γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Με ρυθμούς... χελώνας" προχωρά η δημοσιονομική ένωση στην Ευρωπαϊκή Ένωση, ενώ η Κομισιόν φαίνεται ότι βρήκε έναν "έμμεσο" τρόπο να προωθήσει την έκδοση ευρω-ομολόγου, συστήνοντας 12μελή επιτροπή, η οποία θα εξετάσει τα ενδεχόμενα οφέλη και τους κινδύνους που συνεπάγεται μία μερική ομαδοποίηση του χρέους στις χώρες της Ευρωζώνης.
Η εξέλιξη αυτή, από πολλούς αναλυτές εκλήφθηκε ως πρόδρομος που θα προετοιμάσει το έδαφος για την κοινή έκδοση ευρωομολόγων των χωρών της Ευρωζώνης.
Όπως διευκρίνισε χτες ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, J. M. Barroso η ομάδα αυτή αποφασίστηκε να δημιουργηθεί για να λειτουργήσει στον «αντίποδα» των αποφάσεων για ενίσχυση της δημοσιονομικής πειθαρχίας που ελήφθησαν την άνοιξη και θεωρείται ως το πρώτο βήμα για την έκδοση ευρωομολόγων.
Η ταχεία επιδείνωση της κρίσης χρέους της ευρωζώνης τον περασμένο μήνα, ιδίως με την κρισιμότητα της ελληνικής κατάστασης, έφερε την ιδέα των ευρωομολόγων ξανά στο τραπέζι, με πολλούς οικονομολόγους και διαμορφωτές πολιτικής να ισχυρίζονται ότι αποτελεί έναν από τους καλύτερους τρόπους ανάκτησης της εμπιστοσύνης των αγορών.
Στο έγγραφο των «ομολόγων σταθερότητας» που δημοσιεύθηκε το Νοέμβριο, η Κομισιόν τόνισε ότι δεν πρόκειται για μια ιδέα που θα μπορεί να αναβάλλεται για πάντα, λέγοντας ότι η σοβαρότητα της κρίσης σημαίνει ότι πρέπει να ληφθεί ταχύτερη δράση.
«Ενώ η έκδοση ευρωομολόγων θεωρείται τυπικά ως μια μακροπρόθεσμη πιθανότητα, η πρόσφατη συζήτηση έχει εστιάσει στα δυνητικά βραχυπρόθεσμα οφέλη, σε μια προσπάθεια εκτόνωσης της έντασης στις διεθνείς αγορές», αναφέρει το έγγραφο.
«Σε αυτό το πλαίσιο, η εισαγωγή Ομολόγων Σταθερότητας δεν θα έρθει στο τέλος της διαδικασίας οικονομικής και δημοσιονομικής σύγκλισης, αλλά θα έλθει παράλληλα με την περαιτέρω σύγκλιση και θα προωθήσει τη θέσπιση και εφαρμογή του απαραίτητου πλαισίου για μια τέτοια σύγκλιση».
Την προοπτική της έκδοσης ευρωομολόγου, άλλωστε, έχει υποστηρίξει ένθερμα και ο πρόεδρος της Γαλλίας, F. Hollande, τόσο εντός της ΕΕ όσο και στις συνεδριάσεις του G8 και του G20, λίαν προσφάτως. Ο Hollande έχει υποστηρίξει ότι μπορούν να αρχίσουν να επεξργάζονται τις ιδέες της έκδοσης ευρωομολόγων ή του να δοθεί η δυνατότητα στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να δανείζει απευθείας στις κυβερνήσεις.
Και οι δύο ιδέες αποτελούν «κόκκινες γραμμές» για την κεντροδεξιά κυβέρνησης της Γερμανίας, ωστόσο η Merkel δεν έχει αποκλείσει τα ευρωομόλογα σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, εάν η Ευρώπη δηλαδή κινηθεί προς μια αυστηρότερη πολιτική και δημοσιονομική ένωση.
Υπενθυμίζεται ότι με βάση ανακοίνωση που είχε υποβάλει η Κομισιόν, το Δεκέμβριο του 2012, στους Ευρωπαίους ηγέτες, πρότεινε μια σειρά αλλαγών στην ΟΝΕ σε τρεις φάσεις, βραχυπρόθεσμα (6-18 μήνες), μεσοπρόθεσμα (18 μήνες έως 5 χρόνια) και μακροπρόθεσμα (πέραν των 5 ετών). Σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, πέραν των αποφάσεων για την τραπεζική ενοποίηση, πρότεινε τη σύσταση ενός ταμείου της Ευρωζώνης το οποίο θα δίνει οικονομικά κίνητρα στα κράτη-μέλη να προωθούν έγκαιρα διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, σημαντικές για τα ίδια και για την ομαλή λειτουργία της ΟΝΕ. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, δηλαδή από 18 μήνες έως 5 χρόνια, πρότεινε να ληφθούν σειρά δραστικών αποφάσεων, όπως η περαιτέρω ενίσχυση της συλλογικής άσκησης δημοσιονομικής και οικονομικής πολιτικής, περιλαμβανομένης της φορολογικής πολιτικής και της πολιτικής απασχόλησης. Πρότεινε επίσης τη σύσταση ενός ταμείου απόσβεσης χρέους το οποίο θα μπορούσε να προβλέπει και την έκδοση ευρωομολόγων για τη μείωση του χρέους και τη σταθεροποίηση των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Στην τελευταία φάση, δηλαδή στα μέτρα που θα ληφθούν και θα υλοποιηθούν μετά την πενταετία, προτείνεται η κατάρτιση ενός αυτόνομου προϋπολογισμού για την Ευρωζώνη, ο οποίος θα παρέχει δημοσιονομικό δυναμικό στην ΟΝΕ για τη στήριξη κρατών-μελών που πλήττονται από οικονομικούς κλυδωνισμούς.
www.bankingnews.gr
Όπως διευκρίνισε χτες ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, J. M. Barroso η ομάδα αυτή αποφασίστηκε να δημιουργηθεί για να λειτουργήσει στον «αντίποδα» των αποφάσεων για ενίσχυση της δημοσιονομικής πειθαρχίας που ελήφθησαν την άνοιξη και θεωρείται ως το πρώτο βήμα για την έκδοση ευρωομολόγων.
Η ταχεία επιδείνωση της κρίσης χρέους της ευρωζώνης τον περασμένο μήνα, ιδίως με την κρισιμότητα της ελληνικής κατάστασης, έφερε την ιδέα των ευρωομολόγων ξανά στο τραπέζι, με πολλούς οικονομολόγους και διαμορφωτές πολιτικής να ισχυρίζονται ότι αποτελεί έναν από τους καλύτερους τρόπους ανάκτησης της εμπιστοσύνης των αγορών.
Στο έγγραφο των «ομολόγων σταθερότητας» που δημοσιεύθηκε το Νοέμβριο, η Κομισιόν τόνισε ότι δεν πρόκειται για μια ιδέα που θα μπορεί να αναβάλλεται για πάντα, λέγοντας ότι η σοβαρότητα της κρίσης σημαίνει ότι πρέπει να ληφθεί ταχύτερη δράση.
«Ενώ η έκδοση ευρωομολόγων θεωρείται τυπικά ως μια μακροπρόθεσμη πιθανότητα, η πρόσφατη συζήτηση έχει εστιάσει στα δυνητικά βραχυπρόθεσμα οφέλη, σε μια προσπάθεια εκτόνωσης της έντασης στις διεθνείς αγορές», αναφέρει το έγγραφο.
«Σε αυτό το πλαίσιο, η εισαγωγή Ομολόγων Σταθερότητας δεν θα έρθει στο τέλος της διαδικασίας οικονομικής και δημοσιονομικής σύγκλισης, αλλά θα έλθει παράλληλα με την περαιτέρω σύγκλιση και θα προωθήσει τη θέσπιση και εφαρμογή του απαραίτητου πλαισίου για μια τέτοια σύγκλιση».
Την προοπτική της έκδοσης ευρωομολόγου, άλλωστε, έχει υποστηρίξει ένθερμα και ο πρόεδρος της Γαλλίας, F. Hollande, τόσο εντός της ΕΕ όσο και στις συνεδριάσεις του G8 και του G20, λίαν προσφάτως. Ο Hollande έχει υποστηρίξει ότι μπορούν να αρχίσουν να επεξργάζονται τις ιδέες της έκδοσης ευρωομολόγων ή του να δοθεί η δυνατότητα στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να δανείζει απευθείας στις κυβερνήσεις.
Και οι δύο ιδέες αποτελούν «κόκκινες γραμμές» για την κεντροδεξιά κυβέρνησης της Γερμανίας, ωστόσο η Merkel δεν έχει αποκλείσει τα ευρωομόλογα σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, εάν η Ευρώπη δηλαδή κινηθεί προς μια αυστηρότερη πολιτική και δημοσιονομική ένωση.
Υπενθυμίζεται ότι με βάση ανακοίνωση που είχε υποβάλει η Κομισιόν, το Δεκέμβριο του 2012, στους Ευρωπαίους ηγέτες, πρότεινε μια σειρά αλλαγών στην ΟΝΕ σε τρεις φάσεις, βραχυπρόθεσμα (6-18 μήνες), μεσοπρόθεσμα (18 μήνες έως 5 χρόνια) και μακροπρόθεσμα (πέραν των 5 ετών). Σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, πέραν των αποφάσεων για την τραπεζική ενοποίηση, πρότεινε τη σύσταση ενός ταμείου της Ευρωζώνης το οποίο θα δίνει οικονομικά κίνητρα στα κράτη-μέλη να προωθούν έγκαιρα διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, σημαντικές για τα ίδια και για την ομαλή λειτουργία της ΟΝΕ. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, δηλαδή από 18 μήνες έως 5 χρόνια, πρότεινε να ληφθούν σειρά δραστικών αποφάσεων, όπως η περαιτέρω ενίσχυση της συλλογικής άσκησης δημοσιονομικής και οικονομικής πολιτικής, περιλαμβανομένης της φορολογικής πολιτικής και της πολιτικής απασχόλησης. Πρότεινε επίσης τη σύσταση ενός ταμείου απόσβεσης χρέους το οποίο θα μπορούσε να προβλέπει και την έκδοση ευρωομολόγων για τη μείωση του χρέους και τη σταθεροποίηση των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Στην τελευταία φάση, δηλαδή στα μέτρα που θα ληφθούν και θα υλοποιηθούν μετά την πενταετία, προτείνεται η κατάρτιση ενός αυτόνομου προϋπολογισμού για την Ευρωζώνη, ο οποίος θα παρέχει δημοσιονομικό δυναμικό στην ΟΝΕ για τη στήριξη κρατών-μελών που πλήττονται από οικονομικούς κλυδωνισμούς.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών