Αλλάζει ο χάρτης των επιτοκίων – Τι σημαίνει η χθεσινή μείωση

Η χθεσινή μείωση του βασικού επιτοκίου του ευρώ, στο 1,25% από 1,5% όχι μόνο ελαφρύνει εκείνους που έχουν χρέη σε κυμαινόμενο επιτόκιο, αλλά και σηματοδοτεί την τάση για τη νέα ρότα που φαίνεται να χαράζει ο νέος επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζα Μάριο Ντράγκι (ή «σούπερ Μάριο» στην αργκώ των τραπεζιτών).
Πλέον, μετά και τις χθεσινές δηλώσεις του, σύμφωνα με τις οποίες ο πληθωρισμός θα παραμείνει το 2012 εντός του ορίου του 2% που έχει θέσει η ΕΚΤ, πολλοί είναι εκείνοι που «βλέπουν» και νέα μείωση μέσα στους επόμενους μήνες.
Μπορεί ο νέος πρόεδρος της ΕΚΤ να μην έδωσε σαφές σήμα ανόδου στην ομιλία του χθες, όμως αρκετοί αναλυτές θεωρούν ότι έκανε στροφή 180 μοιρών σε σχέση με την πολιτική του προκατόχου του, Ζαν Κλοντ Τρισέ, και θεωρούν ότι άμεσα το  διατραπεζικό επιτόκιο Euribor θα ακολουθήσει το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ
Μάλιστα, οι αγορές ποντάρουν στο ότι η ΕΚΤ  είναι διατεθειμένη να ρίξει ακόμη και στο 1% το βασικό επιτόκιο του ευρώ, από 1,5% μέχρι χθες.

Ποιοι κερδίζουν
Η νέα τάξη πραγμάτων στο τραπεζικό τοπίο ελαφρύνει κατά αρκετές δεκάδες ή και εκατοντάδες ευρώ το μήνα τον προϋπολογισμό εκατομμυρίων δανειοληπτών.  Την ίδια στιγμή, «ανάσα» από τη μείωση των επιτοκίων παίρνουν και οι τράπεζες που πληρώνουν φθηνότερα τη ρευστότητα τους, εντός ή και εκτός συνόρων. Παράλληλα, η μείωση αύξηση των επιτοκίων του ευρώ οδηγεί σε ταυτόχρονη πτώση του διατραπεζικού επιτοκίου Euribor, ρίχνοντας τις δόσεις και εκείνων που έχουν στεγαστικό δάνειο με κυμαινόμενο επιτόκιο.
Σε απόλυτες τιμές, πριν την Πέμπτη ένα 20ετές στεγαστικό δάνειο 150.000 ευρώ µε κυµαινόµενο επιτόκιο 4% (επιτόκιο ΕΚΤ 1,5% πλέον τραπεζικού περιθωρίου 3%) επιβαρυνόταν με δόση 949 ευρώ. Αν τελικά το επιτόκιο της ΕΚΤ πέσει στο 1% στις αρχές του 2012 η δόση μειώνεται στα δόση 909 ευρώ το μήνα.
Προκύπτει δηλαδή ελάφρυνση 40ευρώ τον µήνα ή 480 ευρώ τον χρόνο. Μάλιστα, το όφελος ανεβαίνει όσο μεγαλώνει το ύψος του δανείου, αλλά και το χρονικό διάστηµα της αποπληρωµής.
Παράλληλα, και οι ίδιες οι τράπεζες παίρνουν ανάστα από το φθηνότερο χρήμα Καθώς αναγκάζονται να αντλούν από την ΕΚΤ, τα μικρότερα επιτόκια σημαίνουν ότι το καθαρό περιθώριο κέρδους τους να αυξάνει.  

Δεν επηρεάζονται οι προσθεσμιακές
Πάντως, οι ιδιαίτερες συνθήκες που επικρατούν στην αγορά έχουν ως αποτέλεσμα να μην επηρεάζονται ιδιαίτερα οι προθεσμιακές καταθέσεις, που παραμένουν στα ύψη λόγω της «αιμορραγίας» ρευστότητας που υφίστανται οι τράπεζες. Πλέον, για τρίμηνη ή εξάμηνη διάρκεια, μπορεί κανείς σήμερα με ευκολία να αξιώσει επιτόκια της τάξης του 5% ή και του 5,5% σε προθεσμιακές καταθέσεις, κυρίως από μικρότερες τράπεζες. Ακόμα όμως και τα μεγαλύτερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν μπει στο «παιχνίδι», δίνοντας επίσης δελεαστικά επιτόκια, τουλάχιστον 3,5% ή και 4%.
Μάλιστα, οι τραπεζίτες εκτιμούν ότι το «ακριβό χρήμα» ήρθε για να μείνει, τουλάχιστον μέχρι να ξεκαθαρίσει το τοπίο, ως προς την πορεία της Ελλάδος στην Ευρωζώνη αλλά και της αντιμετώπισης της κρίσης του χρέους, τόσο σε εθνικό όσο και σε ευρωπαϊκό επίπεδο.

Η γνώμη μας
Επιτέλους, ένα καλό νέο. Η αλλαγή στην ηγεσία της ΕΚΤ δείχνει ότι η Τράπεζα αφουγκράζεται περισσότερο τις ανάγκες των αγορών και όχι τα στείρα οικονομικά μεγέθη. Σε αυτές τις δύσκολες συνθήκες, οποιαδήποτε ελάφρυνση για τα νοικοκυριά είναι καλοδεχούμενη. Πλέον, αυτό που μένει είναι οι τράπεζες να περάσουν τη μείωση και στα επιτόκια που καθορίζουν οι ίδιες, ώστε να κερδίσει το σύνολο των πελατών τους. Και αυτό γιατί, στο παρελθόν, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έσπευδαν να αυξήσουν το κόστος του χρήματος σε κάθε άνοδο, «ξεχνούσαν» όμως ή αργούσαν ιδιαίτερα να το πράξουν στην πτώση.

Γιώργος Θεοδώρου
www.bankingnews.gr