H αβεβαιότητα γύρω από τις συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν διατηρεί υψηλή την ένταση στις τιμές της ενέργειας - Το brent στα 106 δολ.
( upd12) Πτωτικά κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.260 μονάδες, με έντονη μεταβλητότητα στις τράπεζες, με Eurobank -2%, ενώ μεικτή είναι η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με την ΔΕΗ -2% και με χαμηλές τις συναλλαγές.
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι διπλωματικές προσπάθειες ΗΠΑ-Ιράν για την επίτευξη ειρηνευτικής συμφωνίας στη Μέση Ανατολή, μέσω πακιστανών μεσολαβητών. Παρότι και οι δύο πλευρές υποστηρίζουν ότι έχει σημειωθεί κάποια πρόοδος και πως το χάσμα μειώνεται, παραμένουν σημαντικές διαφωνίες σε κρίσιμα ζητήματα, όπως το εμπλουτισμένο ουράνιο και η ασφάλεια των Στενών του Hormuz.
Χαρακτηριστική είναι η δήλωση του Αμερικανού ΥΠΕΞ, Marco Rubio, ότι υπάρχουν «καλά σημάδια στις συνομιλίες», την ίδια στιγμή που οι Φρουροί της Επανάστασης του Ιράν προειδοποιούν ότι «ο χρόνος είναι με το μέρος μας». Παράλληλα, οι μυστικές υπηρεσίες των ΗΠΑ αναφέρουν ότι οι Ιρανοί κατάφεραν να ανασυγκροτήσουν τον στρατό τους ταχύτερα από το αναμενόμενο κατά την περίοδο της εκεχειρίας, διατηρώντας υψηλό το επίπεδο έντασης στην περιοχή.
Το αδιέξοδο στις συνομιλίες σημαίνει ότι οι ΗΠΑ και το Ιράν παραμένουν «με το δάκτυλο στη σκανδάλη», με τον κίνδυνο στρατιωτικής σύγκρουσης να υφίσταται ανά πάσα στιγμή. Η Τεχεράνη διαθέτει τη δυνατότητα, με μία μόνο στρατηγική κίνηση χωρίς χρήση όπλων, να προκαλέσει αναταράξεις όχι μόνο στην περιοχή, αλλά και στην παγκόσμια οικονομία.
Αν και διαφαίνονται ενδείξεις διπλωματικής προόδου, οι αγορές παραμένουν νευρικές, καθώς η ένταση μπορεί να εκτοξεύσει τις τιμές της ενέργειας, να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό και να δημιουργήσει σοβαρούς κινδύνους για την παγκόσμια οικονομία.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι τιμές του πετρελαίου ανακάμπτουν, με τα συμβόλαια Ιουλίου για το Brent να ενισχύονται +2,6% στα 105,25 δολάρια το βαρέλι, ενώ τα συμβόλαια Ιουνίου για το αμερικανικό WTI καταγράφουν άνοδο +2,2% στα 98,50 δολάρια ανά βαρέλι.
Σε τεχνικό επίπεδο, ο Γενικός Δείκτης απομακρύνθηκε εκ νέου από τη βασική στήριξη των 2.200 μονάδων, με την πρώτη σημαντική αντίσταση να εντοπίζεται στην περιοχή των 2.300 μονάδων, επίπεδο που θα καθορίσει τη συνέχεια της βραχυπρόθεσμης ανοδικής τάσης.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, πτωτικά κινούνται Eurobank -2% και Πειραιώς -0,70% από -2,59% χαμηλό ημέρας, αμετάβλητη η Εθνική, ενώ ανοδικά επιχειρί η Alpha Bank +0,60%.
Άνοδος +1,5% καταγράφει η CrediaBank μετά την εντυπωσιακή βελτίωση της κερδοφορίας που πέτυχε στο α’ τρίμηνο 2026, με το καθαρό αποτέλεσμα να διαμορφώνεται σε 7,821 εκατ. ευρώ έναντι 108 χιλ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025.
Με τη συμπερίληψη της ενδιάμεσης κερδοφορίας του πρώτου τριμήνου, οι δείκτες CET1, TIER1 και συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας (TCR) διαμορφώθηκαν σε 10,19%, 12,48% και 16,02% αντίστοιχα. Σε pro forma βάση και μετά την ολοκλήρωση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους 300 εκατ. ευρώ στις 7 Απριλίου 2026, οι δείκτες αυτοί εκτιμώνται σε 16,6%, 18,9% και 22,4%, ενισχύοντας σημαντικά την κεφαλαιακή θέση και την ανθεκτικότητα της τράπεζας.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά κινούνται Viohalco +1%, Cenergy +0,850%, ΔΑΑ +0,65% ...ενώ υποχωρούν ΔΕΗ -2%, ΕΛΠΕ -1,8%, Aktor -1,2%...
Σήμερα 22/5 θα λάβει χώρα η αναδιάρθρωση των δεικτών του FTSE Russell, της τριμηνιαίας αναθεώρησης, με το rebalancing να πραγματοποιείται την Παρασκευή 19/6.
Ακολουθεί, το rebalancing των δεικτών του MSCI στο κλείσιμο της συνεδρίασης της Παρασκευής 29 Μαΐου.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με την αναδιάρθρωση του MSCI της 12/5/2026, στο δείκτη MSCI Standard Grece εισήχθη η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα και πλέον στον εν λόγω δείκτη συμπεριλαμβάνονται οι 9 μετοχές: Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς, Eurobank, Alpha Bank, ΔΕΗ, OTE, Jumbo, Allwyn, ΓΕΚ Τέρνα.
Παράλληλα, στον Small Cap προστέθηκε η μετοχή της CrediaBank, ενώ αφαιρέθηκαν οι Cenergy και ΓΕΚ Τέρνα.
Στον Micro Cap δεν υπήρξαν αλλαγές για τις ελληνικές μετοχές.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,37% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,81%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,21% στις 2.261 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.278,26 μονάδες και χαμηλό τις 2.259,53 μονάδες μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 47 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 4,5 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 7 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων 3,8 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 4,52 εκατ. ευρώ και όγκου 783,3 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 243 χιλ. τεμάχια αξίας 870 χιλ. ευρώ, η Eurobank 300 χιλ. τεμάχια αξίας 1,1 εκατ. ευρώ και η Τρ. Κύπρου 65 χιλ. τεμάχια αξίας 612,5 χιλ. ευρώ.
Η ΔΕΗ 75,7 χιλ. τεμάχια αξάις 1,60 εκατ. ευρώ και ο ΑΔΜΗΕ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 347 χιλ. ευρώ..
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.262 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.300 μονάδες και ακολουθεί η ζώνη των 2.325 -2.350 μονάδων, οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.200 μονάδες και ακολουθούν οι 2.185, οι 2.155, οι 2.135 ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.108 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.000, οι 1.950, οι 1.850 μονάδες και στο δυσμενές σενάριο οι 1.650 μονάδες .
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.553 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τη ζώνη των 2.680 - 2.700 μονάδων και ακολουθούν οι 2.750, οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.402 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.344 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.200, οι 2.150 και οι 2.000 μονάδες.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -4 μ.β.
Βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις διπλωματικές προσπάθειες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν για ειρηνευτική συμφωνία για τη Μέση Ανατολή.
Η άνοδος των τιμών ενέργειας λόγω του συνεχιζόμενου πολέμου στη Μέση Ανατολή έχει πυροδοτήσει νέους φόβους για πληθωρισμό και ενισχύει τα στοιχήματα των επενδυτών ότι οι κεντρικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκτιμάται ότι μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια ήδη από τον επόμενο μήνα(10-11 Ιουνίου) κατά 25 μ.β στο 2,5%, η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να προχωρήσει σε περίπου δύο αυξήσεις επιτοκίων μέσα στη χρονιά, ενώ έχουν αυξηθεί οι πιθανότητες η Federal Reserve να αυξήσει ξανά τα επιτόκια μέχρι τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.
Η ενεργειακή κρίση ανέδειξε τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, δείχνοντας ότι οι μεγάλες οικονομίες δυσκολεύονται εδώ και χρόνια να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στους στόχους τους.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,73% και το 10ετές ιταλικό 3,81% με το μεταξύ τους spread στις -4 μονάδες βάσης.
Αμετάβλητα τα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4580% και το 2ετές στο 4,09%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
Άνοδος στις ασιατικές αγορές
Ανοδικά έκλεισαν σήμερα 22/5 οι ασιατικές αγορές, με τους επενδυτές να παρακολουθούν τις διπλωματικές προσπάθειες ανάμεσα στις ΗΠΑ και το Ιράν για την επίτευξη ειρηνευτικής συμφωνίας στη Μέση Ανατολή.
Η πρόθεση της Τεχεράνης να διατηρήσει το απόθεμα εμπλουτισμένου ουρανίου εντός της χώρας, σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters, ενδέχεται να περιπλέξει τις διαπραγματεύσεις με την Ουάσιγκτον, καθώς ο Donald Trump έχει θέσει ως κεντρικό στόχο της στρατιωτικής του εκστρατείας κατά της Τεχεράνης τη διάλυση του πυρηνικού προγράμματος του Ιράν.
Θετικά επέδρασε η άνοδος των μετοχών εταιρειών παραγωγής chips μετά τα ισχυρά αποτελέσματα της Nvidia.
Οι αγορές αφομοίωσαν επίσης τα νέα στοιχεία από την Ιαπωνία, όπου οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 1,4% τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο χρόνο. Ο ρυθμός επιβραδύνθηκε από την αύξηση 1,5% που παρατηρήθηκε τον Μάρτιο, αλλά παρέμεινε σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +2,68%, ο Shanghai στη Κίνα στο +1,01%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +1,18%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +0,27% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,26%.
Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Ανοδικές τάσεις καταγράφονται σήμερα 22/5 στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις προοπτικές για μια σημαντική πρόοδο στις σχέσεις μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες εντείνονται οι διαμεσολαβητικές προσπάθειες στην Τεχεράνη.
Οι τιμές του πετρελαίου ανακάμπτουν, εν μέσω έντονης νευρικότητας, με τα συμβόλαια Ιουλίου για το Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς, να ενισχύονται +2,6% στα 105,25 δολάρια το βαρέλι, ενώ τα συμβόλαια Ιουνίου για το αμερικανικό West Texas Intermediate σημειώνουν άνοδο +2,2% στα 98,50 δολάρια ανά βαρέλι.
Πτώση -2,9% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Ιουνίου στα 47,95 ευρώ..
Το ενδιαφέρον εστιάστηκε και στις νέες οικονομικές εκθέσεις.
Η εμπιστοσύνη των Γερμανών καταναλωτών αναμένεται να βελτιωθεί τον Ιούνιο, φτάνοντας στο -29,8, σημειώνοντας αύξηση 3,3 μονάδων σε σχέση με το αναθεωρημένο αποτέλεσμα του Μαΐου (-33,1), σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν σήμερα Παρασκευή 22/5
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) της Γερμανίας, αυξήθηκε κατά 0,3% το πρώτο τρίμηνο του έτους σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, όπως αποκάλυψε η Ομοσπονδιακή Στατιστική Υπηρεσία της χώρας (Destatis) στην τελική της έκθεση που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, επιβεβαιώνοντας το στοιχείο της προκαταρκτικής εκτίμησης. Σε ετήσια βάση, η γερμανική οικονομία σημείωσε αύξηση 0,5% το πρώτο τρίμηνο.
Οι λιανικές πωλήσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο παρέμειναν αμετάβλητες τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους, ενώ σε μηνιαία βάση, ο δείκτης σημείωσε πτώση 1,3%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,45%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,40%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,45%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,45% και FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,30%.
Στην Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,30%, του S&P 500 στο +0,35% και του Nasdaq στο +0,40%.
Έντονη μεταβλητότητα στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές
Έντονη μεταβλητότητα καταγράφεται στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 14,09 ευρώ, με άνοδο +0,50%, με όγκο 207 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,89 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,5710 ευρώ, με άνοδο +1,16% με όγκο 1,04 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,27 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 8,4560 ευρώ, με πτώση -0,40% με όγκο 725 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,46 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,66500 ευρώ, με πτώση -1,58% με όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,30 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 9,46 ευρώ, με άνοδο +0,53% και όγκο 60 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,2 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,2680 ευρώ, με άνοδο +1,44% με όγκο 520 χιλ.. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,53 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 10,32 ευρώ, με πτώση -1,24%, με όγκο 10 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,8 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,65 ευρώ, με πτώση -1,35% και κεφαλαιοποίηση 291 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές συναλλαγές.
Ανοδικά κινούνται Viohalco, ΕΛΧΑ, Cenergy, Τιτάν ...
Στον αντίποδα, υποχωρούν ΕΛΠΕ, ΔΕΗ, Motor Oil, Aktor...
Η Coca Cola στα 49,65 ευρώ, με άνοδο +0,30% και κεφαλαιοποίηση στα 18,53 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) στα 12,1150 ευρώ, με πτώση -0,49% και αποτίμηση 9,77 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 20,94 ευρώ, με πτώση -1,97% και αποτίμηση 7,73 δισ. ευρώ, στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΤΕ στα 18,68 ευρώ, με πτώση -0,11% και αποτίμηση 7,54 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen στα 38,12 ευρώ, με άνοδο +0,42% και κεφαλαιοποίηση 5,45 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 19,26 ευρώ, με άνοδο +1,26% και κεφαλαιοποίηση στα 4,99 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 40,20 ευρώ, με άνοδο +0,30% και κεφαλαιοποίηση 4,16 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 34,94 ευρώ, με πτώση -1,02% και κεφαλαιοποίηση 3,87 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 47,20 ευρώ, με άνοδο +0,43% και κεφαλαιοποίηση 3,70 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 9,9150 ευρώ, με πτώση -1,83% και κεφαλαιοποίηση 3,03 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 22,24 ευρώ, με άνοδο +0,36% και κεφαλαιοποίηση 2,99 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 10,12 ευρώ, με πτώση -1,17% και κεφαλαιοποίηση 2,06 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 10,32 ευρώ, με άνοδο +0,39% και κεφαλαιοποίηση 1,10 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,23 ευρώ, με πτώση -0,62% και κεφαλαιοποίηση 101 εκατ. ευρώ.
Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 66 μονάδες βάσης
Αγορές καταγράφονται σήμερα 22/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,73% και το 10ετές ιταλικό 3,81% με το μεταξύ τους spread στις -4 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 66 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 300 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -4 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 29 μονάδες βάσης.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 22/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 22 Μαίου του 2026 στο 3,81%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 22/5/2026 στο 3,07%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,27% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,44% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,50% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,81% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,57%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι διπλωματικές προσπάθειες ΗΠΑ-Ιράν για την επίτευξη ειρηνευτικής συμφωνίας στη Μέση Ανατολή, μέσω πακιστανών μεσολαβητών. Παρότι και οι δύο πλευρές υποστηρίζουν ότι έχει σημειωθεί κάποια πρόοδος και πως το χάσμα μειώνεται, παραμένουν σημαντικές διαφωνίες σε κρίσιμα ζητήματα, όπως το εμπλουτισμένο ουράνιο και η ασφάλεια των Στενών του Hormuz.
Χαρακτηριστική είναι η δήλωση του Αμερικανού ΥΠΕΞ, Marco Rubio, ότι υπάρχουν «καλά σημάδια στις συνομιλίες», την ίδια στιγμή που οι Φρουροί της Επανάστασης του Ιράν προειδοποιούν ότι «ο χρόνος είναι με το μέρος μας». Παράλληλα, οι μυστικές υπηρεσίες των ΗΠΑ αναφέρουν ότι οι Ιρανοί κατάφεραν να ανασυγκροτήσουν τον στρατό τους ταχύτερα από το αναμενόμενο κατά την περίοδο της εκεχειρίας, διατηρώντας υψηλό το επίπεδο έντασης στην περιοχή.
Το αδιέξοδο στις συνομιλίες σημαίνει ότι οι ΗΠΑ και το Ιράν παραμένουν «με το δάκτυλο στη σκανδάλη», με τον κίνδυνο στρατιωτικής σύγκρουσης να υφίσταται ανά πάσα στιγμή. Η Τεχεράνη διαθέτει τη δυνατότητα, με μία μόνο στρατηγική κίνηση χωρίς χρήση όπλων, να προκαλέσει αναταράξεις όχι μόνο στην περιοχή, αλλά και στην παγκόσμια οικονομία.
Αν και διαφαίνονται ενδείξεις διπλωματικής προόδου, οι αγορές παραμένουν νευρικές, καθώς η ένταση μπορεί να εκτοξεύσει τις τιμές της ενέργειας, να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό και να δημιουργήσει σοβαρούς κινδύνους για την παγκόσμια οικονομία.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι τιμές του πετρελαίου ανακάμπτουν, με τα συμβόλαια Ιουλίου για το Brent να ενισχύονται +2,6% στα 105,25 δολάρια το βαρέλι, ενώ τα συμβόλαια Ιουνίου για το αμερικανικό WTI καταγράφουν άνοδο +2,2% στα 98,50 δολάρια ανά βαρέλι.
Σε τεχνικό επίπεδο, ο Γενικός Δείκτης απομακρύνθηκε εκ νέου από τη βασική στήριξη των 2.200 μονάδων, με την πρώτη σημαντική αντίσταση να εντοπίζεται στην περιοχή των 2.300 μονάδων, επίπεδο που θα καθορίσει τη συνέχεια της βραχυπρόθεσμης ανοδικής τάσης.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, πτωτικά κινούνται Eurobank -2% και Πειραιώς -0,70% από -2,59% χαμηλό ημέρας, αμετάβλητη η Εθνική, ενώ ανοδικά επιχειρί η Alpha Bank +0,60%.
Άνοδος +1,5% καταγράφει η CrediaBank μετά την εντυπωσιακή βελτίωση της κερδοφορίας που πέτυχε στο α’ τρίμηνο 2026, με το καθαρό αποτέλεσμα να διαμορφώνεται σε 7,821 εκατ. ευρώ έναντι 108 χιλ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2025.
Με τη συμπερίληψη της ενδιάμεσης κερδοφορίας του πρώτου τριμήνου, οι δείκτες CET1, TIER1 και συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας (TCR) διαμορφώθηκαν σε 10,19%, 12,48% και 16,02% αντίστοιχα. Σε pro forma βάση και μετά την ολοκλήρωση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους 300 εκατ. ευρώ στις 7 Απριλίου 2026, οι δείκτες αυτοί εκτιμώνται σε 16,6%, 18,9% και 22,4%, ενισχύοντας σημαντικά την κεφαλαιακή θέση και την ανθεκτικότητα της τράπεζας.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά κινούνται Viohalco +1%, Cenergy +0,850%, ΔΑΑ +0,65% ...ενώ υποχωρούν ΔΕΗ -2%, ΕΛΠΕ -1,8%, Aktor -1,2%...
Σήμερα 22/5 θα λάβει χώρα η αναδιάρθρωση των δεικτών του FTSE Russell, της τριμηνιαίας αναθεώρησης, με το rebalancing να πραγματοποιείται την Παρασκευή 19/6.
Ακολουθεί, το rebalancing των δεικτών του MSCI στο κλείσιμο της συνεδρίασης της Παρασκευής 29 Μαΐου.
Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με την αναδιάρθρωση του MSCI της 12/5/2026, στο δείκτη MSCI Standard Grece εισήχθη η μετοχή της ΓΕΚ Τέρνα και πλέον στον εν λόγω δείκτη συμπεριλαμβάνονται οι 9 μετοχές: Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς, Eurobank, Alpha Bank, ΔΕΗ, OTE, Jumbo, Allwyn, ΓΕΚ Τέρνα.
Παράλληλα, στον Small Cap προστέθηκε η μετοχή της CrediaBank, ενώ αφαιρέθηκαν οι Cenergy και ΓΕΚ Τέρνα.
Στον Micro Cap δεν υπήρξαν αλλαγές για τις ελληνικές μετοχές.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,37% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,81%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,21% στις 2.261 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.278,26 μονάδες και χαμηλό τις 2.259,53 μονάδες μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 47 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 4,5 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 7 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων 3,8 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 4,52 εκατ. ευρώ και όγκου 783,3 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Alpha Bank διακίνησε 243 χιλ. τεμάχια αξίας 870 χιλ. ευρώ, η Eurobank 300 χιλ. τεμάχια αξίας 1,1 εκατ. ευρώ και η Τρ. Κύπρου 65 χιλ. τεμάχια αξίας 612,5 χιλ. ευρώ.
Η ΔΕΗ 75,7 χιλ. τεμάχια αξάις 1,60 εκατ. ευρώ και ο ΑΔΜΗΕ 100 χιλ. τεμάχια αξίας 347 χιλ. ευρώ..
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.262 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.300 μονάδες και ακολουθεί η ζώνη των 2.325 -2.350 μονάδων, οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.200 μονάδες και ακολουθούν οι 2.185, οι 2.155, οι 2.135 ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.108 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.000, οι 1.950, οι 1.850 μονάδες και στο δυσμενές σενάριο οι 1.650 μονάδες .
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.553 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τη ζώνη των 2.680 - 2.700 μονάδων και ακολουθούν οι 2.750, οι 2.850, οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.402 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και ακολουθούν οι 2.344 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 2.200, οι 2.150 και οι 2.000 μονάδες.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -4 μ.β.
Βελτίωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο τις διπλωματικές προσπάθειες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν για ειρηνευτική συμφωνία για τη Μέση Ανατολή.
Η άνοδος των τιμών ενέργειας λόγω του συνεχιζόμενου πολέμου στη Μέση Ανατολή έχει πυροδοτήσει νέους φόβους για πληθωρισμό και ενισχύει τα στοιχήματα των επενδυτών ότι οι κεντρικές τράπεζες θα προχωρήσουν σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκτιμάται ότι μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια ήδη από τον επόμενο μήνα(10-11 Ιουνίου) κατά 25 μ.β στο 2,5%, η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται να προχωρήσει σε περίπου δύο αυξήσεις επιτοκίων μέσα στη χρονιά, ενώ έχουν αυξηθεί οι πιθανότητες η Federal Reserve να αυξήσει ξανά τα επιτόκια μέχρι τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με το εργαλείο CME FedWatch.
Η ενεργειακή κρίση ανέδειξε τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, δείχνοντας ότι οι μεγάλες οικονομίες δυσκολεύονται εδώ και χρόνια να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στους στόχους τους.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,73% και το 10ετές ιταλικό 3,81% με το μεταξύ τους spread στις -4 μονάδες βάσης.
Αμετάβλητα τα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4580% και το 2ετές στο 4,09%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
Άνοδος στις ασιατικές αγορές
Ανοδικά έκλεισαν σήμερα 22/5 οι ασιατικές αγορές, με τους επενδυτές να παρακολουθούν τις διπλωματικές προσπάθειες ανάμεσα στις ΗΠΑ και το Ιράν για την επίτευξη ειρηνευτικής συμφωνίας στη Μέση Ανατολή.
Η πρόθεση της Τεχεράνης να διατηρήσει το απόθεμα εμπλουτισμένου ουρανίου εντός της χώρας, σύμφωνα με δημοσίευμα του Reuters, ενδέχεται να περιπλέξει τις διαπραγματεύσεις με την Ουάσιγκτον, καθώς ο Donald Trump έχει θέσει ως κεντρικό στόχο της στρατιωτικής του εκστρατείας κατά της Τεχεράνης τη διάλυση του πυρηνικού προγράμματος του Ιράν.
Θετικά επέδρασε η άνοδος των μετοχών εταιρειών παραγωγής chips μετά τα ισχυρά αποτελέσματα της Nvidia.
Οι αγορές αφομοίωσαν επίσης τα νέα στοιχεία από την Ιαπωνία, όπου οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 1,4% τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον προηγούμενο χρόνο. Ο ρυθμός επιβραδύνθηκε από την αύξηση 1,5% που παρατηρήθηκε τον Μάρτιο, αλλά παρέμεινε σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +2,68%, ο Shanghai στη Κίνα στο +1,01%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +1,18%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +0,27% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,26%.
Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Ανοδικές τάσεις καταγράφονται σήμερα 22/5 στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις προοπτικές για μια σημαντική πρόοδο στις σχέσεις μεταξύ Ιράν και Ηνωμένων Πολιτειών, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες εντείνονται οι διαμεσολαβητικές προσπάθειες στην Τεχεράνη.
Οι τιμές του πετρελαίου ανακάμπτουν, εν μέσω έντονης νευρικότητας, με τα συμβόλαια Ιουλίου για το Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς, να ενισχύονται +2,6% στα 105,25 δολάρια το βαρέλι, ενώ τα συμβόλαια Ιουνίου για το αμερικανικό West Texas Intermediate σημειώνουν άνοδο +2,2% στα 98,50 δολάρια ανά βαρέλι.
Πτώση -2,9% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Ιουνίου στα 47,95 ευρώ..
Το ενδιαφέρον εστιάστηκε και στις νέες οικονομικές εκθέσεις.
Η εμπιστοσύνη των Γερμανών καταναλωτών αναμένεται να βελτιωθεί τον Ιούνιο, φτάνοντας στο -29,8, σημειώνοντας αύξηση 3,3 μονάδων σε σχέση με το αναθεωρημένο αποτέλεσμα του Μαΐου (-33,1), σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν σήμερα Παρασκευή 22/5
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) της Γερμανίας, αυξήθηκε κατά 0,3% το πρώτο τρίμηνο του έτους σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, όπως αποκάλυψε η Ομοσπονδιακή Στατιστική Υπηρεσία της χώρας (Destatis) στην τελική της έκθεση που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, επιβεβαιώνοντας το στοιχείο της προκαταρκτικής εκτίμησης. Σε ετήσια βάση, η γερμανική οικονομία σημείωσε αύξηση 0,5% το πρώτο τρίμηνο.
Οι λιανικές πωλήσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο παρέμειναν αμετάβλητες τον Απρίλιο σε σύγκριση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους, ενώ σε μηνιαία βάση, ο δείκτης σημείωσε πτώση 1,3%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,45%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,40%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,45%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,45% και FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,30%.
Στην Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,30%, του S&P 500 στο +0,35% και του Nasdaq στο +0,40%.
Έντονη μεταβλητότητα στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές
Έντονη μεταβλητότητα καταγράφεται στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές.
Η Εθνική στα 14,09 ευρώ, με άνοδο +0,50%, με όγκο 207 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,89 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,5710 ευρώ, με άνοδο +1,16% με όγκο 1,04 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,27 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 8,4560 ευρώ, με πτώση -0,40% με όγκο 725 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,46 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,66500 ευρώ, με πτώση -1,58% με όγκο 1,2 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,30 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 9,46 ευρώ, με άνοδο +0,53% και όγκο 60 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,2 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,2680 ευρώ, με άνοδο +1,44% με όγκο 520 χιλ.. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,53 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 10,32 ευρώ, με πτώση -1,24%, με όγκο 10 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,8 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,65 ευρώ, με πτώση -1,35% και κεφαλαιοποίηση 291 εκατ. ευρώ.
Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές
Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές συναλλαγές.
Ανοδικά κινούνται Viohalco, ΕΛΧΑ, Cenergy, Τιτάν ...
Στον αντίποδα, υποχωρούν ΕΛΠΕ, ΔΕΗ, Motor Oil, Aktor...
Η Coca Cola στα 49,65 ευρώ, με άνοδο +0,30% και κεφαλαιοποίηση στα 18,53 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) στα 12,1150 ευρώ, με πτώση -0,49% και αποτίμηση 9,77 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 20,94 ευρώ, με πτώση -1,97% και αποτίμηση 7,73 δισ. ευρώ, στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΤΕ στα 18,68 ευρώ, με πτώση -0,11% και αποτίμηση 7,54 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen στα 38,12 ευρώ, με άνοδο +0,42% και κεφαλαιοποίηση 5,45 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 19,26 ευρώ, με άνοδο +1,26% και κεφαλαιοποίηση στα 4,99 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 40,20 ευρώ, με άνοδο +0,30% και κεφαλαιοποίηση 4,16 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 34,94 ευρώ, με πτώση -1,02% και κεφαλαιοποίηση 3,87 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 47,20 ευρώ, με άνοδο +0,43% και κεφαλαιοποίηση 3,70 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 9,9150 ευρώ, με πτώση -1,83% και κεφαλαιοποίηση 3,03 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 22,24 ευρώ, με άνοδο +0,36% και κεφαλαιοποίηση 2,99 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 10,12 ευρώ, με πτώση -1,17% και κεφαλαιοποίηση 2,06 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 10,32 ευρώ, με άνοδο +0,39% και κεφαλαιοποίηση 1,10 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,23 ευρώ, με πτώση -0,62% και κεφαλαιοποίηση 101 εκατ. ευρώ.
Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 66 μονάδες βάσης
Αγορές καταγράφονται σήμερα 22/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,73% και το 10ετές ιταλικό 3,81% με το μεταξύ τους spread στις -4 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 66 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 300 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -4 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 29 μονάδες βάσης.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 22/5 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 22 Μαίου του 2026 στο 3,81%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 22/5/2026 στο 3,07%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,27% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,44% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,50% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,81% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,57%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών