γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Σε επίπεδα ρεκόρ διαμορφώνονται οι ζημίες των ελληνικών τραπεζών λόγω των μεγάλων απομειώσεων από τα χαρτοφυλάκια ομολόγων.
Το πλέον εντυπωσιακό στοιχείο είναι ότι οι ζημίες προήλθαν από τα ομόλογα αλλά και χωρίς το ελληνικό χρέος οι επιδόσεις των μεγάλων τουλάχιστον τραπεζών είναι ισχνότατες.
Η ελληνική κρίση έχει χτυπήσει ξεκάθαρα και τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο.
Το πλέον εντυπωσιακό στοιχείο είναι ότι οι ζημίες προήλθαν από τα ομόλογα αλλά και χωρίς το ελληνικό χρέος οι επιδόσεις των μεγάλων τουλάχιστον τραπεζών είναι ισχνότατες.
Η ελληνική κρίση έχει χτυπήσει ξεκάθαρα και τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο.
Με βάση το δείγμα που παρουσιάζεται τις μεγαλύτερες ζημίες εμφανίζει η Εθνική τράπεζα λόγω του μεγάλου χαρτοφυλακίου ομολόγων.
Ωστόσο όπως αποδεικνύεται έχουν διερευνηθεί οι ζημίες από την Ελλάδα στα 222 εκατ ευρώ και προ των απομειώσεων.
Η Τουρκία στήριξε την κερδοφορία της Εθνικής τράπεζας.
Ακολουθεί η Emporiki λόγω προβλέψεων για προβληματικά δάνεια και έπονται Alpha, Eurobank και Πειραιώς.
Αν αφαιρεθεί το haircut στα ομόλογα και αξιολογηθούν τα αποτελέσματα των τραπεζών στο α΄ 6μηνο του 2011 σε σχέση με το α΄ 6μηνο του 2010 προκύπτει το ασφαλές συμπέρασμα ότι ούτε μια τράπεζα σε καθαρά οργανικά αποτελέσματα και πλην εκτάκτων δεν βελτίωσε τις επιδόσεις της.
Άρα οι ζημίες από τα ομόλογα είναι ένα μεγάλο πλήγμα στα αποτελέσματα αλλά ούτως ή άλλως οι επιδόσεις των τραπεζών θα ήταν ισχνότατες έως απογοητευτικές.
Ποια είναι τα 5 βασικά συμπεράσματα;
1)Τα ομόλογα έπληξαν όλες τις τράπεζες σε βαθμό καίριο. Οι ζημίες του κλάδου μαζί με τις τράπεζες που θα ανακοινώσουν προσεχώς αποτελέσματα και λαμβάνοντας υπόψη και το haircut στα ομόλογα θα φθάσει τα 4,5 με 5 δις ευρώ.
2)Τα έσοδα από τόκους έδειξαν καλή συμπεριφορά αλλά η βελτίωση αποδίδεται α)στην μείωση των εξόδων από τόκους στις καταθέσεις που μειώθηκαν αισθητά και β)στους τόκους των ομολόγων και δανείων.
3)Οι προβλέψεις έχουν αυξηθεί εκ νέου αν και σε ορισμένες τράπεζες παρατηρείται μείωση ωστόσο η συνολική εικόνα είναι άκρως αρνητική.
4)Οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες αντιμετωπίζουν σοβαρό πρόβλημα με το core tier 1. Με εξαίρεση την Εθνική και Alpha bank από τις μεγάλες τράπεζες που διαθέτουν core tier 1 πάνω από 10% όλες οι άλλες τράπεζες έχουν βασικό δείκτη κύριων εποπτικών κεφαλαίων κάτω από 10%. Από αρχές του 2012 όλες οι τράπεζες υποχρεούνται να διαθέτουν 10% core tier 1.
5)H καλλιεργηθείσα άποψη ότι με το πέρας των τριμήνων θα καταγράφεται βελτίωση δεν εξάγεται ως συμπέρασμα από πουθενά. Υπάρχουν αντιθέτως ασφαλείς ενδείξεις ότι θα υπάρξει επιδείνωση λόγω της Blackrock.
Ωστόσο όπως αποδεικνύεται έχουν διερευνηθεί οι ζημίες από την Ελλάδα στα 222 εκατ ευρώ και προ των απομειώσεων.
Η Τουρκία στήριξε την κερδοφορία της Εθνικής τράπεζας.
Ακολουθεί η Emporiki λόγω προβλέψεων για προβληματικά δάνεια και έπονται Alpha, Eurobank και Πειραιώς.
Αν αφαιρεθεί το haircut στα ομόλογα και αξιολογηθούν τα αποτελέσματα των τραπεζών στο α΄ 6μηνο του 2011 σε σχέση με το α΄ 6μηνο του 2010 προκύπτει το ασφαλές συμπέρασμα ότι ούτε μια τράπεζα σε καθαρά οργανικά αποτελέσματα και πλην εκτάκτων δεν βελτίωσε τις επιδόσεις της.
Άρα οι ζημίες από τα ομόλογα είναι ένα μεγάλο πλήγμα στα αποτελέσματα αλλά ούτως ή άλλως οι επιδόσεις των τραπεζών θα ήταν ισχνότατες έως απογοητευτικές.
Ποια είναι τα 5 βασικά συμπεράσματα;
1)Τα ομόλογα έπληξαν όλες τις τράπεζες σε βαθμό καίριο. Οι ζημίες του κλάδου μαζί με τις τράπεζες που θα ανακοινώσουν προσεχώς αποτελέσματα και λαμβάνοντας υπόψη και το haircut στα ομόλογα θα φθάσει τα 4,5 με 5 δις ευρώ.
2)Τα έσοδα από τόκους έδειξαν καλή συμπεριφορά αλλά η βελτίωση αποδίδεται α)στην μείωση των εξόδων από τόκους στις καταθέσεις που μειώθηκαν αισθητά και β)στους τόκους των ομολόγων και δανείων.
3)Οι προβλέψεις έχουν αυξηθεί εκ νέου αν και σε ορισμένες τράπεζες παρατηρείται μείωση ωστόσο η συνολική εικόνα είναι άκρως αρνητική.
4)Οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες αντιμετωπίζουν σοβαρό πρόβλημα με το core tier 1. Με εξαίρεση την Εθνική και Alpha bank από τις μεγάλες τράπεζες που διαθέτουν core tier 1 πάνω από 10% όλες οι άλλες τράπεζες έχουν βασικό δείκτη κύριων εποπτικών κεφαλαίων κάτω από 10%. Από αρχές του 2012 όλες οι τράπεζες υποχρεούνται να διαθέτουν 10% core tier 1.
5)H καλλιεργηθείσα άποψη ότι με το πέρας των τριμήνων θα καταγράφεται βελτίωση δεν εξάγεται ως συμπέρασμα από πουθενά. Υπάρχουν αντιθέτως ασφαλείς ενδείξεις ότι θα υπάρξει επιδείνωση λόγω της Blackrock.
Πορεία οικονομικών μεγεθών τραπεζών στο α΄ 6μηνο
ποσά σε εκατ ευρώ
|
Τράπεζες |
Α6μηνο 2011 με haircut |
A6μηνο 2011 χωρίς haircut |
Α6μηνο 2010 |
|
Εθνική |
-1.310 |
29 |
146 |
|
Alpha |
-524,8 |
14 |
38,2 |
|
Eurobank |
-588 |
76 |
50 |
|
Πειραιώς |
-820 |
-10 |
10 |
|
Κύπρου |
-112 |
155 |
163 |
|
Μarfin |
-194,6 |
77,6 |
52,6 |
|
Emporiki |
-610,6 |
-539 |
-535,1 |
|
Geniki |
-284,1 |
-204 |
-214,1 |
|
|
-66,3 |
-13,5 |
1,5 |
|
Σύνολο |
-4.520 |
-415 |
-290 |
|
Τράπεζες |
Απομειώσεις ομολόγων |
Core tier 1 |
Ρευστότητα από ΕΚΤ |
|
Εθνική * |
-1.645 |
10,1% |
25.100 |
|
Alpha |
-538,4 |
10% |
16.900 |
|
Eurobank |
-830 |
8,5% |
23.000 |
|
Πειραιώς |
-1.005 |
8,2% -10% |
18.600 |
|
Κύπρου |
-281 |
8,3% |
1.400 |
|
Μarfin |
-274 |
8,6% |
6.100 |
|
Emporiki |
-71,4 |
|
- |
|
Geniki |
-80,6 |
|
- |
|
|
-52,8 |
14,1% |
400 |
|
Σύνολο |
-4.770 |
|
73.000 |
*Χωρίς προνομιούχες το core tier 1
Σχόλια αναγνωστών