γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Αν όλα εξελιχθούν θετικά δηλαδή το rollover είναι επιτυχημένο και καταστεί λειτουργικό και αφομοιώσιμο για τους κατόχους ομολόγων και παράλληλα δοθεί και ένα νέο δάνειο προς την Ελλάδα τότε τα spreads και τα CDS θα κλείσουν.
Δεν περιλαμβάνεται η ψήφιση του μεσοπρόθεσμου και του εφαρμοστικού νόμου καθώς παρά τα επικοινωνιακά τρικ και τα συναφή ήταν αναμενόμενο ότι θα ψηφιστεί.
Δεν περιλαμβάνεται η ψήφιση του μεσοπρόθεσμου και του εφαρμοστικού νόμου καθώς παρά τα επικοινωνιακά τρικ και τα συναφή ήταν αναμενόμενο ότι θα ψηφιστεί.
Με βάση αυτές τις παραδοχές λοιπόν το spread θα μπορούσε να κλείσει στην 10ετία 300 μονάδες βάσης και να βρεθεί πέριξ των 1000 μονάδων και το CDS στις 1700 με 1800 μονάδες.
Αν όλα εξελιχθούν μόνο θετικά τότε και μόνο τότε θα υποχωρήσουν σημαντικά και τα spreads στα βραχυχρόνια ομόλογα.
Το ομόλογο π.χ. λήξης Αυγούστου 2013 εμφανίζει απόδοση 28,10% και spread 1880 μονάδες βάσης.
Το ομόλογο λήξης Μαίου 2014 η απόδοση διαμορφώνεται στο 28,3% και το spread 1740 μονάδες βάσης.
Αν όλα εξελιχθούν θετικά και επιμένουμε με απόλυτους όρους σε αυτό τα spreads θα μπορούσαν να μειωθούν κατά 300-400 μονάδες βάσης.
Αν όμως δεν εξελιχθούν τα πράγματα καλά, διαπιστωθεί ότι το rollover είναι μια αποτυχημένη διαδικασία και ξεκινήσουν εκ νέου άμεσα τα προβλήματα στην εφαρμογή του μεσοπρόθεσμου τότε και μόνο τότε όλοι θα έχουν συνειδητοποιήσει ότι η παρτίδα δεν σώζεται και σίγουρα οι κάτοχοι των ομολόγων θα το έχουν διαγνώσει έγκαιρα.
Ποιου θα είναι τα spreads και τα CDS στις 3000 και 4000 και 5000 χιλιάδες μονάδες.
www.bankingnews.gr
Αν όλα εξελιχθούν μόνο θετικά τότε και μόνο τότε θα υποχωρήσουν σημαντικά και τα spreads στα βραχυχρόνια ομόλογα.
Το ομόλογο π.χ. λήξης Αυγούστου 2013 εμφανίζει απόδοση 28,10% και spread 1880 μονάδες βάσης.
Το ομόλογο λήξης Μαίου 2014 η απόδοση διαμορφώνεται στο 28,3% και το spread 1740 μονάδες βάσης.
Αν όλα εξελιχθούν θετικά και επιμένουμε με απόλυτους όρους σε αυτό τα spreads θα μπορούσαν να μειωθούν κατά 300-400 μονάδες βάσης.
Αν όμως δεν εξελιχθούν τα πράγματα καλά, διαπιστωθεί ότι το rollover είναι μια αποτυχημένη διαδικασία και ξεκινήσουν εκ νέου άμεσα τα προβλήματα στην εφαρμογή του μεσοπρόθεσμου τότε και μόνο τότε όλοι θα έχουν συνειδητοποιήσει ότι η παρτίδα δεν σώζεται και σίγουρα οι κάτοχοι των ομολόγων θα το έχουν διαγνώσει έγκαιρα.
Ποιου θα είναι τα spreads και τα CDS στις 3000 και 4000 και 5000 χιλιάδες μονάδες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών