γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Δύο νομίσματα φαίνεται ότι μισούν περισσότερο οι επενδυτές παγκοσμίως, σύμφωνα με τους αναλυτές, αυτό της στερλίνας και αυτό του γιεν.
Το ιαπωνικό νόμισμα έχει χάσει σημαντικό έδαφος από τον περασμένο Νοέμβριο, ενώ σχεδόν κανένας αναλυτής δεν είναι bullish στο γιεν. Υπενθυμίζεται εδώ ότι η Ιαπωνία έχει δρομολογήσει την υποτίμηση του γιεν μετά τις παρεμβάσεις της Τράπεζας της Ελβετίας που αναχαίτισαν την άνοδο του ελβετικού φράγκου. Η πολιτική της αυτή, που έχει οδηγήσει σε υποτίμηση του γιεν κατά 11% έναντι του δολαρίου, έχει προ πολλού ενσπείρει ανησυχία.
Από την άλλη μεριά, η στερλίνα ξεκίνησε την πτώση της πριν από λίγες εβδομάδες, όταν και ανακοινώθηκε νέα συρρίκνωση του βρετανικού ΑΕΠ, υποδηλώνοντας ότι η χώρα θα ζήσει "τριπλή ύφεση" μέσα σε τέσσερα χρόνια.
Η βρετανική λίρα έχει αποδυναμωθεί κατά 3,1% φέτος, στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε μηνών, καταγράφοντας τη δεύτερη χειρότερη επίδοση μετά το γιεν, ανάμεσα στα δέκα νομίσματα ανεπτυγμένων αγορών.
Morgan Stanley: Η πορεία του ευρώ θα εξαρτηθεί από το γιεν - Οι επενδυτές αναμένουν συνέχιση της μεγάλης πτώσης του ιαπωνικού νομίσματος
Εξακολουθεί να εξαρτάται από την απόδοση του γιεν το ευρώ, σύμφωνα με το ημερήσιο επενδυτικό σχόλιο της Morgan Stanley, η οποία βλέπει τους τελευταίους χειρισμούς της Bank of Japan να επηρεάζουν την παγκόσμια αγορά συναλλάγματος.
Σύμφωνα με την Morgan Stanley το ευρώ αναμένεται να κάνει ένα μικρό ράλι έναντι του ιαπωνικού νομίσματος εξαιτίας της βελτίωσης του κλίματος στην περιφέρεια της ευρωζώνης, την ώρα που η ζήτηση για αμερικανικά δολάρια αυξάνεται, αφού χρησιμοποιείται ως προστασία έναντι της πτώσης του γιεν. Η κλίση της καμπύλης του δολαρίου δείχνει ότι οι επενδυτές βλέπουν το γιεν χαμηλότερα, ενώ θέλουν να διασφαλίσουν τις συναλλαγές τους χρησιμοποιώντας το αμερικανικό νόμισμα.
Η μεγαλύτερη αβεβαιότητα αυτήν τη στιγμή στις αγορές είναι σε ποιο βαθμό το δημοσιονομικό ζήτημα των ΗΠΑ θα θέσει σε κίνδυνο την παγκόσμια ανάκαμψη. Τα εμπόδια από την αύξηση της φορολογίας είναι σχετικά ήπια, αν συγκριθούν με την κατάσταση που θα επικρατούσε, εάν δεν είχε επιτευχθεί προσωρινή συμφωνία για τον «δημοσιονομικό γκρεμό». Ωστόσο, το κομμάτι των δαπανών παραμένει συγκεχυμένο όσον αφορά στο όριο δανεισμού των ΗΠΑ. Την ίδια ώρα, η ιαπωνική οικονομία, η οποία έχει δεχθεί σοβαρό πλήγμα από τη μείωση των εξαγωγών και την υποτονική εγχώρια κατανάλωση, βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε ύφεση, έχοντας συρρικνωθεί για δύο συνεχόμενα τρίμηνα.
Στην πραγματικότητα το Τόκιο δείχνει αποφασισμένο να σπρώξει το νόμισμα σε μια ελεγχόμενη πτώση προκειμένου να δοθεί τέλος στη χαμηλή κατανάλωση αλλά και στη στασιμότητα των επενδύσεων. Ασφαλώς η κυβέρνηση γνωρίζει ότι ένα υποτιμημένο γιεν δίνει ώθηση στις εξαγωγές, όμως φαίνεται αποφασισμένη να «θυσιάσει» το (ήδη ελλειμματικό) εμπορικό ισοζύγιο προς όφελος της εκ των έσω αναθέρμανσης της οικονομίας. Αλλωστε η νομισματική χαλάρωση είναι μέρος του συνολικού προγράμματος τόνωσης της οικονομίας. Το βαρύ όπλο σε αυτή τη μάχη είναι το θηριώδες πακέτο των 10,3 τρισ. γιεν (87 δισ. ευρώ) που θα δοθούν μέσω δημοσίων επενδύσεων ή δανεισμού σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
www.bankingnews.gr
Από την άλλη μεριά, η στερλίνα ξεκίνησε την πτώση της πριν από λίγες εβδομάδες, όταν και ανακοινώθηκε νέα συρρίκνωση του βρετανικού ΑΕΠ, υποδηλώνοντας ότι η χώρα θα ζήσει "τριπλή ύφεση" μέσα σε τέσσερα χρόνια.
Η βρετανική λίρα έχει αποδυναμωθεί κατά 3,1% φέτος, στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων πέντε μηνών, καταγράφοντας τη δεύτερη χειρότερη επίδοση μετά το γιεν, ανάμεσα στα δέκα νομίσματα ανεπτυγμένων αγορών.
Morgan Stanley: Η πορεία του ευρώ θα εξαρτηθεί από το γιεν - Οι επενδυτές αναμένουν συνέχιση της μεγάλης πτώσης του ιαπωνικού νομίσματος
Εξακολουθεί να εξαρτάται από την απόδοση του γιεν το ευρώ, σύμφωνα με το ημερήσιο επενδυτικό σχόλιο της Morgan Stanley, η οποία βλέπει τους τελευταίους χειρισμούς της Bank of Japan να επηρεάζουν την παγκόσμια αγορά συναλλάγματος.
Σύμφωνα με την Morgan Stanley το ευρώ αναμένεται να κάνει ένα μικρό ράλι έναντι του ιαπωνικού νομίσματος εξαιτίας της βελτίωσης του κλίματος στην περιφέρεια της ευρωζώνης, την ώρα που η ζήτηση για αμερικανικά δολάρια αυξάνεται, αφού χρησιμοποιείται ως προστασία έναντι της πτώσης του γιεν. Η κλίση της καμπύλης του δολαρίου δείχνει ότι οι επενδυτές βλέπουν το γιεν χαμηλότερα, ενώ θέλουν να διασφαλίσουν τις συναλλαγές τους χρησιμοποιώντας το αμερικανικό νόμισμα.
Η μεγαλύτερη αβεβαιότητα αυτήν τη στιγμή στις αγορές είναι σε ποιο βαθμό το δημοσιονομικό ζήτημα των ΗΠΑ θα θέσει σε κίνδυνο την παγκόσμια ανάκαμψη. Τα εμπόδια από την αύξηση της φορολογίας είναι σχετικά ήπια, αν συγκριθούν με την κατάσταση που θα επικρατούσε, εάν δεν είχε επιτευχθεί προσωρινή συμφωνία για τον «δημοσιονομικό γκρεμό». Ωστόσο, το κομμάτι των δαπανών παραμένει συγκεχυμένο όσον αφορά στο όριο δανεισμού των ΗΠΑ. Την ίδια ώρα, η ιαπωνική οικονομία, η οποία έχει δεχθεί σοβαρό πλήγμα από τη μείωση των εξαγωγών και την υποτονική εγχώρια κατανάλωση, βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε ύφεση, έχοντας συρρικνωθεί για δύο συνεχόμενα τρίμηνα.
Στην πραγματικότητα το Τόκιο δείχνει αποφασισμένο να σπρώξει το νόμισμα σε μια ελεγχόμενη πτώση προκειμένου να δοθεί τέλος στη χαμηλή κατανάλωση αλλά και στη στασιμότητα των επενδύσεων. Ασφαλώς η κυβέρνηση γνωρίζει ότι ένα υποτιμημένο γιεν δίνει ώθηση στις εξαγωγές, όμως φαίνεται αποφασισμένη να «θυσιάσει» το (ήδη ελλειμματικό) εμπορικό ισοζύγιο προς όφελος της εκ των έσω αναθέρμανσης της οικονομίας. Αλλωστε η νομισματική χαλάρωση είναι μέρος του συνολικού προγράμματος τόνωσης της οικονομίας. Το βαρύ όπλο σε αυτή τη μάχη είναι το θηριώδες πακέτο των 10,3 τρισ. γιεν (87 δισ. ευρώ) που θα δοθούν μέσω δημοσίων επενδύσεων ή δανεισμού σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών