπορά κάθε μετοχής. Θα πρέπει να γίνει κοινή πεποίθηση, ότι το Χρηματιστήριο δεν είναι πηγή εύκολου και γρήγορου πλουτισμού».
Ανέστης Ντόκας
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών