'Οσο όλη η συζήτηση στρέφεται γύρω από τη λιτότητα, αγνοούνται σημαντικές παράμετροι της κρίσης, όπως τα διαρθρωτικά προβλήματα της Ευρώπης που πρέπει να αντιμετωπιστούν, προκειμένου να λήξει ο φαύλος κύκλος της ύφεσης, ενώ παράλληλα πρέπει να βρεθεί ο πιο αποτελεσματικός τρόπος εξόδου από την κρίση, με έμφαση στη στήριξη των τραπεζών, σύμφωνα με τις θέσεις κορυφαίων οικονομολόγων.
'''Ολα αφορούν την ύφεση,'' σημειώνει ο James Glassman, επικεφαλής οικονομολόγος της JP Morgan & Chase.
"Ο τρόπος σκέψης είναι ο εξής, όταν η οικονομία ανακάμψει όλα θα πάνε καλά. Υπάρχει μια αντίσταση στο να αντιμετωπιστούν τα θεμελιώδη διαρθρωτικά προβλήματα'', τονίζει, όπου στην Ευρώπη, σύμφωνα με τον Glassman, περιλαμβάνουν ένα γερασμένο πληθυσμό, υπερβολικά γενναιόδωρες συντάξεις, μια δύσκαμπτη αγορά εργασίας και ένα μεγάλο, μη βιώσιμο κράτος πρόνοιας.
"'Οσο περισσότερο αντιστέκεται κανείς στη λιτότητα τόσο λιγότερο εστιάζει στα διαρθρωτικά προβλήματα'', επισημαίνει.
Αυτό βέβαια αποτελεί μέρος μόνο του προβλήματος. Οι οικονομολόγοι δεν μπορούν καν να συμφωνήσουν στο αν οι κυβερνητικές δαπάνες δημιουργούν ανάπτυξη, δημιουργούν ψευδαίσθηση της ανάπτυξης ή εμποδίζουν την ανάπτυξη, καθώς ο ιδιωτικός τομέας, που περιμένει αύξηση της φορολογίας το επόμενο διάστημα, αντιδρά αρνητικά.
''Αν η ευρωζώνη είναι αποφασισμένη να ξοδέψει λεφτά, ο πρώτος αποδέκτης πρέπει να είναι το τραπεζικό σύστημα'', τονίζει ο ο Carl Weinberg, επικεφαλής οικονομολόγος της High Frequency Economics.
''Οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι ελλειπείς κεφαλαιακά και πρέπει να ανεβάσουν τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας στο 9% μέχρι το τέλος Ιουνίου'', συμπληρώνει. "Σώσε τις τράπεζες, σώσε την οικονομία'', παραφράζει φράση - σήμα κατατεθέν αμερικανικής τηλεοπτικής σειράς ο Weinberg.
Φέρνει μάλιστα ως παράδειγμα το πρόγραμμα παροχής ρευστότητας TARP της Federal Reserve, που όπως, υποστηρίζει ήταν καλύτερο απ' το να αφήσει η Fed το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα να καταρρεύσει.
Στην Ευρώπη πάλι, χάρη στα LTROs της ΕΚΤ, οι ευρωπαίκές τράπεζες έχουν γίνει οι μεγαλύτεροι αγοραστές των κρατικών ομολόγων, εμποδίζοντας έτσι τις αποδόσεις από περαιτέρω άνοδο.
www.bankingnews.gr
"Ο τρόπος σκέψης είναι ο εξής, όταν η οικονομία ανακάμψει όλα θα πάνε καλά. Υπάρχει μια αντίσταση στο να αντιμετωπιστούν τα θεμελιώδη διαρθρωτικά προβλήματα'', τονίζει, όπου στην Ευρώπη, σύμφωνα με τον Glassman, περιλαμβάνουν ένα γερασμένο πληθυσμό, υπερβολικά γενναιόδωρες συντάξεις, μια δύσκαμπτη αγορά εργασίας και ένα μεγάλο, μη βιώσιμο κράτος πρόνοιας.
"'Οσο περισσότερο αντιστέκεται κανείς στη λιτότητα τόσο λιγότερο εστιάζει στα διαρθρωτικά προβλήματα'', επισημαίνει.
Αυτό βέβαια αποτελεί μέρος μόνο του προβλήματος. Οι οικονομολόγοι δεν μπορούν καν να συμφωνήσουν στο αν οι κυβερνητικές δαπάνες δημιουργούν ανάπτυξη, δημιουργούν ψευδαίσθηση της ανάπτυξης ή εμποδίζουν την ανάπτυξη, καθώς ο ιδιωτικός τομέας, που περιμένει αύξηση της φορολογίας το επόμενο διάστημα, αντιδρά αρνητικά.
''Αν η ευρωζώνη είναι αποφασισμένη να ξοδέψει λεφτά, ο πρώτος αποδέκτης πρέπει να είναι το τραπεζικό σύστημα'', τονίζει ο ο Carl Weinberg, επικεφαλής οικονομολόγος της High Frequency Economics.
''Οι ευρωπαϊκές τράπεζες είναι ελλειπείς κεφαλαιακά και πρέπει να ανεβάσουν τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας στο 9% μέχρι το τέλος Ιουνίου'', συμπληρώνει. "Σώσε τις τράπεζες, σώσε την οικονομία'', παραφράζει φράση - σήμα κατατεθέν αμερικανικής τηλεοπτικής σειράς ο Weinberg.
Φέρνει μάλιστα ως παράδειγμα το πρόγραμμα παροχής ρευστότητας TARP της Federal Reserve, που όπως, υποστηρίζει ήταν καλύτερο απ' το να αφήσει η Fed το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα να καταρρεύσει.
Στην Ευρώπη πάλι, χάρη στα LTROs της ΕΚΤ, οι ευρωπαίκές τράπεζες έχουν γίνει οι μεγαλύτεροι αγοραστές των κρατικών ομολόγων, εμποδίζοντας έτσι τις αποδόσεις από περαιτέρω άνοδο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών