Απομένουν 5 εργάσιμες ημέρες για να κλείσει το 2013 και χρήζει τεράστιας προσοχής
(upd)Η επιβολή φόρου υπεραξίας 15% στα warrants έχει προβληματίσει πλήθος κατόχων warrants που για πολλοστή φορά πιάστηκαν εξαπίνης, απροειδοποίητα το ελληνικό κράτος επιβάλλει ένα φόρο.
Αν και ο νόμος υπεραξίας είναι ορθός ως προς την φιλοσοφία του για τα κέρδη επί των μετοχών στα warrants είναι λάθος γιατί δεν συμπεριλήφθηκε από την αρχή της έκδοσης του αλλά εμφανίζεται ετεροχρονισμένα, κατόπιν εορτής.
Οι όγκοι στα warrants και τα γυρίσματα μετοχών θα αποτελέσουν για τις 5 εργάσιμες ημέρες μέχρι το τέλος του 2013 που απομένουν καθημερινό φαινόμενο στο χρηματιστήριο αποκλειστικά λόγο του φόρου υπεραξίας.
Να σημειωθεί ότι ο φόρος υπεραξίας δεν αγγίξει τους ξένους επενδυτές οι οποίοι ελέγχουν την πλειοψηφία των warrants.
Έτσι εξηγείται γιατί ενώ διενεργούνται μεγάλοι όγκοι, οι πιέσεις είναι ελεγχόμενες, πουλάνε οι έλληνες κάτοχοι των warrants και αγοράζουν οι ξένοι που δεν υπόκεινται σε φόρο υπεραξίας λόγω της αποφυγής διπλής φορολογίας.
Πάλι οι ξένοι είναι κερδισμένοι.
Αν υποχρεώνονταν σε φόρο υπεραξίας και οι ξένοι τα warrants θα είχαν χρηματιστηριακά καταστραφεί.
Άρα το ερώτημα είναι τι πρέπει να πράξουν οι έλληνες κάτοχοι των warrants και τι πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές στα γυρίσματα μετοχών.
Οι επιλογές στα warrants
Πρωτίστως να αναφέρουμε ότι
Η Alpha bank διαθέτει συνολικά warrants 1,204 δισεκ τεμάχια μετά την μερική εξάσκηση με τιμή εκκίνησης 1,45 ευρώ.
Η Εθνική διαθέτει συνολικά 245,77 εκατ τεμάχια warrants με τιμή εισαγωγής 6,830 ευρώ.
Η Πειραιώς διαθέτει συνολικά 849,195 εκατ τεμάχια warrants με τιμή εισαγωγής 849,195 εκατ τεμάχια.
Ποιες είναι οι επιλογές;
Με δεδομένο ότι στην Πειραιώς και στην Εθνική δεν ενδείκνυται η εξάσκηση θεωρούμε ότι η τάση που έχει επικρατήσει είναι η σωστή για όσους θέλουν ρευστότητα.
Να πωλήσουν τα warrants να πάρουν το κέρδος τους και αν θέλουν κάποια στιγμή μέσα στο 2014 αγοράζουν εκ νέου.
Η διακράτηση δεσμεύει τον κάτοχο υπό την έννοια ότι θα πληρώσει φόρο υπεραξίας 15% αν τα πουλήσει τους επόμενους μήνες.
Ο φόρος υπεραξίας θα ισχύσει από 2 Ιανουαρίου 2014.
Η πώληση ως τάση έχει επιβεβαιωθεί κυρίως από έλληνες θεσμικούς αλλά και ιδιώτες.
Η διακράτηση δεν επιβαρύνεται με φόρο υπεραξίας αλλά μόνο αν υπάρξει συναλλαγή πώλησης.
Ορισμένοι έλληνες, κάτοχοι π.χ. 1 εκατ warrants προσπάθησαν μέσω εικονικών συναλλαγών με ξένους να μεταβιβάσουν τα warrants αλλά ήταν ελάχιστες οι περιπτώσεις.
Βέβαια ένας ξένος θα μπορούσε να πουλήσει εν συνεχεία σε ένα έλληνα τα warrants, ο ξένος δεν επιβαρύνεται με φόρο υπεραξίας, όπως και ο έλληνας γιατί αγοράζει warrants.
Η πώληση των warrants από έλληνα επιβαρύνεται με φόρο υπεραξίας.
Άρα οι επιλογές είναι τρεις πρακτικά
1)Πωλούνται τα warrants, εγγράφεται το κέρδος χωρίς να επιβαρύνεται από φόρο υπεραξίας
2)Διακρατώνται από επενδυτές που έχουν μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
3)Για λίγους πραγματοποιούνται συναλλαγές αγοραπωλησίας όπου τέλος του 2013 πωλούνται σε ξένους τα warrants και αρχές του 2014 αγοράζονται εκ νέου από αυτούς που πούλησαν ώστε να μην πληρώσουν φόρο υπεραξίας.
Ωστόσο η πρακτική αυτή έχει το μειονέκτημα ότι αν μέσα στο 2014 πουληθούν τα warrants θα πληρωθεί φόρος υπεραξίας ο οποίος όμως προφανώς επειδή θα έχει αλλάξει το κόστος κτήσης θα είναι πολύ μικρότερο δεν θα είναι η αρχική τιμή εκκίνησης αλλά η χρηματιστηριακή τιμή της περιόδου πώλησης.
Με αυτό τον τρόπο ελαχιστοποιείται ο φόρος υπεραξίας ή και καταργείται αν πουληθούν τα warrants σε τιμές κατώτερες της τιμής κτήσης.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 23:40 - 22 Δεκεμβρίου 2013
Αν και ο νόμος υπεραξίας είναι ορθός ως προς την φιλοσοφία του για τα κέρδη επί των μετοχών στα warrants είναι λάθος γιατί δεν συμπεριλήφθηκε από την αρχή της έκδοσης του αλλά εμφανίζεται ετεροχρονισμένα, κατόπιν εορτής.
Οι όγκοι στα warrants και τα γυρίσματα μετοχών θα αποτελέσουν για τις 5 εργάσιμες ημέρες μέχρι το τέλος του 2013 που απομένουν καθημερινό φαινόμενο στο χρηματιστήριο αποκλειστικά λόγο του φόρου υπεραξίας.
Να σημειωθεί ότι ο φόρος υπεραξίας δεν αγγίξει τους ξένους επενδυτές οι οποίοι ελέγχουν την πλειοψηφία των warrants.
Έτσι εξηγείται γιατί ενώ διενεργούνται μεγάλοι όγκοι, οι πιέσεις είναι ελεγχόμενες, πουλάνε οι έλληνες κάτοχοι των warrants και αγοράζουν οι ξένοι που δεν υπόκεινται σε φόρο υπεραξίας λόγω της αποφυγής διπλής φορολογίας.
Πάλι οι ξένοι είναι κερδισμένοι.
Αν υποχρεώνονταν σε φόρο υπεραξίας και οι ξένοι τα warrants θα είχαν χρηματιστηριακά καταστραφεί.
Άρα το ερώτημα είναι τι πρέπει να πράξουν οι έλληνες κάτοχοι των warrants και τι πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές στα γυρίσματα μετοχών.
Οι επιλογές στα warrants
Πρωτίστως να αναφέρουμε ότι
Η Alpha bank διαθέτει συνολικά warrants 1,204 δισεκ τεμάχια μετά την μερική εξάσκηση με τιμή εκκίνησης 1,45 ευρώ.
Η Εθνική διαθέτει συνολικά 245,77 εκατ τεμάχια warrants με τιμή εισαγωγής 6,830 ευρώ.
Η Πειραιώς διαθέτει συνολικά 849,195 εκατ τεμάχια warrants με τιμή εισαγωγής 849,195 εκατ τεμάχια.
Ποιες είναι οι επιλογές;
Με δεδομένο ότι στην Πειραιώς και στην Εθνική δεν ενδείκνυται η εξάσκηση θεωρούμε ότι η τάση που έχει επικρατήσει είναι η σωστή για όσους θέλουν ρευστότητα.
Να πωλήσουν τα warrants να πάρουν το κέρδος τους και αν θέλουν κάποια στιγμή μέσα στο 2014 αγοράζουν εκ νέου.
Η διακράτηση δεσμεύει τον κάτοχο υπό την έννοια ότι θα πληρώσει φόρο υπεραξίας 15% αν τα πουλήσει τους επόμενους μήνες.
Ο φόρος υπεραξίας θα ισχύσει από 2 Ιανουαρίου 2014.
Η πώληση ως τάση έχει επιβεβαιωθεί κυρίως από έλληνες θεσμικούς αλλά και ιδιώτες.
Η διακράτηση δεν επιβαρύνεται με φόρο υπεραξίας αλλά μόνο αν υπάρξει συναλλαγή πώλησης.
Ορισμένοι έλληνες, κάτοχοι π.χ. 1 εκατ warrants προσπάθησαν μέσω εικονικών συναλλαγών με ξένους να μεταβιβάσουν τα warrants αλλά ήταν ελάχιστες οι περιπτώσεις.
Βέβαια ένας ξένος θα μπορούσε να πουλήσει εν συνεχεία σε ένα έλληνα τα warrants, ο ξένος δεν επιβαρύνεται με φόρο υπεραξίας, όπως και ο έλληνας γιατί αγοράζει warrants.
Η πώληση των warrants από έλληνα επιβαρύνεται με φόρο υπεραξίας.
Άρα οι επιλογές είναι τρεις πρακτικά
1)Πωλούνται τα warrants, εγγράφεται το κέρδος χωρίς να επιβαρύνεται από φόρο υπεραξίας
2)Διακρατώνται από επενδυτές που έχουν μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
3)Για λίγους πραγματοποιούνται συναλλαγές αγοραπωλησίας όπου τέλος του 2013 πωλούνται σε ξένους τα warrants και αρχές του 2014 αγοράζονται εκ νέου από αυτούς που πούλησαν ώστε να μην πληρώσουν φόρο υπεραξίας.
Ωστόσο η πρακτική αυτή έχει το μειονέκτημα ότι αν μέσα στο 2014 πουληθούν τα warrants θα πληρωθεί φόρος υπεραξίας ο οποίος όμως προφανώς επειδή θα έχει αλλάξει το κόστος κτήσης θα είναι πολύ μικρότερο δεν θα είναι η αρχική τιμή εκκίνησης αλλά η χρηματιστηριακή τιμή της περιόδου πώλησης.
Με αυτό τον τρόπο ελαχιστοποιείται ο φόρος υπεραξίας ή και καταργείται αν πουληθούν τα warrants σε τιμές κατώτερες της τιμής κτήσης.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 23:40 - 22 Δεκεμβρίου 2013
Σχόλια αναγνωστών