γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Ακόμη πιθανό θεωρεί το ενδεχόμενο η ευρωπαϊκή κρίση χρέους να μεταδοθεί και σε άλλες χώρες της ευρωζώνης, ο αναλυτής της RBS, Jacques Cailloux, παρόλο του ότι οι ηγέτες της ΕΕ προσπάθησαν σημαντικά να παρουσιάσουν ένα σχέδιο προστασίας της Ζώνης.
Ο Cailloux θεωρεί ότι η επιθυμία ορισμένων χωρών της ζώνης να συμμετάσχουν και οι ιδιώτες πιστωτές στο πρόγραμμα διάσωσης (PSI) έχει αρκετές αρνητικές συνέπειες (υποβάθμιση χωρών, απαιτήσεις της ΕΚΤ για επιπλέον παροχή εγγυήσεων, παραδειγματισμός και για άλλες χώρες να συμπεριλάβουν στα σχέδια αναδιάρθρωσης και τους ιδιώτες), ενώ παράλληλα δεν αποφέρει σημαντικά πλεονεκτήματα στο δημοσιονομικό προφίλ της Ελλάδας.
Πράγματι, μετά από σχεδόν τρεις μήνες διαπραγματεύσεων και προσπαθειών, το ελληνικό χρέος στην καλύτερη των περιπτώσεων θα μειωθεί κατά 10-20% του ΑΕΠ, διατηρώντας το ακόμη σε μη βιώσιμα επίπεδα. Μάλιστα, η απόφαση πολιτικά θα στοιχήσει σε ορισμένες χώρες, την ώρα που η Ελλάδα μπορεί να ξαναέρθει σε δύσκολη θέση κατά τις επόμενες αξιολογήσεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου. Η τελευταία δε εξέλιξη θα τροφοδοτηθεί και από την αδυναμία της ελληνικής κυβέρνησης να φέρει εις πέρας το πολύ απαιτητικό πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων και τους στόχους των εσόδων που διαρκώς «καταρρέουν».
Ο Cailloux ωστόσο βρίσκει σημαντικά θετικά βήματα για την ευρωζώνη μετά και το πακέτο της Ελλάδας. Η ανακοίνωση δίνει ένα σημαντικό μήνυμα στις αγορές ότι οι Ευρωπαίοι θέλουν το ευρώ και θα το προστατεύσουν. Η δυνατότητα που δίδεται στον μηχανισμό EFSF να επέμβει προληπτικά, η κεφαλαιακή ενίσχυση των τραπεζών, η αγορά ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, δίνουν το στίγμα ότι έχουν γίνει σημαντικά βήματα για τον περιορισμό της κρίσης. Ωστόσο, η έλλειψη σαφών λεπτομερειών καθιστά ακόμη αδύνατη την πλήρη αποτίμηση των αποφάσεων της πρόσφατης Συνόδου και των αποτελεσμάτων που μπορεί να έχουν αυτές.
Ο Cailloux καταλήγει στο συμπέρασμα ότι είναι σωστά τα εργαλεία που ανακοινώθηκαν αλλά πρέπει να δοθεί η πλήρης υπόσταση και λειτουργία τους ώστε να δούμε πως θα είναι αποτελεσματικά για το τέλος της κρίσης. Μάλιστα, τα μεγαλύτερα ερωτηματικά παραμένουν για το ρόλο του EFSF, και για το ποσό το οποίο θα του δοθεί ώστε να εκμεταλλευτεί όλες τις δυνατότητες.
www.bankingnews.gr
Πράγματι, μετά από σχεδόν τρεις μήνες διαπραγματεύσεων και προσπαθειών, το ελληνικό χρέος στην καλύτερη των περιπτώσεων θα μειωθεί κατά 10-20% του ΑΕΠ, διατηρώντας το ακόμη σε μη βιώσιμα επίπεδα. Μάλιστα, η απόφαση πολιτικά θα στοιχήσει σε ορισμένες χώρες, την ώρα που η Ελλάδα μπορεί να ξαναέρθει σε δύσκολη θέση κατά τις επόμενες αξιολογήσεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου. Η τελευταία δε εξέλιξη θα τροφοδοτηθεί και από την αδυναμία της ελληνικής κυβέρνησης να φέρει εις πέρας το πολύ απαιτητικό πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων και τους στόχους των εσόδων που διαρκώς «καταρρέουν».
Ο Cailloux ωστόσο βρίσκει σημαντικά θετικά βήματα για την ευρωζώνη μετά και το πακέτο της Ελλάδας. Η ανακοίνωση δίνει ένα σημαντικό μήνυμα στις αγορές ότι οι Ευρωπαίοι θέλουν το ευρώ και θα το προστατεύσουν. Η δυνατότητα που δίδεται στον μηχανισμό EFSF να επέμβει προληπτικά, η κεφαλαιακή ενίσχυση των τραπεζών, η αγορά ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, δίνουν το στίγμα ότι έχουν γίνει σημαντικά βήματα για τον περιορισμό της κρίσης. Ωστόσο, η έλλειψη σαφών λεπτομερειών καθιστά ακόμη αδύνατη την πλήρη αποτίμηση των αποφάσεων της πρόσφατης Συνόδου και των αποτελεσμάτων που μπορεί να έχουν αυτές.
Ο Cailloux καταλήγει στο συμπέρασμα ότι είναι σωστά τα εργαλεία που ανακοινώθηκαν αλλά πρέπει να δοθεί η πλήρης υπόσταση και λειτουργία τους ώστε να δούμε πως θα είναι αποτελεσματικά για το τέλος της κρίσης. Μάλιστα, τα μεγαλύτερα ερωτηματικά παραμένουν για το ρόλο του EFSF, και για το ποσό το οποίο θα του δοθεί ώστε να εκμεταλλευτεί όλες τις δυνατότητες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών