γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd2)Σχεδόν όλες οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών που θα πραγματοποιηθούν από τον Ιούνιο μέχρι τα τέλη του 2012 θα έχουν την στήριξη αναδόχων δηλαδή ξένων τραπεζών που θα συμβάλλουν ώστε να καλυφθεί η ελάχιστη συμμετοχή του 10% στα σχέδια ανακεφαλαιοποίησης.
Ήδη οι τράπεζες έχουν ξεκινήσει επαφές με ξένους επενδυτικούς οίκους είτε για να αναλάβουν ως ανάδοχοι, είτε να διερευνήσουν την διεθνή αγορά για νέους επενδυτές και εφόσον υπάρχει ενδιαφέρον να αναλάβουν και τον ρόλο του εγγυητή αναδόχου για την ελάχιστη συμμετοχή δηλαδή το 10% της ανακεφαλαιοποίησης.
Έτσι λοιπόν δύο θα είναι οι άξονες της στρατηγικής
1)Τράπεζες όπως η Εθνική βρίσκεται πιο κοντά ώστε να βρει ανάδοχο στην αύξηση κεφαλαίου της στην οποία όμως θα πρέπει να θεωρείται δεδομένο ότι θα συμμετάσχει με μεγάλη συμμετοχή και το ΤΧΣ.
2)Στην δεύτερη περίπτωση οι τράπεζες αναζητούν ξένους επενδυτικούς οίκους οι οποίοι θα αναλάβουν να βρουν νέους μετόχους που θα καλύψουν είτε την ελάχιστη συμμετοχή είτε ποσοστό πάνω από την ελάχιστη συμμετοχή και αν αυτό καταστεί γεγονός τότε μπορεί να διαδραματίσουν και τον ρόλο του εγγυητή αναδόχου στις αυξήσεις κεφαλαίου.
Θα πρέπει να καταστεί σαφές και ξεκάθαρο ότι καμία τράπεζα δεν μπορεί να καλύψει το 100% μιας αύξησης κεφαλαίου.
Ο στόχος των τραπεζιτών είναι να καλύψουν τουλάχιστον το 10% την ελάχιστη συμμετοχή των αυξήσεων κεφαλαίου.
Το παράδειγμα της Κύπρου
Η μη κάλυψη της αύξησης κεφαλαίου της Κύπρου επηρέασε τους έλληνες τραπεζίτες που θεώρησαν ότι δεν ήταν καλή εξέλιξη.
Αν η τράπεζα με τις καλύτερες πιθανότητες να υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου δεν πετυχαίνει οι άλλες τράπεζες που θα χρειαστούν 20 με 25 δις ευρώ νέα κεφάλαια θα είναι αδύνατο να πετύχουν.
Να ληφθεί υπόψη ότι αν μια τράπεζα χρειάζεται 4 δις η ελάχιστη συμμετοχή παλαιών ή νέων ή παλαιών και νέων μετόχων θα είναι υποχρεωτικά 400 εκατ το 10%.
Οι τραπεζίτες για να διασφαλίσουν ότι θα καλύψουν το ελάχιστο 10% της ανακεφαλαιοποίησης ή μεγαλύτερο ποσοστό αναζητούν αναδόχους και αν δυνατό εγγυητές αναδόχους.
Ο ανάδοχος δεν είναι υποχρεωμένος να είναι εγγυητής, ο εγγυητής όμως υποχρεώνεται να καλύψει το ποσοστό της αύξησης που έχει συμφωνηθεί με υψηλή αμοιβή – προμήθεια όμως.
Στις καλές εποχές η προμήθεια των εγγυητών αναδόχων ήταν 3% με 4,2%.
Σε αυτή την φάση ένας ανάδοχος θα μπορούσε να ζητήσει εγγύηση το 10% του μέρους της αύξησης που θα καλύψει…
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Έτσι λοιπόν δύο θα είναι οι άξονες της στρατηγικής
1)Τράπεζες όπως η Εθνική βρίσκεται πιο κοντά ώστε να βρει ανάδοχο στην αύξηση κεφαλαίου της στην οποία όμως θα πρέπει να θεωρείται δεδομένο ότι θα συμμετάσχει με μεγάλη συμμετοχή και το ΤΧΣ.
2)Στην δεύτερη περίπτωση οι τράπεζες αναζητούν ξένους επενδυτικούς οίκους οι οποίοι θα αναλάβουν να βρουν νέους μετόχους που θα καλύψουν είτε την ελάχιστη συμμετοχή είτε ποσοστό πάνω από την ελάχιστη συμμετοχή και αν αυτό καταστεί γεγονός τότε μπορεί να διαδραματίσουν και τον ρόλο του εγγυητή αναδόχου στις αυξήσεις κεφαλαίου.
Θα πρέπει να καταστεί σαφές και ξεκάθαρο ότι καμία τράπεζα δεν μπορεί να καλύψει το 100% μιας αύξησης κεφαλαίου.
Ο στόχος των τραπεζιτών είναι να καλύψουν τουλάχιστον το 10% την ελάχιστη συμμετοχή των αυξήσεων κεφαλαίου.
Το παράδειγμα της Κύπρου
Η μη κάλυψη της αύξησης κεφαλαίου της Κύπρου επηρέασε τους έλληνες τραπεζίτες που θεώρησαν ότι δεν ήταν καλή εξέλιξη.
Αν η τράπεζα με τις καλύτερες πιθανότητες να υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου δεν πετυχαίνει οι άλλες τράπεζες που θα χρειαστούν 20 με 25 δις ευρώ νέα κεφάλαια θα είναι αδύνατο να πετύχουν.
Να ληφθεί υπόψη ότι αν μια τράπεζα χρειάζεται 4 δις η ελάχιστη συμμετοχή παλαιών ή νέων ή παλαιών και νέων μετόχων θα είναι υποχρεωτικά 400 εκατ το 10%.
Οι τραπεζίτες για να διασφαλίσουν ότι θα καλύψουν το ελάχιστο 10% της ανακεφαλαιοποίησης ή μεγαλύτερο ποσοστό αναζητούν αναδόχους και αν δυνατό εγγυητές αναδόχους.
Ο ανάδοχος δεν είναι υποχρεωμένος να είναι εγγυητής, ο εγγυητής όμως υποχρεώνεται να καλύψει το ποσοστό της αύξησης που έχει συμφωνηθεί με υψηλή αμοιβή – προμήθεια όμως.
Στις καλές εποχές η προμήθεια των εγγυητών αναδόχων ήταν 3% με 4,2%.
Σε αυτή την φάση ένας ανάδοχος θα μπορούσε να ζητήσει εγγύηση το 10% του μέρους της αύξησης που θα καλύψει…
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών