γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Σε ευρωπαϊκή Lehman Brothers τείνει να εξελιχθεί η βελγική τράπεζα Dexia, η οποία βρίσκεται πρώτη στη λίστα που θα χρειασθεί οικονομική βοήθεια, για να αντιμετωπίσει αρχικά τις ζημιές που έχει από ελληνικά ομόλογα και η συνολική τους αξία φθάνει τα 3,8 δισ. ευρώ. Οι επενδυτές προεξοφλούν ότι βρίσκεται ένα βήμα πριν από την κρατικοποίησή της και έσπευσαν να πουλήσουν τις μετοχές που είχαν στα χαρτοφυλάκιά τους, προκαλώντας νέου τριγμούς στις αγορές, και παρά τις διαβεβαιώσεις στήριξης των γαλλικών και των βελγικών αρχών. Μάλιστα, αύριο αναμένεται να ανακοινωθεί το πλήρες σχέδιο στήριξης της τράπεζας, το οποίο πιθανολογείται ότι θα είναι στα πρότυπα της διάσωσης των ιρλανδικών τραπεζών.
Η Dexia ήταν μια από τις πρώτες τράπεζες που χρειάστηκαν διάσωση μετά την κατάρρευση της Lehman το 2008, χωρίς ποτέ ουσιαστικά να ορθοποδήσει. Πλέον έχει να αντιμετωπίσει και το βάρος των 20,9 δισ. ευρώ σε κρατικά ομόλογα Ελλάδας, Ιταλίας και άλλων προβληματικών κρατών της ευρωζώνης. Γι’ αυτό άλλωστε οι βελγικές και οι γαλλικές αρχές έχουν κινητοποιηθεί προσφέροντας εγγυήσεις δανείων και κρατική υποστήριξη για μια «τράπεζα επισφαλειών».
Τον Αύγουστο, η Dexia, κατέγραψε τις μεγαλύτερες ζημίες σε επίπεδο τριμήνου (4 εκατ. ευρώ), εξαιτίας των απομειώσεων από το χαρτοφυλάκιο ελληνικών ομολόγων (338 εκατ. ευρώ) και των ζημιών από την επιτάχυνση της διαδικασίας απομόχλευσης (3,567 δις. ευρώ). Ωστόσο, σύμφωνα με τη Citigroup η βελγική τράπεζα χρειάζεται επιπλέον 1,5 δις. ευρώ απομειώσεις, από την κατά 3,8 δις. ευρώ έκθεση της σε ελληνικά ομόλογα. Και όλα αυτά συμβαίνουν μόλις τέσσερις μήνες αφότου ολοκληρώθηκαν τα πρόσφατα stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, στα οποία η Dexia, με βάση το δυσμενές σενάριο, δηλαδή με haircut 10% στο εμπορικό χαρτοφυλάκιο, ανακοίνωσε ότι ο δείκτης core Tier 1 θα υποχωρήσει στο 10,4% το 2012, από 12,1% στο τέλος του 2012.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ο παραλληλισμός που κάνουν Financial Times της Dexia με την αμερικανική Bear Stearns, η οποία είχε καταρρεύσει την άνοιξη του 2008. Όπως η Bear Stearns, οι κλυδωνισμοί της Dexia ίσως στέλνουν μια προειδοποίηση που θα πρέπει να μας ανησυχήσει περισσότερο, καθώς η κατάρρευση της πρώτης προηγήθηκε της μεγάλης κατάρρευσης της Lehman. Αν καταρρεύσει η Dexia ποιος θα ακολουθήσει;, αναρωτιούνται οι FT. Η Ελλάδα; Κάποια άλλη μεγάλη ευρωπαϊκή τράπεζα ίσως;
Τα σενάρια όμως περί κατάρρευσης τροφοδότησε και μια αμφίσημη δήλωση του προέδρου του Eurogroup, Ζιαν Κλοντ Γιούνκερ, ότι οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης θα επανεκτιμήσουν το εύρος της συνεισφοράς του ιδιωτικού τομέα (PSI) στο σχεδιαζόμενο δεύτερο πακέτο βοήθειας στην Ελλάδα ύψους €109 δισ., το οποίο θεωρείται ως ανεπαρκές, μετά την ανακοίνωση της Αθήνας ότι δεν θα τηρήσει τους δημοσιονομικούς στόχους που της έχουν τεθεί.
Η βασικότερη πρόταση που έχει τεθεί επί τάπητος είναι ο διαχωρισμός της με την πώληση των «υγιών» μονάδων, καθώς και τη δημιουργία «τράπεζας επισφαλειών» (bad bank) που θα αναλάβει ένα χαρτοφυλάκιο ομόλογων ύψους περίπου 100 δισ. ευρώ. Σε ένα πρώτο βήμα η Dexia ενδεχομένως να συνεχίσει να περιλαμβάνει στα βιβλία της το ειδικό όχημα, ενώ η Γαλλία και το Βέλγιο θα δώσουν εγγυήσεις για να μπορεί η τράπεζα να προχωρήσει σε νέες εκδόσεις ομολόγων ώστε να καλύψει τις ανάγκες αναχρηματοδότησης.
"Υπάρχει συμφωνία για την απομόνωση των επιβαρύνσεων από το παρελθόν, σε συνδυασμό με την ανάγκη για εγγυήσεις από τις κυβερνήσεις του Βελγίου και της Γαλλίας ώστε να διασφαλιστούν οι δραστηριότητες της Dexia Bank Belgium", δήλωσε ο πρωθυπουργός, Yves Leterme μετά τη συνεδρίαση του υπουργικού συμβουλίου το βράδυ της Τρίτης.
www.bankingnews.gr
Τον Αύγουστο, η Dexia, κατέγραψε τις μεγαλύτερες ζημίες σε επίπεδο τριμήνου (4 εκατ. ευρώ), εξαιτίας των απομειώσεων από το χαρτοφυλάκιο ελληνικών ομολόγων (338 εκατ. ευρώ) και των ζημιών από την επιτάχυνση της διαδικασίας απομόχλευσης (3,567 δις. ευρώ). Ωστόσο, σύμφωνα με τη Citigroup η βελγική τράπεζα χρειάζεται επιπλέον 1,5 δις. ευρώ απομειώσεις, από την κατά 3,8 δις. ευρώ έκθεση της σε ελληνικά ομόλογα. Και όλα αυτά συμβαίνουν μόλις τέσσερις μήνες αφότου ολοκληρώθηκαν τα πρόσφατα stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, στα οποία η Dexia, με βάση το δυσμενές σενάριο, δηλαδή με haircut 10% στο εμπορικό χαρτοφυλάκιο, ανακοίνωσε ότι ο δείκτης core Tier 1 θα υποχωρήσει στο 10,4% το 2012, από 12,1% στο τέλος του 2012.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ο παραλληλισμός που κάνουν Financial Times της Dexia με την αμερικανική Bear Stearns, η οποία είχε καταρρεύσει την άνοιξη του 2008. Όπως η Bear Stearns, οι κλυδωνισμοί της Dexia ίσως στέλνουν μια προειδοποίηση που θα πρέπει να μας ανησυχήσει περισσότερο, καθώς η κατάρρευση της πρώτης προηγήθηκε της μεγάλης κατάρρευσης της Lehman. Αν καταρρεύσει η Dexia ποιος θα ακολουθήσει;, αναρωτιούνται οι FT. Η Ελλάδα; Κάποια άλλη μεγάλη ευρωπαϊκή τράπεζα ίσως;
Τα σενάρια όμως περί κατάρρευσης τροφοδότησε και μια αμφίσημη δήλωση του προέδρου του Eurogroup, Ζιαν Κλοντ Γιούνκερ, ότι οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης θα επανεκτιμήσουν το εύρος της συνεισφοράς του ιδιωτικού τομέα (PSI) στο σχεδιαζόμενο δεύτερο πακέτο βοήθειας στην Ελλάδα ύψους €109 δισ., το οποίο θεωρείται ως ανεπαρκές, μετά την ανακοίνωση της Αθήνας ότι δεν θα τηρήσει τους δημοσιονομικούς στόχους που της έχουν τεθεί.
Η βασικότερη πρόταση που έχει τεθεί επί τάπητος είναι ο διαχωρισμός της με την πώληση των «υγιών» μονάδων, καθώς και τη δημιουργία «τράπεζας επισφαλειών» (bad bank) που θα αναλάβει ένα χαρτοφυλάκιο ομόλογων ύψους περίπου 100 δισ. ευρώ. Σε ένα πρώτο βήμα η Dexia ενδεχομένως να συνεχίσει να περιλαμβάνει στα βιβλία της το ειδικό όχημα, ενώ η Γαλλία και το Βέλγιο θα δώσουν εγγυήσεις για να μπορεί η τράπεζα να προχωρήσει σε νέες εκδόσεις ομολόγων ώστε να καλύψει τις ανάγκες αναχρηματοδότησης.
"Υπάρχει συμφωνία για την απομόνωση των επιβαρύνσεων από το παρελθόν, σε συνδυασμό με την ανάγκη για εγγυήσεις από τις κυβερνήσεις του Βελγίου και της Γαλλίας ώστε να διασφαλιστούν οι δραστηριότητες της Dexia Bank Belgium", δήλωσε ο πρωθυπουργός, Yves Leterme μετά τη συνεδρίαση του υπουργικού συμβουλίου το βράδυ της Τρίτης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών