γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Οι κυπριακές τράπεζες σχεδιάζουν να μειώσουν τα μετατρέψιμα αξιόγραφα κεφαλαίου σε μετοχές με τιμή μετατροπής που θα εμπεριέχει μεγάλο discount επί της τιμής έκδοσης.
Με βάση πληροφορίες αυτό φαίνεται να είναι το βασικό σενάριο καθώς εξετάζονται και άλλα εναλλακτικά σενάρια για τα αξιόγραφα.
Με βάση πληροφορίες αυτό φαίνεται να είναι το βασικό σενάριο καθώς εξετάζονται και άλλα εναλλακτικά σενάρια για τα αξιόγραφα.
Η τράπεζα Κύπρου π.χ. είχε εκδώσει αξιόγραφα κεφαλαίου πριν ένα χρόνο με στόχο να επαναγοράσει παλαιότερες εκδώσεις και να καλύψει τις κεφαλαιακές ανάγκες.
Ωστόσο η τιμή μετατροπής των αξιογράφων κεφαλαίου ήταν 3,30 ευρώ ονομαστικής αξίας 1 ευρώ.
Σημειώνεται ότι οι αρχικές τιμές παλαιότερων εκδόσεων ήταν 9,5 και εν συνεχεία 5,5 ευρώ.
Τα μετατρέψιμα αξιόγραφα έφεραν επιτόκιο 6,5% έως το 2016.
Όπως αναφέρεται στις εκδόσεις αξιογράφων, όταν επισυμβεί οποιαδήποτε γεγονός έκτακτης ανάγκης κεφαλαίου ή γεγονός βιωσιμότητας τα μετατρέψιμα αξιόγραφα θα μετατρέπονται σε κοινές μετοχές.
Στην Κύπρου, υφίσταται τέτοιο γεγονός έκτακτης ανάγκης contingency event και ως εκ τούτου εξετάζεται τα αξιόγραφα να μετατραπούν σε μετοχές αλλά το βασικό ερώτημα είναι σε ποια τιμή.
Το βασικό πρόβλημα είναι ότι η τρέχουσα τιμή στο χρηματιστήριο είναι στα 0,3250 ευρώ και η τιμή μετατροπής έχει οριστεί πολύ υψηλότερα.
Μια τέτοια εξέλιξη είναι προφανές ότι δημιουργεί τεράστιας σημασίας ζητήματα οικονομικής και όχι μόνο υφής.
Έτσι λοιπόν εξετάζεται να υπάρξει ένα discount επί της αρχικής τιμής μετατροπής.
Πόσο θα είναι αυτό το discount; Εκ των πραγμάτων δεν μπορεί να είναι μικρό αλλά ρεαλιστικά πρέπει να είναι μεγάλο.
Ως εκ τούτου μια λογική λύση που επεξεργάζονται οι κυπριακές τράπεζες σε συνεργασία με την Κυπριακή Κεντρική Τράπεζα είναι να μετατρέψουν τα αξιόγραφα σε μετοχές τραπεζών με discount επί των τιμών μετατροπής.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο η τιμή μετατροπής των αξιογράφων κεφαλαίου ήταν 3,30 ευρώ ονομαστικής αξίας 1 ευρώ.
Σημειώνεται ότι οι αρχικές τιμές παλαιότερων εκδόσεων ήταν 9,5 και εν συνεχεία 5,5 ευρώ.
Τα μετατρέψιμα αξιόγραφα έφεραν επιτόκιο 6,5% έως το 2016.
Όπως αναφέρεται στις εκδόσεις αξιογράφων, όταν επισυμβεί οποιαδήποτε γεγονός έκτακτης ανάγκης κεφαλαίου ή γεγονός βιωσιμότητας τα μετατρέψιμα αξιόγραφα θα μετατρέπονται σε κοινές μετοχές.
Στην Κύπρου, υφίσταται τέτοιο γεγονός έκτακτης ανάγκης contingency event και ως εκ τούτου εξετάζεται τα αξιόγραφα να μετατραπούν σε μετοχές αλλά το βασικό ερώτημα είναι σε ποια τιμή.
Το βασικό πρόβλημα είναι ότι η τρέχουσα τιμή στο χρηματιστήριο είναι στα 0,3250 ευρώ και η τιμή μετατροπής έχει οριστεί πολύ υψηλότερα.
Μια τέτοια εξέλιξη είναι προφανές ότι δημιουργεί τεράστιας σημασίας ζητήματα οικονομικής και όχι μόνο υφής.
Έτσι λοιπόν εξετάζεται να υπάρξει ένα discount επί της αρχικής τιμής μετατροπής.
Πόσο θα είναι αυτό το discount; Εκ των πραγμάτων δεν μπορεί να είναι μικρό αλλά ρεαλιστικά πρέπει να είναι μεγάλο.
Ως εκ τούτου μια λογική λύση που επεξεργάζονται οι κυπριακές τράπεζες σε συνεργασία με την Κυπριακή Κεντρική Τράπεζα είναι να μετατρέψουν τα αξιόγραφα σε μετοχές τραπεζών με discount επί των τιμών μετατροπής.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών