Αποτιμώντας την συμπεριφορά των warrants των ελληνικών τραπεζών – Πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης η Πειραιώς σημείωσε τις «μικρότερες» απώλειες – Εμφανίζει το χαμηλότερο P/BV στο 0,54 μεταξύ των τραπεζών και είναι η φθηνότερη

Το πρώτο συμπέρασμα που εξάγεται είναι ότι το warrants της Πειραιώς κατέγραψε την χαμηλότερη πτώση -52,84% κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης των  warrants έναντι πτώσης -63% της Alpha και -79,7% της Εθνικής τράπεζας.
Οι μικρότερες απώλειες στην Πειραιώς έχουν αιτιολογία.
Έχοντας υποχωρήσει σημαντικά η μετοχή διαμόρφωνε το P/BV στο 0,54 που είναι πλέον το χαμηλότερη αποτίμηση στο ελληνικό banking.
Να σημειωθεί ότι το P/BV της Εθνικής είναι 1 και της Alpha bank 0,60.
Με όρους tangible book value και P/BV η Πειραιώς είναι η φθηνότερη τράπεζα μεταξύ των συστημικών τραπεζών αλλά και στο σύνολο των τραπεζών.
Το δεύτερο συμπέρασμα είναι ότι η Πειραιώς με tangible book value 8,6 δισεκ. εμφανίζει κεφαλαιοποίηση 4,6 δισεκ. και η Alpha με tangible book value 7,7 δισεκ. εμφανίζει κεφαλαιοποίηση 4,6 δισεκ.
Η σύγκριση αυτή μας δείχνει ότι η Πειραιώς βρίσκεται στην δίκαιη της αξία.
Το τρίτο συμπέρασμα είναι ότι εφόσον αποτιμηθεί η συμπεριφορά του warrants της Alpha προκύπτει ότι μοιράστηκαν οι πτωτικές με τις ανοδικές συνεδριάσεις και αν εξαιρεθεί η μεγάλη πτώση της πρώτης μέρας κινείται ανοδικά.
Αντιθέτως το warrants της Εθνικής έχει μόνο πτωτικές συνεδριάσεις.
Το τέταρτο συμπέρασμα είναι ότι έως τώρα έχουν διακινηθεί 231 εκατ warrants.
Με την μεγαλύτερη κινητικότητα να καταγράφεται στην Alpha ενώ η Πειραιώς για πρώτη συνεδρίαση σημείωσε και τον μεγαλύτερο όγκο.
Η Πειραιώς βρίσκεται πολύ κοντά στο fair value και αυτό θα αποδειχθεί συντόμως.

Συμπεριφορά των warrants κατά την πρώτη μέρα διαπραγμάτευσης των τραπεζών

Τράπεζα	Τιμή εκκίνησης	Κλείσιμο πρώτης μέρας	Διαφορά
Εθνική	6,83 ευρώ	1,38 ευρώ	-79,7%
Πειραιώς	0,8990 ευρώ	0,4240 ευρώ	-52,84%
Alpha	1,45 ευρώ	0,5360 ευρώ	-63%
Σύνολο	-	-	-65%

www.bankingnews.gr