γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Η κρίση της Ευρωπαϊκού κρατικού χρέους συνεχίζει την δύσκολη πορεία της και πιέζει κάθε πολίτη (ιδιαίτερα Έλληνα ) να αρχίζει να λειτουργεί σαν risk manager. Τα γεγονότα εξελίσσονται συνεχώς και δυστυχώς δεν φαίνονται εύκολες λύσεις.
Η κρίση έχει μεταμορφωθεί σε κρίση ρευστότητας στο Ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα ,που προσπαθεί να μειώσει την μεγάλη μόχλευση του μέσω πωλήσεων. Έτσι, παρακολουθούμε μέρες όπου ‘έχουμε πτώση σε όλα τα assets classes , και μέρες που έχουμε το αντίθετο. Συνήθως, το μόνο asset που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για αντιστάθμιση κινδύνου είναι τα US Treasurys, αφού ακόμα και τα Γερμανικά bunds πρόσφατα άρχισαν να μην κινούνται ψηλότερα όταν οι Ευρωπαϊκοί δείκτες μετοχών πέφτουν.
Η κρίση έχει μεταμορφωθεί σε κρίση ρευστότητας στο Ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα ,που προσπαθεί να μειώσει την μεγάλη μόχλευση του μέσω πωλήσεων. Έτσι, παρακολουθούμε μέρες όπου ‘έχουμε πτώση σε όλα τα assets classes , και μέρες που έχουμε το αντίθετο. Συνήθως, το μόνο asset που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για αντιστάθμιση κινδύνου είναι τα US Treasurys, αφού ακόμα και τα Γερμανικά bunds πρόσφατα άρχισαν να μην κινούνται ψηλότερα όταν οι Ευρωπαϊκοί δείκτες μετοχών πέφτουν.
Το μέγεθος της κρίσης μπορεί να κατανοηθεί από τον καθένα ,άμα δει ότι το επιτόκιο του 10 year US Treasury είναι στα χαμηλά των 112 ετών (μηνιαίες τιμές )...
Πιστεύω ότι μακροχρόνια ,τα πολύτιμα μέταλλα θα πάνε πολύ ψηλότερα (λόγω των αρνητικών αληθινών επιτοκίων και της προσφοράς/ζήτησης παγκοσμίως) ,αλλά η μεγάλη ανάγκη για ρευστότητα στους επόμενους μήνες θα φέρει πτώση ,αν δεν υπάρχει άμεση αντίδραση των μετάλλων προς τα πάνω.
Οι commercial hedgers κλείνουν τις short θέσεις τους και στα δύο μέταλλα στο COMEX ,αλλά η τεχνική εικόνα είναι πολύ προβληματική. Και τα δύο μέταλλα ήδη βρίσκονται κάτω από τις ανοδικές trendlines μετά από δύο ολόκληρα χρόνια ,κάτι που δείχνει ότι υπάρχει μεγάλη πιθανότητα πτώσης.
Πρέπει να θυμόμαστε ότι κανείς δεν ξέρει το μέλλον και το πιο σημαντικό είναι η διαχείριση ρίσκου ,ώστε να κερδίζουμε πολλά όταν η θεωρεία μας υλοποιείται και να χάνουμε λίγα όταν η θεωρεία μας είναι λάθος.
Ένας από τους πιο πετυχημένους hedge fund managers που κέρδισε για τους επενδυτές του $17 δις.τα τελευταία 10 χρόνια ,ο Michael Platt μίλησε στο Bloomberg TV για το non zero (μη μηδενικό ) risk της διάσπασης της Ευρωζώνης. Αυτό πια είναι κάτι που ο κάθε Έλληνας πρέπει να το αντιληφθεί και να κάνει την ατομική διαχείριση κίνδυνου του.Τα μετρητά του hedge fund είναι επενδυμένα σε 2 years US Treasurys και 2 year Γερμανικά bunds .Επίσης μίλησε για το τεράστιο counterparty risk ,αφού προσέχει ιδιαίτερα για την οικονομική σταθερότητα των οικ.συνεργατών του.Ως παράδειγμα ο Έλληνας επενδυτής είναι προτιμότερο να χρησιμοποιεί το σύστημα Χ- ΝΕΤ της ΕΧΑΕ για τις επενδύσεις στα Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια ,αφού αυτές θα φαίνονται στο όνομα του μέσω Σ.Α.Τ., όπως οι Ελληνικές μετοχές του. Επίσης οι επενδυτές πολύτιμων μετάλλων είναι πιο ασφαλές να επενδύουν στο ETF χρυσού/αργύρου που φυλάσσονται στην Ελβετία και εκδότης μια κρατική τράπεζα όπως η ΖΚΒ (του Καντονίου της Ζυρίχης ,Rating ΑΑΑ by S&P, Moody’s Fitch ) ,σε σχέση με το GLD/SLV .
Να θυμάστε ότι ο πιο πετυχημένος επενδυτής είναι ο καλύτερος risk manager!
Όπως είπε ο θρυλικός Ed Seykota
"Cut your Losses,Cut your losses,cut your losses".
Κωνσταντίνος Σ.Ξερουδάκης ACSI
Associate of UK’s Chartered Institute for Securities and Investment
Ειδικός στις επενδύσεις πολύτιμων μετάλλων.
xeroudakis@gmail.com
Πιστεύω ότι μακροχρόνια ,τα πολύτιμα μέταλλα θα πάνε πολύ ψηλότερα (λόγω των αρνητικών αληθινών επιτοκίων και της προσφοράς/ζήτησης παγκοσμίως) ,αλλά η μεγάλη ανάγκη για ρευστότητα στους επόμενους μήνες θα φέρει πτώση ,αν δεν υπάρχει άμεση αντίδραση των μετάλλων προς τα πάνω.
Οι commercial hedgers κλείνουν τις short θέσεις τους και στα δύο μέταλλα στο COMEX ,αλλά η τεχνική εικόνα είναι πολύ προβληματική. Και τα δύο μέταλλα ήδη βρίσκονται κάτω από τις ανοδικές trendlines μετά από δύο ολόκληρα χρόνια ,κάτι που δείχνει ότι υπάρχει μεγάλη πιθανότητα πτώσης.
Πρέπει να θυμόμαστε ότι κανείς δεν ξέρει το μέλλον και το πιο σημαντικό είναι η διαχείριση ρίσκου ,ώστε να κερδίζουμε πολλά όταν η θεωρεία μας υλοποιείται και να χάνουμε λίγα όταν η θεωρεία μας είναι λάθος.
Ένας από τους πιο πετυχημένους hedge fund managers που κέρδισε για τους επενδυτές του $17 δις.τα τελευταία 10 χρόνια ,ο Michael Platt μίλησε στο Bloomberg TV για το non zero (μη μηδενικό ) risk της διάσπασης της Ευρωζώνης. Αυτό πια είναι κάτι που ο κάθε Έλληνας πρέπει να το αντιληφθεί και να κάνει την ατομική διαχείριση κίνδυνου του.Τα μετρητά του hedge fund είναι επενδυμένα σε 2 years US Treasurys και 2 year Γερμανικά bunds .Επίσης μίλησε για το τεράστιο counterparty risk ,αφού προσέχει ιδιαίτερα για την οικονομική σταθερότητα των οικ.συνεργατών του.Ως παράδειγμα ο Έλληνας επενδυτής είναι προτιμότερο να χρησιμοποιεί το σύστημα Χ- ΝΕΤ της ΕΧΑΕ για τις επενδύσεις στα Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια ,αφού αυτές θα φαίνονται στο όνομα του μέσω Σ.Α.Τ., όπως οι Ελληνικές μετοχές του. Επίσης οι επενδυτές πολύτιμων μετάλλων είναι πιο ασφαλές να επενδύουν στο ETF χρυσού/αργύρου που φυλάσσονται στην Ελβετία και εκδότης μια κρατική τράπεζα όπως η ΖΚΒ (του Καντονίου της Ζυρίχης ,Rating ΑΑΑ by S&P, Moody’s Fitch ) ,σε σχέση με το GLD/SLV .
Να θυμάστε ότι ο πιο πετυχημένος επενδυτής είναι ο καλύτερος risk manager!
Όπως είπε ο θρυλικός Ed Seykota
"Cut your Losses,Cut your losses,cut your losses".
Κωνσταντίνος Σ.Ξερουδάκης ACSI
Associate of UK’s Chartered Institute for Securities and Investment
Ειδικός στις επενδύσεις πολύτιμων μετάλλων.
xeroudakis@gmail.com
Σχόλια αναγνωστών