γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Σε θετικό timing φαίνεται πως βρίσκεται – ξανά – ο τίτλος του ΟΤΕ, μετά την πρόσφατη διόρθωση που έφερε τη μετοχή από το υψηλό ενάμιση έτους και τα 6,82 ευρώ στις 28 Ιανουαρίου στο χαμηλό των 5,83 ευρώ την περασμένη Πέμπτη με την πτώση -5,66% εκείνη την ημέρα.
Η μετοχή του οργανισμού όπως ανακοινώθηκε θα συμπεριληφθεί στον δείκτη Eurostoxx 600 από τις 18 Μαρτίου. Πρόκειται για το δείκτη που περιλαμβάνει τις 600 ισχυρότερες εταιρείες της Ευρώπης. Εξέλιξη θετική αν μη τι άλλο για τον όμιλο, σε μια συγκυρία γενικότερης πτώσης και έκπτωσης του ελληνικού χρηματιστηρίου λόγω της κρίσης.
Σε πρόσφατη έκθεσή της, η UBS είχε τονίσει ότι με την εισαγωγή του ΟΤΕ στον εν λόγω δείκτη η μετοχή θα είχε εισροές 22,6 εκατ. δολάρια, ποσό που θα αντιστοιχεί σε 2,7 εκατ. μετοχές.
Γενικότερα, ο όμιλος, βρίσκεται σε θετικό αναβρασμό, καθώς εδώ και καιρό βρίσκεται σε διαδικασία τακτοποίησης και νοικοκυρέματος των δανειακών υποχρεώσεων, ενώ με επιτυχία συνεχίζονται τα προγράμματα εθελουσίας εξόδου.
Θυμίζουμε ότι ο τίτλος του ΟΤΕ μαζί με τη ΔΕΗ έχει κάνει το μεγαλύτερο ράλι αντίδρασης από τα ιστορικά χαμηλά του Ιουνίου. Πιο συγκεκριμένα, στις 5 Ιουνίου του 2012 βρέθηκε στο ιστορικό χαμηλό των 1,09 ευρώ μέσα σε μια ισοπεδωτική πτώση ανάμεσα στις δύο εκλογικές αναμετρήσεις του καλοκαιριού.
Έκτοτε και έως σήμερα που διαπραγματεύεται στα 6,15 ευρώ κερδίζει +440%, ενώ στις 28 Ιανουαρίου που έφτασε έως το υψηλό των 6,82 ευρώ, κέρδιζε +480%!
Και βεβαίως, με αυτή την άνοδο, ο ΟΤΕ έχει εδώ και καιρό πλασαριστεί στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α. πίσω από την Coca Cola 3E με αποτίμηση στα 3 δισ. ευρώ.
Εκτιμήσεις αναλυτών
Σε πρόσφατη δημοσκόπηση του Reuters οι αναλυτές προβλέπουν καθαρά ετήσια κέρδη για το σύνολο της χρήσης του 2012 457,2 εκατ. ευρώ έναντι 119,7 εκατ. ευρώ το 2011 μετά την πώληση του μεριδίου του στην Telekom Srbija προς 400 εκατ. ευρώ περίπου. Η πώληση της σερβικής μονάδας αναμένεται να αντισταθμίσει το κόστος της εθελουσίας εξόδου ύψους 100 εκατ. ευρώ στο 4ο τρίμηνο.
Οι αναλυτές θυμίζουν ότι το 40% του ΟΤΕ ανήκει στη Deutsche Telekom, κάτι που μειώνει τα κόστη του. Επίσης, επισημαίνουν ότι τα μέτρα λιτότητας και η αυστηρή νομοθεσία στις δύο βασικότερες αγορές της, την Ελλάδα και τη Ρουμανία, αναμένεται να συνεχίσουν να πλήττουν τις πωλήσεις, που εκτιμάται ότι θα είναι μειωμένες κατά 7,1% στα 4,68 δισ. ευρώ το 2012.
Τέλος, η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται 9,2 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2012, ήτοι με συντελεστή χαμηλότερο από τον αντίστοιχο δείκτη της Deutsche Telekom που διαμορφώνεται στο 12,7, σύμφωνα με το Thomson Reuters I/B/E/S.
Alpha Finance
Αύριο, πριν την έναρξη της συνεδρίασης ο ΟΤΕ θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα χρήσης 2012 με τους περισσότερους αναλυτές να κάνουν λόγο για ανθεκτική εικόνα και καλές επιδόσεις μέσα σ’ ένα περιβάλλον ύφεσης. H Alpha Finance κάνει λόγω για αξιοθαύμαστες επιδόσεις καθώς ο όμιλος κατάφερε να διατηρήσει τα περιθώρια κερδοφορίας του ανέπαφα και να αναχρηματοδοτήσει επιτυχώς χρέος που λήγει το 2013. Η Alpha Finance εκτιμά ότι σε επίπεδο ομίλου, ο ΟΤΕ θα ανακοινώσει EBITDA ύψους 1,534 δισ. ευρώ, επίδοση χαμηλότερη κατά 8% έναντι του 2011, πωλήσεις 4,686 δισ. ευρώ, μειωμένες κατά 7% και καθαρά κέρδη ύψους 492 εκατ. ευρώ.
Eurobank Securities
Σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 7,7 από 7,4 ευρώ πριν έκανε πρόσφατα η Eurobank Securities. Οι αναλυτές της ΑΧΕ τόνιζαν ότι η μετοχή του ΟΤΕ παραμένει στις κορυφαίες της επιλογές, διαπραγματευόμενη με discount 15% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές μετοχές του κλάδου.
Σε ότι αφορά τα αποτελέσματα 4ου τριμήνου 2012 η Eurobank Securities προβλέπει πτώση εσόδων περί το 10%, με τα EBITDA να υποχωρούν περίπου 5%. Τα αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του ομίλου αναμένονται στα 50 εκατ. ευρώ, πάντα για το 4ο τρίμηνο.
Morgan Stanley
Η Morgan Stanley σε πρόσφατη έκθεσή της για τις εκτιμήσεις της χρήσης του 2013 επισήμαινε ότι το momentum κερδοφορίας θα παραμείνει αδύναμο και αυτή τη χρονιά, ενώ έκανε σύσταση για τη μετοχή overweight με τιμή στόχο τα 7 ευρώ. Ο αμερικανικός οίκος εκτιμά ότι ο ΟΤΕ θα ανακοινώσει το 2013 ΕBITDA ύψους 1,631 δισ. ευρώ και το 2014 1,611 δισ. ευρώ. Η Morgan Stanley πιστεύει πάντως ότι ο ΟΤΕ από το 2014 και μετά θα μπορεί να καλύψει πλήρως τις χρηματοδοτικές της ανάγκες, ενώ τονίζει ότι η πολιτική μείωσης του κόστους τον προηγούμενο χρόνο μείωσε το χρέος κατά 1 δισ. ευρώ. Παράλληλα, μετακύλισε ομόλογο 500 εκατ. ευρώ που έληγε το Φεβρουάριο του 2013, ενώ με ταμειακή θέση 1,1 δισ. ευρώ, ο όμιλος είναι σε θέση να καλύψει τις λήξεις ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Σε πρόσφατη έκθεσή της, η UBS είχε τονίσει ότι με την εισαγωγή του ΟΤΕ στον εν λόγω δείκτη η μετοχή θα είχε εισροές 22,6 εκατ. δολάρια, ποσό που θα αντιστοιχεί σε 2,7 εκατ. μετοχές.
Γενικότερα, ο όμιλος, βρίσκεται σε θετικό αναβρασμό, καθώς εδώ και καιρό βρίσκεται σε διαδικασία τακτοποίησης και νοικοκυρέματος των δανειακών υποχρεώσεων, ενώ με επιτυχία συνεχίζονται τα προγράμματα εθελουσίας εξόδου.
Θυμίζουμε ότι ο τίτλος του ΟΤΕ μαζί με τη ΔΕΗ έχει κάνει το μεγαλύτερο ράλι αντίδρασης από τα ιστορικά χαμηλά του Ιουνίου. Πιο συγκεκριμένα, στις 5 Ιουνίου του 2012 βρέθηκε στο ιστορικό χαμηλό των 1,09 ευρώ μέσα σε μια ισοπεδωτική πτώση ανάμεσα στις δύο εκλογικές αναμετρήσεις του καλοκαιριού.
Έκτοτε και έως σήμερα που διαπραγματεύεται στα 6,15 ευρώ κερδίζει +440%, ενώ στις 28 Ιανουαρίου που έφτασε έως το υψηλό των 6,82 ευρώ, κέρδιζε +480%!
Και βεβαίως, με αυτή την άνοδο, ο ΟΤΕ έχει εδώ και καιρό πλασαριστεί στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α. πίσω από την Coca Cola 3E με αποτίμηση στα 3 δισ. ευρώ.
Εκτιμήσεις αναλυτών
Σε πρόσφατη δημοσκόπηση του Reuters οι αναλυτές προβλέπουν καθαρά ετήσια κέρδη για το σύνολο της χρήσης του 2012 457,2 εκατ. ευρώ έναντι 119,7 εκατ. ευρώ το 2011 μετά την πώληση του μεριδίου του στην Telekom Srbija προς 400 εκατ. ευρώ περίπου. Η πώληση της σερβικής μονάδας αναμένεται να αντισταθμίσει το κόστος της εθελουσίας εξόδου ύψους 100 εκατ. ευρώ στο 4ο τρίμηνο.
Οι αναλυτές θυμίζουν ότι το 40% του ΟΤΕ ανήκει στη Deutsche Telekom, κάτι που μειώνει τα κόστη του. Επίσης, επισημαίνουν ότι τα μέτρα λιτότητας και η αυστηρή νομοθεσία στις δύο βασικότερες αγορές της, την Ελλάδα και τη Ρουμανία, αναμένεται να συνεχίσουν να πλήττουν τις πωλήσεις, που εκτιμάται ότι θα είναι μειωμένες κατά 7,1% στα 4,68 δισ. ευρώ το 2012.
Τέλος, η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται 9,2 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2012, ήτοι με συντελεστή χαμηλότερο από τον αντίστοιχο δείκτη της Deutsche Telekom που διαμορφώνεται στο 12,7, σύμφωνα με το Thomson Reuters I/B/E/S.
Alpha Finance
Αύριο, πριν την έναρξη της συνεδρίασης ο ΟΤΕ θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα χρήσης 2012 με τους περισσότερους αναλυτές να κάνουν λόγο για ανθεκτική εικόνα και καλές επιδόσεις μέσα σ’ ένα περιβάλλον ύφεσης. H Alpha Finance κάνει λόγω για αξιοθαύμαστες επιδόσεις καθώς ο όμιλος κατάφερε να διατηρήσει τα περιθώρια κερδοφορίας του ανέπαφα και να αναχρηματοδοτήσει επιτυχώς χρέος που λήγει το 2013. Η Alpha Finance εκτιμά ότι σε επίπεδο ομίλου, ο ΟΤΕ θα ανακοινώσει EBITDA ύψους 1,534 δισ. ευρώ, επίδοση χαμηλότερη κατά 8% έναντι του 2011, πωλήσεις 4,686 δισ. ευρώ, μειωμένες κατά 7% και καθαρά κέρδη ύψους 492 εκατ. ευρώ.
Eurobank Securities
Σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 7,7 από 7,4 ευρώ πριν έκανε πρόσφατα η Eurobank Securities. Οι αναλυτές της ΑΧΕ τόνιζαν ότι η μετοχή του ΟΤΕ παραμένει στις κορυφαίες της επιλογές, διαπραγματευόμενη με discount 15% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές μετοχές του κλάδου.
Σε ότι αφορά τα αποτελέσματα 4ου τριμήνου 2012 η Eurobank Securities προβλέπει πτώση εσόδων περί το 10%, με τα EBITDA να υποχωρούν περίπου 5%. Τα αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του ομίλου αναμένονται στα 50 εκατ. ευρώ, πάντα για το 4ο τρίμηνο.
Morgan Stanley
Η Morgan Stanley σε πρόσφατη έκθεσή της για τις εκτιμήσεις της χρήσης του 2013 επισήμαινε ότι το momentum κερδοφορίας θα παραμείνει αδύναμο και αυτή τη χρονιά, ενώ έκανε σύσταση για τη μετοχή overweight με τιμή στόχο τα 7 ευρώ. Ο αμερικανικός οίκος εκτιμά ότι ο ΟΤΕ θα ανακοινώσει το 2013 ΕBITDA ύψους 1,631 δισ. ευρώ και το 2014 1,611 δισ. ευρώ. Η Morgan Stanley πιστεύει πάντως ότι ο ΟΤΕ από το 2014 και μετά θα μπορεί να καλύψει πλήρως τις χρηματοδοτικές της ανάγκες, ενώ τονίζει ότι η πολιτική μείωσης του κόστους τον προηγούμενο χρόνο μείωσε το χρέος κατά 1 δισ. ευρώ. Παράλληλα, μετακύλισε ομόλογο 500 εκατ. ευρώ που έληγε το Φεβρουάριο του 2013, ενώ με ταμειακή θέση 1,1 δισ. ευρώ, ο όμιλος είναι σε θέση να καλύψει τις λήξεις ομολόγων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών