γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Σοβαρό έλλειμμα ρευστότητας στις διεθνείς αγορές δείχνουν τα στοιχεία που έχουν ανακοινωθεί τόσο από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS) όσο και από τις κεντρικές τράπεζες του δυτικού κόσμου, αναφέρει η UBS στην τελευταία έκθεση της, επισημαίνοντας ότι η επιπλέον ρευστότητα άνω του 1 τρισ. ευρώ που παρασχέθηκε από την ΕΚΤ φαίνεται να έχει εξανεμιστεί.
Με το μότο «ένα τρισεκατομμύριο εδώ… ένα τρισεκατομμύριο εκεί», η UBS επισημαίνει ότι τον Ιούνιο του 2011 η μείωση του μετοχικού κεφαλαίου στις ευρωπαϊκές τράπεζες σ’ένα 7% του δείκτη common equity tier 1 σήμαινε απώλεια 486 εκατ. ευρώ. Με βάση αυτά τα στοιχεία η μείωση του δείκτη κατά 10% σήμερα, σημαίνει ότι η πτώση θα είναι της τάξεως το 1,02 τρισ. ευρώ.
Τα «δυσάρεστα» μεγέθη των ευρωπαϊκών τραπεζών, σύμφωνα με τη UBS δεν σταματούν εδώ. Η πτώση στο δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) είναι 1,8 τρις. ευρώ, ενώ περίπου το 40% των τραπεζών έχει δείκτη κάτω από το 75%. Παράλληλα, η πτώση στο δείκτη Σταθερής Καθαρής Χρηματοδότησης (NSFR) είναι 2,9 τρισ. ευρώ, ενώ περίπου το ένα τρίτο των τραπεζών δεν πετυχαίνει ούτε το 3% στο δείκτη. Αυτά τα νούμερα είναι πέρα για πέρα απογοητευτικά αναφέρει η UBS, αν αναλογιστεί κανείς και το μέγεθος της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Ο συνολικός δανεισμών των τραπεζών παγκοσμίως το τελευταίο 12μηνο ήταν 1,1 τρισ. ευρώ, την ώρα που αυτό το ποσό είναι σχεδόν ίσο με την πτώση του δείκτη NSFR των τελευταίων τριών ετών. Με άλλα λόγια, μπορούμε να ποσοτικοποιήσουμε το πρόβλημα των τραπεζών, το οποίο από ότι φαίνεται είναι τεράστιο, σύμφωνα με τη UBS. Μάλιστα, όπως αναφέρει η ελβετική τράπεζα, δεδομένου του παγκόσμιου ΑΕΠ, το οποίο βρίσκεται στα 59 τρισ. δολάρια, ή 45 τρισ. ευρώ, η πτώση του NSFR είναι ίση με το 6% του παγκόσμιου ΑΕΠ.
Κι αν αυτά τα νούμερα μπορούν να καλυφθούν από την αύξηση της μόχλευσης, η UBS προσπαθεί να προσγειώσει τους επενδυτές. Σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ), η πτώση του κοινού μετοχικού κεφαλαίου φτάνει στα 511 δισ. ευρώ, ενώ ο δείκτης LCR βρίσκεται στο 71%, μέγεθος που σημαίνει ότι η κεφαλαιακή πτώση είναι περί τα 1,2 τρισ. ευρώ, ενώ η πτώση του NSFR είναι στο 1,9 τρισ. ευρώ. Υπενθυμίζεται εδώ ότι οι εκδόσεις ομολόγων από τις τράπεζες το τελευταίο 12μηνο ήταν λιγότερες από 600 δις. ευρώ.
Με απλά λόγια, το σύνολο σχεδόν των ιδίων κεφαλαίων του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού συστήματος, ή 90% για να είμαστε ακριβείς, θα πρέπει να ανταλλαχθούν με αξιόπιστα κεφάλαια, τα οποία προσδίδουν στο κύριο κεφάλαιο των τραπεζών. Αυτή η διαδικασία απομόχλευσης θα αφήσει νέες πληγές στην Ευρώπη, η οποία θα βγει από το τούνελ της προσαρμογής πολύ πιο αργά από ότι θεωρούν οι περισσότεροι αναλυτές.
www.bankingnews.gr
Τα «δυσάρεστα» μεγέθη των ευρωπαϊκών τραπεζών, σύμφωνα με τη UBS δεν σταματούν εδώ. Η πτώση στο δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) είναι 1,8 τρις. ευρώ, ενώ περίπου το 40% των τραπεζών έχει δείκτη κάτω από το 75%. Παράλληλα, η πτώση στο δείκτη Σταθερής Καθαρής Χρηματοδότησης (NSFR) είναι 2,9 τρισ. ευρώ, ενώ περίπου το ένα τρίτο των τραπεζών δεν πετυχαίνει ούτε το 3% στο δείκτη. Αυτά τα νούμερα είναι πέρα για πέρα απογοητευτικά αναφέρει η UBS, αν αναλογιστεί κανείς και το μέγεθος της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Ο συνολικός δανεισμών των τραπεζών παγκοσμίως το τελευταίο 12μηνο ήταν 1,1 τρισ. ευρώ, την ώρα που αυτό το ποσό είναι σχεδόν ίσο με την πτώση του δείκτη NSFR των τελευταίων τριών ετών. Με άλλα λόγια, μπορούμε να ποσοτικοποιήσουμε το πρόβλημα των τραπεζών, το οποίο από ότι φαίνεται είναι τεράστιο, σύμφωνα με τη UBS. Μάλιστα, όπως αναφέρει η ελβετική τράπεζα, δεδομένου του παγκόσμιου ΑΕΠ, το οποίο βρίσκεται στα 59 τρισ. δολάρια, ή 45 τρισ. ευρώ, η πτώση του NSFR είναι ίση με το 6% του παγκόσμιου ΑΕΠ.
Κι αν αυτά τα νούμερα μπορούν να καλυφθούν από την αύξηση της μόχλευσης, η UBS προσπαθεί να προσγειώσει τους επενδυτές. Σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ), η πτώση του κοινού μετοχικού κεφαλαίου φτάνει στα 511 δισ. ευρώ, ενώ ο δείκτης LCR βρίσκεται στο 71%, μέγεθος που σημαίνει ότι η κεφαλαιακή πτώση είναι περί τα 1,2 τρισ. ευρώ, ενώ η πτώση του NSFR είναι στο 1,9 τρισ. ευρώ. Υπενθυμίζεται εδώ ότι οι εκδόσεις ομολόγων από τις τράπεζες το τελευταίο 12μηνο ήταν λιγότερες από 600 δις. ευρώ.
Με απλά λόγια, το σύνολο σχεδόν των ιδίων κεφαλαίων του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού συστήματος, ή 90% για να είμαστε ακριβείς, θα πρέπει να ανταλλαχθούν με αξιόπιστα κεφάλαια, τα οποία προσδίδουν στο κύριο κεφάλαιο των τραπεζών. Αυτή η διαδικασία απομόχλευσης θα αφήσει νέες πληγές στην Ευρώπη, η οποία θα βγει από το τούνελ της προσαρμογής πολύ πιο αργά από ότι θεωρούν οι περισσότεροι αναλυτές.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών