γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
(upd)Ως κεφαλαιώδες ζήτημα πιο σημαντικό ακόμη και από την κεφαλαιακή επάρκεια θεωρείται για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα η ρευστότητα.
Η πρόσφατη εμπειρία έχει αποδείξει ότι οι τράπεζες μπορούν να αντιμετωπίσουν τα κεφαλαιακά τους ζητήματα συγκεντρώνοντας κεφάλαια.
Η πρόσφατη εμπειρία έχει αποδείξει ότι οι τράπεζες μπορούν να αντιμετωπίσουν τα κεφαλαιακά τους ζητήματα συγκεντρώνοντας κεφάλαια.
Τα παραδείγματα της Εθνικής, Κύπρου, Πειραιώς και Marfin είναι χαρακτηριστικά.
Όμως το ζήτημα που προβληματίζει τις τράπεζες είναι η ρευστότητα για 3 βασικούς λόγους.
1)Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί από την ΕΚΤ 95 δις ευρώ και καταθέσει ως εγγυήσεις 137,7 δις ευρώ.
Δηλαδή το 21% του ενεργητικού των τραπεζών αντιστοιχεί στην συνολική ρευστότητα που έχει αντληθεί από την ΕΚΤ.
Ταυτόχρονα τα 137,7 δις ευρώ αντιστοιχούν στο 30% με 32% του συνολικού ενεργητικού των ελληνικών τραπεζών.
Η εξάρτηση μεγάλη, ωστόσο το ζητούμενο είναι πως θα απεξαρτηθούν.
Οι τράπεζες δεν μπορούν να στραφούν νωρίτερα στις αγορές από το δημόσιο. Εκτιμάται ότι στο β΄ 6μηνο του 2012 θα μπορούν πρακτικά να απευθυνθούν στις αγορές.
Άρα η υψηλή εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών θα διατηρηθεί έως τα μέσα του 2012 από την ΕΚΤ.
H ρευστότητα που έχουν αντλήσει οι τράπεζες είναι βραχυχρόνιας διάρκειας και ως εκ τούτου δεν μπορούν να χρηματοδοτήσουν την οικονομία.
Αν οι τράπεζες βγουν στις αγορές στο β΄ 6μηνο του 2012 αυτό σημαίνει ότι θα χρηματοδοτήσουν την οικονομία από το 2013.
Στο σκέλος των καταθέσεων μπορεί το 2011 να είναι καλύτερη χρονιά από το 2010 αλλά η ροή των καταθέσεων δεν μπορεί να βοηθείσει την ρευστότητα των τραπεζών και κυρίως να συμβάλλει στην απεξάρτηση από την ΕΚΤ. Οι καταθέσεις και το 2011 θα βαίνουν μειούμενες πιο ελεγχόμενα μεν...αλλά μειούμενες καθώς φυσικά και νομικά πρόσωπα θα συνεχίζουν να δαπανούν από τα έτοιμα...
2)Στα stress tests του Απριλίου - Μαΐου θα υπάρχει ξεκάθαρη ρήτρα για την ρευστότητα.
Όσες τράπεζες αδυνατούν να προσφύγουν στις αγορές και εξαρτώνται μόνο στην ΕΚΤ θα λάβουν δυσμενή βαθμολογία.
Οι ελληνικές τράπεζες ανήκουν σε αυτή την κατηγορία θα λάβουν δυσμενή βαθμολογία στο σκέλος της ρευστότητας.
Η υπόθεση των stress tests θα ταλαιπωρήσει περισσότερο τις τράπεζες από ότι στο πρόσφατο παρελθόν.
3)Η Τρόικα θα ζητήσει οι ελληνικές τράπεζες να ξεκινήσουν την διαδικασία απεξάρτησης από την ΕΚΤ ωστόσο ο στόχος αυτός δεν είναι εφικτός με βάση τα τωρινά δεδομένα.
Οι ελληνικές τράπεζες εξαρτώνται και θα συνεχίσουν να εξαρτώνται από την ΕΚΤ.
Η Τρόικα όπως έχει επισημανθεί θα πιέσει τις τράπεζες και η πίεση αυτή θα οδηγήσει ή σε μεγαλύτερα σχήματα ή σε μικρότερα σχήματα στις τράπεζες.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Όμως το ζήτημα που προβληματίζει τις τράπεζες είναι η ρευστότητα για 3 βασικούς λόγους.
1)Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δανεισθεί από την ΕΚΤ 95 δις ευρώ και καταθέσει ως εγγυήσεις 137,7 δις ευρώ.
Δηλαδή το 21% του ενεργητικού των τραπεζών αντιστοιχεί στην συνολική ρευστότητα που έχει αντληθεί από την ΕΚΤ.
Ταυτόχρονα τα 137,7 δις ευρώ αντιστοιχούν στο 30% με 32% του συνολικού ενεργητικού των ελληνικών τραπεζών.
Η εξάρτηση μεγάλη, ωστόσο το ζητούμενο είναι πως θα απεξαρτηθούν.
Οι τράπεζες δεν μπορούν να στραφούν νωρίτερα στις αγορές από το δημόσιο. Εκτιμάται ότι στο β΄ 6μηνο του 2012 θα μπορούν πρακτικά να απευθυνθούν στις αγορές.
Άρα η υψηλή εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών θα διατηρηθεί έως τα μέσα του 2012 από την ΕΚΤ.
H ρευστότητα που έχουν αντλήσει οι τράπεζες είναι βραχυχρόνιας διάρκειας και ως εκ τούτου δεν μπορούν να χρηματοδοτήσουν την οικονομία.
Αν οι τράπεζες βγουν στις αγορές στο β΄ 6μηνο του 2012 αυτό σημαίνει ότι θα χρηματοδοτήσουν την οικονομία από το 2013.
Στο σκέλος των καταθέσεων μπορεί το 2011 να είναι καλύτερη χρονιά από το 2010 αλλά η ροή των καταθέσεων δεν μπορεί να βοηθείσει την ρευστότητα των τραπεζών και κυρίως να συμβάλλει στην απεξάρτηση από την ΕΚΤ. Οι καταθέσεις και το 2011 θα βαίνουν μειούμενες πιο ελεγχόμενα μεν...αλλά μειούμενες καθώς φυσικά και νομικά πρόσωπα θα συνεχίζουν να δαπανούν από τα έτοιμα...
2)Στα stress tests του Απριλίου - Μαΐου θα υπάρχει ξεκάθαρη ρήτρα για την ρευστότητα.
Όσες τράπεζες αδυνατούν να προσφύγουν στις αγορές και εξαρτώνται μόνο στην ΕΚΤ θα λάβουν δυσμενή βαθμολογία.
Οι ελληνικές τράπεζες ανήκουν σε αυτή την κατηγορία θα λάβουν δυσμενή βαθμολογία στο σκέλος της ρευστότητας.
Η υπόθεση των stress tests θα ταλαιπωρήσει περισσότερο τις τράπεζες από ότι στο πρόσφατο παρελθόν.
3)Η Τρόικα θα ζητήσει οι ελληνικές τράπεζες να ξεκινήσουν την διαδικασία απεξάρτησης από την ΕΚΤ ωστόσο ο στόχος αυτός δεν είναι εφικτός με βάση τα τωρινά δεδομένα.
Οι ελληνικές τράπεζες εξαρτώνται και θα συνεχίσουν να εξαρτώνται από την ΕΚΤ.
Η Τρόικα όπως έχει επισημανθεί θα πιέσει τις τράπεζες και η πίεση αυτή θα οδηγήσει ή σε μεγαλύτερα σχήματα ή σε μικρότερα σχήματα στις τράπεζες.
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών