γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Σε δύο στρατόπεδα έχει χωριστεί η παγκόσμια αγορά ομολόγων, σύμφωνα με τους αναλυτές, οι οποίοι βλέπουν πλέον τους επενδυτές να προτιμούν τα ομόλογα χαμηλού ρίσκου ακόμη και αν έχουν χαμηλές αποδόσεις και να απαξιώνουν εκείνα που δίνουν εξαιρετικά ελκυστικές αποδόσεις αλλά θεωρούνται και υψηλού κινδύνου.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, τα υψηλού κινδύνου ομόλογα, είτε αυτά είναι κρατικά είτε εταιρικά, είναι σαν κόκκινη γραμμή. Κανείς δεν τα πλησιάζει, ακόμη και αν οι πραγματικές πιθανότητες απωλειών είναι μικρές.
Η παράξενη αυτή τάση αφορά και τα ομόλογα που έχουν αποδόσεις 6-6,5%, ενώ παραδοσιακά τα επικίνδυνα είχαν επιτόκια που ξεπερνούσαν το 10%. Αυτή η τάση μπορεί κάλλιστα να χαρακτηριστεί κερδοσκοπική, αφού ακόμη και εταιρείες με ικανοποιητικά μεγέθη αναγκάζονται να δώσουν αποδόσεις μεγαλύτερες ακόμη και από εκείνες που δίδονται σε junk ομόλογα, παρατηρούν οι αναλυτές.
Αυτήν την περίοδο, μόνο τα ομόλογα μπορούν να δώσουν επιστροφές κεφαλαίου στους επενδυτές, παρατηρεί ο Les Levi της επενδυτικής τράπεζας North Sea Partners, παρατηρώντας όμως ότι κανείς δεν τα προτιμά. Αντ’ αυτού τοποθετούν τα χρήματα τους σε ομόλογα με μηδενικές αποδόσεις, καθιστώντας τα ουσιαστικά «νεκρά κεφάλαια».
Στη Wall Street, υπάρχει ένα ρητό που λέει «Κάποιος… κάπου βγάζει τώρα χρήματα από τις αγορές». Και αυτές οι αγορές είναι τα junk ομόλογα, αναφέρει ο Adam B. Cohen, ιδρυτής της Covenant Review, θεωρώντας ότι είναι απίστευτο ότι κανείς δεν θέλει να τοποθετηθεί σε ομόλογα όπως αυτά της Exxon και της Pepsi που θεωρούνται blue chips. Κανείς δεν θέλει να πάρει ούτε το ελάχιστο ρίσκο, προσθέτει ο Cohen, εκτιμώντας ότι η αγορά ομολόγων μηδενικών αποδόσεων θα είναι σύντομα μια μεγάλη φούσκα η οποία θα κινδυνεύει να σκάσει.
www.bankingnews.gr
Η παράξενη αυτή τάση αφορά και τα ομόλογα που έχουν αποδόσεις 6-6,5%, ενώ παραδοσιακά τα επικίνδυνα είχαν επιτόκια που ξεπερνούσαν το 10%. Αυτή η τάση μπορεί κάλλιστα να χαρακτηριστεί κερδοσκοπική, αφού ακόμη και εταιρείες με ικανοποιητικά μεγέθη αναγκάζονται να δώσουν αποδόσεις μεγαλύτερες ακόμη και από εκείνες που δίδονται σε junk ομόλογα, παρατηρούν οι αναλυτές.
Αυτήν την περίοδο, μόνο τα ομόλογα μπορούν να δώσουν επιστροφές κεφαλαίου στους επενδυτές, παρατηρεί ο Les Levi της επενδυτικής τράπεζας North Sea Partners, παρατηρώντας όμως ότι κανείς δεν τα προτιμά. Αντ’ αυτού τοποθετούν τα χρήματα τους σε ομόλογα με μηδενικές αποδόσεις, καθιστώντας τα ουσιαστικά «νεκρά κεφάλαια».
Στη Wall Street, υπάρχει ένα ρητό που λέει «Κάποιος… κάπου βγάζει τώρα χρήματα από τις αγορές». Και αυτές οι αγορές είναι τα junk ομόλογα, αναφέρει ο Adam B. Cohen, ιδρυτής της Covenant Review, θεωρώντας ότι είναι απίστευτο ότι κανείς δεν θέλει να τοποθετηθεί σε ομόλογα όπως αυτά της Exxon και της Pepsi που θεωρούνται blue chips. Κανείς δεν θέλει να πάρει ούτε το ελάχιστο ρίσκο, προσθέτει ο Cohen, εκτιμώντας ότι η αγορά ομολόγων μηδενικών αποδόσεων θα είναι σύντομα μια μεγάλη φούσκα η οποία θα κινδυνεύει να σκάσει.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών