Η ελπίδα πεθαίνει πάντα τελευταία – Μόνο οι συστημικές τράπεζες θα χρειαστούν να επιστρέψουν 28 δις ευρώ – Η προσπάθεια να διασωθούν οι παλαιοί μέτοχοι θα αποτύχει – Η προσπάθεια του ΤΧΣ να πουλήσει τραπεζικές μετοχές θα αποτύχει

Είναι ξεκάθαρο ότι κανείς δεν μπορεί να εγγυηθεί τίποτε.
Προφανώς όλα εξαρτώνται από την πορεία της ελληνικής οικονομίας αν καταφέρει να ορθοποδήσει ή εκτραπεί στην καταστροφή.
Όμως ακόμη και με βάση το καλό σενάριο οι 4 συστημικές τράπεζες θα χρειαστούν 28 δις που αυτό σημαίνει ότι πρέπει να βρουν οι μέτοχοι 28 δις ευρώ σε 2 ή 3 χρόνια.
Ακόμη και αν υποθέσουμε ότι υπάρχουν ξένοι επενδυτές να επενδύσουν 28 δις ευρώ το ερώτημα είναι οι αποδόσεις κεφαλαίου θα είναι τέτοιες που θα αποκομίσουν κέρδος ή θα καταδικαστούν στο ελληνικό banking;
Όταν η ελληνική τραπεζική αγορά έχει κορεστεί.
Οι καταθέσεις έχουν συρρικνωθεί κατά 84 δις ευρώ.
Τα δάνεια συρρικνώνονται στα 235 δις ευρώ.
Όταν τα περιθώρια κέρδους έχουν σχεδόν μηδενιστεί.
Όταν η παραγωγή κερδών από την Ελλάδα σε επίπεδο οργανικής ανάπτυξης βρίσκεται στο ναδίρ ποιος ξένος επενδυτής θα έρθει να επενδύσει 28 δις ευρώ;
Η απάντηση είναι προφανής κανείς ξένος δεν θα έρθει ή αν έρθει θα αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο δίνοντας τα λιγότερα.
Η προσπάθεια να διασωθούν οι παλαιοί μέτοχοι θα αποτύχει.
Η προσπάθεια του ΤΧΣ να πουλήσει τις τραπεζικές μετοχές θα αποτύχει.
Ποια θα είναι η εξέλιξη των τραπεζών θα περάσουν όλες ή σχεδόν όλες σε κρατικό έλεγχο με ιδιωτικά management και αυτή η κατάσταση θα διαιωνιστεί για χρόνια.
Οι προσδοκίες θα χαμηλώσουν και θα διαιωνίζεται μια κατάσταση που δεν θα τρέφει ελπίδες αλλά θα τροφοδοτεί τις ανησυχίες για την επόμενη μέρα του ελληνικού banking.
Σκεφθείτε ποιος θα επενδύσει 28 δις ευρώ μόνο σε 4 τράπεζες;

Τα κεφάλαια που θα χρειαστούν οι τράπεζες και τα κεφάλαια που θα κληθούν να επιστρέψουν

Ποσά σε εκατ ευρώ

Τράπεζες	ΑΜΚ ΤΧΣ*	Πρόσθετα κεφάλαια για core tier 1 9%-10% και Blackrock	Συνολική αμκ ΤΧΣ +10% ελάχιστης συμμετοχής και με Blackrock***	Κεφάλαια που θα επιστραφούν στο μέλλον****
Εθνική	7.400	2.100 -2.300	9.500	10.200
Alpha	1.900	2.500	4.400	5.000
Eurobank	4.000	3.000	7.000	7.350
Πειραιώς + good ΑΤΕ	5.200	2.000-2.200	7.200	8.000 + (6.775 δισ funding gap)
Κύπρου	500	2.500	3.000	3.000
Λαϊκή	1.900	2.600	4.500	4.500
TT**	2.500	-	2.500	2.700
Attica	180-200	100	280-300	350-400
Σύνολο	23.600	14.800 -15.200	38.400	41.200 (48.000)

Επεξεργασία στοιχείων - Εκτιμήσεις www.bankingnews.gr

*Οι προκαταβολές του ΤΧΣ – Δεν περιλαμβάνονται οι Κυπριακές

** Για ΤΤ θα ληφθούν αποφάσεις

***Περιλαμβάνεται το συνολικό ύψος ανακεφαλαιοποίησης

**** Στα κεφάλαια περιλαμβάνονται ΤΧΣ και προνομιούχες μετοχές χωρίς το 10% της ελάχιστης συμμετοχής

Κύπρου και Λαϊκή  ανακεφαλαιοποιούνται από το κυπριακό δημόσιο

Π Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr