γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Είναι πλέον κοινή αίσθηση, εντός και εκτός συνόρων, ότι η χρεοκοπία της Ελλάδας είναι θέμα εβδομάδων, με την ελληνική κυβέρνηση και τους Ευρωπαίους να προσπαθούν να κερδίσουν χρόνο ώστε να υπάρξει η ανάλογη προετοιμασία των παραογόντων που επηρεάζονται άμεσα από αυτήν την εξέλιξη.
Ήδη η αγορά ομολόγων έχει προετοιμαστεί για την ελληνική χρεοκοπία, ακόμη και τα ελληνικά CDS κινούνται προς αυτήν την κατεύθυνση. Αυτήν την περίοδο για την ασφάλιση 10 εκατ. δολαρίων ελληνικού χρέους για μία 5ετία, το κόστος ανέρχεται στα 5,8 εκατ. δολάρια, γεγονός που δείχνει ότι η πιθανότητα χρεοκοπίας της Ελλάδας φτάνει στο 98%.
Πόσο κοντά είναι η χρεοκοπία;
Η χρεοκοπία της Ελλάδας είναι αναπόφευκτηαναφέρει σε σχόλιο του ο αναλυτής της Money Morning Global, Martin Hutchinson. Το έλλειμμα της Ελλάδας δεν μπορεί να καλυφθεί με αυτήν την λιτότητα, γεγονός που δυσχεραίνει ακόμη περισσότερο τη θέση της.
Τις τελευταίες εβδομάδες οι Γερμανοί δείχνουν ότι δεν είναι πλέον πρόθυμοι να βάλουν πιο βαθιά το χέρι στην τσέπη, ενώ οι Έλληνες δυσκολεύονται να λάβουν ακόμη πιο δύσκολα μέτρα λιτότητας. Κι ενώ η οικονομία συρρικνώνεται με ρυθμό πάνω από 5%, το έλλειμμα αυξάνεται κατά 22% μέχρι τώρα
Πολλοί αναλυτές βλέπου τη χρεοκοπία πολύ κοντά. Σύμφωνα με την Money Morning το πιθανότερο είναι ότι μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου, δηλαδή μέχρι το τέλος του Σεπτεμβρίου, η ελληνική χρεοκοπία θα υπάρξει. Μάλιστα, σύμφωνα με την ίδια η Γερμανία είναι έτοιμη να σταματήσει τις δόσεις της προς τηνΕλλάδα, έτσι ώστε να διαθέσει τα κεφάλαια για την ενίσχυση του δικού της τραπεζικού κλάδου, δημιουργώντας έτσι ένα δίχτυ ασφαλείας έναντι ενός τέτοιου ενδεχομένου.
Χειρότερες της Lehman οι επιπτώσεις ελληνικής χρεοκοπίας
Δεν είναι λίγοι οι αναλυτές που θεωρούν ότι η ελληνική χρεοκοπία θα προκαλέσει μία χωρίς προηγούμενο παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, χειρότερη μάλιστα εκείνης που προκάλεσε η κατάρρευση της Lehman Brothers το 2008.
Ο Carl Weinberg της High Frequency Economics πιστεύει ότι η ελληνική χρεοκοπία θα είναι η θρυαλίδα που θα προκαλέσει ανάλογους φόβους και για τις υπόλοιπες αδύναμες χώρες της ευρωζώνης, χωρίς μάλιστα να εξαιρεί την Ισπανία και την Ιταλία. Σε περίπτωση που υπάρξουν απώλειες 50% απώλειες από τα περίπου 3 τρις. δολ. χρέους των αδύναμων ευρωπαϊκών χωρών, τότε οι απώλειες 1,5 τρις. δολ. από το τραπεζικό σύστημα θα πρέπει να θεωρούνται βέβαιες. Αυτό το ποσό είναι υπερδιπλάσιο από τα 600 δις. δολάρια ζημιών που προκάλλεσε η κατάρρευση της Lehman.
«Θα είναι ένα σοκ που εύκολα μπορεί να μεταδοθεί σε ολόκληρο τον κόσμο», ανέφερε ο Weinberg. Μάλιστα, ο συνδυασμός των ελληνικών αστοχιών και οι απαρέγγλιτη λανθασμένη πολιτική των Γερμανών απειλούν ακόμη και την ίδια την ευρωζώνη.
Προετοιμασία του χαρτοφυλακίου
Με την ελληνική χρεοκοπία προ των πυλών οι επενδυτών προ των πυλών, οι επενδυτές ήδη έχουν αρχίσει να προετοιμάζονται
Τι κάνουν σ’ αυτήν την περίπτωση;
-Πώληση των αδύναμων θέσεων και τοποθέτηση σε εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς
-Αγορά εμπορευμάτων, όπως χρυσό, ασήμι και φαρμακευτικά
-Αντιστάθμισμα κινδύνου μέσω συνδυασμένων προϊόντων, όπως τα ETFs.
www.bankingnews.gr
Πόσο κοντά είναι η χρεοκοπία;
Η χρεοκοπία της Ελλάδας είναι αναπόφευκτηαναφέρει σε σχόλιο του ο αναλυτής της Money Morning Global, Martin Hutchinson. Το έλλειμμα της Ελλάδας δεν μπορεί να καλυφθεί με αυτήν την λιτότητα, γεγονός που δυσχεραίνει ακόμη περισσότερο τη θέση της.
Τις τελευταίες εβδομάδες οι Γερμανοί δείχνουν ότι δεν είναι πλέον πρόθυμοι να βάλουν πιο βαθιά το χέρι στην τσέπη, ενώ οι Έλληνες δυσκολεύονται να λάβουν ακόμη πιο δύσκολα μέτρα λιτότητας. Κι ενώ η οικονομία συρρικνώνεται με ρυθμό πάνω από 5%, το έλλειμμα αυξάνεται κατά 22% μέχρι τώρα
Πολλοί αναλυτές βλέπου τη χρεοκοπία πολύ κοντά. Σύμφωνα με την Money Morning το πιθανότερο είναι ότι μέχρι το τέλος του τρίτου τριμήνου, δηλαδή μέχρι το τέλος του Σεπτεμβρίου, η ελληνική χρεοκοπία θα υπάρξει. Μάλιστα, σύμφωνα με την ίδια η Γερμανία είναι έτοιμη να σταματήσει τις δόσεις της προς τηνΕλλάδα, έτσι ώστε να διαθέσει τα κεφάλαια για την ενίσχυση του δικού της τραπεζικού κλάδου, δημιουργώντας έτσι ένα δίχτυ ασφαλείας έναντι ενός τέτοιου ενδεχομένου.
Χειρότερες της Lehman οι επιπτώσεις ελληνικής χρεοκοπίας
Δεν είναι λίγοι οι αναλυτές που θεωρούν ότι η ελληνική χρεοκοπία θα προκαλέσει μία χωρίς προηγούμενο παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, χειρότερη μάλιστα εκείνης που προκάλεσε η κατάρρευση της Lehman Brothers το 2008.
Ο Carl Weinberg της High Frequency Economics πιστεύει ότι η ελληνική χρεοκοπία θα είναι η θρυαλίδα που θα προκαλέσει ανάλογους φόβους και για τις υπόλοιπες αδύναμες χώρες της ευρωζώνης, χωρίς μάλιστα να εξαιρεί την Ισπανία και την Ιταλία. Σε περίπτωση που υπάρξουν απώλειες 50% απώλειες από τα περίπου 3 τρις. δολ. χρέους των αδύναμων ευρωπαϊκών χωρών, τότε οι απώλειες 1,5 τρις. δολ. από το τραπεζικό σύστημα θα πρέπει να θεωρούνται βέβαιες. Αυτό το ποσό είναι υπερδιπλάσιο από τα 600 δις. δολάρια ζημιών που προκάλλεσε η κατάρρευση της Lehman.
«Θα είναι ένα σοκ που εύκολα μπορεί να μεταδοθεί σε ολόκληρο τον κόσμο», ανέφερε ο Weinberg. Μάλιστα, ο συνδυασμός των ελληνικών αστοχιών και οι απαρέγγλιτη λανθασμένη πολιτική των Γερμανών απειλούν ακόμη και την ίδια την ευρωζώνη.
Προετοιμασία του χαρτοφυλακίου
Με την ελληνική χρεοκοπία προ των πυλών οι επενδυτών προ των πυλών, οι επενδυτές ήδη έχουν αρχίσει να προετοιμάζονται
Τι κάνουν σ’ αυτήν την περίπτωση;
-Πώληση των αδύναμων θέσεων και τοποθέτηση σε εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς
-Αγορά εμπορευμάτων, όπως χρυσό, ασήμι και φαρμακευτικά
-Αντιστάθμισμα κινδύνου μέσω συνδυασμένων προϊόντων, όπως τα ETFs.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών