γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Μια περίεργη εξέλιξη έχει υπάρξει τις τελευταίες ώρες με τα ελληνικά ομόλογα που διέπονται από ξένο δίκαιο, καθώς σύμφωνα με πληροφορίες που διαρρέονται, ένας ομολογιούχος, ονόματι Rolf Koch, που κατέχει ομόλογα ύψους 500 χιλ. ελβ. φράγκων κατέθεσε αίτηση ίσης μεταχείρισης με την… Φινλανδία.
Τι σημαίνει αυτό; Αν και η ολοκλήρωση του PSI στο ελληνικό χρέος κρίθηκε επιτυχής, ωστόσο υπήρξαν δύο αγκάθια πολύ σημαντικά. Το πρώτο αγκάθι ήταν ότι το ομόλογο ύψους 436 εκατ. ευρώ που έληξε στις 15 Μαΐου πληρώθηκε από την ελληνική κυβέρνηση δημιουργώντας προηγούμενο άνισης μεταχείρισης ανάμεσα στους ομολογιούχους που συμμετείχαν στο PSI και σ’ αυτούς που αρνήθηκαν. Και το δεύτερο αγκάθι ήταν η παροχή εγγυήσεων στη Φινλανδία τον περασμένο Σεπτέμβριο, για τη συμμετοχή της στο δεύτερο πακέτο διάσωσης της χώρας μας. Αν και οι λεπτομέρειες αυτής της συμφωνίας ποτέ δεν ανακοινώθηκαν, η εν λόγω πρακτική λίγο έλειψε να τινάξει στον αέρα όλη τη διαδικασία του δεύτερου πακέτου στήριξης.
Σύμφωνα με τη νομική βάση στην οποία στηρίχθηκε, απαιτεί ίση μεταχείριση με τη Φινλανδία, ζητώντας εγγυήσεις, ενώ επικαλείται και τη διάταξη ότι τα «παλαιά ομόλογα ανταλλάσσονται με νέα στα οποία έχουν επισυναφθεί διασφαλίσεις, υπάγονται στο Αγγλικό Δίκαιο και εμπεριέχουν ρήτρες άρνησης (negative pledge)». Μάλιστα, ο Koch, το ομόλογο του οποίου λήγει τον Ιούλιο του 2013, έστειλε σχετική επιστολή στην τράπεζα μέσω της οποίας αγόρασε τον εν λόγω τίτλο, την Credit Suisse, επικαλούμενος ακριβώς τη διάταξη του negative pledge, η οποία επιτρέπει στον τιτλούχο να απαιτήσει προστασία μέσω εγγυήσεων σε περίπτωση απομείωσης της αξίας. Ότι δηλαδή συνέβη και στην Ελλάδα. Σύμφωνα με τον ίδιο, η αρνητική ρήτρα έσπασε δίνοντας εγγυήσεις στη Φινλανδία. Θα ακολουθήσει το παράδειγμα της.
Σύμφωνα με τις διαρροές, η εξέλιξη αυτή είναι άκρως αρνητική, καθώς, δεδομένου ότι η συμμετοχή δεν έφτασε ποτέ το 90%, δημιουργείται προηγούμενο και για τα υπόλοιπα ομόλογα που εντάχθηκαν στο PSI. Αξίζει μάλιστα εδώ να σημειωθεί ότι η συμφωνία με τη Φινλανδία, περιλαμβάνει την παροχή εγγυήσεων με τη μορφή ομολογιών ΑΑΑ που λήγουν από 15 έως 30 έτη.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τη νομική βάση στην οποία στηρίχθηκε, απαιτεί ίση μεταχείριση με τη Φινλανδία, ζητώντας εγγυήσεις, ενώ επικαλείται και τη διάταξη ότι τα «παλαιά ομόλογα ανταλλάσσονται με νέα στα οποία έχουν επισυναφθεί διασφαλίσεις, υπάγονται στο Αγγλικό Δίκαιο και εμπεριέχουν ρήτρες άρνησης (negative pledge)». Μάλιστα, ο Koch, το ομόλογο του οποίου λήγει τον Ιούλιο του 2013, έστειλε σχετική επιστολή στην τράπεζα μέσω της οποίας αγόρασε τον εν λόγω τίτλο, την Credit Suisse, επικαλούμενος ακριβώς τη διάταξη του negative pledge, η οποία επιτρέπει στον τιτλούχο να απαιτήσει προστασία μέσω εγγυήσεων σε περίπτωση απομείωσης της αξίας. Ότι δηλαδή συνέβη και στην Ελλάδα. Σύμφωνα με τον ίδιο, η αρνητική ρήτρα έσπασε δίνοντας εγγυήσεις στη Φινλανδία. Θα ακολουθήσει το παράδειγμα της.
Σύμφωνα με τις διαρροές, η εξέλιξη αυτή είναι άκρως αρνητική, καθώς, δεδομένου ότι η συμμετοχή δεν έφτασε ποτέ το 90%, δημιουργείται προηγούμενο και για τα υπόλοιπα ομόλογα που εντάχθηκαν στο PSI. Αξίζει μάλιστα εδώ να σημειωθεί ότι η συμφωνία με τη Φινλανδία, περιλαμβάνει την παροχή εγγυήσεων με τη μορφή ομολογιών ΑΑΑ που λήγουν από 15 έως 30 έτη.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών