γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd3)Με πραγματικά, μη συμβατές, καθαρά αντισυμβατικές μεθόδους η ΕΚΤ πληρώνει τον εαυτό της.
Στη σημερινή δημοπρασία το ελληνικό δημόσιο άντλησε 4,062 δισ. ευρώ, με την απόδοση να διαμορφώνεται στο 4,43% από 4,28% στην προηγούμενη, ενώ ο δείκτης κάλυψης ανήλθε στο 1,36 από 2,12 στην προηγούμενη. Στο ποσό των 3,125 δις ευρώ που αντλήθηκαν προσμετρώντας οι μη ανταγωνιστικές +30%, ήτοι 937,5 δισ. ευρώ, ενώ θα ενταχθούν την Πέμπτη και οι συμπληρωματικές προσφορές +30% επί του αντλούμενου ποσού συγκεντρώνοντας έως 5 δις ευρώ.
Στη σημερινή δημοπρασία το ελληνικό δημόσιο άντλησε 4,062 δισ. ευρώ, με την απόδοση να διαμορφώνεται στο 4,43% από 4,28% στην προηγούμενη, ενώ ο δείκτης κάλυψης ανήλθε στο 1,36 από 2,12 στην προηγούμενη. Στο ποσό των 3,125 δις ευρώ που αντλήθηκαν προσμετρώντας οι μη ανταγωνιστικές +30%, ήτοι 937,5 δισ. ευρώ, ενώ θα ενταχθούν την Πέμπτη και οι συμπληρωματικές προσφορές +30% επί του αντλούμενου ποσού συγκεντρώνοντας έως 5 δις ευρώ.
Η έκδοση αυτή έχει ένα βασικό στόχο.
Να αποπληρωθούν τα 3,2 δισ ευρώ ελληνικού χρέους που λήγουν στις 20 Αυγούστου και τα οποία κατέχει η ΕΚΤ.
Οι ελληνικές τράπεζες θα καλύψουν τα έντοκα έως 5 δισ, θα διαθέσουν την ρευστότητα στο ελληνικό κράτος που θα αποπληρώσει την ΕΚΤ. Οι ελληνικές τράπεζες εν συνεχεία θα καταθέσουν τα έντοκα στην ΕΚΤ - ΤτΕ-ΕLA για να λάβουν πρόσθετη ρευστότητα.
Η ΕΚΤ ουσιαστικά πληρώνει…. τον εαυτό της μέσω εντόκων γραμματίων, τροποποιώντας παρελθούσα απόφαση που έβαζε όρια στα έντοκα που χρησιμοποιούσαν οι ελληνικές τράπεζες ως εγγύηση.
Πριν ενάμιση χρόνο περίπου η ΕΚΤ διαπιστώνοντας την κατάχρηση που σημειώνεται στην χρήση των εντόκων γραμματίων από τις ελληνικές τράπεζες αποφάσισε να βάλει ένα όριο δηλαδή ενώ οι ελληνικές τράπεζες μπορούσαν να κατέχουν έντοκα γραμμάτια του ελληνικού δημοσίου, δεν θα μπορούσαν να καταθέσουν ως εγγύηση πάνω από 3,5 δις ευρώ.
Βέβαια για να ειπωθεί μια αλήθεια η κατάχρηση των εντόκων δεν ήταν μόνο τραπεζικό ζήτημα αλλά και του ελληνικού δημοσίου.
Ως γνωστό οι τράπεζες αγοράζουν έντοκα δανείζοντας το ελληνικό κράτος σε προσυμφωνημένες τιμές για τις διάρκειες από 3 έως 6 μήνες.
Οι τράπεζες ήθελαν να κατέχουν πολλά έντοκα για να μπορούν να τα καταθέτουν στην ΕΚΤ και έναντι αυτών να λαμβάνουν ρευστότητα.
Ταυτόχρονα για τα έντοκα που αγόραζαν από τον εκδότη το ελληνικό κράτος δηλαδή τροφοδοτούσαν τον βραχυχρόνιο δανεισμό του προϋπολογισμού.
Κοινώς ο ένας βοηθούσε, τον άλλο.
Οι τράπεζες βοηθούσαν το κράτος και με τα έντοκα βελτίωναν την ρευστότητα τους από την ΕΚΤ.
Όμως κατέστη αντιληπτό από την ΕΚΤ ότι οι ελληνικές τράπεζες κάνουν καταχρήσεις μαζί με το ελληνικό δημόσιο και αποφασίστηκε πριν 1,5 χρόνο περίπου να μπει ένα πλαφόν ένα όριο.
Η ΕΚΤ δεν θα δέχεται πάνω από 3,5 δις ευρώ σε έντοκα από το σύνολο των ελληνικών τραπεζών.
Αν οι τράπεζες ήθελαν να αγοράζουν περισσότερα έντοκα είχαν αυτή την δυνατότητα αλλά μόνο 3,5 δις θα ήταν αποδεκτά από την ΕΚΤ.
Η απόφαση αυτή προκάλεσε σοβαρή αναστάτωση εκείνη την περίοδο, κάποιες τράπεζες άρχισαν να ξανασκέφτονται το ζήτημα των εντόκων και αν ήταν προς το συμφέρον τους να αγοράζουν πολλά έντοκα τα οποία δεν είναι τίποτε άλλο από ανακυκλούμενη πίστωση.
Κάθε φορά που λήγουν εκδόσεις, ανανεώνονται και οι ίδιες τράπεζες ή σχεδόν οι ίδιες τα ανανεώνουν.
Η κατάσταση επιδεινωνόταν όμως και το κράτος είχε μεγάλες ανάγκες και εκ των πραγμάτων ζητούσε συνεχώς στήριξη από τις τράπεζες.
Έφθασαν οι τράπεζες να κατέχουν 10 δις ευρώ έντοκα περίπου αλλά από αυτά μόνο 3,5 δις γινόντουσαν αποδεκτά από την ΕΚΤ.
Τι αλλάζει;
Στις 20 Αυγούστου του 2012 σε λίγες μέρες δηλαδή λήγουν ομόλογα αξίας 3,2 δις ευρώ.
Τα ομόλογα αυτά τα κατέχει η ΕΚΤ σε συντριπτικό βαθμό και δευτερευόντως η ΕΤΕπ.
Η ΕΚΤ αναζητούσε μια λύση μαζί με το ελληνικό δημόσιο ώστε τα ομόλογα αυτά να αποπληρωθούν.
Η λύση βρέθηκε.
Η ΕΚΤ αποφάσισε να αυξήσει το πλαφόν που είχε βάλει πριν 1,5 χρόνο στα έντοκα από 3,5 δισ στα 7 δισ ευρώ.
Έτσι οι τράπεζες θα μπορούν να αυξήσουν την χρήση των εντόκων ως εγγύηση στην ΕΚΤ από 3,5 σε 7 δις ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες θα πάρουν επιπλέον 3,5 δις ευρώ ELA καθώς πλέον τα έντοκα χρησιμοποιούνται στον μηχανισμό εγγυήσεων της ΤτΕ μέσω του ELA και κατ΄ επέκταση του ευρωσυστήματος.
Με αυτά τα 3,5 δις ευρώ που θα αντλήσουν οι ελληνικές τράπεζες θα αποπληρωθούν τα 3,2 δις ευρώ των ομολόγων που λήγουν στις 20 Αυγούστου.
Η ουσία σε όλα αυτά;
Η ΕΚΤ βρήκε μια καλή λύση αίροντας παλαιότερη απόφαση της για να πληρώσει τον εαυτό της.
Για να πληρωθούν τα 3,2 δις ευρώ ελληνικών ομολόγων ήρε το όριο που η ίδια είχε θέσει στα έντοκα γραμμάτια.
Δηλαδή όταν είναι να διευκολυνθούν οι ελληνικές τράπεζες και το κράτος η ΕΚΤ φέρνει προσκόμματα, όταν είναι να αποπληρωθούν ομόλογα που η ίδια κατέχει οι περιορισμοί, οι όροι και οι προϋποθέσεις αίρονται.
Δύο μέτρα και δύο σταθμά λοιπόν.
www.bankingnews.gr
Να αποπληρωθούν τα 3,2 δισ ευρώ ελληνικού χρέους που λήγουν στις 20 Αυγούστου και τα οποία κατέχει η ΕΚΤ.
Οι ελληνικές τράπεζες θα καλύψουν τα έντοκα έως 5 δισ, θα διαθέσουν την ρευστότητα στο ελληνικό κράτος που θα αποπληρώσει την ΕΚΤ. Οι ελληνικές τράπεζες εν συνεχεία θα καταθέσουν τα έντοκα στην ΕΚΤ - ΤτΕ-ΕLA για να λάβουν πρόσθετη ρευστότητα.
Η ΕΚΤ ουσιαστικά πληρώνει…. τον εαυτό της μέσω εντόκων γραμματίων, τροποποιώντας παρελθούσα απόφαση που έβαζε όρια στα έντοκα που χρησιμοποιούσαν οι ελληνικές τράπεζες ως εγγύηση.
Πριν ενάμιση χρόνο περίπου η ΕΚΤ διαπιστώνοντας την κατάχρηση που σημειώνεται στην χρήση των εντόκων γραμματίων από τις ελληνικές τράπεζες αποφάσισε να βάλει ένα όριο δηλαδή ενώ οι ελληνικές τράπεζες μπορούσαν να κατέχουν έντοκα γραμμάτια του ελληνικού δημοσίου, δεν θα μπορούσαν να καταθέσουν ως εγγύηση πάνω από 3,5 δις ευρώ.
Βέβαια για να ειπωθεί μια αλήθεια η κατάχρηση των εντόκων δεν ήταν μόνο τραπεζικό ζήτημα αλλά και του ελληνικού δημοσίου.
Ως γνωστό οι τράπεζες αγοράζουν έντοκα δανείζοντας το ελληνικό κράτος σε προσυμφωνημένες τιμές για τις διάρκειες από 3 έως 6 μήνες.
Οι τράπεζες ήθελαν να κατέχουν πολλά έντοκα για να μπορούν να τα καταθέτουν στην ΕΚΤ και έναντι αυτών να λαμβάνουν ρευστότητα.
Ταυτόχρονα για τα έντοκα που αγόραζαν από τον εκδότη το ελληνικό κράτος δηλαδή τροφοδοτούσαν τον βραχυχρόνιο δανεισμό του προϋπολογισμού.
Κοινώς ο ένας βοηθούσε, τον άλλο.
Οι τράπεζες βοηθούσαν το κράτος και με τα έντοκα βελτίωναν την ρευστότητα τους από την ΕΚΤ.
Όμως κατέστη αντιληπτό από την ΕΚΤ ότι οι ελληνικές τράπεζες κάνουν καταχρήσεις μαζί με το ελληνικό δημόσιο και αποφασίστηκε πριν 1,5 χρόνο περίπου να μπει ένα πλαφόν ένα όριο.
Η ΕΚΤ δεν θα δέχεται πάνω από 3,5 δις ευρώ σε έντοκα από το σύνολο των ελληνικών τραπεζών.
Αν οι τράπεζες ήθελαν να αγοράζουν περισσότερα έντοκα είχαν αυτή την δυνατότητα αλλά μόνο 3,5 δις θα ήταν αποδεκτά από την ΕΚΤ.
Η απόφαση αυτή προκάλεσε σοβαρή αναστάτωση εκείνη την περίοδο, κάποιες τράπεζες άρχισαν να ξανασκέφτονται το ζήτημα των εντόκων και αν ήταν προς το συμφέρον τους να αγοράζουν πολλά έντοκα τα οποία δεν είναι τίποτε άλλο από ανακυκλούμενη πίστωση.
Κάθε φορά που λήγουν εκδόσεις, ανανεώνονται και οι ίδιες τράπεζες ή σχεδόν οι ίδιες τα ανανεώνουν.
Η κατάσταση επιδεινωνόταν όμως και το κράτος είχε μεγάλες ανάγκες και εκ των πραγμάτων ζητούσε συνεχώς στήριξη από τις τράπεζες.
Έφθασαν οι τράπεζες να κατέχουν 10 δις ευρώ έντοκα περίπου αλλά από αυτά μόνο 3,5 δις γινόντουσαν αποδεκτά από την ΕΚΤ.
Τι αλλάζει;
Στις 20 Αυγούστου του 2012 σε λίγες μέρες δηλαδή λήγουν ομόλογα αξίας 3,2 δις ευρώ.
Τα ομόλογα αυτά τα κατέχει η ΕΚΤ σε συντριπτικό βαθμό και δευτερευόντως η ΕΤΕπ.
Η ΕΚΤ αναζητούσε μια λύση μαζί με το ελληνικό δημόσιο ώστε τα ομόλογα αυτά να αποπληρωθούν.
Η λύση βρέθηκε.
Η ΕΚΤ αποφάσισε να αυξήσει το πλαφόν που είχε βάλει πριν 1,5 χρόνο στα έντοκα από 3,5 δισ στα 7 δισ ευρώ.
Έτσι οι τράπεζες θα μπορούν να αυξήσουν την χρήση των εντόκων ως εγγύηση στην ΕΚΤ από 3,5 σε 7 δις ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες θα πάρουν επιπλέον 3,5 δις ευρώ ELA καθώς πλέον τα έντοκα χρησιμοποιούνται στον μηχανισμό εγγυήσεων της ΤτΕ μέσω του ELA και κατ΄ επέκταση του ευρωσυστήματος.
Με αυτά τα 3,5 δις ευρώ που θα αντλήσουν οι ελληνικές τράπεζες θα αποπληρωθούν τα 3,2 δις ευρώ των ομολόγων που λήγουν στις 20 Αυγούστου.
Η ουσία σε όλα αυτά;
Η ΕΚΤ βρήκε μια καλή λύση αίροντας παλαιότερη απόφαση της για να πληρώσει τον εαυτό της.
Για να πληρωθούν τα 3,2 δις ευρώ ελληνικών ομολόγων ήρε το όριο που η ίδια είχε θέσει στα έντοκα γραμμάτια.
Δηλαδή όταν είναι να διευκολυνθούν οι ελληνικές τράπεζες και το κράτος η ΕΚΤ φέρνει προσκόμματα, όταν είναι να αποπληρωθούν ομόλογα που η ίδια κατέχει οι περιορισμοί, οι όροι και οι προϋποθέσεις αίρονται.
Δύο μέτρα και δύο σταθμά λοιπόν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών